Capricorn

Capricorn(이전 명칭 aPriori**)**은 Monad 네트워크에 특히 중점을 둔 고성능 블록체인용 지능형 주문 흐름 조정 레이어 및 리퀴드 스테이킹 플랫폼을 구축하는 탈중앙화 금융(DeFi) 인프라 프로토콜입니다. 이 프로젝트는 검증인, 트레이더 및 유동성 공급자가 하나의 조정된 시스템 내에서 정렬될 수 있도록 강력한 스테이킹 기반과 고빈도 매매(HFT) 등급의 온체인 유동성을 결합하는 것을 목표로 합니다. 2023년 aPriori로 설립되었으며, 2025년 7월 탈중앙화 거래소인 Capricorn Exchange를 인수한 후 Capricorn이라는 이름을 채택하여 capricorn.tech 도메인 아래 제품을 통합했습니다. 네이티브 토큰은 APR입니다.^[1]​^[2]​

Capricorn은 DeFi, 리퀴드 스테이킹 및 "DeFAI"(DeFi와 인공지능의 결합) 프로토콜로 분류되며, APR 토큰은 Ethereum, BNB Chain 및 Monad 생태계에서 추적됩니다. APR 토큰의 총 공급량 및 최대 공급량은 10억 개로 고정되어 있으며, 2025년 8월 기준 추정 유통량은 약 2억 7,800만 개입니다.^[3] capricorn.tech에 따르면, 이 프로토콜은 2025년 7월 기준 약 2,700만 MON의 총 예치 자산(TVL)과 약 5,000명의 홀더를 보유하고 있다고 보고했습니다.^[4]​

개요

Capricorn Tech는 스스로를 "고성능 블록체인을 위한 지능형 주문 흐름 조정 레이어(Intelligent Order Flow Coordination Layer)"라고 소개합니다. 이는 고속, 고처리량 블록체인의 등장이 성능의 한계를 재정의했으며, 이러한 네트워크에서 진정한 효율성을 달성하려면 검증인, 트레이더, 그리고 유동성 간의 정렬이 필요하다는 아이디어에 기반한 설계입니다. 이 프로토콜의 명시된 목표는 깊은 스테이킹 유동성과 저지연 거래 인프라를 결합하여, 소위 파편화된 실행을 조정된 시스템으로 전환하는 것입니다.^[5]​^[1]​

이 아키텍처는 프로젝트가 단일 플라이휠로 구성한 두 개의 기둥을 기반으로 합니다. 첫 번째는 온체인에서 HFT(고빈도 매매) 등급의 유동성을 제공하도록 설계된 구성 가능한 탈중앙화 거래소(DEX)인 Capricorn Exchange이며, 두 번째는 보상을 제공하는 유동성 스테이킹 토큰인 aprMON입니다. 이 모델에서 스테이킹 기반은 거래소의 유동성을 심화시키고 시장을 고정하는 역할을 하며, 거래소에서의 트레이딩 활동은 aprMON 보유자에게 돌아가는 수익을 강화한다고 설명합니다. Capricorn은 자사의 거래소 유동성이 완전히 구성 가능하며, 생태계 전반의 주요 애그리게이터, 프로토콜 및 탈중앙화 애플리케이션에 의해 활용되고 있다고 밝히고 있습니다.^[5]​

History

이 프로토콜은 고처리량 네트워크를 위한 리퀴드 스테이킹 및 주문 흐름 조정에 중점을 둔 탈중앙화 인프라 프로젝트인 aPriori로 시작되었습니다. aPriori 형태일 당시, 이 프로젝트는 Monad 생태계를 중심으로 입지를 다졌으며, aprMON 토큰을 통해 리퀴드 스테이킹 솔루션을 제공하고 Monad 네트워크를 위한 최초의 MEV 기반 리퀴드 스테이킹 프로토콜이라고 자칭했습니다. 최대 추출 가능 가치(MEV)는 블록 내에서 트랜잭션을 재정렬, 삽입 또는 검열하여 얻을 수 있는 수익을 의미합니다. aPriori가 밝힌 접근 방식은 해당 가치를 포착하여 스테이커와 검증인에게 재분배함으로써 네트워크 인센티브를 일치시키는 것이었습니다.^[3]​

aPriori 토큰 생성 및 에어드랍은 Monad 출시와 동시에 이루어졌습니다. 블록체인 분석 플랫폼인 Bubblemaps와 Lookonchain, Crypto.news, Yellow, DL News, MEXC News를 포함한 매체들은 온체인 클러스터링 분석에서 단일 엔티티로 취급되는 약 14,000개의 지갑으로 구성된 조정된 클러스터가 이더리움에서 APR Genesis 에어드랍의 약 60%를 수령했으며, 약 5,800개의 지갑으로 구성된 별도의 클러스터 그룹이 BNB Chain에서 배포량의 큰 비중을 차지했다고 보고했습니다.^[9]​^[10]​^[11]​^[12]​^[13]​

2025년 7월 29일, 프로젝트는 다음과 같은 성명과 함께 Capricorn으로의 전환을 발표했습니다: "오늘 우리는 Capricorn이 됩니다. Capricorn Exchange 인수를 통해 우리는 새로운 보금자리인 capricorn.tech에서 하나의 이름과 하나의 미션 아래 통합됩니다. 모든 제품은 그대로 유지됩니다. APR은 APR로 유지됩니다. 곧 더 많은 소식이 전해질 예정입니다." 이 발표는 모든 기존 제품이 라이브 상태로 유지되고 APR 토큰이 티커를 유지할 것임을 확인했으며, 이는 "APR stays APR"이라는 문구로 요약되었습니다. Capricorn Exchange 인수를 통해 프로토콜은 두 개의 핵심 기둥 중 하나가 된 구성 가능한 DEX를 확보하게 되었으며, 회사는 거점을 capricorn.tech로 옮겼습니다. 이후 CoinGecko는 "aPriori (APR)가 Capricorn (APR)으로 리브랜딩되었습니다"라는 리브랜딩 노트를 게시했습니다.^[2]​^[3]​

기술 및 아키텍처

Capricorn의 기술 스택은 온체인 거래소 엔진과 유동성 스테이킹 모듈을 결합하며, aPriori의 혈통을 이어받아 머신러닝 기반의 주문 흐름 처리 및 MEV 인프라를 갖추고 있습니다. 이 설계는 빠른 블록 타임 환경을 목표로 하며, 유동성 구성 요소는 호가된 가격을 실물 자산 가격과 긴밀하게 일치시키도록 구축되었습니다.^[5]​

Capricorn 거래소 및 Proactive AMM 풀

Capricorn 거래소는 실시간 자산 가격 주변에 유동성을 긴밀하게 집중시키고, 고품질의 저지연 오라클 피드로 이를 고정하여 트레이더에게 낮은 슬리피지 실행을 제공하는 것을 목표로 하는 컴포저블 DEX로 설명됩니다. 이 거래소의 주력 유동성 제품군은 Proactive AMM (PAMM) 풀입니다. 자동화된 마켓 메이커 (AMM)는 오더북이 아닌 알고리즘을 통해 거래 가격을 책정하는 스마트 컨트랙트 기반 메커니즘입니다. PAMM 풀은 풀 자체의 자산 잔액이 아닌 "세계 공정 가격(world fair price)"에 맞춰진 동적 가격 곡선을 사용한다는 점에서 기존의 상수 제품(constant-product) 또는 집중 유동성 풀과 다릅니다. 이 프로젝트는 가격 책정 엔진이 최신 오라클 피드를 사용하여 매 블록마다 스프레드와 깊이를 능동적으로 갱신하기 때문에 이 풀을 "능동적(proactive)"이라고 설명합니다.^[5]​^[7]​^[1]​

PAMM 아키텍처는 두 가지 구성 요소를 분리합니다. 풀(Pool) 컨트랙트는 오픈 소스이며 불변(immutable)이고 프록시가 없으며, 회계 및 슬리피지를 관리하면서 예치금을 유지합니다. 견적 계산은 별도의 모듈에 위임합니다. 해당 모듈인 가격 책정(Pricing) 엔진은 오라클 데이터를 사용하여 수량을 계산하기 위해 풀에서 참조하는 독점적인 폐쇄 소스 온체인 구성 요소입니다. 가격 책정 엔진의 주소는 버전 가드에 따라 관리자가 교체할 수 있습니다. PAMM 제품군과 함께 Capricorn은 Capricorn CL이라는 브랜드의 집중 유동성 풀을 제공하며, 이는 개념적으로 Uniswap V3 풀과 유사하다고 설명됩니다. PAMM 풀은 세계 공정 가격이 존재하는 주요 거래 쌍에 가장 적합한 반면, 집중 유동성 풀은 온체인에서 가격 발견이 일어나는 롱테일 자산 쌍을 지원하기 위한 것입니다.^[7]​

유동성 스테이킹 및 aprMON

프로토콜의 유동성 스테이킹 구성 요소는 Monad 생태계를 위한 보상 발생형 유동성 스테이킹 토큰인 aprMON을 발행합니다. 유동성 스테이킹을 통해 사용자는 자산을 스테이킹하는 동시에 스테이킹된 포지션을 나타내는 거래 가능한 토큰을 받을 수 있으므로, 자본을 DeFi의 다른 곳에서 계속 사용할 수 있습니다. 사용자는 MON을 스테이킹하여 aprMON을 받으며, 프로젝트 측은 이것이 스테이킹 보상과 MEV 수익을 모두 축적하여 스테이커가 자본 유동성을 유지하고 DeFi 전반에 배치하면서도 향상된 수익률을 얻을 수 있게 한다고 명시합니다. aprMON은 Capricorn 시장 내의 핵심 자산으로 자리 잡고 있으며, aPriori 형태일 당시 Ethereum, BNB Chain, Monad 전반에 걸친 DeFi 통합이 문서화되었습니다.^[5]​^[3]​

주문 흐름 세분화, Swapr 및 MEV 인프라

aPriori 재단을 기반으로 하는 이 프로토콜은 실시간으로 거래를 분류하고 경로를 지정하도록 모델을 훈련시키는 AI 기반 주문 흐름 세분화 엔진을 통합하고 있습니다. 이는 고품질의 "양성(benign)" 흐름과 유동성 공급자에게 불이익을 줄 수 있는 "독성(toxic)" 흐름을 분리합니다. 이러한 라우팅은 AI 기반 DEX 애그리게이터로 설명되는 Swapr에 의해 실행되며, 양성 거래는 효율적인 풀로 유도하는 동시에 독성 흐름은 격리하여 유동성 공급자를 보호합니다. 이를 뒷받침하는 것은 빠른 블록 타임 환경에 적합한 경매 시스템으로 구축된 맞춤형 MEV 캡처 메커니즘으로, 프로젝트 측은 캡처된 가치를 스테이커와 검증인에게 재분배하여 네트워크 인센티브를 일치시킨다고 설명합니다. 문서화된 형태에 따르면, 프로토콜은 이러한 요소들을 네 가지 아키텍처 기둥으로 구성합니다: 고품질 흐름을 식별하는 세분화 엔진, 효율적인 장소를 선택하는 Swapr, MEV 경매 인프라, 그리고 기초 스테이킹 자산과 발생 수익이 반영된 토큰을 발행하는 리퀴드 스테이킹 구성 요소입니다.^[5]​

거버넌스 및 보안

Capricorn의 문서는 일부 구성 요소는 불변이고 다른 구성 요소는 관리자 제어 하에 업그레이드 가능한 프로토콜 아키텍처를 설명합니다. Proactive AMM Pool 컨트랙트는 오픈 소스이며 업그레이드가 불가능한 것으로 기록되어 있는 반면, 관련 가격 책정 엔진은 관리자가 컨트랙트 주소를 교체할 수 있는 독점 모듈이며, 승인된 버전으로만 업그레이드를 제한하는 버전 가드(version guard)의 적용을 받습니다.^[7] 또한 문서는 오라클 구성 및 가격 책정 엔진 주소와 같은 매개변수에 대한 제어권이 온체인 토큰 투표가 아닌 프로젝트 팀 또는 관리 컨트랙트에 의해 보유됨을 나타내며, 공식적인 토큰 거버넌스 또는 DAO 프로세스를 개설하지 않습니다.^[5]​

공개된 자료들은 보안 거버넌스보다는 프로토콜의 설계에 집중하고 있으며, PAMM 풀, 가격 책정 엔진 또는 리퀴드 스테이킹 컨트랙트에 대해 완료된 제3자 스마트 컨트랙트 감사나 공식 검증 보고서를 참조하지 않습니다. aPriori 및 Capricorn을 다루는 독립적인 개요 및 뉴스 보도는 특정 공개 보안 검토나 사고보다는 토큰 분배 및 에어드랍 집중도와 같은 주제에 초점을 맞추고 있습니다.^[14]​^[12]​

APR 토큰

APR은 Capricorn의 네이티브 토큰으로, 총 공급량 및 최대 공급량은 10억 개로 제한되어 있습니다. 이 토큰은 Ethereum에 배포되었으며, 컨트랙트 주소는 0x5a9610919f5e81183823a2be4bd1beb2b4da2a20입니다. 또한 BNB 스마트 체인 및 Monad에서도 추적됩니다. 2025년 8월 기준, 온체인 추적기에 따르면 유통 공급량은 약 2억 7,800만 APR이며, 발행된 공급량은 약 7억 6,700만 개입니다. 후자에는 재단에 할당된 약 1억 908만 개와 생태계 성장에 할당된 약 1억 2,347만 개가 포함됩니다.^[3]​

CoinGecko에 보고된 초기 APR 할당은 다음의 7개 카테고리로 나뉩니다:

• 커뮤니티 인센티브 — 21.78%
• 생태계 성장 — 17.82%
• 핵심 기여자 — 15.84%
• 초기 후원자 — 15.84%
• 재단 — 15.84%
• 제네시스 에어드랍 — 11.88%
• 유동성 및 시장 안정성 — 0.99%

​^[3]​

제네시스 에어드랍 부분은 블록체인 분석 플랫폼인 Bubblemaps와 DL News, Crypto.news, Yellow, Lookonchain, MEXC News를 포함한 미디어 매체들이 보고한 분배 우려의 중심이 되었습니다. 이들은 에어드랍된 APR의 상당 부분이 상대적으로 적은 수의 연결된 수령인들에게 집중된 클러스터 지갑 패턴을 설명했습니다.^[9]​^[10]​^[11]​^[12]​^[13]​ 리브랜딩 이후, 2025년 8월 초기 투자자들로부터 재매수한 총 공급량의 5.3%는 커뮤니티 인센티브 및 생태계 확장을 위해 지정되어 빌더, 사용자 및 파트너를 위한 자원에 추가되었습니다.^[3]​^[6]​

Funding and Investors

이 프로토콜은 벤처 캐피털 회사, 전문 트레이딩 기업, staking 인프라 제공업체 및 개인 엔젤 투자자를 아우르는 광범위한 후원자 기반을 구축했습니다. CoinGecko는 aPriori의 투자자 및 파트너로 Pantera Capital, Binance Labs, Consensys, OKX Ventures, Arrington Capital, Manifold, Selini Capital, CMS Holdings, Vessel, Mask Network를 기록했으며, 인프라 파트너로는 Staking Facilities, Everstake, Chorus One이 참여했습니다. CoinGecko가 추적한 보도에 따르면 aPriori는 3,000만 달러의 자금을 확보한 것으로 기록되었습니다.^[3]​

​RootData는 Pantera Capital, Arrington Capital, Hashed, Selini Capital, ABCDE Capital, OKX Ventures, YZi Labs, HashKey Capital, Primitive Ventures, Laser Digital, CMS Holdings, Manifold Trading, Mask Network, Arcane Group, Draper Dragon, Vessel Capital, Formless Capital, OnePiece Labs, Press Start Capital, ConsenSys, ConsenSys Mesh를 포함한 더 넓은 투자자 명단을 기록하고 있습니다. 트레이딩 기업 및 마켓 메이킹 후원자로는 IMC Trading과 Flow Traders가 포함되며, staking 인프라 파트너로는 Everstake Capital, Chorus One, Staking Facilities가 있습니다. 또한 RootData는 Mike Silagadze, Keone Hon, Scott Moore, Hongbo Tang, TN Lee, Robinson Burkey, Karthik Raju, Paul Kim, Tim Won, Marc Tillement, Adam Jin, Zano Sherwani, Alex Esin 등 수많은 개인 투자자들을 나열하고 있습니다.^[1]​