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PancakeSwap
PancakeSwap
PancakeSwap（于2020年9月推出）是一个去中心化交易所和金融平台，允许用户交易加密货币，通过质押和挖矿赚取奖励，参与彩票，并在治理决策中投票。它在9条不同的链上运行，专注于低费用和高效交易。 [1][2]
背景
PancakeSwap 由一群匿名的开发者创立，他们对薄饼有着明显的热情。在推出时，它与众不同的地方在于 PancakeSwap 构建在 币安智能链 (BSC) 上，与当时交易费用昂贵且速度缓慢的 以太坊 相比，它提供了更快、更便宜的交易。PancakeSwap 现在可在 9 个不同的链上使用 - 以太坊、BNB 链、Arbitrum、Aptos、opBNB、zkSync、Base、Linea 和 Polygon zkEVM。 [1][2]
凭借其低费用模式（v3 交换费用在 0.01% / 0.05% / 0.25% / 1% 之间变化），PancakeSwap 在交易量和总锁定价值 (TVL) 方面都实现了快速增长。它在 2021 年 2 月成为业内交易量最大的 去中心化交易所 之一。 [1]
PancakeSwap 的主要卖点是它是一个完全去中心化交易所，交易和订单由 智能合约 自动执行。[11]
概述
PancakeSwap 是一个基于 Binance Smart Chain 的 DEX，采用 自动化做市商 (AMM) 模型来交换 BEP-20 代币。它为用户提供各种功能，例如 流动性池、交换、收益耕作 和 NFT 个人资料系统。 [16] 根据 Binance Labs 的说法，自 2020 年推出以来，该交易所定期接受 区块链 安全公司的审计，例如 Slowmist 和 Certik。[9][10]
PancakeSwap 拥有一个名为 $CAKE 的原生代币，它是一个 BEP-20 标准代币，该代币模型涉及使用 CAKE 作为 实用型 加密货币。 [3][4]
2021 年 2 月 17 日，PancakeSwap 成为 Binance Smart Chain 上第一个价值十亿美元的项目。 [5]
2022 年 6 月 6 日，Binance 的风险投资和孵化部门 Binance Labs 宣布投资 PancakeSwap 的 实用型 和 治理代币 (CAKE)。据说这项投资是 Binance Labs 促进下一波全球 区块链 采用浪潮的使命的一部分，通过为 Web3 转型提供技术开发、营销、社区支持和企业解决方案。 [7][6]
PancakeSwap v4
2024年3月15日，PancakeSwap推出了v4版本，该版本是PancakeSwap协议的迭代，采用了模块化的自动化做市商（AMM）架构。此版本通过钩子引入了增强的池功能，支持多种定价曲线，并优先考虑用户的gas效率。 [20][21]
PancakeSwap v4 支持多种池类型，包括带有钩子的 CLAMM（集中流动性自动化做市商）、带有钩子的 LBAMM（流动性簿 AMM）以及任何其他带有钩子的未来池类型。 [21]
该团队还宣布了一项开发者计划，旨在赋能和支持DeFi生态系统中的开发者。该计划拨款 50 万美元，旨在促进开发者社区内的创新、创造力和协作。 [30]
技术
PancakeSwap 使用 AMM 模型，该模型使用算法来设定资产价格，并通过流动性池实现无需许可的交易。代币交换通过 PancakeSwap 的流动性池进行，无需中介即可进行交易，并允许流动性提供者赚取交易费用的一部分。 [22]
v3 集中流动性池
集中流动性（来自 Uniswap V3）增强了传统的自动化做市商 (AMM) 模型。它允许流动性提供者 (LP) 将其资金集中在池内的特定价格范围内，而不是像 v2 中那样在整个交易范围内均匀分配流动性。 [33]
这导致了更高的相对流动性水平，流动性提供者可以用相同的资本赚取更多的交易费用。 [34]
产品
交易所
PancakeSwap是一个自动化做市商 (AMM)，交易所是PancakeSwap的核心。PancakeSwap交易所提供多种支持去中心化交易的功能，包括无需通过中心化交易所进行交换/交易、流动性池、收益耕作和首次农场发行。\14
PancakeSwap上的代币交换是通过自动流动性池交易一种代币换取另一种代币的方式，也可以在BNB智能链和以太坊上交易代币时与做市商进行交易。\14
Yield Farming
Yield Farms允许用户通过质押 LP代币来赚取CAKE，同时支持PancakeSwap。[14]
农场拍卖
农场拍卖是项目团队提高代币流动性、增加交易量和吸引自然流量/用户的非常有效的方式。 [23]
首次农场发行 (IFO)
首次农场发行 (IFO) 是一种活动，允许用户购买限时优惠以购买新代币。 [14]
跨链桥接
随着 PancakeSwap 的多链扩展以及在 Ethereum 和 Aptos 上的部署，CAKE 成为一种多链代币，原生于 BNB Chain，但也存在于以太坊和 Aptos 上。
CAKE 始终可以在 Ethereum、BNB Chain、Arbitrum、Aptos、opBNB、zkSync、Base、Linea 和 Polygon zkEVM 链之间以 1:1 的比例进行桥接，且无需任何 CAKE 费用。 [24]
简单质押
2023年9月，PancakeSwap与币安赚币合作，提供简单质押。这使得PancakeSwap用户能够在币安简单赚币的支持下，在BNB链上享受CAKE、USDC和USDT等热门代币的单边质押。
简单质押允许用户通过质押单一类型的资产来赚取收益，而不是通常在农场和流动性池中质押成对资产。简单质押提供多种热门代币以赚取收益。 [25]
流动性质押集成
PancakeSwap与币安赚币合作，为WBETH（Wrapped Beacon Ethereum）代币提供流动性质押集成。这使得PancakeSwap用户可以在以太坊网络和BNB链上轻松地将ETH转换为WBETH并进行交换。 [26]
游戏平台
PancakeSwap 游戏市场是由 PancakeSwap 推出的游戏发布平台，旨在通过与成熟的第三方加密货币游戏开发商合作，为 PancakeSwap 社区带来有趣且引人入胜的游戏。 [27]
彩票
参与PancakeSwap彩票活动，用户有机会赢取CAKE奖励。 [28]
Pottery
Pottery将CAKE锁仓质押与彩票元素相结合，让用户有机会在CAKE存款中获得更高的收益。 [14]
NFT 个人资料系统
PancakeSwap 支持用户的个性化资料。这些资料允许用户选择名称、加入团队，并从收集的 NFT 个人资料图像中选择一个用作其个人资料的显示图片。 [16]
PancakeSwap Mini-Program
PancakeSwap Mini-Program 是在 Binance 应用程序中的一个与 Binance 合作的项目。 Kitchen 旨在为 Binance 的 中心化交易所 用户提供无缝体验，以体验 DeFi 和 PancakeSwap 的革命。 [29]
期权
期权是一种衍生合约，赋予买方在特定期限内（到期日）以预定价格（行权价）购买（看涨期权）或出售（看跌期权）标的资产的权利，但没有义务。 [14]
PancakeSwap 与 Stryke（前身为 Dopex）合作推出 CLAMM 期权交易。该产品支持链上期权流动性，允许用户交易期权、赚取溢价和收取交易费用。此次合作通过将 PancakeSwap 的平台与 Stryke 的期权协议相结合，推动了去中心化金融 (DeFi) 的发展。 [37]
CAKE 代币
CAKE 是一个 BEP-20 代币，可在 PancakeSwap 支持的所有九个链上使用：Ethereum、BNB Chain、Arbitrum、Aptos、opBNB、zkSync、Base、Linea 和 Polygon zkEVM。PancakeSwap 采用 LayerZero v1 OFT 标准进行跨链桥接。 [13][35]
CAKE 作为 PancakeSwap 协议的 治理代币，确保用户可以影响政策变更和开发实施。它还用于激励 PancakeSwap 平台的 流动性提供者。 [13]
通过存入和锁定 流动性提供者 代币，用户可以质押他们的代币以获得激励。这指的是耕作，系统会为此奖励 CAKE 代币。 [13]
实用性
CAKE代币用于管理PancakeSwap生态系统。它用于收益耕作，在PancakeSwap彩票中使用，可以质押以赚取奖励，可用于参与IFO代币销售，并可用于创建Pancake Profile和铸造 NFT。[13]
Tokenomics
CAKE 的硬顶上限设定为 4.5 亿。2023 年 12 月 28 日提出了一项关于调整上限的提案。该提案旨在将上限从 7.5 亿进一步降低至 4.5 亿。该提案随后提交给社区进行投票并获得成功通过。 [13]
该团队的目标是通过在 PancakeSwap 的产品中构建通货紧缩机制，使通货紧缩高于排放。目标是让离开流通的 CAKE 多于产生的 CAKE 数量。 [13]
PancakeSwap 每周定期进行代币销毁。例如，2024 年 3 月 18 日，PancakeSwap 宣布销毁约 890 万个 CAKE 代币，价值 3700 万美元。该公告附带了代币销毁的详细信息，显示 PancakeSwap V2 中 加密货币 交换和永续合约的交易费用销毁了 188,000 个代币，价值 780,000 美元，增长了 5%。预测和彩票服务分别销毁了 46,000 和 30,000 个 CAKE。该 DEX 还披露了来自 PancakeSwap V3 的 交易费用 销毁，相当于 129,000 个 CAKE，价值 536,000 美元。 [31][32]
veCAKE
veCAKE代表投票托管的CAKE。veCAKE代币在PancakeSwap的治理中发挥着关键作用，使用户能够积极参与PancakeSwap的治理提案和Gauges投票系统。这允许用户对更广泛的治理提案进行投票，并影响流动性池中CAKE排放的分配。 [36]
veCAKE是不可转让的，获得veCAKE的唯一方法是质押 $CAKE。最长锁定时间为4年；用户锁定CAKE的时间越长，他们将获得的veCAKE越多。 [36]
veCAKE Utility
veCAKE用于每周奖励，用户可以通过CAKE Staking和收入分成定期领取CAKE奖励。它用于Gauges投票参与，用户可以通过每2周一次的Gauges投票来影响和提高他们喜欢的池中的CAKE排放量，结果每双周应用一次。 [36]
veCAKE也用作投票激励，在治理中，用户可以对与gauge批准、协议变更和排放调整相关的治理提案进行投票。它可以用于流动性奖励，最后，在IFO（首次农场发行）中，veCAKE余额为用户提供iCAKE以参与PancakeSwap IFO。 [36]
币安桥
Pancakeswap通过币安的帮助，为其用户提供了一种桥接非BEP 20代币的方式。如果用户想在PancakeSwap上交易ERC-20代币，他们可以在币安桥上包装它们，将其转换为BEP-20资产。这允许代币从以太坊网络移动到币安智能链网络，然后再返回。 [18]
币安桥不仅适用于交易中使用的跨链资产；用户还可以利用它来桥接以太坊资产，以便在PancakeSwap上提供流动性和进行收益耕作。[18]
PancakeSwap Infinity
2025年4月，PancakeSwap推出了PancakeSwap Infinity，这是该协议的第四次迭代（v4）。此版本包括品牌重塑以及旨在提高去中心化金融（DeFi）环境中模块化、定制化和运营效率的新框架的部署。
PancakeSwap Infinity采用基于钩子的架构，使开发人员能够将自定义功能直接集成到协议中，而无需分叉。这种结构支持实施诸如矿工可提取价值（MEV）保护机制、价格预言机、动态费用调整、流动性管理工具和各种自动化流程等功能。
该更新还引入了旨在减少gas消耗的优化。与以前的版本相比，新的架构降低了与交换和流动性操作相关的交易成本。
此外，PancakeSwap Infinity将协议转换为开源模型。此更改旨在提高透明度，并允许外部开发人员为代码库做出贡献。该协议与多个区块链网络保持兼容，保持其多链方法。
此版本的核心目标是提供可定制的流动性基础设施。这允许开发人员和项目根据模块化框架内的特定要求配置池和运营参数。 [41] [42] [43]
跨链交换
2025年6月，PancakeSwap实施了一项跨链交换功能，使用户能够在平台界面内直接在不同的区块链网络之间进行资产交换。这一发展引入了一种原生解决方案，用于执行多链交易，而无需外部工具或手动桥接过程。
该功能利用Across协议，该协议通过在支持的网络之间中继流动性来促进跨链通信。这种集成允许在短时间内执行交易，目的是减少操作步骤并最大限度地减少用户面临的外部桥接风险。
PancakeSwap的实施还包括对ERC-7683标准的支持，该标准是与Uniswap共同开发的协议接口。该标准为不同网络上的智能合约在跨链操作期间进行交互提供了一种统一的方法。它旨在简化后端流程，并消除对中间机制的需求。
该功能目前支持从BNB链到其他网络（包括以太坊、Arbitrum、Base和Optimism等）的直接代币交换。交易是非托管的，并在PancakeSwap界面内发生，路由通过Across处理。
这一更新是去中心化金融（DeFi）平台向实现网络互操作性，同时保持去中心化原则并最大限度地减少用户体验摩擦的更广泛转变的一部分。 [38] [39] [40]
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