Plaza Finance(플라자 파이낸스)는 Base blockchain에서 운영되는 온체인 채권 및 레버리지 플랫폼입니다. 기존의 합성 계약보다 향상된 유동성과 합성성을 갖춘 토큰화된 금융 상품을 생성하고 거래할 수 있도록 하는 프로그래밍 가능한 파생 상품을 제공합니다.

개요

Plaza Finance는 프로그래밍 가능한 파생 상품을 위한 크로스-생태계 허브 역할을 하며, 사용자가 프로토콜을 통해 구조화된 금융 상품에 접근할 수 있도록 합니다. 이 플랫폼은 Base (2계층 Ethereum 확장 솔루션)에 배포된 일련의 Solidity 스마트 계약을 통해 작동합니다. Plaza의 핵심 상품으로는 Ethereum 유동적 스테이킹 파생 상품(LST) 및 유동적 재스테이킹 파생 상품(LRT) ^[1]에서 파생된 서로 다른 위험-수익 프로필을 나타내는 두 가지 주요 상품인 bondETH와 levETH가 있습니다.

프로토콜을 통해 사용자는 wstETH (랩핑된 스테이킹 이더리움)과 같은 기본 자산을 예치하고 그 대가로 bondETH 또는 levETH를 받을 수 있습니다. 이 토큰은 ERC-20 토큰으로 표시되므로 탈중앙화 거래소 (DEX), 대출 시장 및 재스테이킹 플랫폼 ^[1]과 같은 다른 DeFi 프로토콜과 합성될 수 있습니다.

Plaza Finance는 완전히 허가 없이 작동하며, 프로토콜의 모든 핵심 기능은 누구나 실행할 수 있습니다. 이 플랫폼은 네트워크 복잡성을 증가시키지 않고 DeFi 사용자에게 더욱 정교한 금융 상품을 제공하여 수익 창출 및 레버리지를 위한 기존 선물 시장 및 대출 프로토콜의 대안을 제공하는 것을 목표로 합니다 ^[2].

주요 상품

bondETH

bondETH는 일반적으로 DeFi 투자와 관련된 복잡성이나 변동성 없이 Ethereum 스테이킹으로부터 예측 가능한 수익을 얻고자 하는 수익 중심 투자자를 위해 설계되었습니다. ETH LST 및 LRT를 기반으로 하는 고수익 채권으로서 사용자에게 다음을 제공합니다.

• 분기별 쿠폰 지급을 통한 고정 USDC 수입원;
• 다양한 유동적 스테이킹 및 재스테이킹 토큰 풀에 대한 노출;
• 직접 ETH 노출에 비해 낮은 변동성;
• 다른 DeFi 프로토콜과의 합성성.

bondETH 토큰은 자본 이익보다 안정적인 수입을 우선시하는 사용자를 대상으로 하는 Plaza 생태계 내에서 보다 보수적인 투자 전략을 나타냅니다 ^{[3] [2]}.

levETH

levETH는 일반적으로 마진 거래 또는 차입과 관련된 청산 위험 없이 Ethereum에 대한 레버리지 노출을 제공합니다. 주요 특징은 다음과 같습니다.

• 청산 위험 없는 합성 레버리지;
• 레버리지 포지션에 대한 "설정 후 잊어버리기" 방식;
• 증폭된 수익을 가진 ETH 가격 변동에 대한 노출;
• 능동적인 포지션 관리 또는 청산 모니터링이 필요 없음.

이 상품은 전통적인 레버리지 거래 방식에 비해 하방 위험을 최소화하면서 노출을 증폭하려는 Ethereum에 대해 강세 전망을 가진 사용자를 위해 설계되었습니다 ^{[3] [2]}.

프로토콜 메커니즘

Plaza Finance는 여러 가지 핵심 메커니즘을 통해 작동합니다.

생성 (구매)

사용자는 wstETH과 같은 풀 자산을 bondETH 또는 levETH로 전환할 수 있습니다. 이 프로세스에는 프로토콜의 스마트 계약과 상호 작용하여 기본 자산을 예치하고 해당 파생 토큰을 받는 것이 포함됩니다 ^[4].

상환 (판매)

사용자는 프로그래밍 가능한 파생 상품(bondETH 또는 levETH)을 wstETH과 같은 기본 풀 자산으로 다시 교환할 수 있습니다. 이는 토큰 보유자에게 유동성과 청산 옵션을 제공합니다 ^[5].

쿠폰 청구

bondETH 보유자는 각 쿠폰 배포 기간이 끝날 때 USDC 지급을 받을 수 있습니다. 이 지급은 기본 스테이킹 자산에서 생성된 수익을 나타냅니다 ^[6].

상인 경매

프로토콜은 각 쿠폰 배포 시 bondETH 보유자에게 배포하기 위해 USDC와 교환하여 wstETH과 같은 풀 자산의 일부를 판매합니다. 이 메커니즘은 bondETH 보유자가 안정적인 자산으로 수익을 받을 수 있도록 합니다 ^[7].

배포

쿠폰 지급 기간 동안 쿠폰 지급을 청구할 수 있는 bondETH 보유자에게 USDC를 배포하는 프로세스입니다 ^[8].