BitMine Immersion Technologies, Inc.（纽约证券交易所美国股票代码：BMNR）是一家公开交易的公司，已将其重点从 比特币 挖矿 转移到运营大规模的 以太坊 金库。该公司正在推行一项战略，以积累大量 部分 的以太币 (ETH) 总供应量。 ^{[1] [2]}

概述

最初成立时是一家 比特币 和 以太坊 网络公司，BitMine 最初的业务线包括 比特币 挖矿 运营、合成 挖矿 参与以及为有兴趣赚取 比特币 计价收入的公司提供咨询服务。其 挖矿 设施位于能源成本较低的地区，包括特立尼达以及德克萨斯州佩科斯和西尔弗顿的地点。2025 年年中，在 Fundstrat 的 Tom Lee 的领导下，该公司将其主要公司战略转向专注于积极积累以太币。 ^[2]

该公司的新目标，它称之为“5% 的 炼金术”，是获得 以太坊 总流通供应量的 5%。按照 2025 年 8 月报告的市场价格计算，这一长期目标代表着超过 250 亿美元的目标估值。为了资助这些收购，BitMine 利用了融资交易，吸引了众多知名机构投资者的支持。这一战略转变使 BitMine 成为最大的 加密货币 公司持有者之一，也是最大的 ETH 公开持有者。在宣布和执行这一战略后，该公司的股票 BMNR 的交易量大幅增加。 ^{[1] [2]}

历史和战略转变

BitMine Immersion Technologies 于 2025 年 6 月 30 日左右启动了其 ETH 金库战略，首次交割于 2025 年 7 月 8 日。这标志着与其之前专注于 比特币 挖矿 的重点发生了重大变化。该公司开始迅速收购大量 ETH，并通过一系列新闻稿和社交媒体更新宣布其进展。 ^[2]

在推出新战略后的几周内，BitMine 报告其 ETH 持有量大幅增长，达到几个关键里程碑：

• **2025 年 7 月 23 日：**该公司宣布其持有量已超过 566,776 ETH，当时价值超过 20 亿美元。
• **2025 年 8 月 4 日：**BitMine 报告称，其金库已增至 833,137 ETH，市值约为 29.5 亿美元。同一天，宣布投资者 Bill Miller III 收购了该公司的大量股份。
• **2025 年 8 月 10 日：**该公司的持有量达到 1,150,263 ETH，价值超过 49.6 亿美元。这一里程碑确立了 BitMine 作为全球最大的企业 ETH 金库和全球第三大企业加密货币金库的地位，仅次于 MicroStrategy 和 Mara 区块链。
• **2025 年 10 月 6 日：**BitMine 宣布其 ETH 总持有量已达到 283 万 ETH，价值约为 130 亿美元。此前一周购买了 179,251 ETH（价值约 8.23 亿美元）。 ^[4]

这些快速收购通过官方公司渠道进行沟通，并由金融新闻媒体报道。 ^{[3] [2] [1]}

公司战略

以太坊积累

BitMine 的主要战略是为其公司金库积累 ETH，其既定目标是获得 ETH 总供应量的 5%。该公司计划长期持有这些资产，并打算质押代币以产生收益。这一战略使其与 SharpLink Gaming (SBET) 等其他数字资产金库公司展开竞争。该公司的快速收购被认为是 2025 年年中 ETH 价格上涨的一个促成因素。 ^[1]

到 2025 年 10 月初，BitMine 的金库已增至 283 万 ETH，价值约为 130 亿美元。除了 ETH 之外，该公司的金库还包括 192 个 比特币（价值近 2400 万美元）、Eightco Holdings 的 1.13 亿美元股份以及 4.56 亿美元的现金储备。 ^[4] Bitmine Immersion Tech 已成为第一家 ETH 储备 超过 1,000,000 ETH 的公司。 ^[3]

董事长 Tom Lee 在一份声明中强调了公司执行的速度：

“仅在一周内，BitMine 的 ETH 持有量就增加了 20 亿美元，达到 49.6 亿美元（从 833,137 个代币增加到 115 万个代币），这是该公司追求 ETH“5% 的 炼金术”的闪电般的速度。” ^[2]

比特币和咨询业务

虽然 以太坊 金库是其主要重点，但 BitMine 继续列出其原始业务线。这些业务线包括直接 比特币 挖矿、通过与哈希率相关的金融产品进行的合成 比特币 挖矿 以及提供咨询服务。该公司为其他有兴趣进行 比特币 挖矿 或将 比特币 添加到其资产负债表中的上市公司和实体提供咨询服务。其物理 挖矿 业务位于特立尼达以及德克萨斯州佩科斯和西尔弗顿，这些地区因其低成本的能源资源而被选中。 ^[2]

市场表现和财务状况

股票交易量

在转向其 ETH 金库战略后，BitMine 的股票 (BMNR) 成为美国市场上交易最活跃的股票之一。截至 2025 年 8 月初，该股票的五天平均每日交易量达到 22 亿美元。这使其在该期间所有 5,704 只美国上市股票中排名第 25 位，其交易量超过了摩根大通 (JPM) 和美光科技 (MU) 等老牌公司。 ^{[2] [1]}

董事长 Tom Lee 评论了这种流动性，他说：“我们在提高每股加密货币 NAV [净资产价值] 的速度以及我们股票的高交易流动性方面领先于加密货币金库同行。” ^[1]

股价和回购计划

该公司的股价对战略公告做出了积极反应。2025 年 8 月 11 日，BMNR 股票在盘前交易中上涨超过 10%，此前一个周五上涨了近 25%。 ^[1] 该股票继续表现强劲，在宣布其金库增加后，BMNR 股票于 2025 年 10 月 6 日上涨超过 5% 至 59.78 美元。到那时，该股票在过去一个月中上涨了 37%。 ^[4] 2025 年 8 月初，该公司的董事会还批准了一项高达 10 亿美元的股票回购计划。 ^[2]

领导层和投资者

领导层

该公司的战略方向由其董事会主席 Tom Lee 指导，他也是 Fundstrat Global Advisors 的联合创始人兼研究主管。

Lee 是一位著名的市场策略师，以其对 加密货币 市场的分析而闻名。他的领导是该公司公开沟通的核心要素。 ^{[1] [3]} 在新加坡 Token2049 会议上举行会议后，Lee 评论了该公司的战略重点：“BitMine 团队与 以太坊 核心开发人员和关键生态系统参与者进行了会谈，很明显，社区专注于让华尔街和人工智能在 以太坊 上构建未来……我们仍然相信，两个超级周期投资叙事仍然是人工智能和加密货币。” ^[4]

机构投资者

BitMine 表示，其 ETH 积累战略得到了众多顶级机构投资者的支持。该公司已公开点名了其中几家支持者，包括：

• ARK 的 Cathie Wood
• MOZAYYX
• Founders Fund
• Bill Miller III
• Pantera Capital
• Kraken
• Digital Currency Group (DCG)
• Galaxy Digital

资深基金经理 Bill Miller III 的投资在该公司 2025 年 8 月 4 日的公告中得到了特别强调。 ^{[2] [3]}