Function FBTC (FBTC) 是一种合成资产，被设计为一种全链、生息代币，由 比特币 (BTC) 以 1:1 的比例完全支持。该项目由 Function 公司开发，旨在提供金融基础设施，使 BTC 持有者能够通过参与 去中心化金融 (DeFi) 中结构化的、程序化的和风险管理的策略来赚取资产收益。该资产结合了可验证的 比特币 储备的安全性与 智能合约 的可编程性，从而将 比特币 流动性桥接到多个 区块链 网络。^{[1] [2]}​

概述

Function FBTC 的创建是为了解决 比特币 生态系统中闲置资本的问题，将 BTC 从被动的价值存储转变为生产性的金融工具。FBTC 的核心目的是使 比特币 能够用于 DeFi 协议中进行借贷、质押 和流动性提供，而无需持有者出售其基础 BTC。该项目主要面向机构投资者、公司财务部门和寻求从其 比特币 持有中产生回报的成熟 DeFi 用户。^{[3] [4]}​

该项目最初以 Ignition 的名称推出，然后在 2025 年初更名为 Function，以更好地反映其建立 比特币 收益机构标准的使命。2025 年 7 月，该公司宣布已筹集了 15 亿的总锁定价值 (TVL)。^[3]​^[5]​

系统组件

FBTC 系统由三个主要的架构部分组成：

1. 托管地址（比特币主网）： 每个符合资格的 铸造 FBTC 的用户都会被分配一个由 MPC 节点 控制的唯一 比特币 存款地址。锁定在这些地址中的 BTC 总量为 FBTC 的流通供应提供抵押。^[2]
2. 智能合约（目标链）： 一套 智能合约 部署在支持的 区块链 上（例如，以太坊，Mantle）以管理 FBTC 代币的生命周期。这包括用于 铸造、销毁 和跨链转移的 Bridge Contract，以及管理代币的同质化和供应的标准 FBTC Contract（例如，ERC-20）。^[2]
3. 链下模块： 一组服务，用于监控和协调协议活动。这些服务包括观察链上事件的 Bridge Monitor、协调 节点 之间签名请求的 TSS Gateway 以及根据安全规则审查交易的 Risk Control Module。^[2]

代币经济学

FBTC 是一种合成的、生息资产，由 比特币 支持，并在多个网络上发行，包括 以太坊、BNB 智能链、Arbitrum、Base、Mantle、Bob Network、Plume Network 和 Sonic。该代币没有固定的最大供应量，因为发行量会根据用于铸造 FBTC 的 BTC 存款或赎回期间销毁的代币而扩大或缩小。截至 2025 年 11 月 23 日，该代币的市值和完全稀释估值约为 10.1 亿美元，由 11,736 FBTC 的流通供应量支持。^[1]​

安全性和治理

资产安全性和透明度

底层 比特币 抵押品的安全性通过使用 MPC 和 TSS 技术来维护，以消除资产托管中的单点故障。透明度通过公开可用的 比特币 储备 地址列表来强制执行，允许任何人验证链上 1:1 的支持。这通过与 Chainlink 储备证明 (PoR) 的集成得到进一步补充，该集成自动执行验证过程并将数据传递到链上供 智能合约 使用。\[[5] ^[2]](#cite-id-Kio2cPpVUEb14KXT)​

治理和关键角色

去中心化自治组织 (DAO) 管理该协议，主要决策通过需要大多数成员签名的多重签名合约执行。该系统定义了几个关键角色：

• 合格用户： 经过 KYC/KYB 验证的机构或个人，有权直接通过协议 铸造 和 销毁 FBTC。
• 安全委员会： 负责管理 MPC 多重签名系统和运营桥的 TSS 节点 的核心可信机构组。初始成员包括 Mantle、Antalpha Prime 和 Cobo。^[2]

合作伙伴

资金和投资者

2025 年 7 月 15 日，Function 宣布已完成 1000 万美元的种子轮融资。该轮融资由 Galaxy Digital (GLXY) 领投，Antalpha (ANTA) 和 Mantle 参投。^[3]​

合作伙伴和集成

• Galaxy Digital
• Mantle
• Antalpha
• Cobo
• Bybit
• Uniswap
• Curve
• Agni Finance
• Merchant Moe
• Oku Trade
• Babylon
• Solv Finance
• Pendle ^{[1] [2]}