플라자 파이낸스는 온체인 채권 및 레버리지 플랫폼으로, Base 블록체인에서 운영됩니다. 이 플랫폼은 사용자가 기존 합성 계약에 비해 향상된 유동성과 구성 가능성을 갖춘 토큰화된 금융 상품을 생성하고 거래할 수 있도록 프로그래밍 가능한 파생 상품을 제공합니다.

개요

플라자 파이낸스는 프로그래밍 가능한 파생 상품을 위한 교차 생태계 허브 역할을 하며, 사용자가 프로토콜을 통해 구조화된 금융 상품에 접근할 수 있도록 합니다. 이 플랫폼은 레이어 2 이더리움 확장 솔루션인 Base에 배포된 Solidity 스마트 계약 세트를 통해 운영됩니다. 플라자의 핵심 제공 상품에는 이더리움 액체 스테이킹 파생 상품(LST) 및 액체 리스테이킹 파생 상품(LRT) 풀에서 파생된 다양한 위험-수익 프로필을 나타내는 두 가지 주요 상품인 bondETH 및 levETH가 포함됩니다 ^[1].

이 프로토콜을 통해 사용자는 wstETH(래핑된 스테이킹된 이더리움)와 같은 기본 풀 자산을 예치하고 그 대가로 bondETH 또는 levETH를 받을 수 있습니다. 이러한 토큰은 ERC-20 토큰으로 표시되어 탈중앙화 거래소(DEX), 대출 시장 및 리스테이킹 플랫폼과 같은 다른 DeFi 프로토콜과 구성 가능합니다 ^[1].

플라자 파이낸스는 완전한 무허가 방식으로 운영되며, 프로토콜의 각 핵심 기능은 누구나 실행할 수 있습니다. 이 플랫폼은 네트워크 복잡성을 늘리지 않고 DeFi 사용자에게 더 정교한 금융 상품을 제공하는 것을 목표로 하며, 수익 창출 및 레버리지를 위한 기존 선물 시장 및 대출 프로토콜에 대한 대안을 제공합니다 ^[2].

주요 상품

bondETH

bondETH는 일반적으로 DeFi 투자와 관련된 복잡성이나 변동성 없이 이더리움 스테이킹에서 예측 가능한 수익을 추구하는 수익 중심 투자자를 위해 설계되었습니다. ETH LST 및 LRT로 뒷받침되는 고수익 채권으로 다음과 같은 기능을 제공합니다.

• 분기별 쿠폰 지급을 통한 고정 USDC 소득 흐름;
• 다양한 액체 스테이킹 및 리스테이킹 토큰 풀에 대한 노출;
• 직접적인 ETH 노출에 비해 낮은 변동성;
• 다른 DeFi 프로토콜과의 구성 가능성.

bondETH 토큰은 자본 가치 상승보다 안정적인 소득을 우선시하는 사용자를 대상으로 플라자 생태계 내에서 보다 보수적인 투자 전략을 나타냅니다 ^{[3] [2]}.

levETH

levETH는 일반적으로 마진 거래 또는 차입과 관련된 청산 위험 없이 이더리움에 대한 레버리지 노출을 제공합니다. 주요 기능은 다음과 같습니다.

• 청산 위험 없는 합성 레버리지;
• 레버리지 포지션에 대한 "설정 후 잊어버리기" 접근 방식;
• 증폭된 수익으로 ETH 가격 변동에 대한 노출;
• 활성 포지션 관리 또는 청산 모니터링 불필요.

이 상품은 기존 레버리지 거래 방법에 비해 하방 위험을 최소화하면서 노출을 확대하려는 이더리움에 대한 강세 전망을 가진 사용자를 위해 설계되었습니다 ^{[3] [2]}.

프로토콜 메커니즘

플라자 파이낸스는 여러 핵심 메커니즘을 통해 운영됩니다.

생성(구매)

사용자는 wstETH와 같은 풀 자산을 bondETH 또는 levETH로 변환할 수 있습니다. 이 프로세스에는 기본 자산을 예치하고 해당 파생 상품 토큰을 받기 위해 프로토콜의 스마트 계약과 상호 작용하는 것이 포함됩니다 ^[4].

상환(판매)

사용자는 프로그래밍 가능한 파생 상품(bondETH 또는 levETH)을 wstETH와 같은 기본 풀 자산으로 다시 교환할 수 있습니다. 이는 토큰 보유자에게 유동성 및 종료 옵션을 제공합니다 ^[5].

쿠폰 청구

bondETH 보유자는 각 쿠폰 배포 기간이 끝나면 USDC 지불금을 수집할 수 있습니다. 이러한 지불금은 기본 스테이킹된 자산에서 생성된 수익을 나타냅니다 ^[6].

판매자 경매

프로토콜은 각 쿠폰 배포 시 bondETH 보유자에게 배포하기 위해 USDC와 교환하여 wstETH와 같은 풀 자산의 일부를 판매합니다. 이 메커니즘은 bondETH 보유자가 안정적인 자산으로 수익을 받을 수 있도록 보장합니다 ^[7].

배포

배포 기간 동안 쿠폰 지불금을 청구할 수 있는 bondETH 보유자에게 USDC를 배포하는 프로세스입니다 ^[8].

기술

플라자 파이낸스는 Base 블록체인에 배포된 Solidity 스마트 계약 세트를 기반으로 구축되었습니다. 이 프로토콜은 다음과 같은 여러 주요 기술 구성 요소에 의존합니다.

• Chainlink 가격 피드: 생성 및 상환 프로세스 중에 기본 자산 및 파생 상품에 대한 가격 데이터를 제공하는 오라클 서비스;
• 조건부 AMM: 생성 및 상환 중에 가격 및 수량을 기반으로 반환된 자산의 양을 결정합니다.
• ERC20 토큰: bondETH 및 levETH는 모두 최대 구성 가능성을 위해 표준 ERC-20 토큰으로 구현됩니다.
• 풀 계약: 파생 상품 토큰을 뒷받침하는 기본 자산을 관리합니다.
• 배포자 계약: bondETH 보유자에게 쿠폰 지불금 배포를 처리합니다.

프로토콜의 아키텍처를 통해 파생 상품 토큰은 유동성을 유지하고 스테이킹을 통해 이더리움 네트워크 보안을 지원하면서 다른 DeFi 플랫폼과 원활하게 통합될 수 있습니다 ^[9].

파트너십 및 통합

플라자 파이낸스는 여러 주요 블록체인 프로젝트와 파트너십을 맺었습니다.

• Base: 플라자 파이낸스가 배포된 기본 블록체인;
• Coinbase Wallet: 사용자 액세스를 위한 지갑 통합;
• Chainlink: 가격 피드를 위한 오라클 서비스 제공;
• EtherFi: eETH를 기본 자산으로 지원;
• Gelato: 자동화 서비스;
• LIFI: 크로스체인 브리징 기능;
• LayerZero: 프로그래밍 가능한 파생 상품의 크로스체인 배포를 위한 파트너십;
• RainbowKit: 지갑 연결 인터페이스;
• Renzo Protocol: 통합 파트너;
• Skip: 전략적 파트너;
• Kelp: 통합 파트너;
• Rocketpool: rETH를 기본 자산으로 지원;
• Aerodrome Finance: 플라자 토큰 거래를 위한 DEX 파트너.

이러한 파트너십은 DeFi 생태계에서 플라자의 기능과 도달 범위를 향상시킵니다 ^{[3] [2]}.

자금 조달 및 투자자

플라자 파이낸스는 2024년에 Anagram Ventures가 주도하는 250만 달러의 프리시드 자금 조달 라운드를 확보했습니다. 다른 투자자는 다음과 같습니다.

• Interop Ventures;
• Cosmostation;
• Ambush Capital;
• Informal Systems;
• Skip.

이 자금은 프로그래밍 가능한 파생 상품 플랫폼에 대한 플라자의 개발 및 확장 계획을 지원합니다 ^{[2] [10]}.

커뮤니티 및 거버넌스

플라자 파이낸스는 여러 플랫폼에서 활발한 커뮤니티를 유지하고 있습니다. 이 프로젝트는 초기 사용자와 커뮤니티 구성원에게 보상을 제공하기 위해 플라자 포인트(PP)라는 포인트 시스템을 구현했습니다. 이 시스템은 여러 단계를 거쳤습니다.

• 프리 시즌 가이드: 초기 커뮤니티 구축;
• 시즌 1 가이드: 확장된 보상 및 참여;
• 시즌 2 가이드: 현재 보상 구조.

이러한 포인트는 향후 거버넌스 또는 토큰 배포 계획에 영향을 미칠 수 있습니다 ^[11].

향후 로드맵

플라자 파이낸스는 향후 개발을 위해 다음과 같은 여러 주요 이니셔티브를 제시했습니다.

• LayerZero 통합을 통한 크로스체인 확장;
• bondBTC 및 levBTC를 포함한 추가 프로그래밍 가능한 파생 상품 개발;
• Solana 기반 자산 지원;
• 실물 자산(RWA)과의 통합;
• 주요 DeFi 프로토콜과의 확장된 파트너십.

장기적인 비전은 플라자를 여러 블록체인에서 토큰화된 투자 상품을 위한 포괄적인 마켓플레이스로 자리매김하는 것입니다. ^[2][12]