Compound는 사용자가 스마트 계약을 통해 자산을 예치하여 대출을 제공하거나 대출을 받을 수 있도록 하는 DeFi 프로젝트입니다. 이 프로젝트는 이더리움 블록체인 위에서 구축되었으며 COMP 토큰에 의해 거버넌스가 운영됩니다. ^[17]\

개요

Compound 플랫폼의 두 주요 사용자는 대출자와 차입자입니다. 대출자는 이자를 받기 위해 Compound가 제어하는 이더리움 주소로 암호화폐 토큰을 보낼 수 있으며, 차입자는 암호화폐 형태의 담보를 제공하고 제공된 가치의 일정 비율로 지원되는 암호화폐를 빌릴 수 있습니다. ^[9]

플랫폼의 대출자는 지갑에 보유한 cToken의 수에 따라 COMP 토큰을 보상으로 받으며, 이는 해당 자산의 가용 공급량에 따른 이자율에 비례합니다. 시장에 유동성이 많을수록 이자율은 낮아집니다. 프로토콜에 자산을 대출한 사용자는 자신이 게시한 담보 금액까지 Compound가 제공하는 다른 암호화폐로 대출을 받을 수 있습니다. ^[9]

Compound v2

Compound v2는 미래의 금융 시장과 애플리케이션을 위한 기반 구축을 목표로 하는 탈중앙화 이자율 프로토콜입니다. Ethereum 메인넷에서 실행되는 Compound v2는 다양한 디지털 자산의 대출 및 차입 시스템을 제공합니다. 이 프로토콜은 ETH, 0x, Augur, BAT, DAI, USDC와 같은 다양한 자산을 지원하여 사용자가 변동 이자율 환경에 참여할 수 있도록 합니다. ^[2]

Compound III

Compound III는 *기초 자산(base asset)*을 빌리기 위해 암호화 자산을 담보로 제공할 수 있게 해주는 EVM 호환 프로토콜입니다. 계정은 또한 프로토콜에 기초 자산을 공급함으로써 이자를 받을 수 있습니다. ^[3]

사용자의 담보는 청산의 경우를 제외하고는 다른 사용자가 인출할 수 없도록 보호되는 사용자의 자산으로 남습니다. Compound III의 첫 번째 배포는 ETH, WBTC, LINK, UNI 또는 COMP를 담보로 제공하여 USDC를 빌릴 수 있도록 지원합니다. 담보에 대한 이자는 발생하지 않지만, 사용자는 청산 위험 최소화 및 청산 페널티 감소와 함께 증가된 대출 한도를 이용할 수 있습니다. 또한 사용자는 낮아진 가스비 혜택을 누릴 수 있습니다. ^[3]

COMP 거버넌스 제안

첫 번째 제안은 이더리움상의 USDC를 위한 것이었으며, 5개의 담보 자산에 대한 공급 한도를 설정하고 Compound 거버넌스가 관리하는 500,000 USDC를 초기 예비금으로 시장에 이체했습니다. Compound III는 OpenZeppelin 및 ChainSecurity의 감사를 받았으며, Certora와의 파트너십을 통해 공식적으로 검증되었습니다. ^[4]

Compound III는 각 배포마다 단일 대출 가능 자산을 특징으로 하는 새로운 모델을 도입했습니다. 사용자가 공급한 담보는 사용자의 소유로 유지되며 청산 시를 제외하고는 다른 사용자가 인출할 수 없습니다. ^[5]

Compound Treasury

Compound Treasury는 Fireblocks 및 Circle과의 협력을 통해 네오뱅크 및 핀테크 스타트업과 같은 대규모 달러 보유자가 Compound 프로토콜의 USDC 시장에서 제공되는 이자율을 이용할 수 있도록 하는 제품 및 자금 흐름을 개발했습니다. ^[6]

적격 기관은 Bitcoin, Ether 및 지원되는 ERC-20 자산을 담보로 사용하여 연이율(APR) 6%부터 시작하는 고정 금리로 Compound Treasury에서 USD 또는 USDC를 빌릴 수 있는 옵션이 있습니다. 대출 기간은 정해져 있지 않으며 상환 일정도 강제되지 않으므로, 고객은 과담보 상태를 유지하는 한 재량에 따라 유동성을 인출하고 잔액을 상환할 수 있는 유연성을 가집니다. ^[7]

cToken

cToken은 사용자가 Compound에 예치한 자금을 나타내는 ERC-20 토큰입니다. 사용자가 ETH 또는 USDC와 같은 다른 ERC-20 토큰을 프로토콜에 예치하면, 그에 상응하는 양의 cToken을 받게 됩니다. 예를 들어, 사용자가 프로토콜에 USDC를 예치하면 자동으로 이자가 발생하는 cUSDC 토큰을 받게 됩니다. cUSDC는 언제든지 일반 USDC와 지급된 이자를 합친 금액으로 상환될 수 있습니다. ^[10]

cToken은 원래 두 가지 유형으로 생성되었습니다: CErc20 및 CEther. CErc20은 기초 자산인 ERC-20 자산을 래핑(wrap)하며, CEther는 이더(Ether) 자체를 래핑합니다. ^[10]

Comptroller(감사관)는 Compound 프로토콜의 리스크 관리 계층입니다. 이는 사용자가 유지해야 하는 담보의 양과 사용자가 청산될 수 있는지 여부(및 그 정도)를 결정합니다. 사용자가 cToken과 상호작용할 때마다 Comptroller는 해당 거래의 승인 또는 거부 여부를 요청받습니다.^[18]

유동성 마이닝 (Liquidity Mining)

유동성 마이닝은 암호화폐 거래 플랫폼이 플랫폼의 유동성 풀에 기여하는 사용자에게 인센티브를 제공하는 메커니즘을 말합니다. 사용자가 Compound에 특정 암호화폐를 예치하면, 그 대가로 해당 자산의 cToken 버전을 받게 됩니다. 이 cToken은 대출을 위한 담보로 사용될 수 있으며, 이는 사용자가 이자를 받는 동시에 자금을 사용할 수 있음을 의미합니다. ^[1]

COMP 토큰

2020년 6월 15일, Compound는 COMP라고 불리는 거버넌스 토큰을 배포하기 시작했습니다. Compound는 각 시장에서 발생하는 이자에 비례하여 ETH, DAI, USDC, USDT, BAT, REP, WBTC 및 ZRX 시장에 걸쳐 1,116,310.81 COMP를 배포하기 시작했습니다. 6월 14일 커뮤니티에서 통과된 제안서에 따르면 다음과 같습니다: ^[11]

"각 시장 내에서 COMP의 절반은 공급자에게, 나머지 절반은 차입자에게 할당됩니다. 주소가 Compound 시장과 상호작용할 때마다 해당 시장에서 획득한 모든 COMP가 0.001 COMP 임계값을 초과하면 이를 수령하게 됩니다."

거래 시작 하루 만에 COMP 토큰은 60% 이상 급등하며 MakerDAO의 MKR 토큰을 제치고 시가총액 기준 가장 큰 DeFi 토큰이 되었습니다. 2020년 6월 16일, Compound의 시가총액은 거의 7억 4천만 달러에 달했습니다. ^[12]

유틸리티

Compound 프로토콜은 운영을 분산시키기 위해 사용자에게 COMP 토큰을 보상으로 제공합니다. COMP 토큰을 소유한 사람은 누구나 프로토콜에 영향을 미치는 결정에 참여할 수 있으며, 플랫폼 사용을 규정하는 규칙에 대한 제안에 투표할 수 있습니다. COMP 보유자는 자신의 투표권을 다른 사람에게 위임하여 대신 투표하게 할 수도 있습니다. 이는 특정 이슈가 발생했을 때 COMP 보유자가 아닌 사람도 COMP 보유자를 대신해 투표하도록 요청받을 수 있음을 의미합니다. ^[13]\

COMP 배포

커뮤니티 거버넌스가 처음 시작되었을 때, 팀은 COMP 토큰의 총 공급량이 어떻게 할당될 것인지 설명했습니다. 총 10,000,000 COMP 중 775,000 토큰을 "추후 발표될 다른 수단을 통해 커뮤니티가 거버넌스를 발전시킬 수 있도록" 예약해 두었습니다. 2020년 9월, 팀은 해당 토큰들이 커뮤니티에 어떻게 배포되고 있는지 설명했습니다: ^[14]

• 6월에 팀은 Coinbase Earn을 통한 배포를 위해 최대 500,000 COMP를 지정했습니다. COMP 토큰은 2021년 11월까지 Coinbase Earn을 통해 제공되었으며, 그 시점에 Coinbase는 남은 모든 토큰을 Compound 프로토콜의 Reservoir 컨트랙트로 전송했습니다.
• 9월에 그들은 남은 275,000 COMP를 Reservoir 컨트랙트로 직접 보냈습니다.

총 5,004,949 COMP가 커뮤니티에 배포될 예정이며, 이는 총 공급량의 절반이 넘는 수치입니다.

2020년 9월, Compound 팀은 6월 COMP 배포가 시작된 이후 취해진 조치 목록을 발표했습니다:

• 15개의 거버넌스 제안이 생성되었으며, 그중 12개가 실행되었습니다.
• Dharma.io에 의해 새로운 이자율 모델이 개발되어 DAI 및 USDT 시장에 적용되었습니다.
• Augur 팀은 REPv2로 업그레이드하는 동안 REP에 대한 리스크 관리 변경을 주도했습니다.
• COMP 토큰 보유자들은 프로토콜의 가격 오라클을 Open Price Feed로 변경하기로 투표했습니다. 이는 리포터 세트가 가격 데이터에 서명하고 모든 Ethereum 주소에 의해 온체인에 게시될 수 있는 오픈 소스 프로젝트로, 팀에 의존하지 않습니다.
• 커뮤니티는 프로토콜의 리스크를 제한하기 위해 시장 수준의 차입 한도(Borrowing Caps)라는 완전히 새로운 기능을 구축했습니다.
• 100 COMP를 가진 사람이라면 누구나 거버넌스 제안에 대한 지지를 모을 수 있는 자율 제안(Autonomous Proposals) 기능이 생성되었습니다.

Coinbase Pro

Coinbase Pro는 2020년 6월 25일에 COMP 토큰을 상장할 것이라고 발표했습니다. Circle과 Coinbase가 만든 스테이블코인인 USDC 총 공급량의 10% 이상이 Compound에 예치되었습니다. 이 발표로 인해 Compound의 시가총액은 약 20억 달러까지 급증했습니다. 발표 후 상장 전까지 토큰 가격은 사상 최고치인 371달러에 도달했습니다. ^[15]

팀

• Jayson Hobby - CEO^[22]
• Geoffrey Hayes - CTO^[23]
• Torrey Atcitty - 엔지니어링 디렉터^[24]
• Jared Flatow - 엔지니어링 부사장^[25]
• Mykel Pereira - 제품 부사장^[26]
• Adam Bavosa - 개발자 관계 리드^[27]
• Kevin Cheng - 프로토콜 책임자^[28]
• Josiah Gulden - 디자인 책임자^[29]
• Joseph Lih - 마케팅 디렉터^[30]
• Coburn Berry - 소프트웨어 엔지니어^[31]

Funding

Compound는 총 4번의 펀딩 라운드를 통해 총 7,080만 달러의 자금을 조달했습니다. 이 프로젝트는 시드 라운드에서 820만 달러를 모금했으며, 주요 투자자로는 Andreessen Horowitz, Bain Capital Ventures, Polychain 등이 참여했습니다. 이후 Andreessen Horowitz가 주도한 시리즈 A 펀딩 라운드에서 2,500만 달러를 유치했습니다. 또한 Coinbase의 “USDC Bootstrap Fund”로부터 100만 USDC를 지원받았습니다. 2020년에는 벤처 라운드가 진행되었으며, 2022년에는 부채 파이낸싱(Debt Financing) 라운드를 통해 총 3,760만 달러를 조달했습니다. ^[8]

X 계정 해킹

보안 관련 X 계정인 Scam Sniffer와 Officer’s Notes에 따르면, 2023년 12월 29일 컴파운드 파이낸스(Compound Finance)의 X(구 트위터) 계정^[19]이 해킹되어 잠시 동안 가짜 피싱 사이트로 운영되었습니다. 해킹 기간 동안 해당 계정에는 제공된 링크를 클릭하도록 유도하는 "무료 $COMP 토큰" 광고가 게시되었습니다. 해당 링크는 프로토콜의 공식 웹사이트와 동일하게 보이는 웹사이트로 연결되었으나, 스캠 사이트로 확인되었습니다. ^[20]

2023년 12월 30일, 팀에 의해 계정이 복구되었으며 스팸 메시지는 삭제되었습니다.

"컴파운드 랩스(Compound Labs) X 계정이 어제 약 4시간 동안 침해되었으나, 이후 계정 제어권을 되찾고 스팸 메시지를 삭제했습니다. 현재 계정은 완전히 복구되었으며, 액세스 권한을 다시 얻을 때까지 소식을 널리 알려준 커뮤니티에 감사드립니다." - 팀 트윗^[21]