GMD 프로토콜은 Arbitrum 네트워크에서 GMD 리저브 토큰을 활용하여 운영되는 집계 및 수익률 최적화 플랫폼입니다. GMD 프로토콜은 델타 중립 또는 유사한 전략을 적용하여 최대 수익률을 달성하는 것을 목표로 합니다. 이는 비영구적 손실 및 원치 않는 자산 노출 위험을 최소화하면서 자산 그룹의 수익률을 집계합니다. ^[1]

개요

GMD 프로토콜은 2022년 10월 24일에 출시되었습니다. Arbitrum 네트워크를 기반으로 하며 GMD 준비금 토큰을 기반으로 델타 중립 전략을 사용하여 자산 풀에서 수익률을 집계하는 동시에 위험을 최소화합니다. ^[2]

GMD 프로토콜은 GMX 탈중앙화 거래소 및 GLP 토큰을 포함한 여러 핵심 구성 요소를 포함합니다. GMX는 유동성 및 거래의 허브 역할을 하고 GLP는 레버리지 거래 및 스왑에 사용되는 자산의 지수입니다. GMD 프로토콜의 초기 제공은 GMX 및 GLP를 기반으로 구축된 BTC, ETH 및 USDC에 대한 단일 스테이크 볼트입니다. GMD 준비금은 기본 $GLP 및 단일 스테이크 볼트의 모든 수익에서 수익을 얻습니다. 프로토콜은 또한 향후 롱 및 숏 트레이딩과 같은 스마트 볼트와 차익 거래 페깅 자산 생성을 포함하도록 제품을 확장할 계획입니다. ^[3]

GMX

GMX 탈중앙화 거래소는 인기 있는 암호화폐에 대한 무기한 계약 거래 플랫폼입니다. 사용자는 담보를 예치하고 롱 또는 숏 포지션을 취하여 무기한 계약을 거래하며, 이익은 숏 포지션의 경우 USDC로, 롱 포지션의 경우 다른 토큰으로 지급됩니다. GMX는 최대 50배의 레버리지를 제공하며 시장 가격은 주요 거래소의 가격 피드를 집계하는 Chainlink의 오라클을 기반으로 하므로 포지션이 청산으로부터 안전합니다. 탈중앙화되고 스마트 계약으로 구동되는 플랫폼인 GMX는 사용자에게 보안과 안정성을 제공하여 낮은 수수료로 24시간 디지털 자산을 거래할 수 있도록 합니다. ^[4][5][6]

GLP

GMX Payments Provisioning Token (GLP)은 ETH, BTC, UNI, LINK 및 스테이블코인을 포함한 디지털 자산의 결합된 비율을 나타내는 인덱스 토큰입니다. GLP 가격 변동성의 위험을 완화하기 위해 토큰은 GLP 자산과 동일한 ETH/BTC 쌍에 대한 숏 포지션을 생성하여 GLP의 변동으로부터 GMX 수익에서 얻은 이자를 보호하는 델타 중립 수익률 전략을 채택합니다. ^[7]

스테이킹

GMD 프로토콜의 스테이킹은 수익 최적화 및 데이터 집계 프로세스에 참여하는 것을 의미합니다. 이 프로토콜은 델타 중립 또는 유사 델타 중립 전략을 사용하여 인덱스 또는 유동성 공급자로부터 수익을 모아 구성 자산에 분배함으로써 일시적인 손실 위험이나 실행 불가능한 자산에 대한 노출을 줄입니다. ^[3]

특히 GMD 프로토콜의 단일 스테이크 볼트는 유사 델타 중립이라는 기술을 사용합니다. 이는 각 볼트($USDC, $ETH 또는 $BTC)에 보유된 자산을 GLP 구성에 따라 분배하고 가중치를 부여하여 새로운 $GLP를 생성하고 판매 수익을 얻는 것을 목표로 합니다. 이러한 자산에 대한 볼트의 노출은 GLP와 동일한 구성으로 인해 시장 관련 변동성으로부터 보호됩니다. 일정한 헤징 매개변수를 유지하기 위해 프로토콜은 시장 변동에 관계없이 매주 구성을 재조정합니다. ^[8][9]

GMD 프로토콜의 스테이커는 프로토콜 소유 유동성 및 기본 GLP 자산으로부터 수익을 얻을 수 있습니다. 또한 스테이커는 단일 스테이크 볼트의 성과 수수료와 GMD 프로토콜이 계속 확장됨에 따라 다른 미래 수익원을 받을 수 있습니다. ^[10]

토큰 이코노미

GMD 토큰

GMD(거버넌스 및 통화 분배)는 GMD 프로토콜의 거버넌스 토큰입니다. 최대 공급량은 80,000개이며, 이 중 17,000개는 파트너십 토큰 및 장기 투자를 위한 OTC 스왑에 사용하기 위해 esGMD(암호화된 시드 GMD)로 잠겨 있습니다. 또 다른 9,000개의 토큰은 Uniswap V3 및 Arbitrum과 제휴한 탈중앙화 거래소에서 유동성을 추가하는 데 사용됩니다. 나머지 54,000개의 토큰은 커뮤니티 내에서 유통됩니다. ^[11][12]

esGMD

esGMD (암호화된 시드 GMD)는 GMD 프로토콜과의 개인 시드 라운드를 통해서만 얻을 수 있는 GMD의 변형입니다. OTC 스왑과 같은 다양한 사용 사례가 있으며, 파트너십 토큰은 사용자 인센티브를 위해 스테이킹될 가능성이 높습니다. esGMD 또는 esGMD를 사용하여 스왑된 자금은 GMD 스테이커를 위한 수익을 창출하고 프로토콜 운영을 지원하는 데 사용됩니다. esGMD는 365일 동안 락업하여 GMD를 받을 수 있으며, 유동 GMD보다 더 높은 APR을 얻기 위해 스테이킹할 수 있습니다. ^[13]

델타 중립 볼트

델타 중립 볼트는 유사 델타 중립 전략을 사용하며 GLP 프로토콜을 기반으로 구축된 볼트 유형입니다. GMD 프로토콜은 암호화폐인 BTC, ETH 및 USDC에 대한 단일 스테이크 볼트를 제공합니다. ^[15]

스테이킹 및 영수증 토큰

사용자가 볼트에 암호화폐를 스테이킹하면 볼트 내 위치를 나타내는 gmdTOKEN을 받습니다. 스테이커는 원래 포지션에 따라 gmdUSDC, gmdETH, gmdBTC를 영수증 토큰으로 받습니다. gmdTOKEN의 가치는 aUST 메커니즘과 유사하게 APY 비율로 증가합니다. 예를 들어, 사용자가 100 USDC를 100 gmdUSDC로 교환한 경우 1년 후 스테이킹 해제 시 100 gmdUSDC는 120 USDC의 가치가 있습니다. ^[16]

유동성 및 거래 수수료

gmdUSDC-USDC, gmdETH-ETH, gmdBTC-BTC Uniswap V3 유동성을 통해 이러한 토큰을 사용하여 Uniswap V3 유동성을 형성할 수 있으므로 볼트가 완전히 채워진 경우 즉시 볼트에 진입할 수 있습니다. GMD 프로토콜은 스테이커가 Uniswap에서 추가 거래 수수료를 얻기 위해 이를 수행하도록 장려하며, 영구적 손실은 최소화되거나 전혀 없습니다. ^[16]

볼트 기능

델타-중립 볼트는 여러 가지 기능을 가지고 있습니다. 한 가지 기능은 수요가 높은 자산에 대해서는 더 높은 예치 수수료를, 수요가 낮은 자산에 대해서는 더 낮은 예치 수수료를 부과하여 볼트의 자산 비율을 GLP 비율에 따라 균형을 맞추는 동적 예치 수수료입니다. 또 다른 기능은 새로운 GLProuter 계약에서 GLP 소각에 대한 15분 제한이 제거되어 언제든지 인출이 가능하므로 볼트는 100% 유동적이라는 것입니다. 그러나 이러한 변경으로 인해 자산 비율이 시간이 지남에 따라 더 크게 변동될 수 있으므로 볼트의 성능에 영향을 미칠 수 있으며 GMD 팀은 결과적인 변경 사항을 수용하기 위해 보다 적극적인 관리 조치를 수행할 것입니다. 또 다른 기능은 계약에서 APY 제한이 제거되어 볼트의 APY가 17%보다 클 수 있다는 것입니다. GLP 수익률이 50%였을 때와 유사한 높은 수수료 주간 동안 볼트의 APY는 가능한 모든 높이로 올라갈 수 있습니다. 마지막으로 Dune Dashboard와 웹사이트의 별도 GMD 통계 페이지가 있어 사용자가 볼트의 성능을 실시간으로 모니터링할 수 있으므로 볼트의 성능을 쉽게 추적할 수 있습니다. ^[17]

Vaults 한도

Vaults 한도는 초기 $1,000,000 한도로 개방되며, USDC $500,000, ETH $300,000, BTC $200,000로 구성됩니다. 팀은 Vaults의 성능과 수익률을 모니터링하면서 시간이 지남에 따라 더 많은 예금을 위해 Vaults 한도를 점진적으로 늘릴 것입니다. Vaults 한도는 USDC, ETH, BTC에 대한 GLP의 정확한 상대적 비율에 따라 적극적으로 모니터링, 변경 및 재조정될 것입니다. ^[18]

APY 및 예치 수수료

단일 스테이크 볼트의 APY는 매주 다른 GLP의 APR에 따라 달라지지만, GMD 프로토콜은 다음 범위 내에서 변동될 것을 보장합니다: BTC: 7-30%+ APY, ETH: 7-30%+ APY, USDC: 7-30%+ APY. GMX는 GLP를 발행하고 상환하는 데 0.15-0.25%의 수수료를 부과하므로 각 볼트에 대해 예치 수수료가 부과됩니다. 그러나 GMD 프로토콜은 더 많은 볼트 스테이커를 장려하기 위해 예치 수수료에 대한 손실을 감수하며 수수료는 다음과 같습니다: BTC: 0.5% 예치 수수료, ETH: 0.25% 예치 수수료, USDC. ^[19]

출시

2022년 11월, GMD 프로토콜이 출시되었습니다. 화이트리스트 멤버에게는 27~33% 할인된 가격으로 7,000개의 $GMD 토큰이 발행되는 화이트리스트 기간과, 일반 대중에게는 15% 할인된 가격으로 토큰을 민팅할 수 있는 공개 기간으로 구성되었으며, 대중에게는 13,000개의 토큰이 제공되었습니다. 모금된 자금의 75%는 $GLP 구매에 사용되었고, 나머지 25%는 프로토콜 소유 유동성을 형성했습니다. 단일 스테이크 볼트가 예금을 위해 개설되었고 볼트 한도는 점진적으로 증가했습니다. 민터들은 민트 날짜 3일 후 $GMD 스테이커에게 #realyield 수익을 분배하여 토큰을 판매하지 않도록 장려되었습니다. 이는 수요를 늘리고 프로토콜의 지속적인 성장을 지원하기 위한 것이었습니다. ^[14]

gBOT

2023년 8월 14일, GMD 프로토콜은 gBOT 프로젝트의 인큐베이션을 발표했습니다. gBOT은 원래 사용자에게 영구 DEX 거래를 제공하는 텔레그램 거래 봇이었지만, 현재는 다양한 거래 옵션과 전문 자동 거래 봇을 제공하는 거래 허브입니다. ^[20][21][24]

토큰 경제

gBOT은 총 100,000개의 토큰을 발행하며, 이 중 70%는 GMD Multisig Treasury에서 70,000 $esGBOT로 보유하고, 9%는 잠긴 토큰으로 1~4년에 걸쳐 초기 사용을 장려하는 데 사용되며, 7%는 프로토콜 소유 유동성으로 추가되고, 14%는 대중에게 제공됩니다. ^[21]

$esGBOT

$esGBOT은 $GBOT의 에스크로 토큰 버전입니다. 계약상 $GBOT을 락업하거나 사전 판매 라운드를 통해 얻을 수 있습니다. 또한 365일에 걸쳐 선형적으로 베스팅하여 $GBOT을 얻을 수도 있습니다. ^[22]

GBOT 사기 사건

팀은 OTC 거래 중 복잡한 사기를 경험했습니다. 사기꾼은 많은 양의 gBOT에 접근하여 시장에서 판매하기 시작했습니다. 그러나 GBOT 팀은 $GBOT의 유동성을 제거하고 사기꾼의 추가 판매 능력을 중단시켰습니다. ^[23]

팀은 또한 2023년 8월 31일에 게시된 사과 블로그에서 부주의로 인해 피해를 입었다고 인정했습니다.

"이번이 처음으로 이러한 악랄하고 정교한 사기에 당했지만, 궁극적으로 문제를 일으킨 것은 우리의 부주의였습니다." - 블로그에 명시됨^[23]

결과적으로 사기꾼의 추가 판매를 막기 위해 LP가 즉시 제거되었고, 새로운 $GBOT 계약이 출시되어 현재 보유자에게 보유량에 따라 에어드랍되었습니다. ^[23]

새로운 esGBOT도 출시되어 스테이킹, 현재 보유 및 베스팅 중인 사람들에게 에어드랍되었습니다. ^[23]

gBOT x Bond Protocol

2023년 8월 28일, gBOT은 X(이전 트위터)를 통해 수익 공유를 위해 Bond Protocol과의 협력을 발표했습니다. gBOT 팀은 Bond Protocol의 채권 메커니즘을 사용하여 $GBOT 수익을 $DAI로 전환할 것입니다. ^[25][26]

"Bond Protocol의 채권 메커니즘을 사용하여 $GBOT 수익을 $DAI로 전환하는 동시에 사용자에게 상당한 가치를 창출할 것입니다. 이는 투자자들이 시장 가치 이하의 가격으로 $GBOT 토큰을 획득할 수 있는 엄청난 기회를 창출할 것이라고 믿습니다." - 팀 트윗^[26]