Governance Token
治理代币赋予持有者对特定协议内智能合约拟议变更进行投票的权力。这使得代币持有者能够表达自己的意见并影响协议运营的变更。在去中心化自治组织 (DAO) 中运行的加密货币项目会发行治理代币，拥有治理代币即可自动获得 DAO 的成员身份。[1][2]
概述
治理代币是一种数字货币，允许持有者参与加密货币项目的链上治理过程。它是去中心化金融 (DeFi) 协议的核心要素，能够实现去中心化的有效性。治理代币通过允许代币持有者为项目提议新功能并根据其投票权更改其治理系统，从而影响去中心化应用程序 (dApps) 达成共识的方式。治理代币作为 DAO 中的决策工具发挥着至关重要的作用，DAO 代表了社区拥有的区块链和加密货币倡议。[1][2][3][4]
治理代币起源于 DAO，DAO 本质上是遵循既定规则以实现共同目标的个人社区。这些 DAO 在没有中央管理机构的情况下运行，确保没有任何个人能够完全控制或拥有整个组织。DAO 利用智能合约在满足特定条件时执行特定操作，同时为交易和信息共享提供无需信任的环境。此外，DAO 可以建立没有任何层级结构的组织，允许成员通过治理代币对组织持有平等的控制权。[5]
治理代币被提供给用户以象征他们在 DAO 中的权益，参与者被要求投入资金以换取投票权，从而确保他们的真实参与和 DAO 的成功。通常，在这种安排下，投资金额较大的人比投资金额较小的人拥有更实质性的投票影响力。[6] 例如，拥有 1,000 个治理代币的人的投票权是拥有 500 个代币持有者的两倍，尽管每个 DAO 的治理协议可能略有不同。[4]
虽然治理代币主要用于对各种治理提案进行投票，但它也可以用于其他多种方式：
治理模型
去中心化治理通过两种不同的模型运行：链上治理和链下治理。[4]
链上治理
在利益相关者之间分配控制权的过程被称为链上治理。链上治理涉及直接应用于区块链的去中心化决策方法。在这个系统中，规则直接编码到协议中，确保每个决策都能立即转化为可执行的代码。Terra 是一个使用治理代币 LUNA 允许持有者参与网络政策投票的网络示例。[4][6]
链下治理
链下治理是指在开发人员将决策纳入协议之前，在社交层面发生的决策过程。以太坊和比特币是主要依赖链下治理的典型例子。以太坊通过 EIP（以太坊改进提案）、社区电话会议和开发人员会议获取改进协议，而比特币开发人员则通过邮件列表、论坛和 BIP（比特币改进提案）分享他们的改进提案。在这种治理体系中，矿工负责决定提案的采纳。然而，用户保留通过出售代币或迁移到替代协议来进行回应的选择。[4]
治理代币的价值
治理代币在社区拥有的项目中非常重要，原因有很多：去中心化、生态系统增长、简便的社区管理、激励与营销以及经济政治价值。[2]
去中心化
治理代币使 DAO 能够建立一个真正去中心化的管理系统，而无需对核心区块链、智能合约或 dApp 进行重大的技术修改。治理代币引入的去中心化取决于公平分配和投票过程，这就是为什么许多新的 DAO 选择通过社区空投免费分发治理代币，以确保系统的公平性和包容性。[2]
生态系统增长
治理代币具有塑造加密货币和区块链项目（包括主流 DAO）发展方向的潜力。一个功能完善的 DAO 对于寻求参与其意见具有重要意义的生态系统的个人来说具有强大的吸引力。此外，活跃的 DAO 可以转化为有价值的治理代币，因为其价值会随着 DAO 的重要性而增加。这一方面对交易者和具有长期眼光的个人特别有吸引力，最终加速了项目生态系统的增长。[2]
简便的社区管理
在 Telegram 和 Discord 等中心化平台上达成共识可能具有挑战性，而 DAO 门户和治理代币极大地缓解了这一问题，因为区块链的不可篡改性确保了代币所有权的安全且不可更改。成员的投票权由他们持有的代币和委托给他们的代币决定，这一特征无法被篡改。[2]
成员可以在方便时进行投票，项目方只需极少的调节，因为投票应用程序管理了大部分程序。这种精简的过程产生了最终且相对更可靠的结果，节省了宝贵的时间和资源，特别是对于大型社区而言。[2]
示例
目前有多种可获得的治理代币，一些例子包括：0x (ZRX)、Aave (AAVE) 和 Aragon (ANT)。[9]
0x (ZRX)
0x 是一种基础设施协议，旨在促进 ERC-20 代币和多种资产在包括以太坊在内的多个区块链上的无缝交易，而无需依赖中心化中介。该协议的治理代币 ZRX 作为 ERC-20 代币运行，赋予持有者对协议修改和社区金库的直接影响力。ZRX 还允许参与质押以赚取流动性奖励。此外，ZRX 还充当 0x 的实用代币，通过交易费奖励托管订单簿的转发者。[10][11][12]
Aave (AAVE)
Aave 作为一个完全去中心化、由社区治理的协议运行，由 AAVE 代币持有者领导。这些代币持有者共同参与协议升级的讨论、提案和投票过程。特别是在以太坊网络中，AAVE 代币持有者可以选择直接对新提案进行投票，或将其投票权委托给首选地址。[13][14]
Aragon (ANT)
Aragon 作为一个平台，旨在协助开发人员和社区创建和管理去中心化自治组织 (DAO)。Aragon 网络代币 (ANT) 作为平台的原生代币，主要用于治理 Aragon 网络。ANT 持有者可以通过对拟议倡议进行投票来积极参与 Aragon 治理。此前，ANT 曾用于在 Aragon Court 进行质押，但此后已停止。目前，ANT 参与支持通过 Aragon Voice App 访问的社区投票，每位代币持有者都有能力对这些提案进行投票并参与社区的决策过程。在 Aragon 中，代币数量直接对应投票权；持有 500 个代币的用户比仅持有 1 个代币的人拥有高出 500 倍的投票权。[15][16]
