USDB (Bucket USD)는 탈중앙화된 과잉 담보 스테이블 코인으로, Sui 블록체인에 고유하며 Bucket Protocol에서 발행합니다. 미국 달러 가치에 소프트 페깅되어 있습니다. USDB는 사용자가 스마트 컨트랙트 볼트에 잠긴 허용된 암호화 자산 바스켓에 대해 빌릴 때 생성되며, 과잉 담보, 시장 차익 거래 기회 및 강력한 청산 메커니즘의 조합을 통해 안정성이 유지됩니다. ^{[1] [2]}

역사

Bucket Protocol에서 발행한 스테이블코인은 원래 BUCK으로 명명되었습니다. 2025년 주요 프로토콜 업그레이드의 일환으로 스테이블코인은 USDB로 리브랜딩되었습니다. ^[3]​

2024년 내내 프로토콜은 스테이블코인의 안정성과 유용성을 향상시키기 위해 여러 기능을 도입했습니다. 2024년 1월 18일, Bucket Protocol은 USDC와 같은 다른 기존 스테이블코인과의 1:1 스왑을 허용하여 페그를 개선하기 위해 페그 안정성 모듈(PSM)을 통합했습니다. 2024년 2월 23일, 프로토콜은 사용자에게 더 예측 가능한 비용을 제공하기 위해 차용에 대한 고정 이자율을 구현했습니다. 허용되는 담보 목록은 2024년 2월 27일에 afSUI/SUI 유동성 공급자 (LP) 토큰을 포함하도록 확장되었습니다. ^[2]​

2025년 Bucket Protocol은 V1 아키텍처에서 V2로 전환하는 중요한 업그레이드를 시작했습니다. 이 업그레이드는 레거시 BUCK 스테이블코인을 대체하기 위해 USDB를 도입했으며, 사용자는 BUCK 보유량과 부채 포지션을 1:1 비율로 USDB로 마이그레이션해야 했습니다. 업그레이드의 명시된 목표는 "더 간단하고 안전하며 비용 효율적이고 유연한 CDP 시스템"을 만드는 것이었습니다. 주요 변경 사항으로는 0.3%의 일회성 차용 수수료 제거, 사용자 위험 관리를 단순화하기 위한 시스템 전체의 "복구 모드" 제거, 재설계된 청산 프로세스가 포함되었습니다. ^[4]​

2025년 9월 16일, 프로토콜은 소셜 미디어에서 BUCK에서 USDB로의 리브랜딩을 공식적으로 발표하면서 "단순한 리브랜딩이 아니라 Sui에서 더 강력하고 명확한 스테이블코인 시대의 시작"이라고 밝혔습니다. ^[3] 업그레이드 후 2025년 10월 10일, USDB는 상당한 가격 변동성을 겪었으며, 같은 날 사상 최고치인 0.878을 기록한 후 페그를 회복했습니다. ^[5]​

페그 안정성 메커니즘

USDB는 가격 하한선과 상한선을 설정하여 차익 거래자들이 가격 변동을 수정하도록 경제적 인센티브를 제공하는 다면적인 시스템을 통해 미국 달러와의 1:1 페그를 유지합니다. ^{[1] [6]}

과잉 담보화 및 발행

USDB는 사용자가 "버킷"으로 알려진 스마트 계약 볼트에 예치된 담보를 담보로 빌릴 때 생성됩니다. USDB를 발행하려면 사용자는 빌리고자 하는 USDB 금액보다 더 큰 가치의 허용된 암호화폐 자산을 예치해야 합니다. 프로토콜은 최소 담보 비율(MCR)을 110%로 시행합니다. 즉, 발행된 USDB 100개당 최소 110달러 상당의 담보가 버킷에 유지되어야 합니다. 이 과잉 담보화는 유통되는 모든 USDB가 충분한 잉여 자산으로 뒷받침되도록 보장하여 담보 가격 변동성으로부터 시스템을 보호합니다. ^{[4] [6]}

MCR은 또한 소프트 가격 상한선 역할을 합니다. USDB의 시장 가격이 1 이상으로 크게 상승하면 사용자는 담보를 사용하여 USDB를 발행하고 공개 시장에서 판매할 수 있습니다. 이 판매 행위는 USDB 공급을 증가시켜 가격에 하락 압력을 가하고 1달러 페그로 되돌립니다. ^[6]

상환 (하드 페그)

상환 메커니즘은 USDB에 대한 하드 가격 하한선 역할을 합니다. 모든 사용자는 버킷 프로토콜을 통해 USDB를 직접 상환하여 소액의 상환 수수료를 제외하고 기본 담보로 동일한 가치를 받을 수 있습니다. 예를 들어 100 USDB는 1. ^[2]​로 상환할 수 있습니다.

이 기능은 직접적인 차익 거래 기회를 만듭니다. USDB의 시장 가격이 담보 가치 1.00으로 떨어지면 담보를 판매하여 이익을 얻습니다. 이 시장 활동은 USDB에 대한 매수 압력을 생성하여 가격을 다시 $1.00로 끌어올립니다. ^{[1] [7]}​

페그 안정성 모듈 (PSM)

페그 안정성 모듈(PSM)은 엄격한 가격 상한선을 시행하기 위한 고유동성 온체인 메커니즘을 제공하는 스마트 계약입니다. 사용자는 다른 화이트리스트에 등록된 평판이 좋은 스테이블코인을 소액의 발행 수수료를 제외하고 1:1 비율로 USDB로 교환할 수 있습니다. 이 기능은 부채 기반 발행에 의존하지 않는 USDB 공급의 추가 소스 역할을 합니다. ^{[1] [2]}

USDB의 시장 가격이 1 이상으로 상승하면 USDC와 같은 자산을 교환한 다음 새로 발행된 USDB를 공개 시장에서 판매하여 이익을 얻습니다. 이러한 판매 압력은 USDB 가격을 페그 수준으로 다시 낮추는 데 도움이 됩니다. PSM은 자산 교환(USDB 발행) 및 인출(USDB 상환)에 대해 다른 수수료를 부과합니다.

방향	자산	수수료	설명
PSM IN (USDB 발행)	USDC	0%	수수료 없이 USDB로 교환합니다.
PSM IN (USDB 발행)	suiUSDT	0.05%	최소 수수료로 suiUSDT를 USDB로 교환합니다.
PSM OUT (USDB 상환)	USDC, suiUSDT.	0.30%	수수료를 내고 USDB를 외부 스테이블코인으로 다시 교환합니다.

이러한 수수료 구조는 페그를 복원하는 조치를 선호하도록 설계되었습니다. USDC를 사용하여 USDB로 교환하는 것은 무료이므로 USDB > $1일 때 차익 거래를 장려합니다. ^[1]

청산 및 안정성 풀

사용자의 담보 가치가 하락하여 담보 비율이 110% MCR 미만으로 떨어지면 해당 버킷은 청산 대상으로 지정됩니다. 청산 과정은 담보 부족 포지션을 시스템에서 제거하여 프로토콜의 지급 능력을 유지하는 데 매우 중요합니다. ^[6]​

안정성 풀은 청산 관리에 있어 첫 번째 방어선입니다. 이는 "안정성 제공자" 역할을 하는 사용자가 예치한 USDB 풀입니다. 버킷이 청산되면 안정성 풀의 USDB 금액이 소각되어 미결제 부채를 상환합니다. 이러한 유동성 지원을 제공하는 대가로 안정성 제공자는 청산된 담보(종종 시장 가격보다 할인된 가격으로)를 받고 프로토콜 토큰 배출량으로 보상을 받습니다. 소스는 이러한 보상 토큰을 프로토콜 생태계의 다양한 단계 또는 측면을 반영하여 BKT, BUT 또는 BUCK로 다양하게 언급했습니다. ^{[2] [5] [6]}​

플래시 민트 지원 차익 거래

차익 거래를 위한 자본 효율성을 높이고 진입 장벽을 낮추기 위해 Bucket Protocol은 플래시 민트라는 기능을 제공합니다. 이 도구를 통해 고급 사용자는 선불 자본을 제공하지 않고 USDB를 발행하고, 단일 원자적 트랜잭션 내에서 차익 거래를 실행하고, 발행된 USDB를 모두 상환할 수 있습니다. 이를 통해 더 많은 참가자가 차익 거래에 참여할 수 있도록 함으로써 페그 유지 메커니즘의 효율성을 높입니다. ^[1]​

시장 데이터 및 토큰 경제학

2025년 12월 3일 현재, 다양한 데이터 집계 기관에서 USDB 및 버킷 프로토콜의 주요 지표를 보고했습니다. 시가총액(유통량)은 약 7,480만 달러로 보고되었습니다. 프로토콜의 저축 모듈은 1,930만 달러 이상의 예금을 보유하고 있습니다. ^[7]​

지표	값 (2025년 12월 3일 기준)	출처
가격	~$1.00	​[5]​
시가총액 / 유통량	$38,274,697	​[7]​
총 공급량	28,544,849 USDB	​[5]​
24시간 거래량	$604,735	​[5]​
역대 최고가	$1.04 (2025년 10월 10일)	​[5]​
역대 최저가	$0.878 (2025년 10월 10일)	​[5]​
프로토콜 TVL	$74,790,995	​[7]​

생태계 및 유틸리티

USDB는 Bucket Protocol 및 더 넓은 Sui DeFi 생태계에 통합되어 사용자에게 여러 기능을 제공합니다. ^[2]​

차입

USDB를 생성하는 주요 방법은 차입입니다. 사용자는 지원되는 암호화폐 자산을 버킷에 넣어 USDB로 대출을 받아 보유 자산을 판매하지 않고도 유동성에 접근할 수 있습니다. V2 업그레이드를 통해 기존 BUCK 시스템에 존재했던 0.3%의 일회성 차입 수수료를 제거하여 비용 효율성을 높였습니다. ^[4]​

수익 창출

USDB 보유자는 프로토콜 내에서 여러 메커니즘을 통해 자산 수익을 얻을 수 있습니다.

• 안정성 풀 스테이킹: 청산 메커니즘에서 설명한 바와 같이 사용자는 USDB를 안정성 풀에 예치할 수 있습니다. 그들은 청산된 포지션에서 담보의 비례 배분된 지분을 얻고 프로토콜 토큰 인센티브를 받습니다. 이는 프로토콜의 청산 활동과 관련된 변동 수익을 제공합니다. ^[6]
• 저축 모듈: USDB는 프로토콜의 저축 모듈 또는 "저축 탱크"에 예치하여 변동 수익을 얻을 수 있습니다. 수익은 차입 및 상환 수수료와 같은 프로토콜 수익에서 발생합니다. 2025년 말 현재 명시된 APR은 11.5%였습니다. ^[7] 사용자가 USDB를 스테이킹하거나 저축하면 이자가 발생하는 토큰을 받게 되며, 이는 소스에서 sUSDB(스테이킹된 USDB) 또는 bUSDB(Bucket USD Bill)로 지칭합니다. 이 토큰은 사용자의 예치금과 발생한 수익을 나타내며 시간이 지남에 따라 더 많은 USDB로 상환할 수 있습니다. ^{[4] [5]}

DeFi 및 거래

USDB는 Sui 네트워크 전반의 탈중앙화 거래소(DEX)에서 거래 쌍 및 유동성 풀의 기본 자산으로 사용됩니다. Cetus, Kriya DEX, Aftermath Finance, FlowX 및 Bluefin과 같은 거래소에서 거래할 수 있습니다. 안정성으로 인해 유동성 공급에 적합하며 SUI 및 USDC와 같은 다른 스테이블코인과 일반적으로 페어링됩니다. ^{[5] [7]} 또한 이 프로토콜은 Scallop 대출 플랫폼과 전략적 파트너십을 맺고 있으며, 여기서 USDB는 주요 담보 및 차용 가능 자산으로 통합됩니다. ^[7]​

기술적인 세부 사항

자산 정보

• 전체 이름: Bucket USD
• 티커: USDB
• 블록체인: Sui
• Sui 컨트랙트 주소: 0xe14726c336e81b32328e92afc37345d159f5b550b09fa92bd43640cfdd0a0cfd::usdb::USDB

이러한 기술적 세부 정보는 여러 시장 데이터 집계업체 및 탐색기에서 확인되었습니다. ^{[5] [8]}​

담보 유형

Bucket Protocol은 USDB 발행을 위한 담보로 다양한 암호화폐 자산을 허용합니다. 지원되는 자산은 다음과 같습니다.

• 기본 SUI 토큰
• haSUI, vSUI, afSUI와 같은 Liquid Staking 토큰 (LST)
• Bitcoin (BTC) 및 Ether (ETH)와 같은 래핑된 주요 자산
• 유동성 공급자 (LP) 토큰
• Scallop Protocol의 sCoin과 같은 수익 창출 자산

수익 창출 자산을 담보로 사용하면 사용자는 USDB를 빌리면서도 기초 자산에 대한 수익을 계속 얻을 수 있습니다. ^{[7] [2]}

지갑 지원

Sui 네트워크의 기본 자산인 USDB는 Sui 생태계를 지원하는 지갑과 호환됩니다. MetaMask와 같이 이더리움 가상 머신 (EVM) 체인에만 집중된 지갑에서는 지원되지 않습니다. 지원되는 지갑은 다음과 같습니다.

• Suiet Wallet
• Sui Wallet
• Ethos Wallet
• Surf Wallet
• Martian Wallet
• Trust Wallet
• Phantom
• OKX Wallet
• Bitget Wallet

이 정보는 암호화폐 데이터 플랫폼에서 제공한 목록을 기반으로 합니다. ^{[8] [6]}

거버넌스

USDB 스테이블코인과 더 넓은 범위의 Bucket Protocol의 파라미터는 중앙에서 통제되지 않습니다. 대신 프로토콜의 거버넌스 토큰인 **BUT 보유자들이 관리하며, 프로토콜 변경에 대한 제안 및 투표가 가능합니다. 거버넌스의 주요 파라미터는 다음과 같습니다.

• 담보 유형 추가 또는 제거;
• 최소 담보 비율, 청산 비율 및 이자율과 같은 위험 파라미터 조정;
• 차입 및 상환에 대한 프로토콜 수수료 수정;
• 프로토콜 재정에서 자금 할당.

이러한 거버넌스 모델을 통해 프로토콜은 커뮤니티 합의에 따라 시간이 지남에 따라 적응할 수 있습니다. ^[2]​