Reserve Protocol은 누구나 자산 담보 통화를 생성할 수 있도록 허용합니다. 핵심 목표는 비트코인(Bitcoin)과 이더(Ether)와 같은 암호화폐 및 수익률이 있는 담보를 활용하여 탈중앙화되고 확장 가능한 방식으로 초인플레이션을 종식하는 것입니다. 이 프로토콜은 권한이 없으므로 누구든지 자신이 선택한 담보 바스켓, 거버넌스 모델 및 수익 분배 방식으로 Reserve 스테이블코인(RToken)을 배포할 수 있습니다. ^[1]

개요

2023년에 배포된 Reserve는 이더리움(Ethereum), 아비트럼(Arbitrum) 및 베이스(Base)의 ERC-20 토큰 바스켓으로 뒷받침되는 "RToken"으로 알려진 자산 담보 통화 생성을 가능하게 합니다. 배포되면 RToken은 전체 담보 토큰 바스켓을 예치하여 생성하고 동일한 토큰으로 상환하거나, 혹은 USDC와 같은 하나의 자산으로 즉시 생성 및 상환할 수 있습니다. ^[1]

이는 RToken의 가치가 백업 바스켓의 가치를 반영하도록 보장합니다. RToken은 1:1로 담보되며, Reserve Rights (RSR) 보유자가 자신의 RSR을 스테이킹하여 담보 부도에 대한 완충 역할을 함으로써 RToken의 초과 담보가 제공됩니다. RToken으로 생성된 수익은 RSR 보유자가 스테이킹하도록 유인하는 역할을 하며, 거버넌스는 이 수익의 배분을 결정합니다. 각 RToken은 자체 거버넌스 시스템에 따라 운영되며, 이는 거버넌스 기관의 결정에 따라 발전할 수 있습니다. 거버넌스는 또한 부도를 완화하기 위한 비상 담보를 정의하며, 부도 발생 시 담보 자산이 비상 바스켓으로 교환됩니다. ^[1]

Reserve Rights (RSR)

Reserve Rights (RSR)은 Reserve Protocol 생태계 내의 거버넌스 토큰으로 기능하며, 모든 RToken에 대한 스테이킹을 통해 거버넌스에 참여하고, 스테이킹 수수료를 획득하고, 초과 담보에 기여할 수 있습니다. Reserve Rights (RSR)은 담보 토큰 부도 발생 시 RToken 보유자를 보호하기 위한 초과 담보 메커니즘입니다. RSR 보유자는 하나 이상의 RToken에 스테이킹하거나 스테이킹을 전혀 하지 않을 수 있습니다. 스테이커는 스테이킹한 특정 RToken의 수익을 공유하며, RToken의 시가총액이 증가함에 따라 더 높은 수익을 기대할 수 있습니다. RSR이 RToken에 스테이킹되면 전용 스테이킹 계약에 예치되며, 스테이커는 스테이킹된 RSR 지분을 나타내는 ERC-20 토큰을 받게 되는데, 이 토큰은 양도 가능하고 대체 가능하며, 다른 사람에게 거래하거나 양도하여 언스테이킹할 수 있습니다. ^[2]

토큰 경제학

Reserve Rights (RSR)은 총 1000억 개의 토큰으로 고정 공급되며, 출시 시점에 506억 개가 유통됩니다. 나머지 494억 개의 토큰은 느린 지갑(Slow Wallet)과 매우 느린 지갑(Slower Wallet)에 보관됩니다. ABC Labs가 관리하는 느린 지갑은 출금 거래에 4주라는 고정된 지연 시간을 적용하여 RToken 채택 이니셔티브를 지원합니다. 2024년 1월 조직 개편으로 Best Friend Finance 및 ABC Labs를 포함한 Reserve Ecosystem에 대한 자금을 감독하는 Confusion Capital이 설립되었습니다. 매우 느린 지갑을 관리하는 Confusion Capital은 4주 지연을 유지하고 4주마다 총 RSR 공급량의 1%를 초과하지 않는 출금으로 제한하여 더욱 엄격한 출금 제한을 적용합니다. 이러한 조정은 Confusion Capital의 신뢰도에 대한 의존도를 최소화하는 것을 목표로 합니다. ^[2]

RToken

RToken은 Reserve Protocol에서 생성된 통화로, ERC-20 토큰의 조합으로 완전히 뒷받침되며, Reserve Rights (RSR) 스테이킹을 통해 담보 부도로부터 보호됩니다. 누구든지 Reserve Protocol의 스마트 계약과 상호 작용하여 새로운 RToken을 배포할 수 있습니다. ^[3]

이 배포 프로세스는 Reserve Protocol의 스마트 계약 또는 프로토콜 위에 구축된 사용자 인터페이스를 통해 직접 수행할 수 있습니다. RToken 생성을 용이하게 하는 것 외에도 이 인터페이스는 사용 및 통계, RToken 생성, RToken 상환, 거버넌스, RToken 수익 기회 및 RSR 스테이킹을 위한 도구를 제공합니다. RToken 배포자는 RToken을 뒷받침하는 자산, 바스켓 내 해당 자산의 가중치, 거버넌스 메커니즘 및 기타 다양한 매개변수를 결정하는 초기 구성을 지정해야 합니다. ^[3]

거버넌스

대부분의 RToken은 OpenZeppelin Governor를 기반으로 하는 RToken용 거버넌스 시스템인 Governor Alexios를 사용합니다. Governor Alexios를 통해 RSR 보유자는 제안 제출, 투표 및 실행을 통해 프로토콜 결정을 내릴 수 있습니다. 위임 메커니즘을 사용하여 RSR 보유자는 다른 주소에 투표 권한을 할당하여 간소화된 참여를 용이하게 하고 유권자 참여를 높일 수 있습니다. ^[2]