Axis

Axis는 디지털 자산 시장 인프라 기업으로, 암호화폐, 통화 및 토큰화된 자산 전반에 걸쳐 유동성, 거래, 결제 및 신용 서비스를 제공합니다. 주요 제품으로는 자금 조달 및 결제에 사용되는 합성 달러인 USDx, 거래 수익을 분배하는 금고 토큰인 sUSDx, 그리고 자산 간 유동성 및 실행을 제공하는 기관용 서비스인 Axis Prime이 있습니다. ^[6]

개요

Axis는 거래소, 통화 및 결제 시스템 전반에 걸쳐 유동성, 마켓 메이킹, 결제 및 신용 서비스를 제공하는 디지털 자산 시장 인프라 플랫폼입니다. 이 플랫폼의 운영은 거래소 간 차익거래, 통화 간 차익거래, 펀딩비 차익거래 및 장외거래(OTC)를 통해 가격 차이를 포착하려는 시장 중립적 거래 전략을 사용합니다. 플랫폼의 인프라는 거래 실행, 헤징 및 리스크 관리를 지원하며, 거래 운영은 오프체인 시스템과 거래소, 수탁 기관 및 거래 상대방과의 관계에 의존합니다. Axis의 첫 번째 라이브 제품은 USDx로, 디지털 및 토큰화된 자산, 전통 자산, 그리고 그에 상응하는 선물 및 헤징 포지션에 의해 뒷받침되는 달러 표시 과담보 합성 달러입니다. USDx는 Axis 거래 상대방 간의 포지션 자금 조달 및 거래 결제에 사용되며, 스테이블코인이나 은행 예금이 아닙니다.

Axis는 또한 사용자가 USDx를 스테이킹할 때 생성되는 별도의 수익 창출형 금고 토큰인 sUSDx를 제공합니다. 단순히 보유하는 것만으로는 보상을 얻지 못하는 USDx와 달리, sUSDx는 USDx 대비 환율 변화를 통해 분배된 거래 수익을 축적합니다. 이러한 수익은 Axis의 거래 운영 성과와 금고에 할당된 보상에 따라 달라지므로 수익률은 가변적이며 보장되지 않습니다. 시스템은 스마트 컨트랙트를 사용하여 민팅, 상환, 스테이킹, 보상 분배 및 액세스 제어를 관리하는 반면, 기초가 되는 거래 및 수탁 운영은 오프체인으로 유지됩니다. 두 토큰 모두 시장 변동, 유동성, 수탁, 거래 상대방, 스마트 컨트랙트, 운영 및 규제와 관련된 리스크를 수반하며, USDx는 의도한 달러 가치보다 높거나 낮게 거래될 수 있습니다. ^[2]

역사

Axis는 기관용 암호화폐 거래 및 마켓 메이킹 배경을 가진 팀에 의해 2025년에 설립되었습니다. 공동 설립자이자 CEO인 Chris Kim은 QCP Capital의 첫 번째 직원으로, 디지털 자산, 통화 및 비달러 스테이블코인 기회에 집중하는 활성 거래 장부를 관리했습니다. 그는 이후 국경 간 및 거래소 간 차익거래를 저지연 실행과 결합한 독점 퀀트 트레이딩 회사에 합류했으며, 이 회사는 결국 외부 투자자를 보유한 헤지펀드로 성장했습니다. 2025년에 팀은 유한 책임 파트너들에게 자본을 반환하고 기존의 거래 및 리스크 관리 인프라를 온체인 플랫폼으로 확장하기 위해 Axis를 설립했습니다. Axis의 개발은 디지털 자산 시장에 대한 기관 참여 증가, 토큰화된 실물 자산의 성장, 그리고 합성 달러 및 수익 창출형 토큰의 광범위한 채택과 시기를 같이 했습니다. Axis는 기존의 시장 중립적 거래 운영과 연결된 온체인 제품으로 USDx와 sUSDx를 구축했습니다. ^[1]

기능

Axis Prime

Axis Prime은 금융 플랫폼이 통화, stablecoins, 토큰화된 자산 및 결제 네트워크 전반에서 거래할 수 있도록 지원하는 기관용 유동성 및 실행 서비스입니다. 네오뱅크, 브로커리지, 송금 서비스 제공업체, 결제 사업자 및 digital asset 기업을 위해 설계된 이 서비스는 단일 기관 관계를 통해 가격 책정, 다중 거래소 실행, 주문 라우팅, 교차 자산 결제 및 유동성 관리를 결합합니다. 이 인프라는 가격, 유동성, 실행 비용 및 결제 요건을 기반으로 여러 잠재적 거래 경로를 평가하여 효율적인 전환 경로를 식별합니다. Axis Prime은 15개 이상의 통화, stablecoins 및 결제 레일을 지원하며, 2,500만 개 이상의 교차 자산 가격 경로를 평가합니다. 이 서비스는 Axis의 기존 거래 및 리스크 관리 인프라를 시장 중립적 거래 전략 이상으로 확장하여, 회사가 외부 금융 플랫폼을 위한 거래를 실행할 수 있도록 합니다. Axis는 주요 중앙 집중식 cryptocurrency 거래소에 대한 첫 번째 장외 거래(OTC) 주문을 완료했으며, 추가 자산 및 시장으로 기관 실행 서비스를 확장할 계획입니다. ^[4]

Origin Vault

Origin Vault는 Axis가 출시하고 Upshift를 통해 Ethereum에서 호스팅되는 사전 예치 금고로, USDx의 공급을 확대하고 decentralized finance (DeFi) 시장 전반에 걸쳐 유통망을 구축하기 위해 설계되었습니다. 시즌 1은 2026년 7월 29일에 시작되어 USDT 및 USDC 예치를 접수했으며, 초기 한도는 1억 달러, 락업 기간은 30일이었습니다. 예치자는 ogUSDx라는 토큰화된 포지션을 받았으며 Coordinates 보상 포인트를 획득했습니다. 예치 기간은 2026년 8월 5일에 종료되었으며, 1,857개의 지갑에서 총 $67,248,750가 예치되었습니다. 9월 4일, 이 금고는 Ecosystem Vault로 전환되어 초기 자본 유치에서 Curve 및 Pendle을 포함한 DeFi 시장에 USDx 및 sUSDx를 배치하는 것으로 초점을 옮겼습니다. 보유자는 금고 포지션을 유지하거나 ogUSDx를 USDx로 상환할 수 있습니다. 일반 상환은 최대 7일이 소요되며, 즉시 상환은 약 0.3%의 수수료로 이용 가능합니다. 금고의 수익은 포지션 가치의 변화를 통해 발생하며, Coordinates 인센티브는 적격 포지션 및 해당 배수와 연동됩니다. Origin Vault는 USDx를 중심으로 한 자본 형성과 탈중앙화 시장 전반의 유동성 배치, 그리고 Axis Prime을 통해 제공되는 기관 실행 서비스를 연결하는 Axis의 광범위한 유동성 전략의 일부를 형성합니다. ^[9]

아키텍처

Axis의 아키텍처는 온체인 smart contracts와 오프체인 거래, 수탁, 결제 및 리스크 관리 운영을 결합합니다. 세 가지 주요 컨트랙트 구성 요소는 업그레이드 가능한 ERC-20 합성 달러인 USDx; 서명된 EIP-712 주문 및 승인된 경로를 통해 담보 수입, minting 및 상환을 관리하는 USDxMarket; 그리고 sUSDx 주식을 발행하고 거래 보상을 분배하는 ERC-4626 금고인 StakedUSDx입니다. smart contracts는 발행, 상환, 스테이킹, 보상 분배 및 액세스 제어를 강제하며, 담보는 외부 수탁 기관 및 거래소로 이전됩니다. 보상은 USDx 형태로 금고에 예치되며 설정된 기간에 걸쳐 가용해짐에 따라 sUSDx와 USDx 간의 환율을 높이는 방식으로 베스팅됩니다. 금고 출금은 요청, 대기 기간(cooldown), 서비스 처리 및 최종 청구 단계를 포함하는 비동기 상환 프로세스를 사용합니다.

V2 컨트랙트는 OpenZeppelin 액세스 제어 메커니즘과 TransparentUpgradeableProxy 컨트랙트를 사용하며, 관리 권한은 업그레이드 권한과 분리되어 있습니다. 거버넌스 Safe multisignature wallet은 특권 역할과 프로토콜 구성을 관리하고, 별도의 TimelockController는 필수 지연 시간을 통해 컨트랙트 업그레이드를 통제합니다. 역할 기반 권한은 승인된 트랜잭션을 실행하는 운영자(operator)와 정의된 한도 내에서 운영을 구성하거나 관리하는 관리자(manager)를 구분합니다. 비상 역할은 리스크를 줄이기 위해 특정 기능을 일시 중지하거나 제한할 수 있지만, 독립적으로 운영 권한을 확장하거나 용량 한도를 높일 수는 없습니다. 컨트랙트는 토큰 발행, 시장 운영 및 보상 분배를 분리하고 있지만, 각 구성 요소는 USDx와 특권 역할을 통해 상호 의존적인 상태를 유지합니다. 결과적으로 시스템의 보안과 운영은 smart contract 제어뿐만 아니라 오프체인 거래 성능, 수탁 계약, 거래 상대방의 신뢰성 및 운영 절차에 달려 있습니다. ^[5]

USDx

Axis Dollar로도 알려진 USDx는 Axis 카운터파티 간의 포지션 자금 조달 및 거래 결제에 사용되는 업그레이드 가능한 ERC-20 합성 달러입니다. 이는 과담보화되어 있으며 디지털 및 토큰화된 자산, 전통적 자산, 그리고 Axis의 시장 중립적 거래 전략과 연계된 선물 및 헤징 포지션에 의해 뒷받침됩니다. 이 토큰은 서명된 주문을 검증하고, 용량 제한을 시행하며, 담보 이전 및 상환을 관리하는 Axis의 기본 시장 컨트랙트인 USDxMarket을 통해 발행됩니다. 또한 USDx에는 민팅, 브리징, 비상 정지 및 주소 제한을 위한 액세스 제어 기능이 포함되어 있습니다. 스테이블코인과 달리 USDx는 가치가 1달러로 유지된다는 보장이 없는데, 그 이유는 뒷받침하는 자산이 능동적으로 관리되는 거래 자산으로 구성되어 있고 가격이 변동될 수 있기 때문입니다. USDx 보유자는 거래 보상을 직접 얻지 않으며, 대신 실현된 수익은 USDx를 스테이킹하여 얻은 별도의 금고 토큰인 sUSDx를 통해 분배될 수 있습니다. 시스템은 시장, 유동성, 수탁, 카운터파티, 운영, 스마트 컨트랙트 및 규제 위험에 노출되어 있으며, 온체인 제어 장치가 오프체인 담보의 가치나 가용성을 보장하지는 않습니다. ^[3]

sUSDx

sUSDx는 Axis Rewards Vault로, 사용자가 USDx를 스테이킹할 때 받는 수익 창출형 토큰화 금고 포지션입니다. 이를 통해 보유자는 USDx로 자금이 조달되는 프로토콜 인센티브 보상을 받을 수 있으며, sUSDx와 USDx 사이의 환율이 상승함에 따라 금고에 누적됩니다. 보상은 거래소 및 자산 전반에 걸친 차익 거래를 포함한 Axis의 오프체인 시장 중립적 거래 전략에서 발생하지만, 분배는 보장되거나 예치금 수익에 직접적으로 연계된 것이 아니라 재량적이고 가변적입니다. 보상은 설정된 기간 동안 선형적으로 베스팅(vesting)되므로, 각 sUSDx 토큰이 나타내는 USDx의 양이 보유자가 보상을 청구하거나 토큰 잔액을 변경할 필요 없이 점진적으로 증가할 수 있습니다. 출금하려면 보유자는 비동기식 상환 요청을 제출해야 하며, 이 요청은 sUSDx 지분을 소각하고 현재 7일로 설정된 대기 기간을 시작합니다. 요청이 처리되면 보유자는 USDx를 청구할 수 있으며, 대기 중인 요청은 지분을 복구하기 위해 취소될 수 있습니다. 금고는 과담보 상태를 유지하고 미결제 상환 부채를 회계 처리하도록 설계되었지만, sUSDx는 여전히 거래, 유동성, 수탁, 카운터파티, 스마트 컨트랙트 및 운영 위험의 영향을 받으며 보상은 보장되지 않습니다. ^[8]

파트너십

• Galaxy
• OKX Ventures
• FalconX
• Tether
• BlackRock
• UPbit
• Ondo
• Velodrome
• LG
• Blackstone
• QCP
• Maple Finance
• TrexQuant