Spark
Spark 是一个去中心化金融协议，提供跨多个以太坊兼容网络的借贷服务。其功能包括流动性市场、质押、治理以及与用户参与相关的奖励系统。 [1]
概述
Spark是一个去中心化金融（DeFi）平台，专注于在包括以太坊、Arbitrum、Base、Optimism、Unichain和Gnosis Chain在内的多个区块链上提供基于稳定币的储蓄和借贷服务。它具有诸如SparkLend（一个借贷市场）和Spark Savings（使用户能够通过存入稳定币来赚取收益）之类的产品。治理和协议安全性通过其原生代币SPK进行管理，SPK可以被质押以获得奖励，并用于信号投票。Spark还运行诸如Spark Rewards和Spark Points之类的计划，以通过与其他DeFi项目的合作来激励用户参与和生态系统增长。[8]
功能特性
流动性层
Spark流动性层（SLL）通过Sky自动为多个区块链网络和DeFi协议上的USDS、sUSDS和USDC提供流动性。这使用户可以通过sUSDS在他们喜欢的网络上赚取Sky储蓄利率，并使Spark能够向各种DeFi市场提供流动性以优化收益。
SLL通过直接从Sky向支持的网络提供sUSDS流动性来解决以前的流动性挑战，从Base开始并扩展到其他网络，从而使用户可以更轻松地访问不同链上的稳定币收益。它通过Sky分配器金库铸造USDS和sUSDS，将资产桥接到其他网络，并将它们存入流动性池或借贷市场来运作。该系统通过持有储备（主要是USDC）来维持流动性稳定性，并利用自动监控来根据需要重新平衡资金。Sky治理控制SLL，确保资金仅部署到批准的用例中。 [9] [10]
Spark 奖励
Spark 奖励计划每周为参与扩展 Spark 生态系统活动的用户提供代币激励。这些奖励通过与各种 DeFi 合作伙伴的合作提供，旨在促进 去中心化金融 平台之间的合作。通常，奖励包括来自 Spark 合作伙伴项目的代币，例如 Redstone 活动，该活动奖励用户将 cbBTC 存入使用 RedStone 预言机 的 SparkLend 市场。 [11]
Spark积分
Spark积分计划使用户能够通过参与奖励支持Spark生态系统发展的活动的活动来累积积分。用户可以在Spark积分页面上查看正在进行的活动和参与说明。一旦用户参与活动，Spark积分就会根据他们的活动开始累积。 [12]
产品
储蓄
Spark 提供了一种方式，让用户可以将稳定币存入储蓄金库，以换取储蓄代币，这些代币代表用户在金库中的份额。随着时间的推移，随着收益的累积，这些代币相对于存款资产的价值逐渐增加。
储蓄代币——sUSDS、sDAI——以及相关的收益机制，例如 Sky 储蓄利率和 DAI 储蓄利率，是由 Sky 开发的非托管和无需许可的智能合约。Spark 不发行这些工具，Spark 也不对用户资金或底层储蓄协议拥有保管权或控制权。
Spark 目前提供三个储蓄金库。Savings USDS 金库将 USDS 存款导向 Sky 储蓄利率。Savings USDC 金库类似地将 USDC 存入 Sky 储蓄利率。Savings DAI 金库将 DAI 存款分配到 DAI 储蓄利率。 [13]
sUSDS
储蓄 USDS (sUSDS) 是当前版本的 sDAI，通过 Sky 储蓄利率 (SSR) 提供更高的收益。它是一种存入 SSR 的 USDS 的代币化形式，允许用户在赚取收益的同时，保持转移、质押、借贷和自由使用代币的能力。sUSDS 可在 以太坊 和 Base 等网络上使用，并且每个代币的 USDS 计价价值会随着时间的推移而增加。作为一种累积（非重新调整基准）代币，sUSDS 保持完全的可互换性，并且可以立即兑换为 USDS，而没有提款限制或流动性约束。
SSR（以 USDS 分配收益）由 Sky 的收入来源提供资金，包括抵押贷款的费用、对美国国库券的投资以及 SparkLend 和 Spark 流动性层的流动性活动。Sky 治理机构管理 Sky 储蓄利率，并且可能会随着时间的推移而变化。Spark 不控制或保管 SSR 或 sUSDS 代币。要获得 sUSDS，用户可以通过 Spark 应用程序将稳定币存入储蓄金库。 [14]
sUSDC
sUSDC 是 USDC 的代币化版本，它被存入 Savings USDC Vault，该 Vault 将资金分配到 Sky Savings Rate (SSR)，这是一个由 Sky 管理的非托管 智能合约。此代币使用户能够在赚取存款收益的同时，保持在 以太坊、Base 和 Arbitrum 等支持的网络上转移、质押、借贷或使用资产的灵活性。sUSDC 作为一种累积代币，随着时间的推移，其 USDC 计价价值逐渐增加，而不是通过重新调整基数。Spark 不拥有对 SSR 或其中用户资金的托管权或控制权。
收益机制包括通过 Sky Peg Stability Module (PSM) 将 USDC 转换为 USDS，将其存入 SSR，并在提款时反转该过程。这些转换以 1:1 的比率执行，没有 滑点，只有标准网络费用。Sky 通过 Spark 流动性层，通过维持 25% 的 USDS 储备（如 USDC）来确保充足的 USDC 流动性，从而实现大规模赎回。SSR 由 Sky 的收入来源提供资金，包括贷款费用、美国国债投资和流动性供应。Sky Governance 决定收益率，该收益率在 Spark App 中可见；Spark 在设置或管理该收益率方面没有任何作用。 [15]
sDAI
Savings DAI (sDAI) 是 Savings USDS (sUSDS) 的早期版本，它代表存入 Sky Protocol 上的 Dai 存款利率 (DSR) 的 DAI 的代币化表示。sDAI 允许持有者从 DSR 中赚取收益，同时保持在各种 DeFi 应用程序中使用该代币的能力。它是一种非复利、累积代币，其 DAI 计价价值随时间增加，并且可以完全兑换为 DAI。
sDAI 的收益来自 DSR，DSR 必须通过将 DAI 存入特定的 智能合约 来激活。DSR 由 Sky Protocol 的收入来源提供资金，包括贷款费用、美国国债投资和流动性供应。DSR 和 sDAI 都是非托管、无需许可的，并由 Sky Protocol 管理；Spark 对它们没有任何参与或控制。 [2]
SparkLend
SparkLend是一个去中心化的、非托管的流动性市场协议，允许用户借出或借入数字资产。贷款人向协议提供流动性，并在借款人使用其资产时赚取被动收入。借款以超额抵押和永久的方式进行，这意味着借款人必须存入比他们提取的更多的价值，并且可以无限期地维持头寸，只要他们满足抵押品要求。该协议是开源的，允许用户通过用户界面、API或直接通过以太坊网络上的智能合约与之交互。这种开放性支持第三方集成，并实现更广泛的可访问性。 [3]
借贷
在SparkLend上，用户将资产存入流动性市场，供他人借款。存款人赚取存款利息，也可以使用这些存款作为抵押品来借入其他资产。借款人向贷款人支付利息，利率由借入资产的供需决定。 [3] [16]
E-Mode
效率模式（E-Mode）使借款人在提供的抵押品和借入资产具有相关价格时，能够最大化其借款能力，这些资产通常是相同底层资产的衍生品，例如与美元挂钩的稳定币。在这种模式下，提供像sDAI这样的资产会增加在借入相关稳定币（如USDC或USDT）时的抵押能力。
E-Mode仅适用于同一类别内的资产，例如稳定币，并允许专门从该类别借款。E-Mode类别之外的资产仍然可以用作抵押品，但遵循标准的贷款价值比（LTV）和清算规则。 [3] [17]
隔离模式
隔离模式限制新资产被用作借贷头寸中的唯一抵押品。存入隔离资产作为抵押品的借款人不能同时使用其他资产作为抵押品，尽管他们仍然可以提供其他资产以赚取收益。此模式为每个隔离资产设置特定的债务上限，限制了以美元计价的针对该抵押品可以借入的最大金额。
Sky Governance 管理隔离资产的上市，定义其债务上限。Wrapped Ether.fi ETH (weETH) 是 SparkLend 中隔离资产的一个例子。 [3] [18]
孤立借贷
孤立借贷限制了 Spark 上某些具有潜在可操纵预言机的资产的单独借贷。借用孤立资产的用户不得同时借用任何其他资产。这种机制有助于降低这些资产对协议整体偿付能力构成的风险。 [3]
SPK
SPK 是 Spark 的 治理 和 质押 代币，旨在支持生态系统内的长期可持续性、去中心化和一致性。它通过基于 Snapshot 的信号和情绪检查在治理中发挥作用，随着分配的去中心化，计划扩大治理效用。SPK 可以被质押以赚取 Spark 积分，并最终可能用于验证和保护 Spark 生态系统中的产品。Spark 部署在 Ethereum、Arbitrum、Base、Optimism、Unichain 和 Gnosis Chain 上。此外，Symbiotic 协议向 SPK 质押者提供奖励。 [5]
代币经济学
SPK的总供应量为100亿枚代币，分配如下：[5]
- Sky Farming: 65%
- 生态系统: 23%
- 团队: 12%