Standx 是一个去中心化的永续合约交易所 (Perps DEX)，它运行在 BNB Chain 和 Solana 网络上。该平台允许用户使用生息资产作为保证金交易永续期货合约，其核心产品是 DUSD，一种多链、生息的 稳定币。 ^{[1] [2]}

概述

Standx 是一个 去中心化金融 (DeFi) 协议，旨在将衍生品交易所的功能与自动化收益生成相结合。该平台的主要价值主张是使交易者能够从用于保证金交易的 抵押品 中赚取被动收益。这是通过其原生 稳定币 DUSD 实现的，DUSD 是生态系统的核心组成部分。DUSD 旨在自动累积并向所有持有者分配收益，无需手动 质押 或锁定资产。收益来自平台的运营活动，包括质押奖励和从期货交易中收取的费用。 ^{[3] [4]}

该项目由一个团队于 2024 年创立，该团队包括 Binance Futures 和 Goldman Sachs 创始团队的前成员。根据官方文件，Standx 完全是自筹资金，没有接受外部投资。该团队表示，这种财务独立性使他们能够专注于长期增长和社区一致性，而不会受到外部投资者对短期回报的压力。该团队在一份声明中指出，“这种独立性使我们能够优先考虑长期增长和可持续性，免受短期收益的压力。我们坚定地与我们的社区站在一起。” ^{[3] [2]}

该协议的设计强调风险管理，尤其是在其 稳定币 架构中。DUSD 稳定币由对冲的、市场中性的资产和现金等价物储备支持，该模型是为了应对早期算法稳定币中观察到的漏洞而开发的。托管人管理的储备基金也已到位，以减轻系统性风险并提高透明度。该平台旨在将 DUSD 定位为更广泛的 DeFi 生态系统中的基础资产，可用于交易、借贷和流动性提供，同时不断为其持有者产生收益。 ^[4]

历史

Standx 成立于 2024 年，其官方 X（前身为 Twitter）帐户于当年 12 月创建。该项目开始通过各种参与活动来建立其社区，称为“Standers”。2025 年 6 月 18 日，该项目发起了一项赠品活动，以提高知名度和用户参与度。 ^{[1] [5]}

到 2025 年 10 月初，该项目已进入预发布阶段。2025 年 10 月 6 日，Standx 宣布其社区规模已达到 10 万成员。两天后，即 10 月 8 日，它发布了“预存款排行榜”活动的详细信息，该活动旨在激励早期流动性和用户参与，以迎接平台的正式发布。该活动使用积分系统来奖励用户进行链上操作，例如铸造 DUSD、推荐新用户、交换代币和提供流动性。 ^[5]

2025 年 10 月 14 日，Standx 正式发布了其 Alpha 版本，使其早期社区成员可以访问该平台。在一份公告中，该团队表示，“StandX Alpha 正式上线！世界上第一个交易即可获得收益的 Perps DEX 现在向早期 Standers 开放。”在全面发布之前，该协议已经获得了显着的吸引力。2025 年 9 月 27 日，其 总锁定价值 (TVL) 超过 1 亿美元。到 2025 年 9 月 29 日，PancakeSwap DEX 上 USDT/DUSD 稳定币 池的 TVL 据报道在七天内增长了两倍，成为 BNB Chain 上排名最高的池之一。 ^{[5] [1]}

技术

Standx 生态系统建立在两个主要组件之上：StandX Perps Exchange 和 DUSD 稳定币。这些元素协同工作，以提供一个杠杆交易平台，其中底层 抵押品 产生收益。 ^[3]

StandX Perps Exchange

StandX Perps Exchange 是一个用于交易永续期货合约的去中心化平台。其核心创新是用户能够利用生息资产，特别是 DUSD，作为其交易头寸的保证金。这使得交易者的 抵押品 即使在用于支持未平仓头寸时也能保持生产力并产生回报。该交易所旨在提供与 中心化交易所 相当的用户体验，同时保持去中心化的原则。 ^{[6] [3]}

该平台的架构包括几个关键组件：

• 市场监控器： 一个仪表板，为用户提供实时市场数据、图表和其他相关的交易信息。
• 执行面板： 交易者通过其放置、管理和关闭其头寸的用户界面。
• StandX Vault & SLP： 一个为流动性提供而设计的金库系统。用户可以将资产存入金库，成为交易所的流动性提供者 (LP)，可能会收到一个 SLP (StandX 流动性提供者) 代币作为回报，以代表他们的份额。

该交易所包含永续期货交易平台中发现的标准机制，包括保证金和 杠杆 管理、资产估值的价格指标以及 清算 机制，以关闭抵押不足的头寸。它还利用资金费率来保持合约价格与标的资产的现货价格一致，并采用自动减仓 (ADL) 系统作为高市场波动期间的风险管理工具。在平台上执行的所有交易均需支付 交易费，这有助于协议的收入和收益生成。 ^[3]

DUSD 稳定币

DUSD 是 Standx 生态系统的原生、生息 稳定币。它是一种多链资产，可在 BNB Chain 和 Solana 上使用。该稳定币旨在保持与美元挂钩的稳定价值，同时为其持有者提供被动回报。 ^{[2] [7]}

收益生成和分配

分配给 DUSD 持有者的收益被描述为“真实收益”，并且来自 Standx 平台内的两个主要来源：

1. 质押奖励： 从协议管理的 质押 活动中产生的回报。
2. 期货资金费用： 从 StandX Perps Exchange 收取的资金费用和 交易费 的一部分。

DUSD 的一个关键特性是其自动化的“无质押”收益分配机制。奖励按七天周期计算和结算，并自动直接分配到用户的链上 钱包。该协议使用 钱包 余额的定期快照，以确保公平和准确的分配。这种设计意味着，任何在自我托管钱包中持有 DUSD 的用户都有资格获得收益，无论他们如何获得代币，而无需将其锁定或质押在单独的合约中。 ^{[2] [3]}

抵押和安全

DUSD 是一种完全抵押的 稳定币。它的支持由对冲的、市场中性的资产和现金等价物储备组成，该策略旨在提供稳定性并避免与无抵押或不稳定的算法稳定币相关的风险。该协议维护一个托管人管理的储备基金，以防止系统性风险，例如 清算 级联，并提供有关支持稳定币的资产的透明度。这种风险对冲模型旨在提供比其他稳定币设计更强大的替代方案。2025 年 10 月 12 日，据报道，DUSD 的稳定性在一次重大的市场低迷期间得到了测试，一位观察员指出，其价格在整个事件中“保持稳定”。 ^[4]

代币经济学

Standx 生态系统的中心代币是 DUSD。它既充当价值保存的 稳定币，又充当平台参与者的收益生成资产。

• 名称： StandX DUSD
• 代码： DUSD
• 类型： 生息 稳定币
• 区块链网络：
  • BNB Chain (BEP-20)： 0xaf44A1E76F56eE12ADBB7ba8acD3CbD474888122
  • Solana： DUSDt4AeLZHWYmcXnVGYdgAzjtzU5mXUVnTMdnSzAttM

截至 2025 年 10 月，DUSD 的流通量和总供应量约为 1.96 亿个代币。CoinGecko 的数据显示，该代币具有无限的最大供应量。 ^{[2] [7]}

用户可以通过两种主要方式获得 DUSD。它可以通过转换其他稳定币（如 USDT 和 USDC）直接在官方 Standx 网站上铸造。或者，DUSD 可以在各种去中心化交易所上进行交易，它在这些交易所建立了流动性池，包括 BNB Chain 上的 PancakeSwap 和 Solana 上的 Raydium。最活跃的交易对通常是 DUSD 与其他主要 稳定币（如 USDT 和 USDC）的交易对。 ^[2]

团队

Standx 团队由在传统金融和 加密货币 交易所方面都有背景的个人组成。官方项目材料指出，核心团队包括 Binance Futures 和金融公司 Goldman Sachs 创始团队的成员。 ^[3]

虽然该团队在很大程度上保持匿名，但一些成员已被公开身份。首席执行官被称为 AG，Justin Cheng 被列为联合创始人。其他相关个人（可能是团队成员）已在项目沟通中被提及，包括那些拥有 X 句柄 @StandX_Justin 和 @StandX_Oojin 的人。 ^{[1] [5]}