JPYC是由JPYC Inc.发行的首个与日元1:1挂钩的稳定币。它在日本修订后的《支付服务法》下运作，是一种完全受监管的“电子支付工具”。每个JPYC代币旨在维持与一日元等值的恒定价值，并由安全信托中持有的日元储备100%支持，从而确保完全抵押和稳定性。最初作为预付工具推出，JPYC在新法规颁布后转型为完全许可的稳定币模式。该稳定币可在多个区块链上使用，包括以太坊、Polygon和Astar，并在不断增长的生态系统中用于去中心化金融 (DeFi)、数字支付、跨境汇款和电子商务等应用。

概述

JPYC的主要功能是作为日元的稳定、数字化和区块链原生版本。它通过提供法定货币的价格稳定性和加密货币的技术优势（如可编程性、透明性以及低成本、近乎即时的转账）来弥合传统金融与去中心化金融世界之间的差距。 ^{[1] [2]}

法律分类

根据日本法律，JPYC被归类为“电子支付工具”（電子決済手段, denshi kessai shudan），这是根据2023年6月修订的《支付服务法》专门为稳定币创建的类别。这种分类将其与不稳定的加密资产（暗号資産, angō shisan）区分开来，并要求严格的监管监督，包括发行人许可和资产支持的要求。 ^[1]​

这代表了其最初法律地位的重大演变。在新框架之前，JPYC作为“第三方预付支付工具”（第三者型前払式支払手段, daisansha-gata maebarai-shiki shiharai shudan）运营。在这种形式下，它的功能类似于数字礼品卡或预付电子货币，可用于购买商品和服务，但不能直接兑换成现金。过渡到“电子支付工具”是关键一步，实现了直接日元兑换，并扩大了其在金融服务中的潜在用例。 ^[2]​

资产支持和稳定性

为了保证 JPYC 与日元的 1:1 挂钩，流通中的每个 JPYC 代币都有等值的日元资产作为 100% 的支持。这些储备包括银行存款中的日元和日本政府债券。这些资产被保存在关东地方金融局监管下的信托账户中。这种完全抵押模式和用户资金的法律隔离确保了稳定币始终可以按面值赎回，并且即使在发行人破产的情况下，持有人的资产也能得到保护。 ^{[3] [1]}​

多链可用性

为了最大化其效用和可访问性，JPYC已部署在几个主要的公共区块链网络上。这种多链策略允许用户利用不同生态系统的独特优势，例如更低的交易费用、更快的结算时间或访问特定的DeFi协议。 ^[2]​

历史与发展

JPYC的演变与日本对数字资产的监管方式密切相关。发行公司JPYC株式会社由冈部典孝于2019年11月创立，其愿景是创建一种稳定且合规的数字日元。 ^[2]​

成立和初期运营 (2019–2024)

JPYC株式会社于2021年1月开始其稳定币相关业务。当时，日本缺乏针对稳定币的具体法律框架，因此该公司将其产品构建为“第三方预付支付工具”，以便在现有法律框架内运营。在这种模式下，JPYC在国内DeFi社区获得了早期关注。2021年4月，该公司宣布JPYC与Polygon网络和去中心化储蓄协议PoolTogether集成，随后于2021年7月与去中心化交易所SushiSwap合作，以建立二级市场。为了展示其效用，该公司于2021年8月发起了一项名为“JPYC一周生活项目”的促销活动，参与者测试了其在日常开支中的使用。 ^[4]​

截至2024年11月18日，JPYC作为预付工具的总发行量已超过30亿日元。为了在新法规出台前明确其法律地位，现有代币于2024年11月27日正式更名为“JPYC Prepaid”。 ^[2]​

过渡到受监管的稳定币 (2025)

对于 JPYC 来说，一个关键的时刻是日本修订后的《支付服务法》于 2023 年 6 月 1 日的生效。这项立法为稳定币的发行创建了一条清晰但严格的道路，强制规定发行人必须是银行、信托公司或资金转移服务提供商等获得许可的实体。 ^[5]​

作为回应，JPYC Inc. 寻求了必要的许可。2025 年 8 月 18 日，该公司成功在关东地方金融局注册为资金转移服务提供商，这是一项具有里程碑意义的成就，授权其发行完全可赎回的稳定币。为了进一步巩固其在行业中的地位，该公司于 2025 年 9 月 1 日成为日本加密资产交易协会 (JVCEA) 的一级会员。 ^[2]​

2025 年 10 月 24 日，JPYC Inc. 正式推出新的、完全受监管的 JPYC 作为“电子支付工具”。此次发布恰逢“JPYC EX”的发布，这是一个供用户直接购买（发行）和赎回日元的专用平台。这一事件标志着 JPYC 完全转型为日本首个合法合规的、与日元挂钩的稳定币。此次发布得到了业内知名人士的认可，其中包括 Circle 首席执行官 Jeremy Allaire，Circle 是 JPYC Inc. 的早期投资者。 ^{[1] [5]}​

监管合规

JPYC的运营由其对世界上最全面的稳定币监管框架的遵守来定义，从而为用户提供高度的保护和金融稳定性。

修订后的支付服务法

日本修订后的《支付服务法》于2023年6月生效，为稳定币建立了开创性的监管制度。该法案的关键要求包括：

1. 持牌发行人： 仅允许持牌机构，特别是银行、信托公司和注册资金转移服务提供商，发行稳定币。
2. 资产保全： 发行人必须保证按面值赎回稳定币，并要求持有100%的抵押资产，通常以信托形式，以保护用户资金免受发行人破产的影响。
3. AML/CFT 合规性： 发行人和分销商必须实施健全的反洗钱（AML）和打击恐怖主义融资（CFT）措施，包括了解你的客户（KYC）程序。 ^{[3] [5]}

JPYC株式会社的合规策略

JPYC株式会社已精心调整其商业模式，使其与这些法规保持一致。通过注册成为资金移动業者 (shikin idō gyōsha)，该公司满足了成为合法稳定币发行人的主要要求，并受到日本金融厅（FSA）的严格监管。^[1]​

该公司通过在关东地方金融局设立信托来持有所有相应的日元储备，从而确保用户资产的安全。这种法律结构将用户资金与公司的运营资产分开，为JPYC持有者提供了高度的保护。该公司作为日本虚拟货币交易业协会（JVCEA）的成员，进一步强调了其遵守行业最佳实践和监管标准的承诺。这种透明的合规方法有助于建立信任和鼓励采用。^[2]​

技术与机制

JPYC结合了标准代币协议和强大的链下金融结构，以确保其功能性、稳定性和安全性。

发行和赎回

获取和赎回 JPYC 的主要渠道是 JPYC EX 平台，该平台以非托管方式运行，这意味着用户可以完全控制自己钱包中的资产。 ^[1]​

• 发行（购买）： 用户在 JPYC EX 上发起购买，并在完成强制性身份验证流程后，将日元转账至 JPYC Inc. 指定的银行账户，身份验证可以使用日本官方的“My Number”卡完成。收到资金后，JPYC Inc. 会铸造等量的 JPYC 代币，并将其发送到用户指定的区块链钱包。 ^[3]
• 赎回： 要将 JPYC 兑换成日元，用户需要将 JPYC 代币从钱包发送到指定的赎回地址。链上交易确认后，JPYC Inc. 会销毁代币（永久性地将其从流通中移除），并将等值的日元从其信托账户转移到用户经过验证的银行账户。 ^[1]

这种直接、完全支持的流程确保了流通中的 JPYC 供应量始终与储备中持有的日元数量相匹配。

日元稳定机制

JPYC与日元之间的1:1挂钩通过基于完全抵押和套利的简单而有效的机制来维持。

1. 完全抵押： 由于每个JPYC都由安全信托中持有的一个日元支持，因此该代币具有1日元的内在价值。此模型避免了与抵押不足或算法稳定币相关的风险。
2. 套利： 以1日元的固定汇率发行和赎回JPYC的能力创造了一种自然的市场机制，可以稳定其价格。如果二级市场上JPYC的价格跌破1日元，交易者可以低价购买并从JPYC公司以1日元的价格赎回以获利，购买压力会将价格推高。相反，如果价格上涨到1日元以上，交易者可以从发行人处以1日元的价格购买JPYC并在公开市场上出售，出售压力会将价格压低至挂钩水平。 ^[5]

支持的区块链

JPYC 在多个领先的 区块链 网络上可用，以满足广泛的应用和用户偏好。这种多链方法增强了其在去中心化网络中的效用。

区块链网络	描述
以太坊	最大的智能合约平台，提供对最广泛的 DeFi 生态系统的访问。
Polygon	一个 Layer-2 扩展解决方案，提供更快、更便宜的交易。
Gnosis Chain	以其稳定性和低交易成本而闻名的 EVM 兼容链。
Shiden Network	一个智能合约平台和网络上的平行链，专注于 dApp 开发。
Avalanche	以其快速的最终性和可扩展性而闻名的高性能区块链。
Astar Network	一个多链 dApp 中心，支持 EVM 和 WebAssembly。

支持的 区块链 列表基于来自多个来源的信息。 ^{[2] [5]}​

用例和生态系统

作为一种受监管且稳定的数字货币，JPYC 定位为在数字和传统经济的各个领域中充当一种多功能的金融工具。

去中心化金融 (DeFi)

JPYC 是日本市场 DeFi 协议的关键组成部分。它被用作 去中心化交易所 (DEX) 上的稳定交易对，借贷平台中的抵押品来源，以及在不暴露于其他加密资产价格波动的情况下进行收益耕作和流动性提供的方式。JPYC/USDC 交易对的推出，在日本和全球稳定币市场之间创建了重要的联系，增强了流动性。 ^[5]​

支付和汇款

凭借其低交易成本和高速率，JPYC是国内和跨境支付的有效媒介。2025年10月28日，JPYC公司宣布与I.P.S.公司合作开发菲律宾的数字汇款服务，展示了其在国际汇款现代化方面的潜力。该公司还在与电算系统株式会社（DSK）等合作伙伴合作探索B2C和B2B结算系统。 ^{[2] [1]}​

电子商务和企业用途

JPYC为在线商家和NFT平台提供无缝且稳定的支付方式。对于企业，与企业Web3钱包“N Suite”的集成，使得JPYC可用于财务管理和B2B支付。此外，企业软件公司Asteria计划将其平台集成JPYC功能，该平台已被超过10,000家公司使用。加密钱包提供商HashPort也计划支持JPYC交易。 ^{[3] [1]}​

新颖的应用

生态系统已经扩展到包括创新用例。与Nudge服务的合作使得JPYC可以用于信用卡还款。它还被整合到日本的“故乡纳税”计划系统中，并被Web3企业服务采纳为员工激励。此外，JPYC已被用于基于区块链的碳信用交易的概念验证实验。 ^{[2] [1]}​

JPYC Inc. (公司简介)

JPYC株式会社是一家日本金融科技公司，负责发行和管理JPYC稳定币。公司总部位于东京，成立于2019年11月。其既定使命是“通过稳定币提出一种新的货币方式”，旨在通过创建更灵活高效的资本流动来消除现实世界和数字经济之间的界限。 ^[1]​

该公司由其创始人兼首席执行官冈部典孝领导，他是日本区块链行业的知名人物，并在日本加密资产商业协会（JCBA）和区块链推广协会（BCCC）中担任领导职务。在他的领导下，JPYC株式会社已在复杂的监管环境中运营，成为日本首家获得许可的日元挂钩稳定币发行商。该公司设定了一个雄心勃勃的目标，即在正式推出后的三年内达到10万亿日元（约654亿美元）的流通供应量。 ^{[2] [3]}​