Frankencoin (ZCHF) 是一种去中心化的、超额抵押的 稳定币，旨在追踪瑞士法郎 (CHF) 的价值。该系统在 以太坊 区块链 和其他几个网络上运行，利用双代币模型，包括 稳定币 (ZCHF) 和 治理代币 Frankencoin Pool Shares (FPS)。 ^{[1] [2]}

概述

Frankencoin 的概念源于苏黎世大学金融系题为“持续资本公司”的博士论文。该项目的主要创始人是 Luzius Meisser，他拥有计算机科学和经济学背景。“Frankencoin”这个名字的选择反映了其自主、自治的性质，同时也承认了“将人工机械释放到野外的风险”。Frankencoin 系统的主要目标是提供一种加密原生、去中心化的 稳定币，代表瑞士法郎，这是一种历史上稳定的“避风港” 法定货币。该系统有三个主要用途：促进以瑞士法郎计价的支付、充当稳定的财富储存手段，以及通过抵押品铸造新的 ZCHF 来实现借贷。

Frankencoin 采用“软挂钩”，这意味着与瑞士法郎没有严格的 1:1 联系。相反，一系列经济约束和治理控制的参数，例如 铸造 费用和储蓄利率，创造了套利机会，激励市场参与者将 ZCHF 的价格推向平价。这种方法类似于中央银行管理其货币汇率的方式。核心假设是，FPS 持有者有动力负责任地管理系统以维持挂钩，因为他们自己的代币的价值与系统的整体健康和稳定性相关。 ^{[2] [1] [3]}

用例

• 支付和财富储存： ZCHF 提供了一种稳定的链上资产，用于以瑞士法郎计价的交易和价值存储。 ^[2]
• 链上和链下入口： DFX.swiss 和 Mt Pelerin 等合作伙伴促进了 ZCHF 和 法定货币 之间的转换。 ^[1]
• 资产代币化： 该协议可用于代币化现实世界的资产，例如公司股份，从而实现部分所有权和链上交易。 ^[3]
• 跨链互操作性： 通过 Bungee 等桥梁及其原生多链部署，ZCHF 可以在不同的 layer 1 和 layer 2 网络之间无缝移动。 ^[1]

架构

Frankencoin 协议是一个 智能合约 的模块化系统，主要构建在 以太坊 上。其架构旨在具有弹性和去中心化，最值得注意的是，它避免了外部价格预言机来实现其核心功能。 ^[2]

核心系统组件

• 抵押债务头寸 (CDP)： 用户可以通过创建一个个人头寸来 铸造 新的 ZCHF，在该头寸中，他们锁定批准的加密资产作为抵押品。这些头寸必须保持超额抵押，这意味着锁定的抵押品的价值必须超过铸造的 ZCHF 债务的价值。要收回他们的抵押品，用户必须偿还借入的 ZCHF。一部分铸造的 ZCHF 由系统保留作为储备，以支付潜在的清算成本。 ^[2]
• 股权储备池： 这个系统范围内的池充当主要的资本缓冲，由 铸造 费用和 FPS 持有者的直接投资提供资金。它有三个主要功能：吸收无法完全覆盖的抵押不足头寸的损失、向将其 ZCHF 锁定在储蓄模块中的用户支付利息，以及通过联合曲线确定 FPS 代币的价值。 ^[1]
• Frankencoin 储蓄金库： 这是一个 ERC-4626 标准金库，ZCHF 持有者可以在其中存入他们的代币以赚取利息。收益来自股权储备池，利率是 FPS 治理控制的关键参数，以影响 ZCHF 需求。 ^[1]

代币经济学

Frankencoin 生态系统采用双代币模型运作：ZCHF，稳定币，以及 FPS，治理 和股权代币。

Frankencoin (ZCHF)

Frankencoin (ZCHF) 是一种抵押品支持的稳定币，在 以太坊 区块链 (ERC-20) 上发行，旨在参考瑞士法郎的价值。它通过一组 智能合约 运作，不依赖价格预言机，发行和稳定性由链上抵押机制支持。ZCHF 的多链地址用于 Polygon、Arbitrum、Optimism、Base、Avalanche、Gnosis 和 Sonic 网络。 ^{[1] [4]}

Frankencoin Pool Shares (FPS)

FPS 是 以太坊 上的 ERC-20 治理代币。它没有固定供应量，因为它通过 联合曲线 机制在投资者向股权储备池添加或移除资本时被 铸造 和 销毁。它的价值直接与 Frankencoin 系统的健康和盈利能力相关。 ^[1]

安全审计

该项目已经过多家公司的多次安全审计，以确保其智能合约的完整性。这些包括：

• Code4rena
• Blockbyte
• Decurity ^[1]

用例

• 支付和财富储存： ZCHF 提供了一种稳定的链上资产，用于以瑞士法郎计价的交易和价值存储。 ^[2]
• 链上和链下入口： DFX.swiss 和 Mt Pelerin 等合作伙伴促进了 ZCHF 和法定货币之间的转换。 ^[1]
• 资产代币化： 该协议可用于代币化现实世界的资产，例如公司股份，从而实现部分所有权和链上交易。 ^[3]
• 跨链互操作性： 通过 Bungee 等桥梁及其原生多链部署，ZCHF 可以在不同的 layer-1 和 layer-2 网络之间无缝移动。

合作伙伴和集成

除了链上入口和桥梁之外，该项目的合作伙伴还包括 Aktionariat、Ammer Cash、stayliquid.co 和 Operal Solutions。瑞士律师事务所 LEXR 提供法律咨询。 ^[1]

ZCHF 在中心化和去中心化交易所进行交易。中心化交易所上市包括 MEXC。去中心化交易场所包括 以太坊 上的 Uniswap v3 和 Curve、Base 上的 Aerodrome SlipStream 和 Gnosis Chain 上的 Oku Trade。 ^[4]