**렌조 리스테이킹 ETH (ezETH)**는 렌조 프로토콜 내의 유동적(Liquid) 리스테이킹 토큰(LRT)으로 기능하며, 사용자의 리스테이킹된 지분을 나타냅니다. 참여자는 네이티브 ETH 또는 유동적 스테이킹 토큰(LST) (예: wBETH, stETH)을 스테이킹하고, 그 대가로 ezETH를 얻습니다. ezETH는 보상 기반 토큰이므로, 활성 검증 서비스(AVS) 내의 수익률 향상으로 인해 기본 토큰보다 가치가 상승할 가능성이 있습니다. ^{[1] [2]}

개요

ezETH는 cToken과 유사한 보상 기반 토큰으로 기능합니다. 보상은 기본 리스테이킹 지분에서 생성되며 ezETH의 가치에 반영됩니다. 이러한 보상은 ETH, USDC 및 활성 검증 서비스(AVS) 보상 토큰이 될 것으로 예상됩니다. 따라서 ezETH의 가치는 AVS 토큰에서 더 많은 보상을 축적함에 따라 기본 유동적 스테이킹 토큰(LST)에 비해 상승할 것으로 예상됩니다.

렌조 프로토콜은 EigenLayer의 인터페이스 및 전략 관리자 역할을 합니다. 운영자 노드와 스마트 계약의 조합을 사용하여 다양한 AVS에서 최상의 위험/보상 비율을 달성하는 것을 목표로 사용자를 위한 리스테이킹 전략을 최적화합니다. 렌조는 선별된 AVS 목록에서 총 가치 잠금(TVL)의 높은 비율을 위임했으며, 이는 보상 구조에 기여합니다.

2025년 6월 현재, 렌조 프로토콜의 TVL은 9억 7,600만 달러를 넘습니다. TVL은 주로 이더리움(9억 1,900만 달러)과 솔라나(5,700만 달러) 리스테이킹 자산으로 구성됩니다. ezETH의 TVL은 8억 5,100만 달러이며 APY는 3.05%입니다. ezETH는 AltLayer를 통해 EigenDA, eoracle, Witness Chain, OpenLayer 및 Cyber를 포함한 여러 AVS를 확보합니다.

ezETH는 이더리움 메인넷을 넘어 Linea, Unichain, Arbitrum One, Blast, Base, Mode 및 BNB Smart Chain을 포함한 여러 체인에서 사용할 수 있습니다. 블록체인과 2계층 네트워크의 증가는 유동성 분열에 기여하며, ezETH와 같은 크로스체인 솔루션의 가치를 높입니다. ^{[1] [2] [3] [4] [5] [6]}

ezETH 디페깅

렌조 프로토콜의 리스테이킹된 이더 토큰(ezETH)은 2024년 4월 24일에 가격 디페깅을 경험했습니다. 토큰 가격은 Uniswap 탈중앙화 거래소에서 잠시 $688까지 하락했지만, 이더(ETH)와의 가격 패리티를 회복했습니다. 이 사건은 사용자가 다른 프로토콜을 활용하기 위해 ezETH를 ETH로 전환하려고 했기 때문에 렌조 프로토콜 시즌 1 에어드랍 종료 후 광범위한 매도세에 의해 촉발된 것으로 보입니다.

분석가에 따르면, 유사한 디페깅 사건은 모든 LRT에 대한 위험입니다. 디페깅은 Gearbox 및 Morpho Labs와 같은 레버리지 프로토콜에서 대량 청산으로 이어졌으며, 루퍼(LRT를 담보로 사용하여 ETH를 빌리는 사용자)는 상당한 손실을 입었습니다. 한 트레이더는 디페깅 중에 ezETH를 매수하고 가격이 회복된 후 매도하여 두 시간 만에 거의 $400,000의 이익을 얻었다고 합니다. ^{[7] [6] [8]}

보상 및 수수료

ezETH는 스테이킹 및 리스테이킹 보상이 자동으로 복리되는 보상 기반 토큰입니다. 이 자동 복리 메커니즘은 더 많은 보상을 얻음에 따라 ezETH의 가치가 기본 자산에 비해 증가한다는 것을 의미합니다.

렌조는 모든 EigenLayer 보상의 100%를 사용자에게 전달합니다. 렌조는 리스테이킹을 통해 생성된 보상에 대해 10%의 수수료를 부과합니다. 이 수수료는 프로토콜 준비금(재무부)과 렌조 노드 운영자에게 동일하게(50/50) 분배됩니다. ^[1]

ezPoints

렌조의 포인트 시스템인 ezPoints는 사용자의 적극적인 참여와 프로토콜 성장에 대한 기여를 장려하고 보상하기 위해 고안되었습니다. ezETH를 보유하는 것이 ezPoints를 얻는 주요 방법이며, 사용자는 보유한 1 ezETH당 시간당 1 Renzo ezPoint를 받습니다. 초기 참여 및 더 많은 양의 ezETH 보유는 다양한 부스트를 통해 추가 포인트를 얻는 데에도 기여할 수 있습니다. ezPoints는 에어드랍 이벤트 중 사용자가 받는 REZ 토큰의 할당을 결정하는 데 중요한 역할을 합니다. ^[2]

팀

렌조 프로토콜의 창립 기여자는 Lucas Kozinski, James Coole 및 Kratik Lodha입니다. Lucas Kozinski는 Moonwell, TokenSoft 및 Tezos 재단에서 근무한 경험이 있는 암호화폐 업계 출신입니다. James Coole은 CTO로 재직했던 TokenSoft의 공동 설립자입니다. Kratik Lodha는 다양한 펀드에서 분석가로 일한 경험이 있습니다. ^[2]

투자자

렌조 프로토콜은 블록체인 분야의 여러 저명한 투자자들의 지원을 받고 있습니다. 2024년 1월, 이 프로토콜은 Maven11이 주도하는 320만 달러 규모의 시드 펀딩 라운드를 발표했습니다. 이 라운드에 참여한 다른 투자자로는 IOSG Ventures, Figment Capital 및 SevenX Ventures가 있습니다. 렌조가 언급한 추가 투자자로는 Binance Labs, OKX Ventures, Mantle, Edessa Capital, BODHI Ventures, Robot Ventures 및 Re7Capital이 있습니다. ^{[3] [2]}

DeFi 통합

렌조 프로토콜의 ezETH는 다양한 탈중앙화 금융 (DeFi) 플랫폼에 통합되어 사용자가 리스테이킹된 지분에 대한 추가 수익을 얻을 수 있습니다. 주목할 만한 통합으로는 Aave, Spark 및 Kamino가 있습니다. 렌조는 또한 Pendle Finance와 통합하여 ezETH를 원금 및 수익 토큰으로 토큰화했습니다. ^{[2] [3]}