BENQI 是一个建立在 Avalanche 区块链 上的 去中心化金融 (DeFi) 协议，提供一系列服务，包括 流动性质押、借贷以及验证器引导。它旨在提供 Avalanche 生态系统中可访问且高效的 DeFi 解决方案，并通过网络上的 总锁定价值 (TVL) 成为一个突出的应用程序。 ^[1]

概述

BENQI 作为 Avalanche 上的一个综合性 DeFi 中心运营，旨在促进用户的各种金融活动。该协议的核心产品包括借贷平台、AVAX 的 流动性质押 解决方案以及用于引导 Avalanche 验证器 的工具。BENQI 的目标是通过解决常见障碍（例如高资本要求和与运行区块链基础设施相关的技术复杂性）来简化参与去中心化金融的过程。

该协议已将自己确立为 Avalanche 上的领先应用程序，其特点是其深度流动性和在更广泛的 DeFi 领域中的广泛集成。其主要产品旨在为数字资产（尤其是 Avalanche 网络的原生代币 AVAX）提供实用性和收益机会。 ^{[1] [6] [2] [7]}

技术

BENQI 的架构建立在 Avalanche C-Chain 上，利用其高吞吐量和低交易费用。该协议包含四个主要产品，每个产品都在 DeFi 生态系统中发挥着独特的功能：BENQI 流动性质押、BENQI 市场、Ignite 和 节点 投票 ^[1]。

BENQI 流动性质押 (BLS)

BENQI 流动性质押允许用户质押他们的 AVAX 代币并接收 sAVAX，这是一种 流动性质押 代币。此 sAVAX 不断在 AVAX 中累积价值，并且可以在各种 DeFi 协议（包括 BENQI 自己的借贷平台）中使用，以在保持流动性的同时赚取额外收益。BLS 的一个关键特性是用户可以直接从 Avalanche C-Chain 进行质押，而无需将资产桥接到 P-Chain ^[2]。sAVAX 代币旨在广泛集成到整个 Avalanche DeFi 生态系统中，从而为用户参与其他 去中心化应用程序 提供灵活性 ^[1]。

BENQI 市场 (BLM)

BENQI 市场是一个去中心化的借贷协议，用户可以在其中提供他们的 加密 资产以赚取利息，或者通过超额抵押贷款借入资金。该平台提供了一个用户界面来监控所有头寸。它具有两种主要市场类型：

• 核心市场： 这些市场专为高流动性资产（如 AVAX 和 USDC）而设计，充当主要的借贷池。
• Avalanche 生态系统市场： 这些市场支持更广泛的资产，包括长尾 加密货币 和代币化的 现实世界资产 (RWA)。它们结合了专门的风险管理框架，以防止一个市场中的波动或流动性问题影响其他市场，从而为 DeFi 参与者提供更大的灵活性 ^{[2] [1]}。

Ignite

Ignite 是 BENQI 开发的一种解决方案，旨在简化启动和运营 Avalanche 验证器和子网的过程。它解决了 验证器 部署通常所需的技术复杂性和大量前期资本。Ignite 提供两个主要选项：

• 按需付费 (PAYG)： 此选项允许用户通过支付每周费用来运行验证器，而无需大量的前期 AVAX 质押。它适用于短期用例，例如 MEV（最大可提取价值）求解器。
• 质押： 用户可以质押 QI 代币并支付托管费用来运行自动化的 验证器，从而在无需管理技术细节的情况下赚取 QI 奖励 ^{[2] [1]}。

节点投票

节点 投票是一种治理功能，使 BENQI Miles 代币的持有者能够支持 Avalanche 网络上的特定验证器。这种机制会影响来自 BENQI 流动性质押池的 AVAX 如何委托给 验证器。流动性质押 池以 35/65 的委托比例分配 AVAX：35% 基于社区通过 BENQI Miles 进行的投票进行委托，而剩余的 65% 随机分配给所有符合最低标准的验证器。BENQI Miles 可以通过“灵活选项”累积，在该选项中，里程会随着用户质押 QI 而逐渐累积，并在指定时间后获得全部收益。“锁定选项”是一项计划中的功能，允许在 质押 时立即累积里程，但会延迟退出质押期 ^{[2] [1]}。

代币经济学

BENQI 生态系统的原生 治理 和 实用代币 是 QI。它在该协议的去中心化治理和各种实用功能中发挥着至关重要的作用。

• 治理： QI 代币持有者可以对 BENQI 改进提案 (BIP) 进行投票，这些提案决定了协议的未来方向和变更。持有 QI 代币也是发起新提案的先决条件 ^[3]。
• 实用性： QI 代币通过流动性挖矿计划分发，以激励用户提供流动性。此外，QI 可以在 BENQI 流动 质押 上进行质押以接收 veQI，这是一种实用代币，可以实现额外的 AVAX 质押 委托给高性能的 Avalanche 验证器 ^[3]。

安全

BENQI 通过严格的审计和维护公开的开源代码库来优先考虑安全性，以确保透明度并降低风险。虽然没有完全没有风险的区块链协议，但 BENQI 承认潜在的 智能合约 和清算风险。为了解决这些问题，该协议与领先的安全公司合作进行持续监控和保护 ^[1]。

BENQI 的安全合作伙伴包括：

• Chaos Labs： 提供风险管理和分析 ^[2]。
• Hexagate： 提供实时预防解决方案 ^[2]。
• Immunefi： 运营该协议的漏洞赏金计划 ^[2]。
• zeroShadow： 贡献于安全措施 ^[2]。

合作伙伴关系

BENQI 已建立战略合作伙伴关系，以增强其生态系统并扩展其产品。其基础合作伙伴关系是与 Avalanche 建立的，Avalanche 是该协议建立在其上的区块链，包括 2021 年 8 月启动的一项 300 万美元的联合流动性挖矿计划，旨在加速网络上的 DeFi 增长。

除了其核心平台外，BENQI 还与 Avalanche 生态系统中的其他项目合作。例如，它于 2024 年 7 月与 Trader Joe 和 Coq Inu Avax 合作推出了最初的隔离市场，将其借贷能力扩展到更广泛的资产。该协议还在 2022 年 2 月将其 sAVAX 流动性质押 代币与 Anchor Protocol 和 Terra Money 集成，进一步提高了 sAVAX 在不同 DeFi 平台上的实用性和互操作性。 ^[5]