Grove는 Sky Ecosystem 내에서 운영되는 기관급 신용 인프라입니다. 비수탁형 금고 기반 인프라를 통해 Grove는 스테이블코인 유동성을 토큰화된 담보부 대출 채권(CLO), 국채 상품 및 사모 신용을 포함한 온체인 및 오프체인 신용 전략으로 라우팅합니다. Grove는 2025년 6월 Janus Henderson Anemoy AAA CLO 전략에 대한 10억 달러 규모의 Sky Ecosystem 약정과 함께 공개되었습니다. 네이티브 토큰인 GROVE는 2026년 6월 이더리움에서 출시되었습니다. ^{[1] [4] [5]}

개요

Grove는 USDS 스테이블코인을 발행하는 (구 MakerDAO) Sky Ecosystem 내에서 Sky Prime Agent로 운영됩니다. 이 프로토콜은 온체인 및 오프체인 메커니즘을 모두 사용하여 스테이블코인 유동성을 AAA 등급 CLO 트랜치, 사모 신용, 토큰화된 국채 등 다각화된 신용 전략으로 라우팅합니다. 2025년 출시 당시 Grove는 Sky의 Endgame 거버넌스 프레임워크 내에서 "Star"로 묘사되었으며, 이는 Sky Ecosystem 내에서 운영되는 반자율적 프로토콜임을 의미합니다. ^[1] 2026년 7월 기준, Grove는 16개의 활성 할당에 걸쳐 약 26억 6천만 달러의 총 예치 자산(TVL)을 기록했습니다. ^[2]​

배경

Grove Protocol의 개발 조직인 Grove Labs는 Mark Phillips, Kevin Chan, Sam Paderewski에 의해 공동 설립되었습니다. Grove Labs는 DeFi 전문 금융 자문 회사인 Steakhouse Financial의 자회사로 운영됩니다. ^{[3] [4]}

Grove는 2025년 6월 25일에 공식적으로 공개되었으며, Phillips가 제품 및 전략을, Chan이 제품 및 엔지니어링을, Paderewski가 구조화 금융 및 신용 부문을 이끌고 있습니다. ^{[3] [4]}

기술

Grove를 뒷받침하는 기술은 항상 자금의 온체인 수탁을 유지하도록 설계된 비수탁형 금고 기반 스마트 컨트랙트 시스템인 Grove Allocator로 구성됩니다. 이 시스템은 수탁을 위한 ALMProxy, 이더리움 허브 로직을 위한 MainnetController, 스포크(spoke) 체인에서의 운영을 위한 ForeignController, 설정된 한도 내에서 자본 이동을 관리하는 RateLimits의 네 가지 핵심 컨트랙트로 구성됩니다. 이러한 구성 요소는 수탁, 비즈니스 로직, 리스크 관리를 분리하는 3계층 아키텍처를 통해 함께 작동합니다. 이러한 운영의 거버넌스는 DEFAULT_ADMIN_ROLE, RELAYER, FREEZER, CONTROLLER를 포함하여 OpenZeppelin AccessControl에서 상속된 역할에 의존합니다. ^[2]​

RateLimits는 과도한 자본 이동을 방지하기 위해 시간 기반 캡(cap)을 적용하며, 아키텍처는 Aave V3, Curve, Uniswap V3, Ethena, Pendle Finance, Centrifuge RWA 금고 및 CCTP와 LayerZero를 통한 크로스체인 브리징과의 통합을 지원합니다. ^[2]​

지원 네트워크 및 보안

Grove는 이더리움, Avalanche, Base, Plume 및 Monad에서 운영됩니다. 허브 앤 스포크(hub-and-spoke) 아키텍처는 Circle의 Cross-Chain Transfer Protocol 및 LayerZero를 포함한 인프라를 사용하여 지원되는 네트워크 간에 스테이블코인 자본을 라우팅합니다. ^{[2] [11]}

Grove는 자사의 스마트 컨트랙트가 Spearbit, ChainSecurity, Certora를 포함한 독립적인 보안 회사 및 연구원들에 의해 감사를 받았다고 명시하고 있습니다. 프로토콜 통합 또한 배포 전에 검토되며, 외부 시스템은 각 팀에서 수행한 감사에 의존합니다. ^[11]

제품

Grove의 제품군에는 Grove Allocator, Grove Basin, Grove Financing, Grove Savings가 포함됩니다. Grove Allocator는 스테이블코인 자본을 다각화된 신용 전략에 배포하기 위한 인프라를 제공합니다.

2026년 5월 14일에 발표된 Grove Basin은 토큰화된 신용 상품과 관련된 적격 토큰 보유자에게 즉각적인 온체인 스테이블코인 유동성을 제공하는 데 중점을 둡니다. Grove Financing은 신용 원인자(originator)를 위해 맞춤화된 금융 및 유동성 서비스를 제공합니다. Grove Savings는 Sky Savings Rate에 대한 인터페이스 역할을 하여 사용자가 USDS 또는 USDC를 공급하여 sUSDS를 발행할 수 있도록 하며, Sky Savings Rate는 Sky Ecosystem의 지침에 따라 관리됩니다. Grove Points는 2026년 5월 21일에 출시되었으며 Grove Savings를 통해 공급하는 참가자에게 누적됩니다. ^[1]​

GROVE 토큰

GROVE 토큰은 Grove Protocol의 네이티브 ERC-20 토큰으로, 총 발행량은 10,000,000,000개이며 2026년 6월 이더리움에서 출시되었습니다. 이 토큰은 Grove 생태계 내에서 거버넌스 활동을 지원하여 제안 프로세스에 대한 커뮤니티 참여를 촉진할 것으로 예상됩니다. 스테이킹 및 투표 메커니즘은 향후 개발 사항으로 예정되어 있습니다. 총 공급량은 다음과 같이 할당됩니다: 70%는 Sky Ecosystem, 25%는 Grove 팀 및 기여자, 5%는 Grove Foundation에 할당됩니다. ^[5] GROVE 토큰은 2026년 7월 6일 Coinbase에서 리밋 온리(limit-only) 모드로 거래를 시작했으며, 다음 날 KuCoin에 상장되었습니다. ^[6]​

2026년 7월, GROVE는 Sky Ecosystem Rewards를 통해 획득할 수 있게 되었습니다. 적격 사용자는 보상 모듈을 통해 USDS를 공급하고 풀에서의 점유율에 비례하여 GROVE를 누적할 수 있습니다. 보상률은 가변적이며 Sky 거버넌스에서 설정한 토큰 발행률, GROVE의 시장 가격 및 풀의 규모에 따라 달라집니다. 이 프로그램은 관할권에 따른 제한이 적용될 수 있습니다. ^[10]

파트너십 및 배포

2025년 6월, Sky Ecosystem은 Grove의 인프라를 통해 Centrifuge와 함께 개발된 토큰화 펀드인 Janus Henderson Anemoy AAA CLO 전략에 최대 10억 달러를 약정했습니다. 이 전략은 AAA 등급의 담보부 대출 채권에 대한 노출을 제공하며, Janus Henderson의 AAA CLO ETF를 담당하는 동일한 포트폴리오 관리 팀에 의해 관리됩니다. ^{[4] [7]}

2025년 7월, Grove는 토큰화된 실물 자산(RWA) 전반에 걸쳐 최대 2억 5천만 달러 배포를 목표로 Allocator 인프라를 Avalanche로 확장했습니다. 이 배포에는 Janus Henderson Anemoy AAA CLO Fund와 단기 미국 국채에 대한 노출을 제공하는 Janus Henderson Anemoy Treasury Fund가 모두 포함되었습니다. ^[8]

2025년 12월, Grove는 Galaxy Digital의 첫 번째 토큰화된 담보부 대출 채권에 5,000만 달러를 할당하며 참여했습니다. 양사는 2026년 7월 5억 달러 규모의 웨어하우스 대출 시설(warehouse lending facility)을 발표하며 관계를 확장했습니다. ^[9]

이 시설 하에서 Grove는 웨어하우스 대출 기관 역할을 수행하며, 전용 대출 수단을 통해 USDS를 약정하여 Galaxy가 원인하고 관리하는 기관 대출에 자금을 조달합니다. 적격 대출은 선순위 담보 대출이며 비트코인 또는 이더(네이티브 스테이킹 및 리퀴드 스테이킹 이더 포함)로 초과 담보화됩니다. Anchorage Digital과 BitGo가 적격 수탁 기관 역할을 하며, 담보 가치 비율(LTV)을 모니터링하기 위해 Chronicle 가격 피드가 사용됩니다. ^[9]