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Ribbon Finance
Ribbon Finance
Ribbon Finance 是一组 DeFi 协议，旨在方便用户访问加密结构化产品。通过整合衍生品、借贷机制以及名为 Aevo 的内部链上期权交易所，Ribbon 为寻求改善其投资组合风险回报状况的个人提供了一个全面的解决方案。该公司的联合创始人兼首席执行官是 Julian Koh。 [1]
概述
Ribbon Finance 是一个去中心化金融 (DeFi) 协议，提供结构化的加密货币产品和投资策略。其 DeFi 产品利用一键存款“金库”来自动化复杂的投资策略，并根据当前市场状况为用户提供投资组合细分的见解。与 Curve 和 Bancor 等早期 DeFi 项目不同，Ribbon 的社区金库专注于可持续的收益生成，而不是投机性的代币激励。他们通过促进对衍生品期权的自动投资来实现这一点，使用用户贡献的资金。 [2]
Ribbon Finance 还提供金库产品，通过衍生品和备兑看涨期权投资等传统金融策略，强调降低风险和持续回报。这种方法简化了对金融专家设计和审查的稳健收益策略的参与，同时减轻了与较新的 DeFi 产品相关的潜在问题。通过使用期权等衍生品，Ribbon Finance 旨在降低用户风险，并允许智能合约管理其余部分。 [2]
结构性产品
结构性产品是预先包装的投资，通常涉及资产与一个或多个衍生品相结合。它们通常与指数或一篮子证券相关联，并为满足特定的风险回报目标而量身定制。这些产品不采用传统的支付方式（如定期息票和最终本金），而是利用从标的资产表现中获得的非传统收益，而不是发行人的现金流。 [3]
Aevo
Aevo于2023年4月推出，是一个去中心化交易所 (DEX)，其特点是高性能和订单簿功能，专为专业期权交易者的需求量身定制。它提供了一个全面的保证金系统，包括投资组合保证金，并支持各种可交易工具，包括具有不同到期日的期权。Aevo在为可扩展性而设计的定制以太坊虚拟机 (EVM) Rollup上运行，确保高效运营，同时通过与以太坊区块链集成来维护安全性。 [4][5]
技术
Ribbon Theta Vaults
有两种金库类型：备兑看涨期权卖出和看跌期权卖出。
- 备兑看涨期权卖出 是一种金融交易，其中出售特定资产的看涨期权的投资者也持有等量的标的证券。在这种策略中，已经持有该资产多头头寸的投资者出售该资产的看涨期权以产生额外收入。投资者现有的多头头寸充当抵押品（或“备兑”），确保他们可以在看涨期权买方决定行使期权时交付股票。[7]
- 看跌期权卖出 是一种合同安排，为买方提供选择权（但没有义务）在规定的时间内以预定价格出售或卖空指定数量的标的证券，该预定价格称为执行价格。这些期权在股票、货币、债券、商品、期货和指数等各种资产上进行交易。相比之下，看涨期权授予持有人在期权合约到期日当天或之前以预定价格购买标的证券的权利。[8]
选项
Theta Vaults 在其当前配置中依赖于 Opyn oToken。这些 oToken 代表期权合约，表现为具有特定执行价格和到期日的 ERC-20 代币。持有 oToken 授予持有人在达到执行价格时赎回一部分标的资产的权利。为了执行期权卖出策略，Vault 必须能够铸造和卖空 oToken。它通过利用用户存入的资金来抵押 Opyn，从而实现 oToken 的铸造和出售以获取溢价。抵押品会被锁定直到 oToken 到期，作为储备金来支付期权到期时可能产生的收益。[9]
Opyn 期权是现金结算的，如果到期时处于价内 (ITM)，则不涉及标的资产的实际转移。在这种情况下，执行价格和到期时市场价格之间的差额将通过清算一部分存款来抵消。此外，Opyn 期权如果到期时处于价内，会自动执行，进一步促进了 Theta Vaults 的运营动态。[9]
Ribbon Earn
Ribbon Lend
Ribbon Lend 是一个去中心化金融 (DeFi)平台，专注于无抵押机构贷款。用户可以将他们的资本存入由 Ribbon Lend 促成的、针对单一借款人的、有保险的资金池。预先批准的机构借款人（如 Folkvang 和 Wintermute）建立并启动这些资金池。贷款人可以通过提供流动性来赚取有吸引力的风险调整利率，而列入白名单的机构借款人可以获得无需抵押的去中心化融资。[11]
Ribbon Lend 融合了传统金融 (TradFi) 和 DeFi 的元素，提供无抵押贷款收益，并可根据个人风险/回报偏好灵活地将资金存入首选资金池。没有锁定期，因为用户可以随时提取资金，仅受资金池利用率的限制。该平台结合了链下执行、信用承销和内置保险，以增加安全性。[11]
来自 Ribbon 结构性产品（包括 Ribbon Earn 和新推出的金库）的所有贷款都将进入 Ribbon Lend 资金池。这种集成使 Ribbon 能够利用其结构性产品作为信贷工具中可靠且重要的贷款存款来源。此外，它还使结构性产品能够每周或逐块赎回，从而吸引更多的总锁定价值 (TVL) 到该平台。[11]
Ribbon Treasury
Ribbon Treasury 引入了专门的私人 Ribbon Theta 金库，专为 DAO 设计，用于执行其原生代币的备兑看涨期权。这些私人金库独立于中央 Ribbon 金库运作，并实施根据每个 DAO 偏好量身定制的定制策略。每个金库都有几个配置的参数：[12]
- 行权价选择方法：DAO 可以灵活地根据自己的偏好确定行权价选择方法的激进程度。
- 期限：DAO 可以决定策略执行的频率。虽然当前的 Ribbon 金库每周执行一次策略并自动展期，但 DAO 可以选择更长的期限。
- 溢价货币：DAO 可以选择他们希望收到溢价的货币。例如，DAO 可以根据其国库多元化目标，以 USDC 或 ETH 接收溢价。
RBN Token
2021年5月25日，Ribbon Finance推出了RBN代币，这是一种治理代币，具有以下几个主要用途：管理协议的开发并收集社区对诸如费用模型等关键参数的反馈；通过诸如流动性挖矿计划或赠款等举措，协调Ribbon利益相关者（包括产品创建者、用户和团队）之间的激励；以及将所有现有和即将推出的Ribbon产品统一在一个保护伞下。 [13]
Tokenomics
- 49% 用于社区财政：RBN 治理将此分配专门用于社区财政。它作为激励流动性挖矿计划、向开发者提供赠款以及实施增强协议的举措的资源。该供应量的 20% 可立即使用，剩余部分从 2021 年 5 月 24 日开始，在三年内线性归属。
- 23% 用于当前和未来团队：团队将这些代币分配给当前团队成员和未来新增成员。整个分配遵循三年归属计划，从 2021 年 5 月 24 日开始，有一年的悬崖期。
- 15% 用于当前投资者：来自两轮私人融资的 Ribbon 投资者支持了该项目的发展，并被指定了这一部分。整个分配遵循三年归属计划，该计划从 2021 年 5 月 24 日开始，有一年的悬崖期。
- 8% 用于公司财产：负责开发 Ribbon 协议的公司分配了这些代币。他们将这些代币指定用于顾问、未来的筹款工作和潜在员工，所有这些都受到基于协议执行日期的类似归属计划的约束。
- 3% 用于追溯性空投接收者：2021 年 5 月 25 日，Ribbon Finance 将此分配指定给 RBN 追溯性 Airdrop 71 位接收者。此类别中的代币不受锁定限制。
- 1% 用于流动性挖矿参与者：2021 年 6 月 16 日，第一个流动性挖矿计划（RGP-219 的一部分）将代币分配给参与者。该计划没有对该分配中的代币施加任何锁定。
- 1% 用于初始做市商：从 Theta Vaults 运营的第一周开始提供服务的初始做市公司获得了此部分的分配。整个分配遵循从 2021 年 5 月 24 日开始的一年归属计划。
veRBN
要参与 Ribbon DAO 治理，用户必须持有投票托管的 RBN (veRBN) 或常规 RBN。veRBN 是一种非标准的 ERC-20 实现，用于 Governor Bravo 投票系统中，以确定每个账户的投票权。锁定 RBN 是获得 veRBN 的唯一途径，因为它不能像常规 RBN 那样转移。RBN 的最长锁定时间为两年，锁定一个 RBN 两年将产生一个 veRBN 的初始余额。 [15]
用户的 veRBN 余额会随着 RBN 解锁剩余时间的减少而逐渐减少。例如，锁定 4000 RBN 六个月产生的 veRBN 数量与锁定 2000 RBN 一年或锁定 1000 RBN 两年产生的 veRBN 数量相同。 [15]
合作关系
Zeta Markets
2022年2月17日，Ribbon宣布与Solana上的领先期权项目Zeta Markets合作，在Solana上启动。此举代表了第一个从以太坊优先项目到Solana的过渡，提供了一个应用程序和界面，可以同时容纳以太坊虚拟机（EVM）合约和原生Solana区块链程序。通过新引入的网络切换器界面，Ribbon用户可以灵活地在EVM和非EVM网络之间切换。此外，更新后的界面支持基于EVM的钱包，如Metamask或Wallet Connect，以及基于Solana的钱包，如Phantom和Solflare。 [18]
Perpetual Protocol
当Ribbon Finance推出Ribbon Treasury时，这是一个为DAO/国库量身定制的产品线，旨在利用其原生代币产生收入，链上永续期货DEX Perpetual Protocol 是首个启动合作伙伴。Ribbon Treasury提供适合每个国库特定需求的策略。例如，该团队与Perpetual Protocol合作，定制了诸如每月到期、25% OTM行权价选择以及以USDC支付的溢价等参数。 [16]
Paradigm
Ribbon Finance 与 Paradigm 合作，作为他们的第一个 DOV 集成，以增强拍卖流程。此次合作通过利用 Paradigm 的流动性网络进行 crypto 期权交易，改进了流程。Paradigm 和 Ribbon Finance 的共同目标是实现高效的拍卖结算，从而更好地服务于不断增长的金库。拍卖流程的改进带来了金库执行期间更具竞争力的定价，从而提高了用户收益。新的拍卖流程于 2022 年 5 月 13 日启动，首先应用于 T-WBTC-C 金库，随后分阶段引入到其他金库。 [17]
“我们很高兴能够将 Paradigm 的经验、专业知识和网络带到 Ribbon 的金库，从而提供 CeFi 级别的期权流动性，同时保持生态系统一直喜爱的 DeFi 价值观” - Anand Gomes, Paradigm CEO。
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