Derivio
Derivio 是一个结构化的衍生品生态系统，它提供合成衍生品，通过智能杠杆和深度流动性池为交易者提供风险调整后的回报，并为加密货币运营商提供有效的对冲。 [1]
概述
Derivio是一个结构化的衍生品生态系统，提供合成衍生品，通过智能杠杆和深度流动性池为交易者提供风险调整后的回报，并为加密货币运营商提供有效的对冲。它旨在为所有专业水平的人创建一个链上衍生品生态系统。投机者可以访问各种衍生品和期权，如永续期货、期权、利率衍生品和稳定币，这些是更复杂衍生品的基础。这允许在去中心化基础设施上进行杠杆化和结构化的价格敞口，涵盖独立或聚合的代币价格、APY、波动性等。 [1]
运营商支付费用以维持其头寸的净预期价值，确保可靠的成本预测，并提供另一种有机收益来源。Derivio旨在为寻求对冲市场波动的运营商提供价值，旨在通过管理运营风险，使DeFi对Web3项目更有效率。 [1]
Derivio专注于通过有机市场行为产生高效和可持续的收益来源，为流动性提供者提供算法风险保护，采用完全去中心化的架构，实现非托管交易和资产管理，提供具有高资本效率和多样化市场产品的创新和可组合产品，以及社区所有权和治理。Derivio旨在满足DeFi用户不断变化的需求，为零售和机构参与者提供用户友好的体验和广泛的产品。 [1]
Derivio 网络
2024年5月23日，Derivio 推出了他们的 Derivio 网络，这是一个定制的 区块链，旨在增强 以太坊 的功能并与 Solana 虚拟机 (SVM) 集成。这个新网络通过提供卓越的可扩展性、性能和成本效益，解决了以前 区块链 基础设施的局限性。Derivio 网络由 以太坊 的 乐观 ZKVM 欺诈证明保护，支持无需信任的桥梁，并结合了先进的密码学保护，如 ZK+MPC 和全同态加密 (FHE)，以保护敏感的交易数据。 [2]
Derivio 网络专为高性能金融应用量身定制，为开发者创建和部署创新交易解决方案提供了基础。它具有模块化架构、来自 SVM 的并行执行能力以及无与伦比的性能指标。对于交易者来说，该网络提供了精致且响应迅速的交易体验，具有强大的安全性和最小的延迟。过渡到 Derivio 网络旨在增强交易能力，同时确保现有用户的无缝升级。这项举措将 Derivio 网络定位为基于 区块链 的交易中的一种新颖实现，支持各种金融应用和创新。 [2]
交易
Derivio 的初始产品包括永续合约和数字期权交易，采用流动性即服务模型，具有完全去中心化的架构。它为交易者提供了一系列衍生品和独特的市场。市场中性的流动性模型为做市商提供了一个简化的流程，使其能够参与各种多空衍生品市场，而无需承担持续的方向性市场波动风险。该模型确保即时交易流动性、最佳资本效率和聚合的有机收益来源。 [3]
Derivio 实现了其流动性池的可编程市场中性，允许流动性提供者轻松参与永续合约和期权交易的市场中性做市。该平台旨在支持各种结构化衍生品，使交易者能够访问多样化的收益曲线和独特的交易市场，以满足新手、资深人士、散户和专业交易者的风险回报偏好。 [3]
永续期货
永续期货广泛应用于 加密货币 交易中，用于对冲和投机。在 Derivio，新型通用保证金系统允许在 流动性池 中的两种代币之间进行交易。交易者可以使用 流动性池 中的任何资产作为 抵押品，并使用高达 50 倍的杠杆。 [4]
通用保证金系统
在Derivio，如果代币ETH-BTC，USDC-USDT，UNI-ETH，CRV-UNI和stETH-ETH在池中列出，则可以开设任何市场。这为交易者提供了多种进行交易的选择。流动性池保持统一，防止流动性碎片化，并解决与稳定币脱钩相关的问题。Derivio的保证金系统平等对待所有代币：如果您做多ETH-BTC，您就做空BTC-ETH。交易者存入“多头”代币，权益以“空头”代币计算。[5]
预测
预测允许交易者押注价格变动的真/假结果。它提供了一个直观的工具来对冲风险和调整敞口。预测价格可以被视为类似于传统的期权Delta，而预测的Delta类似于传统的期权Gamma。该工具提供有限的盈利和止损能力，帮助用户避免市场波动造成的过度损失。它还可以在持有货币头寸的同时进行有限的对冲，防止在动荡的市场中错失机会。 [6]
支付曲线
Derivio 使用动态的多空比率支付曲线，以确保流动性提供者 (LP)的公平性和平衡风险。通过跟踪每个区块的多头头寸百分比，系统根据市场情况调整支付。多空比率上限为 80%/20%，以减轻极端波动并防止突然变化或操纵，尤其是在低流动性时期。[7]
在计算多头百分比时使用正则化常数，旨在通过减少异常值的影响来提供更稳定的支付结构。这涉及在交易双方引入固定金额。交易者还可以监控其预计的支付，该支付假设当前的多空比率在结算前保持不变，反映了对交易者有利的结果。[7]
流动性提供
在第一阶段，Derivio 提供两个 DeFi 超级衍生品金库：DLP-M（主要）和 DLP-B（蓝筹）。流动性提供者应注意以下事项：[8]
- LP 持有资产篮子的一部分，可以随时在 池 内交换资产。
- LP 从衍生品交易者那里获得一些收入，包括利润和交易费用。
- 流动性池 受益于 Derivio 的市场中性 流动性 设计，该设计可防止波动的市场状况。
Derivio 旨在通过交易活动的周转为 LP 产生可持续的收益，从而优化资本效率和风险。[8]
超级衍生品金库 (SDV)
Derivio 引入超级衍生品金库 (SDV)，旨在创建一个合成的 DeFi 衍生品系统。SDV 允许交易者在多资产池（如多头/空头波动率）中进行现货交易、永续合约、期权和更高阶的衍生品交易。这种方法解决了不同衍生品类型和市场之间的流动性碎片化问题。流动性提供者将代币质押到单个金库中，并在各种衍生品中使用这些资产进行市场中性策略。这种设计提高了流动性提供者的资本效率和收益。 [9]
市场中性流动性
金融中的市场中性涉及管理多头和空头头寸，以降低风险并确保在各种市场方向上获得收益。这种策略有助于维持交易模型的稳定性，尤其是在波动性较大的情况下，基于预言机的系统可能因不准确的资金费率和潜在的剥削风险而陷入困境。 [10]
Derivio 通过其市场中性的流动性池解决了这些挑战，该流动性池平衡了多头和空头头寸，以避免极端失衡并保护流动性提供者。Derivio 的方法使用动态资金费率为永续期货提供激励套利，并维持多空比率的平衡。同样，其数字期权使用灵活的支付曲线，该曲线随市场情况进行调整，以确保公平的支付并减轻市场失衡带来的风险。通过实施这些机制，Derivio 提高了流动性池的效率，并以最少的人工干预支持各种市场。 [10]
Derivio DAO
治理对于 Derivio 生态系统的去中心化和自治至关重要。它监督所有方面和决策，包括开发、费用结构、集成、代币经济学以及向流动性提供者的排放分配。 DRV 持有者对 Derivio 拥有最终所有权和决策权。 [11]
Derivio 鲸鱼 NFT
最活跃的社区成员持有 Derivio 鲸鱼 NFT，并提供免费交易券和增加治理投票权等福利。社区成员可以铸造一个普通 Derivio NFT，价格为 200 $DRV，或铸造一个稀有 Derivio NFT，价格为 1000 $DRV。每个月，排名前列的交易者、流动性提供者和 $DRV 质押者可以申领 35 个稀有 Derivio NFT。 [12]
用于铸造的 $DRV 会被销毁，从而为 NFT 设定底价。质押 Derivio 鲸鱼 NFT 可为持有者提供每月免费二元期权交易券、代币排放、更大的治理投票权以及获得高级清算人职位的资格，以及 Derivio DAO 决定的其他潜在福利。 [12]