**신세틱스(Synthetix)**는 이더리움에 구축된 파생상품 유동성 프로토콜로, 합성 탈중앙화 자산의 생성 및 거래를 용이하게 합니다. 이 플랫폼은 2017년 카인 워윅에 의해 설립되었습니다. ^[1]

신스(Synths)라고 불리는 합성 자산은 외부 자산의 가격 변동을 반영하도록 설계된 ERC-20 토큰입니다. ^[1]

개요

Synthetix는 2017년 말에 원래 Havven이라는 이름으로 출시되었습니다. 이 회사는 호주 시드니에 거주하는 Kain Warwick가 설립했습니다. 이러한 합성 자산은 Synthetix 네트워크 토큰(SNX)으로 담보되며, 이는 계약에 고정될 때 합성 자산(Synth) 발행을 허용합니다.^[2]

2020년 11월 12일, Synthetix는 사용자에게 플랫폼에서 브렌트유 선물 계약을 거래할 수 있는 기능을 제공하기 시작했습니다. 이는 Chainlink를 통해 인터컨티넨탈 거래소에서 신디케이트 데이터를 가져와 새로운 합성 오일 토큰(티커 심볼 sOIL)을 통해 데이터를 공급함으로써 달성되었습니다.^[5][6] $sOIL이 장기 원유 선물인 반면, 플랫폼에는 티커 심볼 $iOIL을 가진 단기 원유 선물 목록도 있습니다. ^[7[8]

2020년 11월 30일, Melon(MLN)은 Melon Council이 이 결정을 승인한 후 프로토콜에서 Synths를 지원할 것이라고 발표했습니다.^[9] 합성 법정 통화, 합성 상품, 합성 주요 암호화폐 및 Synthetix 플랫폼에 있는 기타 다양한 자산과 같은 자산이 프로토콜에서 지원될 예정입니다.^[10] 즉시 사용할 수 있는 것은 아니지만, 회사와 회사 커뮤니티는 Melon 플랫폼에서 Synths 사용을 촉진하기 위해 협력할 것입니다. ^[11]

신스

신스는 이더리움 블록체인 내에서 금, 비트코인, 미국 달러, TESLA, AAPL과 같은 자산에 대한 접근을 제공하는 토큰입니다. Synthetix 프로토콜의 목표는 바이너리 옵션, 선물 등을 포함한 다양한 거래 기능을 활성화하는 것입니다. ^[3][4]

신스는 기초 자산 가격을 추적할 수 있으며, 보유자가 기초 자산을 직접 보유하거나 관리인을 신뢰할 필요 없이 이더리움에서 다양한 자산 클래스에 노출될 수 있도록 합니다. 신스는 750% 비율로 담보로 스테이킹되는 Synthetix Network Token (SNX)에 의해 지원됩니다. ^[1]

Synthetix DAO

Synthetix 프로토콜은 탈중앙화를 유지하기 위해 여러 거버넌스 기구와 구조를 통합합니다. 주요 탈중앙화된 의회 및 DAO에는 Spartan Council, Treasury Council, Ambassador Council 및 Grants Council이 있으며, 이들은 모두 Synthetix 스테이커에 의해 선출됩니다. 거버넌스 프로세스에는 제안된 프로토콜 변경 사항을 설명하는 SIP(Synthetix Improvement Proposals) 및 SCCP(Synthetix Configuration Change Proposals)와 같은 결과물이 포함됩니다. 구현은 Core Contributor Committee의 관리 하에 Synthetix Core Contributors에 의해 수행됩니다. ^[23]

스파르탄 위원회

스파르탄 위원회(SC)는 신세틱스를 감독하는 8명의 선출된 구성원으로 구성된 분산형 자율 조직(DAO)으로 운영되며, 커뮤니티 스테이킹 참가자들에 의해 선출되어 한 시대 동안 운영됩니다. SIP-93을 통해 설립된 SC는 신세틱스 개선 제안(SIP) 및 신세틱스 구성 변경 제안(SCCP)에 대한 인터뷰를 진행합니다. 주요 임무는 제안된 변경 사항 논의, 프로토콜 DAO와의 협력, 신세틱스 이해 관계자를 대표하고 보호하기 위한 정기적인 거버넌스 회의 개최입니다. SC 구성원은 신세틱스 DAO로부터 서비스에 대한 보수를 받고 스테이킹 거버넌스 사이트에서 스냅샷의 IPFS 서명 투표를 사용하여 직무를 수행합니다. ^[24]

SIP 및 SCCP에 대한 투표 외에도 SC 구성원은 모든 프로토콜 DAO 구성원의 보안 채권이 포함된 다중 서명 Gnosis 세이프의 서명 키를 관리합니다. 악의적인 행동 또는 합법적인 거버넌스 프로세스 우회가 확인되면 구성원의 보안 채권을 줄일 권한이 있습니다. 이러한 책임 외에도 SC 구성원은 확장된 보안 연구, 테스트, 커뮤니티 참여 및 커뮤니케이션을 포함하여 전문 지식을 기반으로 다양한 프로토콜 관련 활동에 참여합니다. ^[24]

재무위원회

재무위원회의 주요 역할은 프로토콜 성장에 필요한 자원을 확보하는 것입니다. 여기에는 프로토콜 비용, 위원회 및 핵심 기여자 급여, 생태계 인센티브(보조금 위원회 자금 포함) 및 기타 재량적 인센티브에 대한 지속적인 자금 지원을 제공하기 위해 재무를 관리하는 것이 포함됩니다. 위원회 구성원은 주요 결정에 대한 집단적 승인이 필요한 Gnosis-safe 다중 서명 시스템을 사용하여 재무 관리를 처리합니다. 재정적 안정성을 유지하고, 필수 요구 사항에 대한 자금 지원을 유지하고, 프로토콜의 전반적인 개발을 지원하기 위해 전략적으로 자원을 할당하는 데 중점을 둡니다. ^[25]

앰배서더 위원회

앰배서더 위원회는 거버넌스 및 파트너십을 통해 DeFi 생태계에서 신세틱스의 이익을 증진하는 데 중점을 둡니다. 거버넌스에서는 신세틱스에 유익한 프로토콜에 적극적으로 영향력을 행사하고 토큰 보유자를 위한 제안에 투표합니다. 파트너십에서는 위원회가 신세틱스 통합자와 협력하여 신세틱스 생태계 내 통합을 촉진합니다. 5명의 선출된 위원으로 구성된 위원회는 DeFi 거버넌스 문제에 대한 정보를 지속적으로 파악하고 신세틱스 디스코드 플랫폼에서 스파르탄 타운 홀을 통해 지식 공유를 촉진합니다. ^[26]

보조금 위원회

보조금 위원회는 보조금, 이니셔티브 현상금 또는 경쟁 상금을 통해 공공재를 위한 자금을 분배하는 책임을 맡고 있습니다. 이 위원회의 초점은 이윤 마진보다 영향력을 우선시하여 커뮤니티에 가치 있고 고품질의 작업을 창출하는 프로젝트를 지원하는 데 있습니다. 프로젝트는 추출할 수 있는 가치보다는 커뮤니티에 추가할 수 있는 가치를 기준으로 선택됩니다. ^[27]

Synthetix v3

Synthetix v3는 Macro, Iosiro 및 Open Zeppelin의 철저한 감사를 거쳐 2023년 2월에 Optimism 및 Ethereum 메인넷에 배포되었습니다. ^[14]

V3 배포에는 관련 시장이 포함되어 있지 않습니다. 주요 목적은 통합 시장 내에서 활용될 달러로 표시된 스테이블코인 역할을 하는 담보부 채무 포지션을 생성하는 것입니다. ^[14]

Synthetix v3에는 유동성 공급자(LP)도 포함되어 있으며, 이들은 풀에 담보를 위임할 수 있습니다. LP는 담보에 대한 대출을 받아 sUSD를 발행하여 보상과 기본 스테이블코인의 유통을 늘릴 수 있습니다. ^[14]

풀은 LP로부터 담보를 받고 풀 소유자가 파생 상품 시장을 담보화하도록 구성할 수 있습니다. 풀은 여러 시장을 지원할 수 있고 시장은 여러 풀의 지원을 받을 수 있으므로 풀과 시장 간에는 다대다 관계가 있을 수 있습니다. ^[14]

Synthetix v3에서 시장은 가격 오라클과 합성 자산의 조합을 사용하여 최종 사용자에게 제품을 제공합니다. 시장은 그렇게 함으로써 수수료를 부과하고 풀에 수익을 반환합니다. 보상 분배기는 풀 또는 기타 참가자에 대한 추가 인센티브를 위한 맞춤형 규칙입니다. 이를 통해 Synthetix 생태계 내에서 참여를 장려하는 데 있어 사용자 정의 및 유연성을 제공합니다. ^[16]

v3는 SNX를 풀에 수용하고, 새로운USD 스테이블코인(snxUSD라고도 함)을 발행하고, 불가지론적 오라클 관리자 시스템으로 인해 스팟 시장에서 sETH로 거래할 수 있습니다. ^[16]

2023년 7월, 프로토콜은 Chainlink CCIP(Cross-Chain Interoperability Protocol)를 Synthetix V3에 통합했습니다. Chainlink CCIP의 초기 통합을 통해 V3 sUSD는 Ethereum과 Optimism 간에 이동할 수 있지만, Synthetix Spartan Council의 승인을 받으면 모든 EVM 호환 체인으로 전송할 수 있도록 구성되었습니다. ^[22]

Perps

Synthetix Perps는 Optimism을 기반으로 구축된 탈중앙화된 영구 거래 프로토콜입니다. 낮은 수수료로 사용자에게 효율적인 거래 경험을 제공하도록 설계되었습니다. 이 플랫폼은 Kwenta, Polynomial 및 Decentrex와 같은 모든 프로토콜에서 쉽게 통합할 수 있는 백엔드 인프라를 제공합니다. ^[17]

수수료, 위험을 최소화하고 확장성을 높이기 위해 Synthetix Perps는 Pyth Network에서 제공하는 오프체인 오라클을 통해 트레이더를 매칭하는 새로운 교환 엔진을 활용합니다. 40개 이상의 자산에 대한 자본 효율성과 레버리지를 제공하여 트레이더는 포지션에 최대 50배 레버리지를 사용할 수 있습니다. ^[17]

2023년 8월, Synthetix는 Synthetix Perps를 통해 레버리지 거래를 위한 Worldcoin (WLD) 영구 선물 시장을 추가한다고 발표했습니다. ^[21]

기술

Synthetix는 스마트 계약 인프라와 Synth 가격을 유지하는 일련의 인센티브로 구성됩니다. Synthetix 네트워크 토큰(SNX)의 가치가 이를 뒷받침합니다. SNX는 담보 역할을 하며, Synth를 발행하려면 비례적인 SNX 가치를 스테이킹해야 합니다. 스테이커는 프로그램을 유지하기 위해 프로그램 내 작업으로 생성된 수수료의 비례 배분으로 보상을 받습니다. 따라서 SNX의 중요성은 담보로 제공되는 네트워크 사용과 직접적인 관련이 있습니다^[5].

이 메커니즘을 통해 Synthetix는 다른 탈중앙화 거래소가 겪는 유동성 및 슬리피지 문제 없이 다양한 Synth 간의 즉각적이고 거의 마찰 없는 전환을 지원할 수 있습니다. 결과적으로 토큰 네트워크는 거래, 대출, 이체, 송금, 전자 상거래 등 광범위한 사용 사례를 지원합니다. ^[5]

Synth 페깅 메커니즘

Synth 페그는 트레이더가 거래에서 이익을 얻기 위해 Synth와 다른 암호화폐 자산 간의 유동성과 안정성을 필요로 하는 시스템입니다. 일부 Synth는 공개 시장에서 거래되므로 모니터링하는 자산보다 가치가 떨어질 수 있습니다. 페그로부터의 최소한의 이탈을 보장하고 행위자들이 이를 수정하도록 동기를 부여하기 위한 인센티브가 필요합니다. Synth 페그를 유지하는 데에는 차익 거래, Uniswap의 sETH 유동성 풀, SNX 경매의 세 가지 방법이 있습니다. ^[1]

Synthetix 토큰 경제

Synthetix는 원래 Havven 스테이블코인에서 시작하여 합성 자산과 현재 모델로 전환했습니다. Havven의 공급량은 1억 개였으며, 이는 SNX 토큰으로 1:1 전환되었습니다. 그러나 2018년에 토큰 경제가 변경되었습니다. 2019년 3월부터 2023년 8월까지 총 SNX 공급량은 100,000,000개에서 260,263,816개로 증가했으며, 주간 감소율은 1.25%였습니다. 2023년 9월 이후에는 연간 2.5%의 최종 인플레이션이 있을 예정입니다.^[12]

Initial Coin Offering (ICO)

Synthetix의 Initial Coin Offering은 2018년 2월 26일에서 28일 사이에 개최되었습니다. ICO 토큰 판매 기간 동안 Synthetix의 가격은 토큰당 0.67달러였으며 530만 달러를 모금했습니다. ^[13]

SNX 토큰 할당

SNX 토큰의 초기 코인 공개(ICO) 당시 할당은 다음과 같습니다.

• 60.00%는 토큰 판매 및 투자자에게 할당되었습니다.
• 20.00%는 팀 및 고문에게 할당되었습니다.
• 12.00%는 재단에 할당되었습니다.
• 5.00%는 파트너십에 할당되었습니다.
• 3.00%는 현상금 및 마케팅 인센티브에 할당되었습니다. ^[12]

자금 조달

2021년 2월, Synthetix는 Coinbase Ventures, Paradigm, IOSG를 포함한 벤처 캐피털로부터 1,200만 달러의 투자를 확보하며 성공적인 자금 조달 라운드를 발표했습니다. ^[4][19]

Paradigm 투자 파트너인 Arjun Balaji는 다음과 같이 언급했습니다.

“SynthetixDAO가 선도적인 합성 자산 플랫폼을 구축하는 것을 지원하게 되어 기쁩니다. Synthetix는 암호화폐 분야에서 최고의 커뮤니티 중 하나를 보유하고 있으며, 저희도 그 일원이 되어 기쁩니다. ^[4]

2023년 3월 16일, 투자 회사이자 마켓 메이커인 DWF Labs는 Synthetix의 네이티브 토큰인 SNX를 1,500만 달러에 매입했으며, 추가로 500만 달러를 매입할 계획입니다. Synthetix의 거래량을 늘리기 위해 Synthetix의 영구 선물 상품이 DWF Labs의 거래 운영에 통합되었습니다. ^[15]