Spark

Spark는 여러 이더리움 호환 네트워크에서 대출 및 차입 서비스를 제공하는 탈중앙화 금융 프로토콜입니다. 주요 기능으로는 유동성 시장, 스테이킹, 거버넌스, 그리고 사용자 참여와 연계된 보상 시스템 등이 있습니다. ^[1]

개요

Spark는 Ethereum, Arbitrum, Base, Optimism, Unichain, Gnosis Chain을 포함한 여러 블록체인에서 스테이블코인 기반의 저축 및 대출 서비스를 제공하는 데 중점을 둔 탈중앙화 금융(DeFi) 플랫폼입니다. 이 플랫폼은 대출 시장인 SparkLend와 사용자가 예치한 스테이블코인으로 수익을 창출할 수 있는 Spark Savings와 같은 제품을 특징으로 합니다. 거버넌스와 프로토콜 보안은 자체 토큰인 SPK를 통해 관리되며, 이 토큰은 보상을 위해 스테이킹하거나 시그널링 투표에 사용할 수 있습니다. 또한 Spark는 다른 DeFi 프로젝트와의 협업을 통해 사용자 참여와 생태계 성장을 장려하기 위해 Spark Rewards 및 Spark Points와 같은 프로그램을 운영합니다. ^[8]

Features

Liquidity Layer

Spark 유동성 레이어(SLL)는 Sky의 지원을 받아 여러 blockchain 네트워크와 DeFi 프로토콜에 걸쳐 USDS, sUSDS 및 USDC의 유동성 공급을 자동화합니다. 이를 통해 사용자는 sUSDS를 통해 선호하는 네트워크에서 Sky Savings Rate 수익을 얻을 수 있으며, Spark는 수익률 최적화를 위해 다양한 DeFi 시장에 유동성을 공급할 수 있습니다.

SLL은 Sky에서 지원되는 네트워크로 sUSDS 유동성을 직접 공급함으로써 이전의 유동성 문제를 해결합니다. Base를 시작으로 다른 네트워크로 확장될 예정이며, 이를 통해 사용자는 여러 체인에서 stablecoins 수익에 더 쉽게 접근할 수 있습니다. 이 시스템은 Sky Allocator Vault를 통해 USDS 및 sUSDS를 minting하고, 자산을 다른 네트워크로 브리징한 후 liquidity pools이나 대출 시장에 예치하는 방식으로 작동합니다. 또한 주로 USDC로 구성된 예비금을 보유하여 유동성 안정성을 유지하며, 자동화된 모니터링을 활용해 필요에 따라 자금을 재조정합니다. Sky Governance가 SLL을 제어하여 자금이 승인된 용도로만 사용되도록 보장합니다. ^[9] ^[10]

Spark Rewards

Spark Rewards 프로그램은 Spark 생태계 확장에 기여하는 활동에 참여하는 사용자에게 매주 토큰 인센티브를 제공합니다. 이러한 보상은 다양한 DeFi 파트너와의 협업을 통해 제공되며, decentralized finance 플랫폼 간의 협력을 촉진하기 위해 설계되었습니다. 일반적으로 보상은 Spark의 파트너 프로젝트 토큰으로 구성됩니다. 예를 들어, RedStone Oracles를 사용하는 SparkLend 시장에 cbBTC를 예치하는 사용자에게 보상을 주는 Redstone 캠페인이 있습니다. ^[11]

Spark Points

Spark Points 프로그램은 Spark 생태계 발전을 지원하는 활동에 대해 보상을 주는 캠페인에 참여함으로써 사용자가 포인트를 적립할 수 있게 합니다. 사용자는 Spark Points 페이지에서 활성 캠페인과 참여 지침을 확인할 수 있습니다. 사용자가 캠페인에 참여하기 시작하면 활동에 따라 Spark 포인트가 누적되기 시작합니다. ^[12]

제품 (Products)

저축 (Savings)

Spark는 사용자가 스테이블코인을 저축 금고(Savings Vaults)에 예치하고, 금고에 대한 사용자의 지분을 나타내는 저축 토큰(Savings Tokens)을 받을 수 있는 방법을 제공합니다. 이 토큰들은 시간이 지남에 따라 수익이 누적됨에 따라 예치된 자산 대비 가치가 점진적으로 상승합니다.

저축 토큰인 sUSDS, sDAI 및 Sky Savings Rate(SSR)와 DAI Savings Rate(DSR)와 같은 관련 수익 메커니즘은 Sky에서 개발한 비수탁형 및 무허가형 스마트 컨트랙트입니다. Spark는 이러한 도구를 발행하지 않으며, 사용자의 자금이나 기본 저축 프로토콜에 대한 보관 또는 통제권을 갖지 않습니다.

Spark는 현재 세 가지 저축 금고를 제공합니다. Savings USDS 금고는 USDS 예치금을 Sky Savings Rate로 보냅니다. Savings USDC 금고도 마찬가지로 USDC를 Sky Savings Rate에 예치합니다. Savings DAI 금고는 DAI 예치금을 DAI Savings Rate에 할당합니다. ^[13]

sUSDS

저축 USDS (sUSDS)는 sDAI의 현재 버전으로, Sky Savings Rate (SSR)를 통해 더 높은 수익률을 제공합니다. 이는 Sky를 통해 SSR에 예치된 USDS의 토큰화된 형태이며, 사용자가 토큰을 자유롭게 전송, 스테이킹, 대출 및 사용할 수 있는 능력을 유지하면서 수익을 얻을 수 있게 해줍니다. sUSDS는 이더리움 및 베이스와 같은 네트워크에서 사용할 수 있으며, 각 토큰의 USDS 표시 가치는 시간이 지남에 따라 증가합니다. 누적형(비리베이싱) 토큰인 sUSDS는 완전한 대체 가능성을 유지하며 출금 제한이나 유동성 제약 없이 즉시 USDS로 상환될 수 있습니다.

USDS로 수익을 분배하는 SSR은 담보 대출 수수료, 미국 국채 투자, SparkLend 및 Spark Liquidity Layer의 유동성 활동을 포함한 Sky의 수익원에서 자금을 조달합니다. Sky 거버넌스는 Sky Savings Rate를 관리하며 이는 시간이 지남에 따라 변경될 수 있습니다. Spark는 SSR 또는 sUSDS 토큰을 통제하거나 보관하지 않습니다. sUSDS를 획득하려면 사용자는 Spark 앱을 통해 저축 금고에 스테이블코인을 예치할 수 있습니다. ^[14]

sUSDC

sUSDC는 저축 USDC 금고에 예치된 USDC의 토큰화된 버전으로, Sky가 관리하는 비수탁형 스마트 컨트랙트인 Sky Savings Rate (SSR)에 자금을 할당합니다. 이 토큰은 사용자가 예치금에 대한 수익을 얻는 동시에 이더리움, 베이스, 아비트럼과 같이 지원되는 네트워크에서 자산을 전송, 스테이킹, 대출 또는 사용할 수 있는 유연성을 유지할 수 있게 합니다. sUSDC는 리베이싱이 아닌 누적형 토큰으로서 시간이 지남에 따라 USDC 표시 가치가 점진적으로 증가합니다. Spark는 SSR 또는 그 안의 사용자 자금에 대한 보관이나 통제권을 갖지 않습니다.

수익 메커니즘은 Sky Peg Stability Module(PSM)을 통해 USDC를 USDS로 전환하여 SSR에 예치하고, 나중에 출금 시 이 과정을 역으로 수행하는 방식입니다. 이러한 전환은 슬리피지 없이 1:1 비율로 실행되며 표준 네트워크 수수료만 발생합니다. Sky는 USDS 예치금의 25%를 USDC와 같은 자산으로 유지하는 Spark Liquidity Layer를 통해 충분한 USDC 유동성을 확보하여 대규모 상환을 가능하게 합니다. SSR은 대출 수수료, 미국 국채 투자, 유동성 공급을 포함한 Sky의 수익원을 통해 자금이 조달됩니다. Sky Governance가 수익률을 결정하며 이는 Spark 앱에서 확인할 수 있습니다. Spark는 이 이율을 설정하거나 관리하는 데 관여하지 않습니다. ^[15]

sDAI

Savings DAI(sDAI)는 Savings USDS(sUSDS)의 이전 버전으로, Sky Protocol의 Dai Savings Rate(DSR)에 예치된 DAI를 토큰화하여 나타낸 것입니다. sDAI 보유자는 다양한 DeFi 애플리케이션에서 토큰을 사용하는 동시에 DSR로부터 수익을 얻을 수 있었습니다. 이는 리베이싱(non-rebasing)되지 않고 시간이 지남에 따라 DAI 표시 가치가 증가하는 누적형 토큰이었으며, 언제든지 DAI로 전액 상환이 가능했습니다.

sDAI의 수익은 특정 스마트 컨트랙트에 DAI를 예치하여 활성화해야 하는 DSR에서 발생했습니다. DSR은 대출 수수료, 미국 국채 투자, 유동성 공급을 포함한 Sky Protocol의 수익원을 통해 자금이 조달되었습니다. DSR과 sDAI는 모두 비수탁형(non-custodial)이자 허가 없이 이용 가능(permissionless)하며 Sky Protocol에 의해 관리되었습니다. Spark는 이에 관여하거나 통제권을 갖지 않았습니다. ^[2]

SparkLend

SparkLend는 사용자가 디지털 자산을 빌려주거나 빌릴 수 있는 탈중앙화 비수탁형 유동성 시장 프로토콜입니다. 대출자는 프로토콜에 유동성을 공급하고 차입자가 자산을 활용함에 따라 수동적 소득을 얻습니다. 차입은 과담보 및 영구적인 방식으로 이루어지며, 이는 차입자가 인출하는 가치보다 더 많은 가치를 예치해야 하고 담보 요건을 충족하는 한 포지션을 무기한 유지할 수 있음을 의미합니다. 이 프로토콜은 오픈 소스이며, 사용자는 사용자 인터페이스, API 또는 이더리움 네트워크의 스마트 컨트랙트를 통해 직접 상호작용할 수 있습니다. 이러한 개방성은 제3자 통합을 지원하고 더 넓은 접근성을 가능하게 합니다. ^[3]

대출/차입 (Lending/Borrowing)

SparkLend에서 사용자는 자산을 유동성 시장에 예치하여 다른 사람들이 빌릴 수 있도록 합니다. 예치자는 예치금에 대한 이자를 받으며, 이러한 예치금을 담보로 사용하여 다른 자산을 빌릴 수도 있습니다. 차입자는 대출자에게 이자를 지불하며, 이율은 차입된 자산의 공급과 수요에 의해 결정됩니다. ^[3] ^[16]

E-Mode

효율 모드(E-Mode)는 공급된 담보와 대출된 자산의 가격이 서로 상관관계가 있을 때(일반적으로 USD에 고정된 스테이블코인과 같이 동일한 기초 자산의 파생상품인 경우), 차입자가 대출 능력을 극대화할 수 있도록 합니다. 이 모드에서는 sDAI와 같은 자산을 제공하면 USDC 또는 USDT와 같은 관련 스테이블코인을 빌릴 때 담보화 능력이 향상됩니다.

E-Mode는 스테이블코인과 같이 동일한 카테고리 내의 자산에만 적용되며, 해당 카테고리 내에서만 대출이 가능합니다. E-Mode 카테고리 외의 자산도 여전히 담보로 사용할 수 있지만, 표준 담보 인정 비율(LTV) 및 청산 규칙을 따릅니다. ^[3] ^[17]

격리 모드 (Isolation Mode)

격리 모드는 새로운 자산이 대출 포지션에서 유일한 담보로 사용되는 것을 제한합니다. 격리된 자산을 담보로 예치한 차입자는 다른 자산을 동시에 담보로 사용할 수 없으나, 수익을 얻기 위해 다른 자산을 공급하는 것은 가능합니다. 이 모드는 각 격리된 자산에 대해 특정 부채 한도(debt ceiling)를 설정하여, 해당 담보에 대해 USD 기준으로 빌릴 수 있는 최대 금액을 제한합니다.

Sky 거버넌스는 격리된 자산의 상장을 관리하고 부채 한도를 정의합니다. Wrapped Ether.fi ETH (weETH)는 SparkLend에서 격리된 자산의 한 예입니다. ^[3] ^[18]

사일로화된 대출 (Siloed Borrowing)

사일로화된 대출은 오라클 조작 가능성이 있는 특정 자산이 Spark에서 개별적으로 대출되는 것을 제한합니다. 사일로화된 자산을 빌리는 사용자는 다른 자산을 동시에 빌릴 수 없습니다. 이 메커니즘은 이러한 자산이 프로토콜의 전체적인 지급 능력에 미치는 리스크를 줄이는 데 도움이 됩니다. ^[3]

SPK

SPK는 Spark의 거버넌스 및 스테이킹 토큰으로, 생태계 내의 장기적인 지속 가능성, 탈중앙화 및 정렬을 지원하기 위해 만들어졌습니다. 이는 Snapshot 기반의 시그널링 및 여론 확인을 통해 거버넌스 역할을 수행하며, 배포가 탈중앙화됨에 따라 확장된 거버넌스 유틸리티가 계획되어 있습니다. SPK를 스테이킹하여 Spark 포인트를 획득할 수 있으며, 향후 Spark 생태계 전반의 제품을 검증하고 보안을 유지하는 데 사용될 수 있습니다. Spark는 Ethereum, Arbitrum, Base, Optimism, Unichain, 그리고 Gnosis Chain에 배포되어 있습니다. 또한, Symbiotic 프로토콜은 SPK 스테이커에게 보상을 제공합니다. ^[5]