3Jane

3Jane은 이더리움 기반의 피어 투 풀(peer-to-pool) 신용 시장으로, USDC 공급자를 크립토 네이티브 차입자 및 핀테크 기반 매출채권 전반의 신용 노출과 연결합니다. 이 구조는 선순위 및 후순위 트랜치를 온체인 및 오프체인 신용 데이터와 함께 사용하여 무담보 대출 및 구조화된 신용 금융을 지원합니다. ^[13]

개요

3Jane은 이더리움 기반의 피어 투 풀 신용 기반 머니 마켓으로, 단일 트랜치 자본 구조를 통해 USDC 공급자를 두 가지 유형의 신용 노출에 연결합니다. 공급자는 선순위 트랜치인 USD3 또는 후순위 제일손실(first-loss) 트랜치인 sUSD3에 USDC를 예치하며, 이 자본은 크립토 네이티브 차입자를 위한 '크립토 신용 한도(Crypto Credit Lines)'와 미국 핀테크 대출 기관이 발생시킨 단기 매출채권을 금융화하는 '핀테크 신용 도관(Fintech Credit Conduits)' 모두에 자금을 공급합니다. 크립토 신용 한도는 차입자의 검증 가능한 DeFi, 중앙화 거래소, 브로커리지 및 은행 자산, 미래 현금 흐름, 신용 점수를 바탕으로 무담보 변동 금리 신용을 제공합니다. 반면 핀테크 신용 도관은 파산 절연(bankruptcy-remote) 개체를 사용하여 창고 대출(warehouse loans), 참여 및 선도 흐름 계약(forward-flow agreements)과 같은 메커니즘을 통해 구조화된 자금을 제공합니다. 3Jane은 온체인 신용 평가와 zkTLS를 통해 증명된 오프체인 신용 점수를 결합하여 신용 한도, 이율 및 상환 요건을 결정하며, 지급 능력 메커니즘에는 신용 점수 슬래싱(slashing)과 부실 채권의 면허 보유 미국 추심 기관 경매가 포함됩니다. 이 프로토콜은 자산 유형, 만기, 거래 상대방 전반에 걸쳐 신용 노출을 다각화하는 동시에 크립토 네이티브 개인, 기업, AI 에이전트 및 미국 소비자 및 소상공인을 지원하는 핀테크 대출 기관으로 금융 지원을 확장하도록 설계되었습니다. ^{[1] [2]}

특징

레버리지 콜러블 캐피탈 (LCC)

레버리지 콜러블 캐피탈(Levered Callable Capital, LCC)은 3Jane이 개발한 자본 약정 메커니즘으로, 미인출 약정(unfunded commitments)을 허가 없이 전 세계적으로 신디케이트된 형태의 우발 자본으로 전환합니다. 스테이커는 더 큰 규모의 콜러블 대기 자금을 뒷받침하기 위해 증거금을 게시하고, 대기 자금 명목 금액에 대한 수수료를 받으며, 3Jane이 적격한 자본 배처처를 확보했을 때 USDC를 제공합니다. 백스탑 입찰자는 호출에 응하지 못한 스테이커의 슬래싱된 증거금을 대가로 미이행된 호출 자금을 조달할 수 있습니다. LCC는 집행을 위해 법적 계약에 의존하는 대신 증거금 기반의 크립토 경제적 보증을 사용하므로, 호출되지 않은 자금은 다른 곳에 배치된 상태를 유지하면서도 필요할 때 3Jane이 자금에 접근할 수 있도록 합니다. 이 메커니즘은 콜러블 약정을 표준화하여, 호출 미이행 시 긴 법적 집행 절차 대신 경매를 통해 입찰자가 정해진 기간 동안 가격을 재산정하고 부족분을 충당함으로써 해결할 수 있게 합니다. 개별 거래 상대방이 아닌 표준화된 조건과 담보를 통해 대기 약정을 정의함으로써, LCC는 우발 자본을 양도 가능하게 만들고 대차대조표 역량에 대한 무허가 자본 형성 및 2차 시장을 지원하는 것을 목표로 합니다. ^[10]

핀테크 신용 도관 (FCC)

핀테크 신용 도관(Fintech Credit Conduits, FCC)은 미국 핀테크 대출 기관이 발생시킨 단기 소상공인 및 소비자 매출채권을 금융화하는 3Jane 내의 상설 회전 트랜치 펀딩 구조입니다. 이들은 창고 대출, 참여 및 선도 흐름 계약과 같은 메커니즘을 사용하며, 자금 조달은 기초 자산을 원인자 및 3Jane의 스폰서 개체와 분리하는 파산 절연 SPV를 통해 라우팅됩니다. FCC는 소규모 핀테크 대출 기관이 대규모 유동화 시장에 필요한 인프라를 구축하지 않고도 구조화된 신용 자금에 접근할 수 있도록 설계되었습니다. 이 구조는 3Jane의 USD3 및 sUSD3 선순위-후순위 자본 스택을 통해 자금을 조달하며, 핀테크 원인자에게 직접 노출되기보다는 주로 기초 대출 풀에 대한 노출을 제공합니다. 표준화된 트랜칭과 온체인 펀딩 기반을 결합함으로써, FCC는 구조화된 신용을 더 프로그래밍 가능하게 만들고 SMB 대출, 가맹점 현금 서비스(MCA), 선구매 후결제(BNPL), 매출 기반 금융, 팩토링 및 단기 소비자 신용을 아우르는 포트폴리오를 가진 대출 기관이 쉽게 접근할 수 있도록 하는 것을 목표로 합니다. ^[9]

크립토 신용 한도 (CCL)

크립토 신용 한도(Crypto Credit Lines, CCL)는 3Jane의 두 가지 신용 슬리브 중 하나로, 트레이더, 기업, 개인 사업자 및 AI 에이전트를 포함한 미국 기반 크립토 네이티브 차입자에게 무담보 USDC 신용 한도를 직접 제공합니다. 차입자는 자신의 암호화폐, 은행 및 신용 계좌에서 검증 가능한 금융 정보를 연결하여 전통적인 담보 없이 오픈 기간, 변동 금리 신용 시설을 생성합니다. 3Jane은 신용 점수 및 위험 가격 책정 메커니즘을 사용하여 대출 조건을 결정하고, 결과적으로 발생하는 매출채권을 직접 인수, 발생, 관리 및 보유합니다. CCL 슬리브는 양면 머니 마켓을 통해 운영되며, 공급자는 USDC를 예치하여 USD3를 발행하고 선택적으로 다각화된 신용 한도 풀에 대한 노출의 대가로 sUSD3를 위해 스테이킹할 수 있습니다. 그 인프라는 Morpho Blue 기반 머니 마켓과 신용 인수, 이자율 및 채무 불이행 억제 메커니즘을 결합하며, 오프체인 금융 데이터는 Plaid 및 zkTLS와 같은 시스템을 통해 증명되어 차입자에게 연결됩니다. 이 구조는 전통적인 자산 담보를 요구하는 대신 차입자의 광범위한 금융 프로필을 기반으로 신용을 확장하도록 설계되었습니다. ^[8]

JANE

JANE은 3Jane의 프로토콜 토큰으로, 프로토콜의 다양한 팜(farm)에 자본을 공급하는 사용자에게 보상을 제공하는 유동성 마이닝 프로그램을 통해 배포됩니다. 보상은 2026년 최종 토큰 발행(mint) 시점까지 잠긴 JANE으로 지급되며, 그때 나머지 공급량이 발행되고 토큰 전송이 활성화됩니다. 최종 총 공급량은 11억 1천만 개에서 66억 7천만 개 사이가 될 것으로 예상되며, 누적된 보상은 고정된 상태로 유지되고 최종 공급량의 가변적인 비율을 나타냅니다. JANE 배출량은 매주 배포되며, 각 팜은 총 예치 자산(TVL)이 증가함에 따라 증가하는 최소 배출 수준을 가집니다. 팜이 내부 TVL 목표에 도달하기 전까지는 주간 JANE 할당량이 고정되어 있어, 초기 유동성 공급자는 예치된 달러당 더 많은 토큰을 받게 됩니다. 목표에 도달한 후에는 더 일관된 보상률을 유지하기 위해 배출량이 TVL에 따라 조정됩니다. JANE은 현재 USD3, sUSD3, Morpho USDC, Pendle USD3 상품, USD3/frxUSD 및 기타 3Jane 이니셔티브와 관련된 팜을 통해 획득할 수 있으며, 시설 출시에 따라 레버리지 콜러블 캐피탈에 대한 추가 인센티브가 계획되어 있습니다. ^[7]

USD3

USD3와 sUSD3는 3Jane 자본 구조의 선순위 및 후순위 트랜치로, 크립토 신용 한도와 핀테크 신용 도관에 자금을 공급합니다. USD3는 선순위 트랜치로 풀 수익의 가변 지분을 얻는 동시에 외부 신용 보강 및 후순위 sUSD3 트랜치로부터 보호를 받습니다. sUSD3는 USD3를 스테이킹하여 생성되며 제일손실 트랜치 역할을 합니다. 이는 풀 수익의 레버리지 지분을 얻고 USD3보다 먼저 신용 손실을 흡수합니다. 공급자는 USDC를 예치하여 USD3 또는 sUSD3를 발행하거나, ERC-4626 구조를 통해 USD3를 sUSD3로 스테이킹할 수 있습니다. 두 트랜치 모두 고정 쿠폰이 아닌 기초 신용 포트폴리오에서 발생하는 수입에 따라 변동하는 이율을 얻으며, sUSD3는 더 큰 위험과 잠재적 수익을 수반합니다. 자본은 크립토 신용 한도와 핀테크 매출채권 전반에 배치되며, 유휴 자금은 Aave에 보유되어 서로 다른 신용 자산, 기간 및 거래 상대방 전반에 걸쳐 다각화된 노출을 생성합니다. ^{[5] [7]}

투자 유치

3Jane은 2025년 6월 Paradigm이 주도하고 Wintermute Ventures, Coinbase Ventures, Breed VC, Robot Ventures, Bodhi Ventures가 참여한 시드 라운드에서 520만 달러를 유치했습니다. 이 투자는 3Jane이 스텔스 모드에서 벗어남과 동시에 이루어졌으며, 검증 가능한 신용 점수, DeFi 자산, 은행 자산 및 현금 흐름을 사용하여 차입자를 인수하는 무담보 USDC 대출을 위한 이더리움 기반 신용 시장 개발을 지원했습니다. 투자금은 3Jane이 인수 및 위험 통제를 유지하면서 무담보 신용 시장을 개발하고 확장하는 데 사용될 예정이었습니다. 계획된 출시 일정에는 초기 신용 데이터로 3CA 인수 알고리즘을 튜닝하고, USD3 및 sUSD3 예치를 개시하며, 초기 차입자 그룹에 무담보 신용을 확장하고, 상환 및 부실 데이터를 사용하여 시간이 지남에 따라 신용 한도, 위험 가격 책정 및 대출 역량을 정교화하는 것이 포함되었습니다. ^[3]

파트너십

• Blockchain Bureau
• Plaid Bank
• Slope
• LendSwift
• Erebor