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GMD Protocol
GMD Protocol
GMD协议是一个聚合和收益优化平台，它利用Arbitrum网络上的GMD储备代币进行运作。GMD协议旨在通过应用delta中性或类似策略来实现最大收益。这聚合了一组资产的收益，同时最大限度地降低了无常损失和不必要的资产风险。 [1]
概述
GMD协议于2022年10月24日启动。它建立在Arbitrum网络上，并利用GMD储备代币作为其支柱，从而能够使用delta中性策略来聚合资产池的收益，同时最大限度地降低风险。 [2]
GMD协议包含几个关键组件，包括GMX 去中心化交易所和GLP代币。GMX作为流动性和交易的枢纽，而GLP是用于杠杆交易和互换的资产指数。GMD协议的初始产品是BTC、ETH和USDC的单币质押金库，这些金库建立在GMX和GLP之上。GMD储备金从底层$GLP以及单币质押金库的所有收入中获得收益。该协议还计划未来扩展其产品，包括用于多空交易等目的的智能金库，以及创建套利挂钩资产。 [3]
GMX
GMX 去中心化交易所是一个为流行的 加密货币 提供永续合约交易的平台。用户通过存入抵押品并建立多头或空头头寸来交易永续合约，利润以 USDC（对于空头头寸）或另一种代币（对于多头头寸）支付。GMX 提供高达 50 倍的杠杆，市场价格基于 Chainlink 的预言机，该预言机聚合了来自领先交易所的价格信息，从而使头寸免受清算。作为一个去中心化且由 智能合约 驱动的平台，GMX 为用户提供安全性和稳定性，允许他们以低费用全天候交易数字资产。 [4][5][6]
GLP
GMX Payments Provisioning Token (GLP) 是一个指数代币，代表包括 ETH, BTC, UNI, LINK 和 stablecoins 在内的数字资产的组合比率。为了降低 GLP 的价格波动风险，该代币采用了 Delta-Neutral Yield 策略，该策略为 ETH/BTC 对创建了一个相当于 GLP 资产的空头头寸，从而使从 GMX 收入中获得的利息免受 GLP 波动的影响。 [7]
质押
质押 在 GMD 协议上涉及参与其收益优化和数据聚合过程。该协议利用 delta 中性或伪 delta 中性策略，从指数或流动性提供者处汇集回报，并在其组成持股中分配，从而降低临时损失或暴露于不可行资产的风险。[3]
特别是，GMD 协议的单一代币金库采用一种称为伪 delta 中性的技术。这涉及根据 GLP 的组成，分配和加权每个金库（$USDC、$ETH 或 $BTC）中持有的资产，目的是生成新的 $GLP 并从其销售中获得收入。由于其与 GLP 相同的组成，金库对这些资产的敞口受到市场相关波动的影响。为了保持恒定的对冲参数，无论市场波动如何，协议每周都会重新平衡组成。[8][9]
代币经济学
GMD 代币
GMD（治理和货币分配）是 GMD 协议的治理代币。它的最大供应量为 80,000 个代币，其中 17,000 个代币被锁定为 esGMD（加密种子 GMD），用于场外交易，以换取合作伙伴代币和长期投资。另外 9,000 个代币用于在去中心化交易所（如 Uniswap V3）以及与 Arbitrum 合作的交易所上增加流动性。剩余的 54,000 个代币在社区内流通。 [11][12]
esGMD
esGMD（加密种子GMD）是GMD的一种变体，目前只能通过与GMD协议的私人种子轮获得。它有多种用途，例如用于合作代币的场外交易，这些代币可能会被质押以进一步激励用户。通过esGMD筹集的资金或使用esGMD交换的资金将用于为GMD质押者产生收益，并支持协议的运营。esGMD可以锁定365天以获得GMD，并且可以质押以获得比流动GMD更高的年利率。 [13]
Delta Neutral Vaults
Delta neutral vaults 是一种采用伪Delta中性策略，并建立在 GLP 协议之上的金库。GMD 协议为三种加密货币 - BTC、ETH 和 USDC 提供单币质押金库。 [15]
质押和收据代币
当用户在金库中质押他们的加密货币时，他们会收到gmdTOKENS，这些代币代表他们在金库中的头寸。质押者会收到gmdUSDC、gmdETH和gmdBTC作为收据代币，具体取决于他们的原始头寸。gmdTOKENS的价值以其APY利率升值，类似于aUST的机制。例如，如果用户将100 USDC兑换为100 gmdUSDC，一年后，如果他们决定取消质押，他们的100 gmdUSDC将价值120 USDC。[16]
流动性和交易费用
通过gmdUSDC-USDC、gmdETH-ETH和gmdBTC-BTC Uniswap V3流动性，这些代币可用于形成Uniswap V3流动性，以便在金库完全满时立即进入。GMD协议鼓励质押者这样做，以从Uniswap赚取额外的交易费用，且几乎没有或完全没有无常损失。 [16]
Vaults 的功能
Delta-neutral vaults 具有多项功能。其中一项功能是动态存款费用，允许对需求较高的资产收取较高的存款费用，对需求较低的资产收取较低的存款费用，这有助于根据 GLP 的比例平衡 vault 的资产比例。另一项功能是 vaults 具有 100% 的流动性，因为新的 GLProuter 合同中已取消了燃烧 GLP 的 15 分钟限制，允许随时提款。但是，此更改可能会影响 vault 的性能，因为资产比例可能会随着时间的推移而发生更大的变化，GMD 团队将采取更积极的管理措施来适应由此产生的任何变化。另一项功能是 vaults 的 APY 可以大于 17%，因为合同中已取消了 APY 限制。在类似 GLP 收益率为 50% 的高费用周期间，vaults 的 APY 可以达到任何可能的高度。最后，可以轻松跟踪 vaults 的性能，因为网站上有一个 Dune Dashboard 和一个单独的 GMD Stats Page，用户可以在其中实时监控 vaults 的性能。 [17]
保险库限额
保险库的上限最初将设定为 1,000,000 美元，其中包括价值 500,000 美元的 USDC、300,000 美元的 ETH 和 200,000 美元的 BTC。随着团队监控保险库的性能和收益，保险库限额将随着时间的推移逐步提高，以允许更多存款。保险库限额也将受到积极监控、更改和重新平衡，以符合 GLP 中 USDC、ETH 和 BTC 的确切相对比例。 [18]
APY和存款费用
单币质押金库的APY取决于每周GLP的APR，但GMD协议保证利率将在以下范围内波动：BTC：7-30%+ APY，ETH：7-30%+ APY，USDC：7-30%+ APY。由于GMX对铸造和赎回GLP收取0.15-0.25%的费用，因此每个金库都会收取存款费用。但是，GMD协议将承担存款费用的损失，以鼓励更多的金库存款人，费用如下：BTC：0.5%的存款费用，ETH：0.25%的存款费用，USDC。 [19]
启动
2022年11月，GMD协议启动，包括一个白名单期，白名单成员可以27-33%的折扣铸造7,000个$GMD代币，随后是一个公开期，以15%的折扣铸造代币，并向公众提供13,000个代币。筹集资金的75%用于购买$GLP，剩余的25%形成协议拥有的流动性。开放了一个单一代币质押金库用于存款，并且金库上限逐步增加。为了激励铸币者不出售他们的代币，在铸币日3天后向$GMD质押者分配#realyield收入。这旨在提高需求并支持协议的持续增长。 [14]
gBOT
2023年8月14日，GMD协议宣布孵化gBOT项目。gBOT最初是一个Telegram交易机器人，为用户提供永续dex交易，现在它是一个交易中心，提供多种交易选择和专业的自动化交易机器人。 [20][21][24]
代币经济学
gBOT的总供应量为100,000个代币，其中70%将由GMD多重签名金库持有，作为70,000个$esGBOT。9%的锁定代币将用于激励最初的1-4年使用，7%将作为协议拥有的流动性添加，而14%将提供给公众。 [21]
$esGBOT
$esGBOT 是 $GBOT 的托管代币版本。它可以通过在合约上锁定 $GBOT 或从预售轮次获得。它也可以在 365 天内线性归属以获得 $GBOT。 [22]
GBOT 诈骗事件
该团队在场外交易中经历了一次复杂的诈骗。诈骗者能够获得大量 gBOT，并开始在市场上出售。然而，GBOT 团队设法消除了 $GBOT 的流动性，并阻止了诈骗者进一步出售。\23
该团队还在 2023 年 8 月 31 日发布的道歉博客中承认，由于粗心大意而成为受害者：
"虽然这是我们第一次遭受这种邪恶、精心策划的诈骗，但最终导致问题的是我们的粗心大意。" - 博客中写道\23
因此，LP 立即被移除，以阻止诈骗者进一步出售，并推出了新的 $GBOT 合约，并根据持有量空投给当前的持有者。\23
新的 esGBOT 也已推出，并空投给那些质押、当前持有和正在归属的用户。\23
gBOT x Bond Protocol
2023年8月28日，gBOT在X（前身为Twitter）上宣布与Bond Protocol合作，以实现收入分成。gBOT团队将利用Bond Protocol的债券机制将$GBOT收入转换为$DAI。 [25][26]
"我们将使用Bond Protocol的债券机制将$GBOT收入转换为$DAI，同时为我们的用户创造重大价值。我们相信这将为投资者创造一个以低于市场价值的价格获得$GBOT代币的绝佳机会。" - 团队发推文[26]
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