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Resupply USD (reUSD)
Resupply USD (reUSD)
reUSD는 Resupply 프로토콜의 기본 탈중앙화 스테이블 코인입니다. 외부 대출 시장에서 수익을 창출하는 스테이블 코인 포지션을 담보로 레버리지하는 사용자가 빌릴 수 있습니다. 이 프로토콜은 사용자가 예치된 담보로 수익을 얻는 동시에 해당 담보에 대해 reUSD를 빌릴 수 있도록 설계되었습니다.
개요
reUSD는 Resupply 프로토콜의 기본 탈중앙화 스테이블코인입니다. 사용자는 통합 대출 시장에 승인된 스테이블코인을 예치하고 결과적으로 발생하는 이자 발생 포지션을 담보로 사용하여 reUSD를 빌릴 수 있습니다. 이 메커니즘은 사용자가 예치된 담보로 수익을 얻으면서 빌린 reUSD를 통해 유동성에 접근할 수 있도록 하여 자본 효율성을 제공하는 것을 목표로 합니다. 프로토콜 설계에는 보험 풀과 특정 차입 금리 계산이 포함되어 위험을 관리하고 참여를 장려합니다. Resupply는 담보부 채무 포지션(CDP) 프로토콜로 운영되며 Convex Finance 및 Yearn Finance의 서브DAO 프로토콜로 설명됩니다. [1] [2].
reUSD 스테이블코인은 미국 달러 대비 안정적인 가치를 유지하도록 설계되었습니다. [3]. 그 안정성은 기본 담보와 상환과 같은 프로토콜 메커니즘에 의해 뒷받침됩니다. [4] [5].
작동 방식
Resupply의 핵심 기능은 사용자가 crvUSD 또는 frxUSD와 같은 특정 스테이블코인을 Curve Lend 또는 Fraxlend와 같은 지정된 대출 시장에 예치하는 것을 포함합니다 [4] [5]. 그런 다음 이러한 대출 시장에서 사용자의 포지션은 Resupply 프로토콜 내에서 담보 역할을 합니다. 이 담보에 대해 사용자는 reUSD를 빌릴 수 있습니다. 이 프로세스를 통해 사용자는 외부 대출 시장에서 예치된 스테이블코인으로 수익을 얻을 수 있는 동시에 해당 포지션의 가치를 활용하여 다른 목적으로 reUSD를 빌릴 수 있습니다 [4] [5].
프로토콜의 구조는 담보부 채무 포지션(CDP)을 기반으로 합니다 [5]. 사용자가 담보를 예치하고 reUSD를 빌리면 CDP가 생성됩니다. 빌릴 수 있는 reUSD의 양은 담보의 가치와 프로토콜의 담보 비율 요구 사항에 따라 제한됩니다. 담보의 가치가 차입한 reUSD 금액에 비해 떨어지면 프로토콜을 불량 부채로부터 보호하기 위해 포지션이 청산될 수 있습니다 [6] [5].
REUSD 스테이블코인
reUSD는 Resupply 프로토콜에서 발행하는 기본 탈중앙화 스테이블코인입니다. 이는 미국 달러에 소프트 페깅되도록 설계되었습니다 [3]. reUSD의 안정성은 대출 시장에 예치된 다른 스테이블코인에 의한 담보와 상환과 같은 프로토콜 내의 안정성 메커니즘을 통해 유지됩니다 [4] [5].
상환은 reUSD 페그를 유지하기 위한 핵심 메커니즘입니다. 이 프로세스를 통해 사용자는 액면가로 기본 담보에 대해 reUSD를 상환할 수 있으며, 이는 reUSD가 페그 이하로 거래되는 경우 차익 거래 기회를 활용하는 데 도움이 될 수 있습니다 [4] [5].
담보 유형
Resupply 프로토콜은 reUSD를 빌리기 위해 특정 스테이블코인을 담보로 받습니다. 초기에는 승인된 담보 유형은 crvUSD와 frxUSD입니다. [4] [5].
- crvUSD: 선택한 Curve Lend 시장에 예치됩니다.
- frxUSD: 선택한 Fraxlend 시장에 예치됩니다.
이러한 예치된 스테이블코인은 각 대출 시장에서 수익을 얻으며, 결과적으로 발생하는 수익 창출 포지션은 Resupply 내에서 담보로 사용됩니다. [4] [5].
대출 금리
reUSD 대출 금리는 경쟁력을 유지하기 위해 동적으로 계산됩니다. 이 금리는 세 가지 가능성 중 가장 높은 값으로 결정됩니다.
이 계산은 reUSD 대출이 예치된 담보에서 얻는 수익률에 비해 매력적으로 유지되도록 하는 것을 목표로 합니다.
보험 풀
재보급 보험 풀은 프로토콜의 안전 계층 역할을 합니다. 이 풀은 두 가지 주요 기능을 수행합니다.
- 청산 메커니즘: 이 풀은 차입된 reUSD 금액과 발생한 이자를 합한 금액이 담보 가치에 대한 특정 임계값을 초과하는 사용자 포지션을 청산하는 데 필요한 자금을 제공합니다. 이는 담보 부족 부채를 방지하기 위한 표준 프로토콜 운영의 일부입니다. 풀은 청산에 사용될 때 수수료를 받습니다 [4] [6].
- 외부 위험 완화: 이 풀은 승인된 담보 자산 또는 외부 대출 시장과 관련된 예측 불가능한 위험으로부터 프로토콜을 보호하기 위한 준비금 역할을 합니다. 담보 자산 또는 관련 대출 시장에 어려움이 발생하면 보험 풀을 사용하여 해당 부실 담보로 뒷받침되는 미결제 reUSD 부채를 상환할 수 있습니다. 그런 다음 풀은 부실 담보를 판매하여 가치를 회수하려고 시도하여 프로토콜에 대한 불량 부채를 방지하는 것을 목표로 합니다 [4] [6].
사용자는 reUSD를 보험 풀에 예치할 수 있습니다. 그렇게 함으로써 풀이 감당하는 위험의 일부를 수락합니다. 그 대가로 보험 풀에 reUSD를 스테이킹하는 사용자는 프로토콜 수익과 RSUP 토큰의 일부를 받습니다 [4] [6]. 보험 풀에서 언스테이킹하면 7일의 쿨다운 기간이 시작되며, 이 기간 동안 사용자는 reUSD 보상을 계속 받지만 RSUP 토큰은 받지 못하고 인출할 수 없습니다 [6].
거버넌스 (RSUP 토큰)
Resupply 프로토콜의 거버넌스는 RSUP 토큰을 통해 관리됩니다. RSUP 보유자는 프로토콜의 매개변수 및 향후 개발에 관한 의사 결정 과정에 참여할 수 있습니다 [7] [8]. 거버넌스 투표에 참여하려면 RSUP 토큰을 스테이킹해야 합니다 [8]. RSUP 토큰을 언스테이킹하는 데는 14일의 지연 시간이 적용되며, 이 기간 동안 스테이킹된 RSUP은 플랫폼 수수료를 받거나 투표권을 유지하지 못합니다 [9]. 스테이킹 계약은 1주일 단위의 에포크 시스템으로 운영되며, 새로운 스테이커는 투표권을 부여받기 전에 1 에포크를 기다려야 합니다 [8].
RSUP 토큰노믹스에는 배출 및 수익 분배 메커니즘이 포함됩니다 [9] [10]. RSUP은 최대 공급량이 없으며 설정된 인플레이션 일정을 따르며, 배출량은 투표 인센티브, 보험 풀 및 CDP로 향합니다 [9] [10]. 초기 배출량 할당은 투표 인센티브에 50%, 보험 풀에 25%, CDP에 25%이며, 거버넌스 투표에 따라 조정될 수 있습니다 [10]. 차용인에게 향하는 배출량은 대출 풀이 프로토콜에 대해 생성하는 수익 금액과 관련이 있습니다 [10].
파트너십
Resupply는 Convex Finance 및 Yearn Finance와 관련된 팀에서 개발했습니다. [4] [1] [2]. 이들은 프로젝트 생성의 핵심 파트너로 설명됩니다.
보안
Resupply 프로토콜은 불변하고 비수탁적인 스마트 컨트랙트를 활용합니다 [4]. 스마트 컨트랙트는 피어 리뷰와 외부 보안 감사 기관의 검토를 거쳤습니다 [4] [11]. 또한 프로토콜은 버그 바운티 프로그램을 유지 관리합니다 [12].
역사 및 주요 사건
Resupply는 2024년 12월에 도입되었습니다 [1] [2]. 프로토콜의 스마트 컨트랙트는 2025년 3월에 출시되었습니다 [13]. 공식 dApp 출시는 2025년 3월 20일에 이루어졌습니다 [14].
출시 후 첫 주에 프로토콜은 약 44.7k 달러의 수수료를 생성했으며, 35백만 달러의 reUSD가 42백만 달러의 담보로 발행되었습니다 [15]. 2025년 4월 8일까지 프로토콜은 출시 이후 총 345k 달러의 수수료를 생성했습니다 [16].
보안 사고
2025년 6월 말, Resupply 프로토콜에서 보안 익스플로잇이 발생하여 약 950만 달러에서 1,000만 달러의 손실이 발생했습니다. [17] [18] [19] 공격자는 crvUSD-wstUSR 쌍의 취약점을 표적으로 삼아 cvcrvUSD(Convex Finance에 스테이킹된 crvUSD의 래핑된 버전)의 볼트에 기부를 보내 가격을 조작했습니다. [17] [18] 이렇게 인위적으로 부풀려진 가격은 플랫폼의 오라클 및 ResupplyPair 스마트 계약 내의 환율 계산의 엣지 케이스를 악용하는 데 사용되어 공격자가 최소한의 담보로 많은 양의 reUSD를 빌릴 수 있도록 했습니다. [17] [18] [19] 누락된 자금은 주로 wstUSR 시장에서 발생했습니다. [17]
사고 후, Resupply는 위반을 인정하고 해당 페어의 거래를 중단하고 손상된 계약을 일시 중단했습니다. [17] [18] 팀은 완전한 분석 후 전체 사후 분석을 공유할 것이라고 밝혔습니다. [18]
손실을 해결하기 위해 Resupply의 재무는 286만 reUSD를 기부하여 나머지 713만 reUSD의 손실이 남았습니다. [19] 복구 계획의 일환으로 프로토콜은 보험 풀에서 600만 reUSD 토큰을 소각하여 남은 부채의 상당 부분을 충당할 예정입니다. [19] 나머지 113만 reUSD 부채는 향후 프로토콜 수익 또는 DAO에서 결정한 다른 방법을 사용하여 점진적으로 상환할 계획입니다. [19] 복구 계획은 커뮤니티 투표를 통해 승인을 받아야 하며 투표 성공 후 3일 후에 시작될 예정입니다. [19] 또한 Resupply는 보험 풀에 자금을 스테이킹하기로 선택한 사용자에게 인센티브로 250만 RSUP 토큰을 제공하고 있습니다. [19]
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