디플레이션 토큰(deflationary token)은 암호화폐 또는 디지털 토큰의 한 종류로, 고유한 메커니즘을 통해 공급량이 점진적으로 감소하도록 설계되었습니다. 이러한 감소는 일반적으로 다양한 방법을 통해 달성되지만, 일반적인 방법으로는 토큰 거래의 일부를 자동으로 소각하여 유통에서 제거하는 것입니다. ^[1]

개요

제한된 공급량을 가진 암호화폐는 본질적으로 디플레이션 성격을 띱니다. 디플레이션 토큰 개념을 통해 토큰의 총 공급량이 감소하고, 수요 증가로 인해 남은 토큰의 가치가 상승합니다. 토큰이 유통에서 제거되는 한 가지 방법은 소각입니다. 그러나 일부 디플레이션 메커니즘은 토큰이 너무 빨리 과도하게 소각되어 남은 토큰이 너무 부족해져 가격이 급등하는 방식으로 설계된 경우 토큰 가격의 변동성이 매우 커질 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 이 토큰 모델의 기본 목표는 시장에서 공급량을 줄임으로써 토큰 수요를 증가시키는 것입니다. ^[1][2][3]

역사

2019년, BOMB 토큰은 토큰 소각을 구현한 최초의 디플레이션성 암호화폐가 되었습니다. 그 디플레이션 메커니즘은 BOMB 토큰의 1%가 전송될 때마다 소각되도록 설계되었습니다. 그 이후로 디플레이션성 암호화폐의 수와 종류가 크게 증가했습니다. 특히, 이러한 프로젝트의 많은 부분이 BOMB 프로젝트의 오픈소스 코드를 수정하여 전체 공급량 및 소각률과 같은 변수를 약간 조정했습니다. ^[12][13]

하지만 2019년 5월에 출시된 BOMB 토큰은 유통량이 100만 개에 불과하며, 이 수치는 빠르게 감소하고 있습니다. 이러한 추세라면 2034년까지는 거의 BOMB 토큰이 남지 않을 것으로 예상됩니다. BOMB의 가격 변동을 보면 시장은 디플레이션을 가격의 자동적인 상승과 연관짓지 않는 것으로 보입니다. 프로젝트 출시 후 큰 급등이 있었지만 2019년 6월에는 가격이 하락했습니다. ^[13]

BOMB 개발자들에 따르면, 이 토큰은 기존의 암호화폐를 만들려는 시도라기보다는 주로 사회적 실험입니다. 이는 상당한 투자에도 불구하고 시간이 지남에 따라 가치를 잃는 많은 ICO(Initial Coin Offerings) 문제에 대한 반응입니다. BOMB이 이러한 문제를 완전히 해결하지는 못하지만, 초기 투자자들에게 상당한 이익을 가져다주었고 암호화폐 시장에서 수많은 모방을 불러일으켰습니다. ^[13]

디플레이션성 암호화폐는 소각률이 0.1%에서 90%까지 다양하며, 총 공급량 또한 1000개에서 2억 개까지 크게 차이가 있습니다. 원래 BOMB 프로젝트 외에도 주목할 만한 디플레이션성 암호화폐로는 Nuke (NUKE), ETHplode (ETHPLO), Mero Currency (MRO) - 더 이상 활동하지 않음, Genesis Token (GEN), Void Token (VOID), M.O.A.B. (MOAB), Incinerate Token (INC8), Volcanoes (VOLC) 등이 있습니다. ^[12]

암호화폐의 디플레이션 메커니즘

여러 가지 다양한 디플레이션 메커니즘이 디지털 토큰에 적용됩니다. 여기에는 소각, 바이백 및 소각, 반감기, 토큰 락업, 그리고 스테이킹 보상이 포함됩니다. ^[1]

소각

이 메커니즘은 각 거래의 일정 비율을 자동으로 제거하여 토큰의 전체 공급량을 효과적으로 감소시킵니다. 토큰 소각은 유통량을 꾸준히 줄임으로써 수요를 유지하거나 증가시켜 보유자에게 가치를 더합니다. ^[1][4]

바이백 및 소각

이 방법은 소각 메커니즘과 유사하게 작동하지만, 발행 기관이나 프로젝트가 시장에서 토큰을 재매입한 후 소각하는 바이백 계획을 포함합니다. 이러한 접근 방식은 토큰을 제거하여 유통량을 줄이고, 지속적인 수요와 감소된 공급으로 인해 자산의 가치를 높입니다. ^[1][4]

반감기

이 과정은 새로운 토큰 생성률이 시간이 지남에 따라 점진적으로 감소하여 최종적으로 전체 공급량을 줄이는 비트코인의 보상 반감기 개념과 일치합니다. 반감기는 채굴자에게 주어지는 블록 보조금을 주기적으로 줄여 암호화폐의 최대 공급량에 도달할 때까지 일관된 발행률을 보장합니다. ^[1][5]

토큰 락업 (Token Lockup)

토큰 락업 메커니즘, 즉 베스팅 기간(vesting period)은 암호화폐를 매도하거나 이전할 수 없는 기간입니다. 이는 에어드롭, 사전 판매 또는 초기 코인 공개(ICO) 이후와 같이 토큰을 획득한 개인이 공개 시장에서 토큰을 판매하는 것을 금지합니다. 이러한 락업 기간은 시장에 출시된 직후 과도한 토큰 판매를 방지하기 위한 예방 조치로 시행됩니다. 이러한 기간을 도입하는 주요 목적은 시장을 과도한 토큰 공급으로부터 보호하는 것입니다. 과도하게 판매될 경우 토큰 가치 하락으로 이어질 수 있습니다. ^[10][11]

스테이킹

스테이킹 메커니즘을 갖춘 토큰은 지정된 지갑이나 계약에 토큰을 보유하고 잠금 해제하지 않고 유지하는 사용자에게 보상을 제공합니다. 이러한 보상은 보유자들에게 분배되며, 토큰의 수요를 높이고 시장에서 전체 공급량을 줄이는 데 기여할 수 있습니다. ^[1]

장점

디플레이션 토큰은 암호화폐 시장에 미치는 긍정적 영향으로 인해 개인과 프로젝트 모두에게 수많은 이점을 제공합니다. 디플레이션 토큰의 개발이 프로젝트를 지원할 수 있는 방법은 다음과 같습니다: ^[6][7]

코인 가치 향상

수요와 공급의 기본 원리에 따르면, 공급이 증가하면 수요는 감소합니다. 디플레이션성 암호화폐는 시장에서의 공급을 줄여 희소성을 높이고 수요를 증가시키는 것을 목표로 합니다. 희귀한 품목이 흔한 품목보다 더 매력적이라는 것은 잘 알려져 있습니다. 디플레이션성 토큰의 경우, 개인은 시장을 포화시키는 코인보다 한정된 코인에 더 끌립니다. 궁극적으로 이는 시간이 지남에 따라 코인의 가치 상승으로 이어집니다. 그러나 전체 시장 심리, 기술 발전 및 규제 변화와 같은 다른 시장 요인도 암호화폐 가치 결정에 중요한 역할을 한다는 점에 유의해야 합니다. ^[6]

수익성 증가

디플레이션 토큰은 수익 잠재력 때문에 강세장에서 두각을 나타냈습니다. 또한 보유자로부터 코인을 재매입하는 데 도움이 되어 코인 소각으로 이어져 코인을 공매도한 사람들에게 이익을 가져다주었습니다. 궁극적으로 이 과정은 소각 이벤트 후 가치 상승으로 이어집니다. ^[6]

시장에서 과도한 토큰 공급 제거

구매자가 없는 과도한 토큰 유통은 암호화폐의 번영을 위태롭게 할 수 있습니다. 따라서 디플레이션 메커니즘은 과잉 토큰을 제거하여 시장 포화를 억제합니다. 또한 토큰이 잘못 배포된 경우, 소각하는 것이 오류를 바로잡는 실행 가능한 해결책이 됩니다. ^[2][7]

예시

Nuke 토큰 (NUKE)

NUKE는 이더리움 기반 토큰으로 BOMB에 대항하는 독특한 전략을 가지고 있습니다. 100만 개의 제한된 공급량을 자랑하며 2%의 소각률을 채택합니다. BOMB과 달리 NUKE는 토큰 소각을 특정 기간 후 중단할 계획이며, 15년 이내에 공급량이 완전히 소진되지 않도록 합니다. 프로젝트 예측에 따르면 토큰 소각은 2036년경 중단될 것으로 예상되어 다른 유사 토큰과 차별화됩니다. ^[13]

NUKE는 자체 토큰의 실질적인 유용성을 믿고 있으며, "유틸리티를 갖춘 최초의 디플레이션 통화"라고 브랜딩하고 있습니다. NUKE 개발팀은 탈중앙화 거래소 (DEX)와 탈중앙화 애플리케이션 (dApps)을 도입하여 이 주장을 뒷받침하려 합니다. 하지만 이러한 야망에도 불구하고, NUKE는 BOMB 및 ETHplode, M.O.A.B와 같은 다른 많은 이더리움 기반 디플레이션 토큰과 유사하며, 원래 알고리즘에 대한 최소한의 변경만을 가하는 경우가 많아 회의적인 시각을 받고 있습니다. ^[13]

ETHplode (ETHPLO)

ETHplode는 탈중앙화 금융(DeFi, 디파이)에 대한 혁신적인 접근 방식으로 상당한 인정을 받았습니다. 2019년에 출시된 이 코인의 주요 특징 중 하나는 기존 통화와 차별화되는 디플레이션 성격입니다. ETHplode의 제한된 공급량은 희소성을 창출하고 사용자의 수요를 증가시켜 미래 가치 상승 가능성이 있는 귀중한 자산을 확보하는 것을 목표로 합니다. ^[14][15]

이더리움(Ethereum) 블록체인에서 작동하는 ETHplode는 안전하고 투명한 거래를 보장하며, 확립된 네트워크의 안정성을 활용합니다. 또한, ETHplode는 암호화폐 관련 모든 거래에서 일정 비율을 영구적으로 유통에서 제거하는 소각 메커니즘을 통합합니다. 이러한 디플레이션 전략은 특히 수요가 꾸준하거나 증가하는 경우 전체 공급량을 줄임으로써 시간이 지남에 따라 ETHplode의 가치를 높일 수 있습니다. ^[14]

또한, ETHplode는 사용자가 특정 지갑에 토큰을 보유함으로써 보상을 받을 수 있는 혁신적인 스테이킹 메커니즘을 도입했습니다. 이러한 인센티브는 적극적인 참여를 장려하여 ETHplode 네트워크를 강화하고 전체적인 가치와 생태계를 풍부하게 합니다. ^[14]

M.O.A.B (MOAB) 토큰

초기 M.O.A.B 공급량은 2천만 개였으며, 모든 거래마다 2%의 디플레이션 비율을 적용했습니다. 2019년, 팀은 1천5백만 개의 토큰을 소각하는 대규모 토큰 소각을 실시했습니다. M.O.A.B 토큰은 분산형 컴퓨팅을 위한 스마트 계약을 활용하여 각 거래의 공개적인 검증을 가능하게 합니다. 이러한 투명한 접근 방식을 통해 사용자는 네트워크의 현재 상태를 쉽게 확인할 수 있으며, 디플레이션 증명이 기본 원칙으로 작용합니다. ^[16]

Void 토큰 (VOID)

VOID는 디플레이션 조치를 한 단계 더 발전시켜 각 거래마다 3%의 소각률을 적용하는 TRON 기반 토큰으로 운영됩니다. 최대 공급량이 1,000만 개로 비교적 높지만, 이 양이 디플레이션 특성에 큰 영향을 미칠 것으로 예상되지는 않습니다. VOID는 화이트페이퍼에서 "시간이 말해줄 것"이라고 언급하며 토큰 공급량이 감소하는 데 걸리는 시간을 추정하는 데 신중한 태도를 보입니다. ^[13]

NUKE 토큰과 마찬가지로 VOID는 실질적인 사용 사례를 만들고자 합니다. 또한, 스테이킹 보상이 토큰의 원래 공급량에서 파생되므로 인플레이션을 유발하지 않고 보상을 분배하는 스테이킹 메커니즘을 제공합니다. ^[13]