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PancakeSwap
PancakeSwap
PancakeSwap（于2020年9月推出）是一个去中心化交易所和金融平台，允许用户交易加密货币，通过质押和挖矿赚取奖励，参与彩票，并在治理决策中投票。它在9条不同的链上运行，专注于低费用和高效交易。 [1][2]
背景
PancakeSwap 由一群匿名的开发者创立，他们对薄饼有着明显的热情。在推出时，它与众不同的地方在于 PancakeSwap 构建在 币安智能链 (BSC) 上，与当时提供昂贵且缓慢交易的 以太坊 相比，它提供了更快、更便宜的交易。PancakeSwap 现在可在 9 个不同的链上使用 - 以太坊、BNB 链、Arbitrum、Aptos、opBNB、zkSync、Base、Linea 和 Polygon zkEVM。 [1][2]
凭借其低费用模式（v3 交易费用在 0.01% / 0.05% / 0.25% / 1% 之间变化），PancakeSwap 在交易量和总锁定价值 (TVL) 方面都实现了快速增长。它在 2021 年 2 月成为业内交易量最大的 去中心化交易所 之一。 [1]
PancakeSwap 的主要卖点在于它是一个完全去中心化交易所，交易和订单由 智能合约 自动执行。[11]
概述
PancakeSwap 是一个基于 币安智能链 的 DEX，它采用 自动化做市商 (AMM) 模型来交换 BEP-20 代币。它为其用户提供各种功能，例如 流动性池、交换、收益耕作 和 NFT 个人资料系统。 [16] 根据 币安实验室 的说法，自从 2020 年推出以来，该交易所一直定期接受 区块链 安全公司（如 Slowmist 和 Certik）的审计。[9][10]
PancakeSwap 有一个名为 $CAKE 的本地代币，它是一种 BEP-20 标准代币，该代币模型涉及使用 CAKE 作为 实用 加密货币。 [3][4]
2021 年 2 月 17 日，PancakeSwap 成为 币安智能链 上第一个价值十亿美元的项目。 [5]
2022 年 6 月 6 日，币安 的风险投资和孵化部门 币安实验室 宣布投资 PancakeSwap 的 实用 和 治理代币 (CAKE)。据说这项投资是币安实验室通过为 Web3 转型提供技术开发、营销、社区支持和企业解决方案，从而促进下一波全球 区块链 采用浪潮的使命的一部分。 [7][6]
PancakeSwap v4
2024年3月15日，PancakeSwap推出了v4版本，这是PancakeSwap协议的迭代，采用了模块化的自动化做市商（AMM）架构。此版本通过钩子引入了增强的池功能，支持多种定价曲线，并优先考虑用户的gas效率。 [20][21]
PancakeSwap v4支持多种池类型，包括带有钩子的CLAMM（集中流动性自动化做市商）、带有钩子的LBAMM（流动性账本AMM）以及任何其他带有钩子的未来池类型。 [21]
该团队还宣布了一项开发者计划，旨在授权和支持DeFi生态系统中的开发者。该计划拨款50万美元，旨在促进开发者社区内的创新、创造力和协作。 [30]
技术
PancakeSwap 使用 AMM 模型，该模型使用算法来设定资产价格，并通过流动性池实现无需许可的交易。代币交换通过 PancakeSwap 的流动性池进行，无需中介即可进行交易，并允许流动性提供者赚取一部分交易费用。 [22]
v3 集中流动性池
集中流动性（来自 Uniswap V3）增强了传统的自动做市商 (AMM) 模型。它允许流动性提供者 (LP) 将他们的资金集中在流动性池内的特定价格范围内，而不是像 v2 那样在整个交易范围内均匀分配流动性。 [33]
它导致了更高的相对流动性水平，并且流动性提供者可以用相同的资本赚取更多的交易费用。 [34]
产品
交易所
PancakeSwap 是一个自动化做市商 (AMM)，交易所是 PancakeSwap 的核心。PancakeSwap 交易所提供多种支持去中心化交易的功能，包括无需通过中心化交易所进行交换/交易、流动性池、收益耕作和首次农场发行。[14]
PancakeSwap 上的代币交换是一种通过自动化流动性池交易一种代币以换取另一种代币的方式，也可以在 BNB 智能链 和 以太坊 上交易代币时与做市商进行交易。[14]
Yield Farming
Yield Farms 允许用户通过质押 LP Tokens来赚取CAKE，同时支持PancakeSwap。[14]
农场拍卖
农场拍卖是项目团队提高代币流动性、增加交易量和吸引自然流量/用户的非常有效的方式。 [23]
Initial Farm Offering (IFO)
An Initial Farm Offering is an event that lets users buy into a limited-time offer to purchase new tokens. [14]
首次农场发行（IFO）是一种让用户参与限时优惠购买新代币的活动。
跨链桥接
随着 PancakeSwap 的多链扩展以及在 Ethereum 和 Aptos 上的部署，CAKE 成为一种多链代币，原生于 BNB Chain，但也存在于以太坊和 Aptos 上。
CAKE 始终可以在 Ethereum、BNB Chain、Arbitrum、Aptos、opBNB、zkSync、Base、Linea 和 Polygon zkEVM 链之间以 1:1 的比例进行桥接，无需任何 CAKE 费用。 [24]
简单质押
在2023年9月，PancakeSwap与币安赚币合作，提供简单质押。这使得PancakeSwap用户能够在BNB 链上享受CAKE、USDC和USDT等热门代币的单边质押，并由币安简单赚币提供支持。
简单质押允许用户通过质押单一类型的资产来赚取收益，而不是通常在农场和流动性池中质押成对的资产。简单质押提供各种热门代币以赚取收益。 [25]
流动性质押集成
PancakeSwap与币安赚币合作，为WBETH (Wrapped Beacon Ethereum) 代币提供流动性质押集成。这使得PancakeSwap用户可以在以太坊网络和BNB链上轻松地将ETH转换为WBETH并进行交换。 [26]
游戏平台
PancakeSwap 游戏市场是由 PancakeSwap 推出的游戏发布平台，旨在通过与成熟的第三方加密货币游戏开发商合作，为 PancakeSwap 社区带来有趣且引人入胜的游戏。 [27]
彩票
参与PancakeSwap彩票，用户有机会赢取CAKE奖励。 [28]
Pottery
Pottery结合了CAKE锁仓质押与彩票元素，让用户有机会在CAKE存款中获得更高的收益。 [14]
NFT 个人资料系统
PancakeSwap 支持用户的个性化资料。这些资料允许用户选择名称、加入团队，并从收集的 NFT 个人资料图像中选择一个用作其个人资料的显示图片。 [16]
PancakeSwap 小程序
PancakeSwap 小程序是与 币安 应用程式合作推出的。厨房旨在为币安的 中心化交易所 用户提供无缝体验，体验 DeFi 和 PancakeSwap 的革命。 [29]
期权
期权是一种衍生合约，赋予买方在特定期限内（到期日）以预定价格（行权价）购买（看涨期权）或出售（看跌期权）标的资产的权利，但没有义务。 [14]
PancakeSwap 已与 Stryke（前身为 Dopex）合作推出 CLAMM 期权交易。该产品实现了链上期权流动性，允许用户交易期权、赚取溢价和收取交易费用。此次合作通过将 PancakeSwap 的平台与 Stryke 的期权协议相结合，推进了去中心化金融（DeFi）的发展。 [37]
CAKE 代币
CAKE 是一个 BEP-20 代币，可在 PancakeSwap 支持的所有九条链上使用：以太坊、BNB 链、Arbitrum、Aptos、opBNB、zkSync、Base、Linea 和 Polygon zkEVM。 PancakeSwap 采用 LayerZero v1 OFT 标准进行跨链桥接。 [13][35]
CAKE 作为 PancakeSwap 协议的 治理代币，确保用户可以影响政策变更和开发实施。它还用于激励 PancakeSwap 平台的 流动性提供者。 [13]
通过存入和锁定 流动性提供者 代币，用户可以质押他们的代币以获得激励。这指的是 Farming，系统会为此奖励 CAKE 代币。 [13]
效用
CAKE代币用于管理PancakeSwap生态系统。它用于收益耕作，在PancakeSwap彩票中，它可以被质押以赚取奖励，它可以用于参与IFO代币销售，并可以用于创建Pancake Profile和铸造 NFT。 [13]
代币经济学
CAKE 的硬顶设定为 4.5 亿。2023 年 12 月 28 日提出了一项关于上限调整的提案。该提案旨在将上限从 7.5 亿进一步降低至 4.5 亿。随后，该提案提交社区进行投票并成功通过。 [13]
该团队的目标是通过在 PancakeSwap 的产品中构建通货紧缩机制，使通货紧缩高于排放。目标是让离开流通的 CAKE 多于产生的 CAKE 数量。 [13]
PancakeSwap 每周定期进行代币销毁。例如，2024 年 3 月 18 日，PancakeSwap 宣布销毁约 890 万个 CAKE 代币，价值 3700 万美元。公告还详细说明了代币销毁情况，显示 PancakeSwap V2 中 加密货币 交换和永续合约的交易费用销毁了 188,000 个代币，价值 780,000 美元，增长了 5%。预测和彩票服务分别销毁了 46,000 和 30,000 个 CAKE。DEX 还披露了来自 PancakeSwap V3 的 交易费用 销毁，相当于 129,000 个 CAKE，价值 536,000 美元。 [31][32]
veCAKE
veCAKE代表投票托管的CAKE。veCAKE代币在PancakeSwap的治理中发挥着关键作用，使用户能够积极参与PancakeSwap的治理提案和Gauges投票系统。这允许用户对更广泛的治理提案进行投票，并影响流动性池中CAKE排放的分配。 [36]
veCAKE不可转让，获得veCAKE的唯一方法是质押 $CAKE。最长锁定时间为4年；用户锁定CAKE的时间越长，他们将获得的veCAKE越多。 [36]
veCAKE Utility
veCAKE用于每周奖励，用户可以通过CAKE Staking和收入分成定期领取CAKE奖励。它用于Gauges投票参与，用户可以通过每两周一次的Gauges投票来影响和提高其首选池中的CAKE排放量，结果每两周应用一次。 [36]
veCAKE还可用作投票激励，在Governance中，用户可以对与gauge批准、协议变更和排放调整相关的治理提案进行投票。它可以用于流动性奖励，最后，在IFOs (Initial Farm Offering)中，veCAKE余额为用户提供iCAKE以参与PancakeSwap IFOs。 [36]
币安桥
Pancakeswap 通过 币安 的帮助，为其用户提供了一种桥接非 BEP 20 代币的方式。如果用户想在 PancakeSwap 上交易 ERC-20 代币，他们可以在币安桥上将其包装成 BEP-20 资产。这允许代币从 以太坊 网络移动到 币安智能链 网络，反之亦然。 [18]
币安桥不仅用于交易中的跨链资产；用户还可以利用它来桥接以太坊资产，以便在 PancakeSwap 上提供流动性和进行 收益耕作。[18]
PancakeSwap Infinity
2025年4月，PancakeSwap推出了PancakeSwap Infinity，这是该协议的第四次迭代（v4）。此版本包括品牌重塑以及旨在提高去中心化金融（DeFi）环境中模块化、定制化和运营效率的新框架的部署。
PancakeSwap Infinity采用基于钩子的架构，使开发人员能够将自定义功能直接集成到协议中，而无需分叉。这种结构支持实施诸如矿工可提取价值（MEV）保护机制、价格预言机、动态费用调整、流动性管理工具和各种自动化流程等功能。
此次更新还引入了旨在减少gas消耗的优化。与以前的版本相比，新架构降低了与交换和流动性操作相关的交易成本。
此外，PancakeSwap Infinity将协议过渡到开源模式。此更改旨在提高透明度，并允许外部开发人员为代码库做出贡献。该协议与多个区块链网络保持兼容，保持其多链方法。
此版本的核心目标是提供可定制的流动性基础设施。这允许开发人员和项目根据模块化框架内的特定要求配置池和运营参数。 [41] [42] [43]
跨链交换
2025年6月，PancakeSwap实施了一项跨链交换功能，使用户能够在平台界面内直接进行不同区块链网络之间的资产交换。此举引入了一种原生解决方案，无需外部工具或手动桥接过程即可执行多链交易。
该功能利用Across协议，通过在支持的网络之间中继流动性来促进跨链通信。这种集成允许在短时间内执行交易，旨在减少操作步骤并最大限度地减少用户面临的外部桥接风险。
PancakeSwap的实施还包括对ERC-7683标准的支持，这是一个与Uniswap共同开发的协议接口。该标准为不同网络上的智能合约在跨链操作期间进行交互提供了一种统一的方法。它旨在简化后端流程，并消除对中间机制的需求。
该功能目前支持从BNB链到其他网络（包括以太坊、Arbitrum、Base和Optimism等）的直接代币交换。交易是非托管的，并在PancakeSwap界面内发生，路由通过Across处理。
此更新是去中心化金融（DeFi）平台内更广泛的转变的一部分，旨在实现网络之间的互操作性，同时保持去中心化原则并最大限度地减少用户体验中的摩擦。[38] [39] [40]
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