**탈중앙화 자율 조직(DAO)(Decentralized Autonomous Organizations)**는 때때로 탈중앙화 자율 기업(DAC)(decentralized autonomous corporations)이라고도 불리며, 투명하고 토큰 보유자에 의해 통제되며 중앙 정부의 영향을 받지 않는, 컴퓨터 프로그램으로 인코딩된 규칙으로 표현되는 조직입니다. DAO의 금융 거래 기록과 프로그램 규칙은 블록체인에 유지됩니다. 이러한 유형의 사업 조직의 정확한 법적 지위는 불분명합니다.^[1]

잘 알려진 예로, 벤처 캐피탈 자금 조달을 목적으로 한 The DAO가 있습니다. The DAO는 2016년 6월 1억 5천만 달러의 크라우드 펀딩으로 출시되었지만, 곧 해킹을 당해 5천만 달러의 암호화폐가 유출되었습니다. 이 해킹은 몇 주 후 이더리움 블록체인의 하드 포크를 통해 해결되었고, 자금이 복구되었습니다. 이 구제는 이더리움 채굴자와 클라이언트가 새로운 포크로 전환함으로써 가능해졌습니다.^[3]

2017년 7월, 미국 증권거래위원회(SEC)는 보고서를 발표하여 The DAO가 이더리움 블록체인에서 토큰 형태로 증권을 판매하여 미국 증권법의 일부를 위반했다고 판단했습니다.^[4]

배경

탈중앙화 자율 조직은 블록체인(blockchain) 기술을 사용하여 안전한 디지털 원장을 제공하고, 신뢰할 수 있는 타임스탬핑과 분산 데이터베이스의 배포를 통해 위조로부터 보호되는 인터넷 전반의 금융 거래를 추적하는 것을 특징으로 합니다.

이러한 접근 방식은 금융 거래에 상호 수용 가능한 신뢰할 수 있는 제3자를 개입시킬 필요성을 없애므로 거래를 단순화합니다. 블록체인(blockchain) 기반 거래 및 관련 데이터 보고와 관련된 비용은 신뢰할 수 있는 제3자와 여러 기록에 계약 교환을 반복적으로 기록해야 할 필요성을 없앰으로써 상당히 상쇄될 수 있습니다.

예를 들어, 블록체인 데이터는 원칙적으로 그리고 규제 구조가 허용하는 경우, 등기 및 소유권과 같은 공공 문서를 대체할 수 있습니다. 이론적으로 블록체인 접근 방식을 통해 여러 클라우드 컴퓨팅 사용자가 느슨하게 결합된 피어투피어(peer-to-peer) 스마트 계약(smart contract) 협업에 참여할 수 있습니다.^[1]

Daniel Larimer는 2013년 9월 7일에 발표된 기사에서 "탈중앙화 조직 회사" 개념을 처음 제안했으며, 2014년에는 비트쉐어(Bitshares) (비트쉐어), 2018년에는 이코인OS(EcoinOS)에 구현했습니다.^[5]

비탈릭 부테린(Vitalik Buterin)은 DAO가 출시된 후 스마트 계약이 튜링 완전(Turing complete) 플랫폼에 의해 지원되는 경우 인간 관리자의 상호 작용 없이 운영되도록 구성될 수 있다고 제안했습니다. 2015년에 출시된 블록체인(blockchain) 기반 이더리움(Ethereum)은 튜링 한계를 충족한다고 설명되어 이러한 DAO를 가능하게 합니다.

탈중앙화 자율 조직은 개인이 자신의 신원과 개인 데이터를 제어하는 개방형 플랫폼을 목표로 합니다.^[6]

DAO의 종류

Grant DAOs

A Grant DAO, or Grant-making DAO,는 보조금을 통해 탈중앙화 생태계 내 다양한 프로젝트, 아이디어 또는 개인을 지원하도록 설계된 DAO의 한 유형입니다. 이러한 조직은 일반적으로 블록체인 플랫폼에서 운영되며, 스마트 계약을 활용하여 보조금 할당 프로세스를 자동화합니다. 다음은 Grant DAOs의 예입니다.

• Gitcoin DAO: Gitcoin은 오픈소스 프로젝트에 대한 자금 조달을 용이하게 하는 플랫폼입니다. Gitcoin DAO를 통해 참여자는 보조금 제안에 투표하여 이더리움 생태계 개발을 발전시키는 프로젝트에 자금을 할당할 수 있습니다.
• The LAO (Limited Liability Autonomous Organization): 특별히 보조금에 초점을 맞추지는 않았지만, The LAO는 탈중앙화 벤처 캐피탈 DAO입니다. 회원들은 자금을 모아 블록체인 프로젝트에 투자하며, 투표를 통해 집단적으로 의사 결정을 합니다.
• DAOstack: DAOstack은 DAO의 생성 및 관리를 가능하게 하는 플랫폼입니다. 사용자 정의 가능한 거버넌스 구조를 갖춘 Grant DAOs를 설정하는 데 사용할 수 있습니다.

프로토콜 DAO

프로토콜 DAO는 특정 분산형 프로토콜의 개발 및 유지를 관리하는 DAO의 한 유형입니다. 이러한 프로토콜은 종종 블록체인 네트워크를 기반으로 하며, 규칙, 합의 메커니즘, 및 네트워크의 기능을 정의합니다. DAO의 목적은 프로토콜의 개발 및 사용에 참여하는 커뮤니티 구성원 간의 분산형 의사결정 및 조정을 가능하게 하는 것입니다. 다음은 프로토콜 DAO의 예입니다.

• Uniswap DAO: Uniswap은 이더리움 기반으로 구축된 분산형 거래소(DEX) 프로토콜입니다. Uniswap DAO는 프로토콜의 거버넌스를 감독하며, 토큰 보유자는 Uniswap 프로토콜의 개발 및 업그레이드와 관련된 제안에 대해 투표할 수 있습니다.
• MakerDAO: MakerDAO는 안정적인 코인 DAI를 발행하는 Maker Protocol을 관리하는 분산형 자율 조직입니다. MakerDAO 토큰 보유자는 거버넌스에 참여하여 담보 유형, 안정성 수수료 및 기타 매개변수와 관련된 의사 결정을 합니다.
• Aave 거버넌스: Aave는 분산형 대출 플랫폼이며, 그 거버넌스에는 프로토콜 매개변수를 수정하거나, 새로운 기능을 도입하거나, 기본 스마트 계약을 업그레이드하는 제안에 대해 투표하는 AAVE 토큰 보유자가 포함됩니다.

소셜 DAO

소셜 DAO는 사회 문제 해결, 공동체 참여 증진, 자선 또는 인도주의적 목적 지원을 목표로 합니다. 이러한 DAO는 블록체인 플랫폼에서 운영되며, 스마트 계약 및 거버넌스 토큰을 활용하여 공동체 구성원이 사회적 영향을 미치는 자금 조달, 프로젝트 및 이니셔티브에 대해 공동으로 의사 결정을 내릴 수 있도록 합니다. 다음은 소셜 DAO의 예입니다.

• Giveth: Giveth는 투명한 기부를 촉진하고 자선 사업을 지원하는 분산형 플랫폼이자 소셜 DAO입니다. 스마트 계약 및 거버넌스 메커니즘을 사용하여 사용자가 사회적 프로젝트를 생성하고 자금을 조달할 수 있도록 합니다.
• Commons Stack: Commons Stack은 분산형 자율 공동체(Decentralized Autonomous Commons) 생성을 위한 도구 및 인프라 구축에 중점을 둔 프로젝트입니다. 이러한 DAO는 오픈소스 및 공동체 주도 이니셔티브를 지원하고 유지하도록 설계되었습니다.
• DAO Incubator: 사회적 목적에만 국한되지는 않지만, DAO Incubator는 사회적 영향을 미치는 DAO를 포함한 DAO의 생성 및 개발을 지원합니다. 신생 DAO가 번창할 수 있도록 멘토링, 리소스 및 연결을 제공합니다.

DAO의 이점

DAO의 주요 장점은 탈중앙화이며, 이는 필수적인 특징입니다. 기본 설계 원칙에 따르면, DAO는 최대한의 탈중앙화를 달성하는 것을 목표로 합니다. 완전한 탈중앙화 개념은 다른 노력에서는 일반적으로 가치를 잃습니다. 탈중앙화된 조직은 구성원들이 조직의 미래를 결정할 수 있다는 장점이 있습니다. ^[8]

DAO(탈중앙화 자율 조직)는 전 세계의 커뮤니티에게 조직의 유망한 미래를 함께 만들고 협력할 기회를 제공합니다.

소유권 의식은 탈중앙화 자율 조직의 또 다른 특징입니다. 이는 구성원들이 혁신을 장려하고 참여에 대한 대가로 보상을 받는 새로운 기준을 수립하도록 할 수 있습니다.

DAO의 각 구성원은 조직의 미래에 영향을 미칠 수 있는 힘을 가지고 있습니다. DAO의 모든 이해관계자는 프로토콜 업데이트 및 개선에 대한 제안을 제공할 수 있습니다. DAO는 의사 결정을 최고 경영진 회의실에 국한하지 않으며, 이는 DAO의 중요한 이점입니다. 따라서 DAO는 전 세계의 이해관계자와 수많은 참여자들을 장려함으로써 조직에 혁신적인 아이디어를 제공할 수 있습니다. ^[7]

DAO는 어떻게 작동할까요?

DAO는 하향식으로 의사결정이 이루어지는 조직이며, 구성원들이 공동으로 소유합니다. DAO에 참여하는 방법은 여러 가지가 있지만, 일반적으로 토큰 소유를 통해 이루어집니다.^[4]

DAO는 스마트 계약을 사용하여 운영됩니다. 스마트 계약은 특정 조건이 충족되면 자동으로 실행되는 코드 조각입니다. 현재 많은 블록체인에서 스마트 계약이 사용되지만, 이더리움이 최초로 사용한 블록체인입니다.^[4]

이러한 스마트 계약은 DAO의 규칙을 설정합니다. DAO에 지분을 가진 개인은 투표권을 얻게 되며, 새로운 거버넌스 제안을 결정하거나 생성하여 조직 운영에 영향을 미칩니다.^[3]

이러한 방식은 DAO가 제안으로 스팸을 당하는 것을 방지하는 데 도움이 됩니다. 제안은 이해관계자 과반수의 승인을 받아야만 통과됩니다. 과반수가 어떻게 결정되는지는 DAO마다 다릅니다.^[2]

DAO는 완전히 자율적이고 모호하지 않습니다. 오픈소스 블록체인에 기반하여 구축되었으므로 누구나 코드를 볼 수 있습니다.^[2]

DAO 실행

• 스마트 계약 생성: 먼저, 개발자 또는 개발자 그룹이 DAO의 기반이 되는 스마트 계약을 생성해야 합니다. 실행 후에는 거버넌스 시스템을 통하지 않는 한 이러한 계약에서 설정된 규칙을 변경할 수 없습니다.
• 자금 조달: 스마트 계약 생성 후, DAO는 자금을 받는 방법과 거버넌스를 실행하는 방법을 결정해야 합니다. 대부분의 경우, 토큰을 판매하여 자금을 조달하며, 이러한 토큰은 보유자에게 투표권을 부여합니다.
• 배포: 모든 것이 설정되면 DAO가 블록체인에 배포됩니다. 이후로는 이해관계자가 조직의 미래를 결정합니다. 조직의 생성자는 다른 이해관계자보다 더 이상 프로젝트에 영향을 미치지 않습니다.

DAO의 사용 사례

• 프로토콜 및 제품 관리: DAO는 프로토콜 및 제품을 관리하는 데 사용될 수 있습니다. 예를 들어, DAO는 탈중앙화 거래소(DEX)를 관리하는 데 사용될 수 있습니다. DAO는 프로토콜 및 제품 개발을 관리하는 책임을 지게 됩니다. 또한 재무 관리 및 개발자에게 자금을 할당하는 책임도 있습니다.
• 자금 관리: DAO는 자금을 관리하는 데 사용될 수 있습니다. 예를 들어, DAO는 탈중앙화 헤지펀드를 관리하는 데 사용될 수 있습니다. DAO는 펀드의 투자를 관리하고 투자자에게 자금을 할당하는 책임을 지게 됩니다.
• 조직 관리: DAO는 조직을 관리하는 데 사용될 수 있습니다. 예를 들어, DAO는 탈중앙화 회사를 관리하는 데 사용될 수 있습니다. DAO는 회사의 운영을 관리하고 직원에게 자금을 할당하는 책임을 지게 됩니다.
• 커뮤니티 관리: DAO는 커뮤니티를 관리하는 데 사용될 수 있습니다. 예를 들어, DAO는 탈중앙화 소셜 네트워크를 관리하는 데 사용될 수 있습니다. DAO는 네트워크의 운영을 관리하고 사용자에게 자금을 할당하는 책임을 지게 됩니다.
• 자선 사업을 위한 자금 조달: DAO는 자선 사업을 위한 자금 조달에 사용될 수 있습니다. 예를 들어, DAO는 자선 단체를 위한 자금을 모으는 데 사용될 수 있습니다. DAO는 자선 단체의 운영을 관리하고 자선 사업에 자금을 할당하는 책임을 지게 됩니다.

문제점

사회적 측면

DAO의 주주 참여는 문제가 될 수 있습니다. 예를 들어, BitShares(빗셰어즈)는 제안을 검토하는 데 시간과 노력이 필요하기 때문에 투표 참여율이 저조했습니다.

법적 책임

이러한 유형의 사업 조직의 정확한 법적 지위는 불분명합니다. 유사한 접근 방식 중 일부는 미국 증권거래위원회(U.S. Securities and Exchange Commission)에 의해 불법적인 미등록 증권 제공으로 간주되었습니다. 불분명하지만 DAO는 법적으로 법인으로서의 지위가 없는 법인, 즉 일반적 조합(general partnership)일 수 있습니다. 이는 스마트 계약 코드 또는 DAO의 홍보자가 달리 말하더라도 참여자에게 잠재적으로 무제한적인 법적 책임을 의미합니다. 알려진 참여자 또는 DAO와 규제된 금융 시스템 간의 인터페이스에 있는 사람들은 규제 집행 또는 민사 소송의 표적이 될 수 있습니다.^[5]

한 가지 방법은 분산 구조를 위해 특별히 설계된 새로운 유형의 실체로서 DAO에 대한 법적 인정을 추구하는 것입니다. 이는 입법 조치가 필요하며, 더 영구적인 법적 체계가 확립될 때까지 DAO가 임시 규칙에 따라 운영될 수 있는 규제 샌드박스(regulatory sandbox)를 만드는 것을 포함할 수 있습니다.^[10]

보안

주어진 DAO의 코드는 시스템이 작동되기 시작하면 변경하기 어렵습니다. 여기에는 중앙 집중식 코드에서는 사소할 수 있는 버그 수정도 포함됩니다. DAO의 수정은 새로운 코드를 작성하고 모든 자금을 이전하는 데 대한 합의가 필요합니다. 코드는 모두에게 공개되지만 수정이 어렵기 때문에 버그 수정을 위한 유예 기간이 선포되지 않는 한 알려진 보안 취약점이 악용될 수 있습니다.^[6]

2016년, 특정 DAO인 "The DAO"는 당시 최대 규모의 크라우드 펀딩 캠페인 기록을 세웠습니다. 연구자들은 The DAO 코드에서 여러 가지 문제점을 지적했습니다. The DAO의 운영 절차는 투자자들이 아직 프로젝트에 투입되지 않은 모든 자금을 임의로 인출할 수 있도록 허용했습니다. 따라서 자금이 빠르게 고갈될 수 있었습니다. 투자를 얻기 위해 주주 투표를 조작하는 것을 방지하기 위한 안전 장치가 있었지만, "여러 가지 보안 취약점"이 있었습니다. 이러한 취약점으로 인해 2016년 6월 중순 The DAO에서 대규모 자금 인출 시도가 시작되었습니다. 2016년 7월 20일, 이더리움 블록체인이 포크되어 원래 계약을 구제했습니다.^[5]

조직 프레임워크

지금까지 발생한 문제를 해결하기 위해 이 분야에서 더 많은 툴과 프레임워크를 개척하는 여러 프로젝트가 있습니다. 예를 들어 DaoStack, Aragon, Colony 및 경제 우주국(Economic Space Agency)이 있습니다.^[2]

세금

상업적으로 초점을 맞춘 DAO가 있습니다. 투자 DAO는 포트폴리오에서 이익이나 손실을 볼 수 있습니다. 수집가 DAO는 자신들의 예술품이나 NFT 보유량의 가치가 상승하는 것을 볼 수 있습니다. DAO는 세금 목적으로 사업체로 간주될 가능성이 높으며, 이는 이익에 대한 세금이 부과될 수 있음을 의미합니다. DAO 회원은 또한 세금 보고 또는 납부 의무가 있을 수 있습니다. 그러나 보고 가능한 소득을 결정하기 어려울 수 있습니다. DAO 회원은 스테이킹, 대출 또는 채굴과 같은 과세 거래 및 기타 유형의 토큰 처분에 참여하는 경우에도 세금이 부과될 수 있습니다.^[9]

주요 DAO 프로젝트

2023년 1월 기준으로 존재하는 DAO의 총 수는 10992개에 달했으며, 이는 2022년 기록 대비 3배에 해당합니다. 그리고 2024년 5월에는 13,000개가 넘는 DAO가 존재하며 총 자산 규모는 244억 달러에 달합니다. 여기에는 1,040만 명의 토큰 보유자와 320만 명의 활동적인 투표자 및 제안 제출자가 포함됩니다. 다음은 주요 DAO 프로젝트 중 일부입니다.^[11]

• Uniswap: Uniswap은 탈중앙화 금융(DeFi) 토큰 거래 자동화 프로세스로 가장 잘 알려진 가장 인기 있는 탈중앙화 거래 프로토콜 중 하나입니다. 생성 직후 DAO가 되었습니다. UNI 네이티브 토큰을 보유한 개인은 재무부, 거버넌스 및 로드맵에 관한 결정에 투표할 수 있습니다. 커뮤니티 구성원이 제시한 제안은 25,000개 이상의 찬성표를 얻어야만 검토됩니다. 개인은 제안을 제출하고 제안이 승인되려면 50,000개의 찬성표를 얻어야 합니다. 이것이 합의 확인 과정입니다. 마지막으로 거버넌스 단계는 채택되려면 4000만 개의 찬성표를 얻어야 합니다.^[12]

• Compound: Compound는 커뮤니티가 플랫폼에서 지원하는 다양한 풀에 암호화폐 자산을 예치하여 이자를 획득할 수 있도록 하는 DeFi 프로토콜입니다. Compound 거버넌스 토큰인 COMP를 보유하면 보유자는 자신의 선택에 따라 투표권을 위임할 수 있습니다. 이론적으로 개인은 DAO에서 투표권을 얻기 위해 이 ERC-20 토큰을 보유할 필요가 없습니다.^[13]

• Decentraland: Decentraland는 플레이어가 게임 내 통화인 MANA를 사용하여 토지와 같은 디지털 자산을 획득할 수 있는 몰입형 3D 가상 세계 브라우저 기반 게임입니다. 이러한 가상 자산은 Ethereum 블록체인을 사용하여 Non-Fungible Tokens (NFTs)로 구매됩니다. DAO는 MANA, NAMES, LAND 및 Estate 스마트 계약을 포함한 이 가상 세계의 주요 구성 요소를 관리합니다. 커뮤니티는 보조금을 발행하고 금지된 이름 목록, 중요도 증명(POI) 및 촉매 노드를 변경할 권한을 가지고 있습니다. ^[14]

• ApeCoin: ApeCoin은 APE 생태계에서 거버넌스 및 유틸리티 목적으로 사용되는 ERC-20입니다. 이를 통해 ApeCoin DAO에 액세스할 수 있으며, 이 DAO는 자금 할당, 거버넌스 규칙, 파트너십 및 기타 생태계 관련 문제에 대한 결정을 내립니다. 모든 ERC-20 토큰 보유자는 DAO에 참여할 수 있으며, 투표력은 보유한 ApeCoin의 양에 따라 증가합니다. ^[15]

• Maker: Maker 프로토콜은 이더리움 블록체인의 탈중앙화 프로젝트이며, 사용자는 DAO가 승인한 담보 자산을 활용하여 MakerDAO가 발행한 스테이블코인인 DAI를 생성할 수 있도록 합니다. 이러한 자산에는 이더리움(ETH), 0x (ZRX) 및 Chainlink (LINK)가 포함됩니다. 사용자는 MakerDAO를 관리하고 DAI의 재정적 위험을 안정화하는 문제에 대한 투표권을 부여하는 네이티브 토큰인 MKR을 보유해야 합니다. 투표력은 투표 계약인 DSChief의 스테이크 수에 따라 선형적으로 비례합니다. ^[16]

• 일루비움(Illuvium): 일루비움은 이더리움 블록체인 기반의 분산형 오픈월드 판타지 배틀 게임입니다. 일루비움 DAO는 150명 이상의 기여자와 수천 명의 토큰 보유자로 구성되며, 프로토콜의 거버넌스 및 유지를 담당합니다. 거버넌스에 참여하려면 ILV 토큰을 보유해야 하며, 이를 통해 규칙 및 게임 메커니즘과 같은 제안에 투표하고 의회 구성원을 선출할 수 있습니다. DAO는 대규모 ILV 보유자의 투표력을 줄이고 부유한 플레이어의 지배를 방지하기 위해 이차적 투표 시스템을 구현했습니다.
• 리도 파이낸스(Lido Finance): 리도는 안전성과 보안성에 중점을 둔 유동적 스테이킹 프로토콜로, 지분 증명(PoS) 합의 메커니즘을 사용하는 1계층 및 2계층 암호화폐를 모두 지원합니다. 이 조직은 다른 PoS가 직면한 유동성 문제에 대한 해결책을 제공합니다. 리도 DAO는 투표를 통해 유동적 스테이킹 프로토콜의 핵심 구성 요소에 영향을 미칩니다. 대부분의 DAO와 마찬가지로 투표력은 선형적으로 비례하며, 개인이 보유하는 LDO(네이티브 토큰)가 많을수록 투표자의 의사결정 권한이 커집니다.^[17]

• 커브(Curve): 커브는 스테이블코인에 특화된 탈중앙화 거래소이며, 유동성을 제어하기 위해 자동화 시장 조성자(AMM)를 사용합니다. AMM은 알고리즘 봇을 사용하여 암호화폐 자산의 매수 및 매도를 용이하게 합니다. 커브 플랫폼을 통해 사용자는 낮은 슬리피지율로 토큰을 교환할 수 있습니다. CRV 토큰 보유자는 커브 DAO를 관리합니다. 이 이해관계자 커뮤니티는 알고리즘 변경, 새로운 스테이블코인 추가, 수수료 구조 변경 및 기타 프로토콜 관련 사항에 대한 의사 결정에 투표하여 프로토콜을 관리합니다. 커브 DAO의 독특한 특징 중 하나는 게이지 시스템을 통해 유동성 제공자가 특정 스테이블코인을 프로토콜에 공급하도록 장려하여 거래에 필요한 충분한 유동성을 확보하고 슬리피지를 줄이는 것입니다.^[18]

• 에이브(Aave): 에이브는 개인이 암호화폐 자산에 대한 대출, 차용 및 이자 획득을 할 수 있는 완전 탈중앙화 대출 플랫폼으로, 제3자를 배제합니다. DAO는 AAVE 토큰으로 관리됩니다. 토큰 보유자는 프로토콜 업그레이드에 대해 논의하고, 제안하고, 투표할 수 있습니다. 토큰 보유자는 직접 투표하거나 원하는 주소에 투표를 위임할 수 있습니다.^[19]

• BrainDAO: BrainDAO는 IQ 생태계의 거버넌스 DAO입니다. BrainDAO의 미션은 IQ 토큰을 통해 더욱 지능적인 미래를 구축하는 것입니다. IQ 토큰은 블록체인 지식을 위한 AI 에이전트인 IQ GPT, 세계 최대 암호화폐 및 블록체인 백과사전인 IQ.wiki, 암호화폐 뉴스 및 통찰력을 위한 AI 기반 소셜 포럼인 IQ.social, 그리고 Solidity 및 Vyper 세트 코딩을 지원하기 위해 개발 중인 AI 제품인 IQ Code와 같은 애플리케이션을 포함한 지식 생태계를 지원합니다. DAO는 모든 IQ 토큰 스테이커로 구성되며 토큰을 관리합니다. ^[21]

BrainDAO의 재무 포트폴리오는 이더리움, IQ 토큰, 스테이블코인, 블루칩 NFT, 그리고 기타 디지털 자산으로 IQ 토큰의 가치를 뒷받침합니다. ^[20]