Wrapped Tokens

包装代币（Wrapped tokens）是代表来自另一条区块链的加密货币的数字代币，允许这些资产在它们非原生存在的网络上使用。它们通常旨在以 1:1 的比例追踪所代表的资产，并且在许多安排中可以兑换回原资产。^[1]​^[2]​^[3]​

Purpose and Interoperability

加密货币通常在发行它的区块链内运行。包装代币在不同的区块链上代表该加密货币，并遵循目标网络的代币标准。这可以使资产在与其原生网络不直接兼容的应用程序、交易所、借贷协议和流动性池中使用。^[2]​^[3]​

包装代币通常用于将资产引入去中心化金融 (DeFi)，在这些领域中，它们可以被交易、提供给流动性池、用作贷款抵押品，或用于借贷和收益生成服务。它们还可以支持跨链转移，在某些情况下，还可以包装非同质化代币 (NFT) 以在其他平台使用。^[2]​^[3]​^[1]​

包装代币与稳定币不同，尽管两者都可能使用储备金来支持挂钩。包装代币代表特定的底层加密货币，而两者是不同类型的资产。^[1]​

Issuance and Redemption

跨链移动通常使用区块链桥，这是一种促进网络间数据和数字资产传输的软件。在托管安排中，用户将原生加密货币发送给托管人，托管人将其作为储备持有，并在目标区块链上发行等量的包装代币。储备金旨在与流通的包装代币供应量相匹配，并支持等价兑换。^[1]​^[2]​^[3]​

要逆转这一过程，包装代币会被退还给托管人并销毁，相应的原生资产则从储备中释放。这种铸造与销毁（mint-and-burn）过程旨在使包装供应量与持有的待兑换底层资产保持一致。^[2]​^[3]​^[1]​

托管安排各不相同。托管人可以是中心化实体、托管人小组、智能合约或其他储备管理人。在某些系统中，去中心化自治组织 (DAO) 负责管理托管人和商户的添加与移除。^[2]​^[3]​

Examples

Wrapped Bitcoin (WBTC) 在 Ethereum 上代表 Bitcoin (BTC)。它是一种由储备持有的 BTC 支持的以太坊 ERC-20 代币，允许 Bitcoin 持有者在以太坊应用程序（包括 DeFi 服务）中使用其资产的代表形式。^[1]​^[2]​^[3]​

在所述的 WBTC 流程中，商户将 BTC 发送给托管人，托管人在以太坊上铸造相应的 WBTC。为了兑换，商户请求托管人销毁 WBTC 并从储备中释放 BTC；此外还描述了 BTC 储备的链上证明。^[2]​

Wrapped Ether (WETH) 服务于不同的兼容性目的。由于 ETH 本身不是 ERC-20 代币，WETH 以符合 ERC-20 标准的形式代表 ETH，以便它可以与围绕该标准构建的应用程序进行交互。^[2]​^[3]​

Benefits and Limitations

包装可以使资产进入其他区块链上的应用程序和市场，从而潜在地扩大其流动性，并允许持有者在不出售原生资产的情况下使用它们。它还可以让开发者和用户访问比资产原始网络提供更快交易或更低成本的网络。^[2]​^[3]​^[1]​

包装代币代表资产在另一个网络上的价值；它本身并不将原始资产的原生操作转移到该网络。

托管模式依赖于托管人和储备安排，这产生了信任依赖和潜在的中心化控制点。包装和兑换还可能使用户面临智能合约漏洞、交易费用、滑点以及使用多个区块链的技术复杂性。包装代币的监管因司法管辖区而异，并持续发展。^[1]​^[2]​^[3]​

包装代币是在没有通用区块链的生态系统中实现互操作性的一种方法。Uphold 曾建议，更先进的跨链通信最终可能会使它们变得不再必要。^[1]​