Minara
Minara는 Arc 기반으로 구축된 토큰 런치패드입니다. Arc는 네이티브 가스(gas) 코인으로 USD 코인(USDC)을 사용하는 이더리움 가상 머신(EVM) 블록체인으로, 누구나 USDC 네이티브 유동성을 통해 토큰을 생성하고 거래할 수 있게 해줍니다. minara.fun 도메인에서 운영되는 이 플랫폼은 새로운 토큰을 민팅하는 것과 동일한 트랜잭션 내에서 실제 Uniswap v4 유동성 풀(liquidity pool)을 생성하므로, 첫 번째 블록(block)부터 토큰 거래가 가능합니다.[1] 이 서비스는 "USDC 네이티브 유동성으로 토큰을 발견, 출시 및 거래하세요"라는 문구로 마케팅하며, X 계정에서는 이를 "플랫폼 토큰 없이 USDC 네이티브 유동성으로 토큰을 출시 및 거래하는 방법"으로 설명합니다.[2][3]
개요
Minara는 출시, 거래 및 정산이 모두 공개 스마트 컨트랙트(smart contract)를 통해 온체인에서 이루어지도록 설계되었으며, minara.fun 웹사이트는 하나의 프런트엔드 역할만 수행합니다. 플랫폼 문서에 따르면 핵심 구현 사실은 Arc의 공개 컨트랙트에 의해 강제되며, minara.fun 사이트 없이도 읽기, 감시 및 거래가 가능합니다.[1] 플랫폼을 통해 생성된 모든 토큰은 1,000,000,000(10억) 유닛의 고정 출시 공급량을 가지며, 민트(mint) 기능이나 팀 언락(unlock)이 없습니다. 즉, 전체 공급량이 출시 시점부터 존재하며 나중에 인플레이션이 발생할 수 없음을 의미합니다.[1]
Arc의 네이티브 자산이 USDC이기 때문에, Minara의 주요 풀은 USDC를 견적 자산(quote asset)으로 사용합니다. 이는 모든 스왑이 직접적인 달러 금액을 수반하므로 분석을 단순화합니다.[5] 특정 거래 쌍의 각 출시는 해당 쌍의 통화로 표시된 동일한 가격으로 시작됩니다. USDC 견적 풀은 약 4,200 USDC의 완전 희석 가치(FDV)에서 시작됩니다.[1]
출시 방식
누구나 단일 트랜잭션으로 토큰을 출시할 수 있으며, 런치패드 컨트랙트는 토큰을 생성할 때 1 USDC(및 가스 비용)의 고정 플랫폼 수수료를 징수합니다. 이 수수료는 풀이 네이티브 USDC로 견적되든 승인된 ERC-20 토큰으로 견적되든 1 USDC로 유지됩니다.[1] 출시 트랜잭션은 풀의 수수료 조건과 생성자 주소를 풀에 영구적으로 설정합니다. 생성자는 선택적으로 동일한 트랜잭션에서 공급량의 최대 5% 구매를 포함할 수 있습니다. 해당 구매는 스나이프 세금(snipe tax)이 면제되며 첫 번째 블록부터 온체인에서 확인할 수 있습니다. 토큰 페이지에 핸들을 표시하기 위해 X 계정을 연결하는 것은 선택 사항이며, 핸들은 타이핑된 링크가 아닌 서명자에 의해 증명됩니다.[1]
Minara의 결정적인 특징은 출시 유동성 포지션이 출시와 동시에 소각된다는 점입니다. 포지션은 풀을 생성하는 것과 동일한 트랜잭션에서 데드 주소(dead address) 0x000000000000000000000000000000000000dEaD로 전송되므로, 출금 기능이 없으며 나중에 누구도 해당 유동성을 회수할 수 없습니다. 플랫폼은 이러한 소유권 파괴가 시작 가격을 신뢰할 수 있게 만드는 요소라고 설명합니다. 전체 공급량이 첫 번째 블록부터 풀에 존재하며 제거될 수 없기 때문입니다.[1] 그러나 플랫폼은 잠기거나 소각된 유동성이 토큰의 품질을 보장하는 것은 아니며 가격이 거의 0으로 떨어지는 것을 막지는 못한다고 경고합니다.[1]
거래 및 수수료
거래는 온체인 슬리피지(slippage) 방지 기능이 있는 Uniswap v4를 사용합니다. 가격은 풀의 유동성 곡선을 따라 이동하며, 별도의 본딩 커브(bonding-curve) 컨트랙트나 마이그레이션 단계는 없습니다. 풀의 수수료는 모든 스왑 시 풀 내부에서 부과되며 풀 상태의 일부이므로, 사용된 프런트엔드나 라우터에 관계없이 거래 비용은 동일합니다.[1] 거래 수수료(trading fee)율은 출시 시 생성자에 의해 거래액의 0.75% 또는 1.00%로 설정된 후 풀에 고정됩니다. 생성자 보상이 활성화된 경우 총 수수료는 1.00%이며, 이 중 0.25%는 생성자에게, 0.75%는 minara.fun으로 돌아갑니다. 생성자 보상이 비활성화된 경우 총 수수료는 0.75%이며 모두 minara.fun으로 돌아가고 생성자는 토큰 할당을 받지 못합니다.[1]
수수료는 풀이 견적된 통화로 수취되며 생성자나 플랫폼이 청구할 때까지 수수료 훅(fee hook) 내에 누적됩니다. 출시 시 생성자로 지정된 주소만이 생성자 몫을 청구할 수 있으며, 해당 주소는 온체인 CreatorTransferred 이벤트를 통해 다른 주소로 양도될 수 있습니다.[1] Arc는 가스 비용을 USDC로 청구하므로, 가스비는 모든 트랜잭션에서 USDC로 별도 지불됩니다.[1]
스나이프 세금 (Snipe Tax)
풀 오픈 직후의 즉각적인 스나이핑을 제한하기 위해, Minara는 풀 오픈 후 3초의 스나이프 창 동안 감쇠하는 세금을 적용합니다. 이 세금은 매수(buy)에만 적용되며 매도(sell)에는 절대 적용되지 않습니다. 공식은 Tax(t) = 99% × (e^(−1.33·t) − e^(−3.99)) / (1 − e^(−3.99))를 따릅니다. 오픈 시점(0초)에 세금은 99.00%이며, 1초에는 24.81%, 2초에는 5.19%, 3초 이후에는 0%로 떨어집니다.[1] 생성자의 출시 매수는 스나이프 세금이 면제되며, 세금과 표준 수수료의 합계는 거래액의 99%로 제한됩니다. 플랫폼은 스나이프 세금이 즉각적인 스나이핑 비용을 높이지만, 조기 매수를 안전하게 만들거나 거래 시작 후 가격 하락을 방지하는 것은 아니라고 경고합니다.[1]
졸업 (Graduation)
토큰 공급량의 약 73.86%가 매수되고 다시 매도되지 않았을 때 해당 토큰이 "졸업"했다고 하며, 플랫폼은 이 임계값을 졸업선(graduation line)이라고 부릅니다.[1] 졸업은 순수하게 이정표일 뿐입니다. 아무것도 이동하거나 잠금 해제되지 않으며 거래는 동일한 풀에서 계속됩니다.[1] 이 이정표를 향한 진행 상황은 Minara의 컨트랙트에 의해 온체인에서 계산되며, 출시 공급량 중 얼마나 많은 양이 순매수되어 재판매되지 않고 보유되고 있는지를 추적합니다.[1] 졸업은 일방향입니다. 토큰이 일단 졸업선을 넘으면 졸업한 것으로 간주되며, 이후 보유 공급량이 임계값 아래로 줄어드는 거래가 발생하더라도 이를 취소하지 않습니다.[1]
네트워크 및 컨트랙트
모든 출시는 동일한 풀 키(pool key) 형태를 사용합니다. 견적 자산은 currency0, 출시된 토큰은 currency1, 수수료 필드는 0, 틱 간격(tick spacing)은 25, 그리고 수수료 훅 주소로 구성되며, 풀 식별자(PoolId)는 ABI 인코딩된 풀 키의 keccak256 해시로 도출됩니다.[1] 문서는 전략이 시간이 지남에 따라 재배포되고 훅 주소가 풀 키에 저장되므로, 애플리케이션은 훅이나 전략 주소를 하드코딩하는 대신 각 풀의 자체 출시 이벤트를 읽어야 한다고 경고합니다.[1] 정품 Minara 출시는 승인된 전략, 토큰 팩토리, PoolManager 및 수수료 훅으로부터 특징적인 온체인 이벤트 조합을 방출합니다. 여기에는 동일한 토큰 및 풀 ID를 참조하는 TokenLaunched, TokenCreated, Initialize, PoolRegistered와 같은 이벤트가 포함되며, 외부 도구는 이를 웹사이트에 의존하지 않고 출시를 식별하고 검증하기 위한 일관된 패턴으로 사용할 수 있습니다.[1] 수수료 훅은 launches, quoteFee, creatorOf, creatorAccrued, getSnipeTaxBps를 포함한 읽기 기능을 노출하며, 이를 통해 외부 도구는 웹사이트에 의존하지 않고도 풀의 생성자, 누적된 생성자 수수료 및 현재 스나이프 세금을 읽을 수 있습니다.[1]
Arc에서의 출시일 활동
Minara의 Arc 초기 활동은 블록체인 데이터 제공업체인 Bitquery를 위해 준비된 Coinmonks 기사에서 Bitquery의 API를 사용하여 분석되었습니다. 이 연구는 2026년 9월 16일 08:37:48 UTC의 첫 번째 성공적인 TokenLaunched 이벤트에서 시작하여 14:40:00 UTC에 끝나는 창을 측정했습니다.[5] Arc 메인넷(mainnet)에서의 첫 6시간 2분 동안 Minara.fun은 1,417개의 토큰 출시를 생성했으며, 그 중 약 92.6%인 1,312개가 마감 시점까지 거래되었습니다. 출시 속도는 09:30에서 10:00 UTC 사이에 정점을 찍었으며, 30분 동안 319개의 출시가 발생했습니다. 전체 창 동안 평균 출시 속도는 분당 약 4개에 달했습니다.[5]
정확한 중복 행을 제거한 후, Minara 풀은 해당 기간 동안 168,208건의 스왑과 2,259만 달러의 총 USDC 거래량을 기록했습니다. 저자는 출시된 토큰 주소를 필터링한 초기 단계에서는 2,672만 달러가 산출되었으나, 출시 트랜잭션에서 방출된 풀 ID로 전환하고 중복 행을 제거하자 총액이 2,259만 달러로 낮아졌다고 언급했습니다.[5] 거래량은 매우 집중되었습니다. 주소 0xa163…61bb인 Minara라는 이름의 토큰이 963만 달러(측정된 거래량의 42.6%)를 차지했으며, 가장 활발한 4개의 Minara 풀이 전체 측정 거래량의 70.9%를 차지했습니다. 이 기사는 이러한 수치가 수익, 유동성 또는 조달된 자금이 아닌 거래 회전율을 나타내며, 누구나 임의의 이름으로 토큰을 생성할 수 있으므로 "Minara"와 같은 라벨이 해당 토큰이 Minara 팀에서 생성되었거나 지원된다는 것을 증명하지는 않는다고 주의를 줍니다.[5]
Coinmonks 연구는 Arc 데뷔의 더 큰 그림 속에 위치합니다. 체인 오픈 첫날, 모든 런치패드에서 97,000개 이상의 토큰이 배포되었으며, 이들은 총 3억 3,630만 달러를 생성했습니다. 이는 Arc가 보고한 첫날 DEX 거래량 4억 1,080만 달러(776만 건의 트랜잭션)의 약 82%에 해당합니다. Arguspad.io가 83,751개의 토큰 배포와 2억 235만 달러의 거래량으로 체인 일일 처리량의 49%를 차지하며 압도적이었고, 다른 주요 런치패드로는 Tollylabs.com(1,965만 달러)과 redardex.pro(1,311만 달러)가 포함되었습니다. 런치패드가 아닌 DEX 거래량은 총 7,460만 달러였습니다.[4]
발전 사항
2026년 9월, Minara.Fun X 계정은 일련의 토큰 바이백 및 공급량 소각에 대해 설명했습니다. 9월 18일, 해당 계정은 플랫폼 수수료 수입을 사용하여 48,000,000 MI와 11,000,000 Circled를 바이백했다고 밝혔으며, 이 조치를 "커뮤니티를 재설정하고 계속 구축하기 위한 노력"으로 규정하고 더 많은 바이백이 뒤따를 것임을 시사했습니다.[3] 같은 기간 동안 해당 계정은 관련 토큰 공급량의 50%가 소각되었다고 밝혔으며, 문제를 해결하고 신뢰를 재구축하는 것이 목표라고 설명하며 특정 계정에게 "우리가 합의한 대로" 남은 모든 공급량을 소각할 것을 공개적으로 요청했습니다. 이에 대한 답장으로 해당 계정은 Minara.Fun의 요청에 따라 Circled에 대해 자신이 통제하는 모든 공급량을 소각할 것이며 지금까지 50%가 소각되었다고 확인했습니다.[3] 비슷한 시기에 해당 계정은 "풀 Arc 모드 가동(Going full Arc mode)", "모든 아키텍트(Architects)에게 경의를 표함"과 같은 문구를 사용하며 Arc와 그 커뮤니티를 지지하는 게시물을 반복적으로 올렸습니다.[3]
