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GMD Protocol
GMD Protocol
**GMD 프로토콜(GMD Protocol)**은 Arbitrum 네트워크에서 GMD 준비 토큰을 활용하여 작동하는 수익 집계 및 최적화 플랫폼입니다. GMD 프로토콜은 델타 중립 또는 유사 전략을 적용하여 최대 수익을 달성하는 것을 목표로 합니다. 이는 자산 그룹의 수익을 집계하는 동시에 무상 손실 및 원치 않는 자산 노출 위험을 최소화합니다. [1]
개요
GMD 프로토콜은 2022년 10월 24일에 출시되었습니다. Arbitrum 네트워크 기반으로 구축되었으며, GMD reserve 토큰을 중추로 활용하여 자산 풀에서 수익을 집계하는 동시에 위험을 최소화하는 델타 중립 전략을 사용합니다. [2]
GMD 프로토콜은 GMX 탈중앙화 거래소 및 GLP 토큰을 포함한 여러 핵심 구성 요소로 이루어져 있습니다. GMX는 유동성 및 거래의 중심 역할을 하고, GLP는 레버리지 거래 및 스왑에 사용되는 자산의 지수입니다. GMD 프로토콜의 초기 제공 상품은 GMX와 GLP 기반으로 구축된 BTC, ETH, USDC를 위한 단일 스테이킹 볼트입니다. GMD reserve는 기본 $GLP와 모든 단일 스테이킹 볼트의 수익을 얻습니다. 또한 프로토콜은 장단기 거래 및 차익거래 고정 자산 생성과 같은 목적을 위한 스마트 볼트를 포함하여 향후 제공 상품을 확장할 계획입니다. [3]
GMX
GMX 탈중앙화 거래소는 인기 있는 암호화폐의 무기한 계약 거래 플랫폼입니다. 사용자는 담보를 예치하고 롱 포지션 또는 숏 포지션을 취하여 무기한 계약을 거래하며, 수익은 숏 포지션의 경우 USDC로, 롱 포지션의 경우 다른 토큰으로 지급됩니다. GMX는 최대 50배의 레버리지를 제공하며, 시장 가격은 주요 거래소의 가격 피드를 집계하는 체인링크의 오라클을 기반으로 하므로 청산으로부터 안전합니다. 탈중앙화되고 스마트 계약 기반 플랫폼인 GMX는 사용자에게 보안과 안정성을 제공하여 저렴한 수수료로 24시간 내내 디지털 자산을 거래할 수 있도록 합니다. [4][5][6]
GLP
GMX 결제 프로비저닝 토큰(GLP)은 ETH(이더리움), BTC(비트코인), UNI(유니스왑), LINK(체인링크) 및 stablecoins(스테이블코인)을 포함한 디지털 자산의 결합 비율을 나타내는 인덱스 토큰입니다. GLP 가격 변동성의 위험을 완화하기 위해, 이 토큰은 GLP 자산과 동일한 ETH/BTC 쌍에 대한 공매도 포지션을 생성하는 델타 중립 수익 전략을 채택하여 GMX 수익에서 발생하는 이자를 GLP의 변동으로부터 보호합니다. [7]
스테이킹
스테이킹은 GMD 프로토콜의 수익률 최적화 및 데이터 집계 프로세스에 참여하는 것을 의미합니다. 이 프로토콜은 델타 중립 또는 유사 델타 중립 전략을 사용하여 지수 또는 유동성 제공자의 수익을 풀링하고 구성 자산에 분배하여 일시적 손실 또는 비실행 가능 자산에 대한 노출 위험을 줄입니다. [3]
특히, GMD 프로토콜의 단일 스테이크 볼트는 유사 델타 중립이라고 하는 기법을 사용합니다. 이는 각 볼트에 보유된 자산($USDC, $ETH 또는 $BTC)을 GLP의 구성에 따라 분배하고 가중치를 부여하여 새로운 $GLP를 생성하고 판매를 통해 수익을 얻는 것을 포함합니다. 볼트의 이러한 자산에 대한 노출은 GLP와 동일한 구성으로 인해 시장 관련 변동성으로부터 보호됩니다. 일정한 헤징 매개변수를 유지하기 위해 프로토콜은 시장 변동에 관계없이 매주 구성을 재조정합니다. [8][9]
토큰 경제학
GMD 토큰
GMD(거버넌스 및 통화 분배)는 GMD 프로토콜의 거버넌스 토큰입니다. 최대 공급량은 80,000개이며, 그중 17,000개는 파트너십 토큰의 OTC 스왑 및 장기 투자에 사용되는 esGMD(암호화된 시드 GMD)로 잠겨 있습니다. 다른 9,000개 토큰은 Uniswap V3 및 Arbitrum과 파트너십을 맺은 탈중앙화 거래소에 유동성을 추가하는 데 사용됩니다. 나머지 54,000개 토큰은 커뮤니티 내에서 유통되고 있습니다. [11][12]
esGMD
esGMD(Encrypted Seed GMD)는 현재 GMD 프로토콜의 프라이빗 시드 라운드를 통해서만 획득할 수 있는 GMD의 변형입니다. 파트너십 토큰의 OTC 스왑과 같이 다양한 용도로 사용될 수 있으며, 이는 추가적인 사용자 인센티브를 위해 스테이킹될 가능성이 높습니다. esGMD를 통해 조달되거나 esGMD를 사용하여 스왑된 자금은 GMD 스테이커에게 수익을 창출하고 프로토콜 운영을 지원하는 데 사용됩니다. esGMD는 365일 동안 락업하여 GMD를 받을 수 있으며, 유동성 GMD보다 높은 APR을 얻기 위해 스테이킹할 수 있습니다. [13]
델타 중립 볼트
델타 중립 볼트는 의사 델타 중립 전략을 사용하는 볼트 유형으로 GLP 프로토콜을 기반으로 구축됩니다. GMD 프로토콜은 세 가지 암호화폐 - BTC, ETH, 및 USDC에 대한 단일 스테이크 볼트를 제공합니다. [15]
스테이킹 및 수령 토큰
사용자가 금고에 암호화폐를 스테이킹하면 금고 내 자신의 지분을 나타내는 gmdTOKENS를 받게 됩니다. 스테이커는 원래 지분에 따라 gmdUSDC, gmdETH, gmdBTC를 수령 토큰으로 받습니다. gmdTOKENS의 가치는 aUST의 메커니즘과 유사하게 APY 비율로 상승합니다. 예를 들어, 사용자가 100 USDC를 100 gmdUSDC로 교환한 경우 1년 후에 언스테이킹을 결정하면 100 gmdUSDC의 가치는 120 USDC가 됩니다. [16]
유동성 및 거래 수수료
gmdUSDC-USDC, gmdETH-ETH 및 gmdBTC-BTC 유니스왑 V3 유동성을 통해 이 토큰을 사용하여 유니스왑 V3 유동성을 형성할 수 있으며, 볼트가 완전히 채워진 경우 즉시 볼트에 진입할 수 있습니다. GMD 프로토콜은 스테이커가 최소 또는 제로의 임시 손실로 유니스왑의 추가 거래 수수료를 얻기 위해 이 작업을 수행하도록 권장합니다. [16]
볼트 기능
델타 중립 볼트는 여러 가지 기능을 가지고 있습니다. 한 가지 기능은 수요가 높은 자산에는 더 높은 예치 수수료를, 수요가 낮은 자산에는 더 낮은 예치 수수료를 허용하는 동적 예치 수수료로, GLP 비율에 따라 볼트의 자산 비율을 조정하는 데 도움이 됩니다. 또 다른 기능은 새로운 GLProuter 계약에서 GLP 소각에 대한 15분 제한이 제거되어 언제든지 인출이 가능하므로 볼트가 100% 유동성이 있다는 것입니다. 그러나 이러한 변경으로 시간이 지남에 따라 자산 비율이 더 크게 변동될 수 있으므로 볼트의 성과에 영향을 미칠 수 있으며, GMD 팀은 발생하는 변경 사항에 맞춰 더 적극적인 관리 조치를 취할 것입니다. 또 다른 기능은 계약에서 APY 제한이 제거되었으므로 볼트의 APY가 17%를 초과할 수 있다는 것입니다. GLP 수익률이 50%였던 것과 같은 높은 수수료 기간 동안 볼트의 APY는 어떤 높이까지도 갈 수 있습니다. 마지막으로, 사용자가 웹사이트의 Dune 대시보드와 별도의 GMD 통계 페이지에서 볼트의 성과를 실시간으로 모니터링할 수 있으므로 볼트의 성과를 쉽게 추적할 수 있습니다. [17]
볼트 한도
볼트 한도는 초기에는 1,000,000달러로 설정되며, USDC 500,000달러, ETH 300,000달러, BTC 200,000달러로 구성됩니다. 팀이 볼트의 성과와 수익률을 모니터링함에 따라 시간이 지남에 따라 더 많은 예치를 위해 볼트 한도가 점진적으로 상향 조정될 것입니다. 볼트 한도는 USDC, ETH 및 BTC에 대한 GLP의 정확한 상대 비율에 따라 적극적으로 모니터링, 변경 및 재조정됩니다. [18]
APY 및 예치 수수료
단일 스테이킹 볼트의 APY는 매주 GLP의 APR에 따라 달라지지만, GMD 프로토콜은 다음 범위 내에서 변동될 것을 보장합니다: BTC: 7-30%+ APY, ETH: 7-30%+ APY, USDC: 7-30%+ APY. GLP를 발행 및 상환하는 데 GMX가 0.15-0.25%의 수수료를 부과하므로 각 볼트에 대해 예치 수수료가 부과됩니다. 그러나 GMD 프로토콜은 더 많은 볼트 스테이커를 유치하기 위해 예치 수수료 손실을 감수하며, 수수료는 다음과 같습니다: BTC: 0.5% 예치 수수료, ETH: 0.25% 예치 수수료, USDC: [19]
출시
2022년 11월, GMD 프로토콜이 출시되었습니다. 화이트리스트 기간에는 7,000개의 $GMD 토큰이 화이트리스트 회원에게 27~33% 할인된 가격으로 발행되었고, 이후에는 15% 할인된 가격으로 13,000개의 토큰이 일반 대중에게 공개 발행되었습니다. 조달된 자금의 75%는 $GLP 구매에 사용되었고, 나머지 25%는 프로토콜 소유 유동성으로 구성되었습니다. 단일 스테이킹 볼트가 예치를 위해 개설되었고, 볼트 상한선은 점진적으로 증가했습니다. 민팅 참여자들은 민팅 3일 후 $GMD 스테이커에게 #리얼수익(realyield) 수익을 배분함으로써 토큰 매도를 하지 않도록 유도되었습니다. 이는 수요를 증가시키고 프로토콜의 지속적인 성장을 지원하기 위한 것이었습니다. [14]
gBOT
2023년 8월 14일, GMD 프로토콜은 gBOT 프로젝트의 인큐베이션을 발표했습니다. gBOT은 처음에는 사용자에게 무기한 덱스 거래를 제공하는 Telegram 거래 봇이었지만, 현재는 여러 거래 옵션과 특수 자동 거래 봇을 제공하는 거래 허브입니다. [20][21][24]
토큰 경제학 (Tokenomics)
gBOT은 총 100,000개의 토큰으로 구성되며, 그중 70%(70,000 $esGBOT)는 GMD 멀티시그 재무부(GMD Multisig Treasury)가 보유하고, 9%는 초기 사용을 장려하기 위해 1~4년 동안 보유되며, 7%는 프로토콜 소유 유동성으로 추가되고, 14%는 대중에게 제공됩니다. [21]
$esGBOT
$esGBOT는 $GBOT의 에스크로 토큰 버전입니다. 계약상의 $GBOT을 락업하거나 프리세일 라운드를 통해 얻을 수 있습니다. 또한 365일 동안 선형적으로 분배하여 $GBOT을 얻을 수도 있습니다. [22]
GBOT 사기 사건
팀은 OTC 거래 중 복잡한 사기를 당했습니다. 사기꾼은 많은 양의 gBOT에 접근하여 시장에서 판매하기 시작했습니다. 그러나 GBOT 팀은 $GBOT의 유동성을 제거하고 사기꾼이 더 이상 판매하지 못하도록 막았습니다. [23]
팀은 2023년 8월 31일에 게시된 사과 블로그에서 부주의로 피해를 입었다고 인정했습니다.
"이런 악의적이고 정교한 사기에 당한 것은 처음이지만, 궁극적으로 문제를 야기한 것은 우리의 부주의입니다." - 블로그 내용 [23]
결과적으로 사기꾼의 추가 판매를 막기 위해 LP가 즉시 제거되었고, 새로운 $GBOT 계약이 출시되어 기존 보유자들에게 보유량에 따라 에어드롭되었습니다. [23]
스테이킹, 현재 보유, 그리고 예정된 사용자들에게 새로운 esGBOT도 출시되어 에어드롭되었습니다. [23]
gBOT x Bond Protocol
2023년 8월 28일, gBOT은 X(구 Twitter)를 통해 Bond Protocol과의 수익 공유 협력을 발표했습니다. gBOT 팀은 Bond Protocol의 채권 메커니즘을 사용하여 $GBOT 수익을 $DAI로 전환할 예정입니다. [25][26]
"Bond Protocol의 채권 메커니즘을 사용하여 $GBOT 수익을 $DAI로 전환하는 동시에 사용자에게 상당한 가치를 창출할 것입니다. 이를 통해 투자자들이 시장 가치보다 낮은 가격으로 $GBOT 토큰을 확보할 수 있는 놀라운 기회가 만들어질 것이라고 믿습니다." - 팀 트윗[26]
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