**P. 바트 스티븐스(P. Bart Stephens)**는 블록체인 캐피털(Blockchain Capital)의 공동 설립자이자 매니징 파트너입니다. 이 회사는 블록체인 기술과 암호화폐 산업에만 전적으로 집중하는 가장 초기이자 가장 자리를 잡은 벤처 캐피털 회사 중 하나입니다. 세 번의 창업 경험이 있는 스티븐스의 경력은 전통 금융, 기술 스타트업, 그리고 공공 및 민간 시장 모두에서의 선구적인 투자 전략을 아우릅니다. ^{[1] [2]}​

교육

스티븐스는 프린스턴 대학교에 재학했습니다. 정확한 졸업 연도와 학위에 대해서는 자료마다 차이가 있으나, 기록에 따르면 1990년대 초중반에 재학한 것으로 나타납니다. 그의 학위는 정치학, 공공 정책, 공공 및 국제 관계를 포함한 분야의 문학사(A.B.)로 인용됩니다. 프린스턴 재학 시절 그는 대학 대표 미식축구 팀에서 활동했으며, 학문적으로는 정보전 및 국가 안보와 같은 분야에 집중한 것으로 알려져 있습니다. ^{[1] [2] [3] [4] [5]}

경력

초기 경력 및 기업가 정신

스티븐스(Stephens)는 1990년대에 커리어를 시작하여 Kidder, Peabody & Co. 및 Fidelity Investments를 포함한 기업에서 영업, 트레이딩 및 투자 은행 업무를 담당했습니다. 그는 ETRADE Financial에서 수년 동안 제품 개발, 기업 개발 및 ETRADE Bank의 직책을 포함한 여러 고위 경영진 직책을 역임하며 신흥 핀테크 분야에서 상당한 경험을 쌓았습니다. 그의 책임 업무에는 회사의 인수 합병(M&A) 및 전략적 투자 관리가 포함되었으며, 이는 디지털 자산 관련 업무의 기초가 되었습니다. ^{[1] [3] [5] [6]}​

기업 커리어와 병행하여 스티븐스는 기업가적 벤처 활동에도 참여했습니다. 그는 암 관련 웹사이트의 대규모 온라인 네트워크를 개발한 인터넷 기업인 Oncology.com의 공동 창업자이자 기업 및 비즈니스 개발 책임자였습니다. 2001년에 이 회사는 Pharmacia에 성공적으로 인수되었으며, 이후 Pharmacia는 Pfizer에 인수되었습니다. ^{[1] [7]}​

2002년, 스티븐스는 가족 소유의 헤지펀드이자 벤처 캐피털 회사인 Stephens Investment Management(SIM)를 설립하고 그의 형제인 브래드 스티븐스(Brad Stephens)와 함께 매니징 파트너로 근무했습니다. SIM에서 그들은 "나노캡(Nanocap)" 투자 전략이라는 용어를 개척하고 명명했습니다. 이 접근 방식은 상장된 초소형주(sub-micro-cap) 주식에 벤처 캐피털 방식의 투자 분석 및 실사를 적용하는 것입니다. 다음 주요 벤처를 시작하기 전, 스티븐스는 국제 금융가 로버트 프리들랜드(Robert Friedland)의 패밀리 오피스인 Ivanhoe Capital Corporation(ICC)에서 벤처 캐피털 부문 부사장을 역임하기도 했습니다. ^{[1] [7] [4]}​

블록체인 캐피털

2013년, 바트 스티븐스(Bart Stephens)는 그의 형제인 W. 브래드포드 스티븐스(W. Bradford Stephens), 그리고 브록 피어스와 함께 블록체인 캐피털을 공동 설립했습니다. 이 회사는 비트코인, 블록체인 및 암호자산 생태계 투자에만 전념하는 최초의 벤처 캐피털 회사 중 하나로 설립되었습니다. 매니징 파트너로서 스티븐스는 회사의 대외적인 얼굴 역할을 하며 투자 전략을 가이드하고 성장을 감독해 왔습니다. ^{[2] [3] [7]}​

회사의 핵심 미션은 탈중앙화된 미래를 위한 인프라와 애플리케이션을 구축하는 기업가들에게 투자하는 것입니다. 스티븐스의 리더십 아래 블록체인 캐피털은 설립 이후 200개 이상의 기업, 프로토콜 및 암호자산에 투자했습니다. 포트폴리오에는 암호화폐 거래소인 코인베이스 및 크라켄, Aave 및 UMA와 같은 디파이(DeFi) 프로토콜, NFT 마켓플레이스 오픈씨(OpenSea), 그리고 앤커리지 디지털(Anchorage Digital), 파이어블록스(Fireblocks), 시큐리타이즈(Securitize)를 포함한 인프라 제공업체 등 디지털 자산 산업의 기반이 되는 기업들이 포함되어 있습니다. ^{[2] [3] [5]}​

자금 조달 및 혁신

​Blockchain Capital은 암호화폐 분야의 벤처 금융 내에서 여러 선구적인 업적을 남긴 것으로 잘 알려져 있습니다. 2017년 4월, 이 회사는 벤처 펀드로는 최초로 증권형 토큰 제공(STO)을 실시했습니다. BCAP 디지털 토큰을 발행하여 'Blockchain Capital III Digital Liquid Venture Fund'를 위한 1,000만 달러를 6시간 만에 조달했습니다. 이는 펀드를 토큰화함으로써, 전통적으로 유동성이 낮았던 유한 책임 파트너(LP)의 지분을 유동적이고 거래 가능한 증권으로 전환한 사례입니다. ^{[2] [7] [5]}​

이 회사는 수많은 성공적인 자금 조달을 진행하며 자본 기반을 점진적으로 확대해 왔습니다. 2021년에는 두 개의 신규 펀드(여섯 번째 초기 단계 펀드와 후기 단계 투자를 위한 첫 번째 오퍼튜니티 펀드)를 위해 5억 8,000만 달러를 조달했습니다. 이 조달을 통해 회사의 총 운용 자산(AUM)은 20억 달러 이상으로 늘어났습니다. 당시 스티븐스(Stephens)는 시장 상황과 회사의 장기적인 확신에 대해 다음과 같이 언급했습니다. "우리는 지금이 수십 년의 시계를 가지고 투자하기에 적기라고 느낍니다. 우리는 여러 번의 암호화폐 사이클을 견뎌냈으며, 다음 사이클이 곧 다가올 것이라고 믿습니다.” ^{[3] [6]}​

투자 철학

스티븐스는 시장의 유행에 휩쓸리는 투자자들과 차별화되는 실용적이고 선택적인 투자 접근 방식으로 잘 알려져 있습니다. 그는 약 90%의 비즈니스 개념에서 블록체인 기술을 도입하는 것이 불필요하고 부적절한 해결책이라는 신념을 담은 "90% 규칙"과 연관되어 있습니다. 그는 기업가들에게 탈중앙화 및 위변조 방지와 같은 핵심 기능이 비즈니스 모델의 근간이 될 때만 블록체인을 사용할 것을 권고합니다. 회사의 자체 펀드를 토큰화한 명시적인 목표는 더 넓은 투자자 층에게 참여 기회를 개방함으로써 "벤처 캐피털에 대한 접근을 민주화"하는 것이었습니다. ^[8]​

임명 및 이사회 멤버십

경력 전반에 걸쳐 스티븐스는 포트폴리오 기업 및 기타 조직에서 수많은 이사회 이사 및 참관인 직책을 역임했습니다. 그의 가장 주목할 만한 소속은 다음과 같습니다:

• 실버게이트 캐피털 코퍼레이션(Silvergate Capital Corporation): 그는 2017년 9월부터 2023년 1월까지 암호화폐 전문 은행의 사외 이사로 재직했습니다. 이 역할은 2023년 3월 붕괴 및 자발적 청산 이전까지 암호화폐 생태계의 핵심 기관 플레이어에서 거버넌스 직책을 맡게 했습니다. ^{[4] [6]}
• 비트코인 재단(Bitcoin Foundation): 그는 2014년 10월부터 2015년 12월까지 이사회 의장을 역임했습니다. ^[6]
• 모고(Mogo Inc., NASDAQ: MOGO): 그는 캐나다의 디지털 결제 및 금융 기술 회사의 이사회 이사로 활동하고 있습니다. ^[3]
• 기타 이사직: 그는 암호화폐 거래소 Deribit, 증권형 토큰 플랫폼 Securitize를 포함한 포트폴리오 기업의 이사 또는 이사회 참관인을 역임했으며, 이전에는 Kraken 거래소에서 직책을 맡았습니다. ^[5]

보안 사고 및 도전 과제

암호화폐 업계의 주요 인물로서, 스티븐스(Stephens)는 여러 차례 정교한 보안 공격의 표적이 되어 왔습니다.

2017년 신원 해킹 사건

2017년, 스티븐스(Stephens)는 사회 공학적 기법과 SIM 스와핑(또는 "포팅") 공격을 포함한 개인 신원 해킹의 표적이 되었습니다. 공격자들은 그의 개인 휴대전화 번호에 대한 제어권을 획득한 후, 해당 권한을 이용해 슬랙(Slack) 및 이메일과 같은 플랫폼에서 그를 사칭했습니다. 그 후 그들은 Blockchain Capital 커뮤니티 회원들과 유한 책임 파트너(LP)들에게 피싱 메시지를 보내 사기성 토큰 판매를 위한 자금을 모집하려 시도했습니다. 회사는 즉시 이 사건을 공개하며, Blockchain Capital의 내부 시스템과 자금은 침해되지 않았으며 이번 공격이 스티븐스의 개인 계정에 국한된 개별 사건임을 분명히 했습니다. ^{[3] [9]}​

2023년 X (트위터) 계정 해킹

2023년 10월, 스티븐스(Stephens)의 공식 X(구 트위터) 계정인 @pbartstephens가 해킹당했습니다. 해커는 "BCAP" 또는 "BLAP"으로 불리는 가짜 토큰의 사기성 에어드랍을 홍보하는 악성 링크를 게시하여, 팔로워들을 암호화폐 지갑의 자산을 탈취하도록 설계된 피싱 웹사이트로 유도했습니다. 계정 제어권을 되찾은 후 스티븐스는 다음과 같이 공개 경고를 발표했습니다: "제 계정이 이전에 해킹되었습니다. 에어드랍에 관한 모든 트윗은 제가 작성한 것이 아니니 무시해 주십시오. 모두 안전에 유의하시기 바랍니다." ^{[2] [6] [5]}

2023년 딥페이크 시도

2023년 11월, 스티븐스(Stephens)는 Blockchain Capital이 600만 달러를 부정 송금하려던 정교한 사회 공학적 공격 시도를 저지했다고 밝혔습니다. 공격자들은 설득력 있는 일련의 이메일을 통해 포트폴리오 회사의 창립자를 사칭했으며, 전화 통화 중에는 딥페이크 기술을 사용하여 창립자의 목소리를 복제했습니다. 스티븐스는 이 시도를 "다음 단계(next level)"라고 묘사하며, 조작된 목소리가 실제 인물 목소리의 "90% 또는 95% 복사본"이었다고 언급했습니다. 이 사기는 송금이 실행되기 전, 회사의 한 어소시에이트가 미묘한 이상 징후를 식별하면서 방지되었습니다. ^[4]

대외 프로필 및 미디어

스테판스는 암호화폐, 벤처 캐피털 트렌드, 블록체인 기술에 관한 빈번한 논평가로 활동하며, 주요 산업 컨퍼런스에서 자주 강연을 진행합니다. 그는 암호화폐를 다룬 넷플릭스 오리지널 시리즈 '익스플레인: 세계를 해설하다(Explained)'의 에피소드와 2014년 다큐멘터리 '비트코인의 부상(The Rise and Rise of Bitcoin)'을 포함하여 디지털 자산 산업을 논의하는 여러 미디어 제작물에 출연했습니다. ^{[3] [5]}​

인터뷰

암호화폐는 발명 이전으로 되돌릴 수 없다 #01

2020년 8월 20일, 바트 스티븐스(Bart Stephens)는 찰리 슈렘(Charlie Shrem)이 진행하는 Untold Stories의 대담을 통해 유튜브 채널 Forward Guidance에 출연했습니다.

이 인터뷰에서 스티븐스는 금융 서비스 및 헤지펀드에서의 전문적 배경과 비디오 게임 회사 관련 투자 경험을 설명합니다. 그는 가상 경제에 대한 노출이 디지털 자산에 대한 관심을 갖게 된 계기가 되었다고 밝힙니다. 스티븐스에 따르면, 게임 내 통화는 초기 형태의 디지털 가치 교환을 반영했지만, 이후 블록체인 기반 시스템의 특징이 된 '검증 가능한 희소성'은 제공하지 못했습니다.

그는 초기 암호화폐 분야를 많은 기업이 부분적이거나 단기적인 해결책을 생산하던 개발 단계의 환경으로 규정합니다. 스티븐스는 코인베이스(Coinbase)와 크라켄(Kraken)을 포함한 일부 기업들이 기존 사용자의 요구와 미래의 인프라 요구 사항을 모두 충족하는 접근 방식을 채택했다고 언급합니다. 그는 이러한 접근 방식이 해당 분야 내에서 장기적인 운영 연속성을 확보하는 데 기여했다고 평가합니다.

스티븐스는 미국의 규제 상황을 산업 발전의 제한 요인으로 지목합니다. 그는 미국 증권거래위원회(SEC)의 조치를 포함하여 집행 및 해석의 불확실성이 일부 프로젝트가 다른 관할권으로 이전하는 원인이 되었다고 주장합니다. 또한 그는 기존 규제 프레임워크가 디지털 자산이 등장하기 전에 수립되었기 때문에 자산의 특성을 완전히 반영하지 못할 수 있다고 지적합니다.

그는 더 나아가 암호화폐 분야가 암호학, 분산 컴퓨팅, 금융 시스템을 포함한 여러 학문 분야가 융합된 영역이라고 설명합니다. 스티븐스는 인터넷 초기 개발 단계와 대조적으로, 암호화폐 분야의 참여는 여러 지역에서 동시에 발생했다는 점에 주목합니다.

스티븐스에 따르면, 암호화폐 기술의 발전은 그 존재를 되돌릴 수 없는 단계에 도달했습니다. 그는 또한 탈중앙화 금융(DeFi) 분야에서 진행 중인 활동과 새로운 참여자들의 지속적인 유입을 언급합니다. ^[11]

암호화폐와 정책 관점 #02

2023년 7월 23일 유튜브 채널 PGP(Pretty Good Policy) for Crypto에 공개된 인터뷰에서 블록체인 캐피털(Blockchain Capital)의 설립자이자 매니징 파트너인 바트 스티븐스(Bart Stephens)는 암호화폐 부문의 발전, 규제 조건, 투자 접근 방식 및 산업 구조에 대한 자신의 견해를 논의합니다.

스티븐스는 암호화폐 생태계가 세 가지 동시적인 요소, 즉 블록체인 인프라, 프로그래밍 가능한 기능을 갖춘 디지털 자산, 그리고 탈중앙화 및 투명성과 관련된 일련의 사회적·정치적 아이디어를 포함한다고 설명합니다. 그는 이러한 요소들을 기술적 및 금융적 변화라는 더 넓은 맥락 속에 배치합니다.

그는 미국의 규제 환경이 산업 활동의 제약 요소라고 지적하며, 기존 법적 프레임워크가 블록체인 기반 시스템에 완전히 적응하지 못했다고 언급합니다. 스티븐스에 따르면, 이러한 상황은 일부 기업들이 미국 외 지역에 사업장을 설립하는 원인이 되었습니다. 그는 이러한 문제를 해결하기 위한 노력의 일환으로 디지털 자산 및 스테이블코인과 관련된 지속적인 입법 논의를 언급합니다.

또한 스티븐스는 오픈 소스 소프트웨어의 사용, 분산된 참여, 더 짧은 개발 주기 등 암호화폐 부문 내 개발의 특성을 개괄합니다. 그는 이러한 프로세스를 전통적인 금융 및 기술 부문에서 흔히 발견되는 프로세스와 대조합니다.

투자 전략과 관련하여 스티븐스는 블록체인 캐피털이 포트폴리오 기업들과의 장기적인 관계에 집중한다고 밝힙니다. 그는 시장 침체기가 단기 투자자들의 참여를 줄이는 경향이 있는 반면, 장기적인 투자 지평을 가진 기업들의 존재감은 유지시킨다고 언급합니다.

그는 미국 증권거래위원회(SEC)를 포함한 규제 기관의 역할에 대해 논평하며, 암호화폐 관련 기업들이 연루된 법적 절차를 실제 규제 해석의 사례로 언급합니다.

스티븐스는 암호화폐 부문을 기술적, 금융적, 제도적 차원을 포함하는 것으로 규정합니다. 그는 또한 지속적인 발전의 일환으로 정책 논의 및 산업 참여에 대한 기여를 언급합니다. ^[10]