**Kinetiq 스테이킹된 HYPE(kHYPE)**는 Hyperliquid 블록체인에서 운영되는 Kinetiq 프로토콜에서 발행한 유동성 스테이킹 토큰입니다. 이 토큰은 Hyperliquid의 기본 자산인 사용자의 스테이킹된 HYPE를 나타내며, 보유자가 다른 탈중앙화 금융(DeFi) 활동에 참여할 수 있는 유동성을 유지하면서 스테이킹 보상을 얻을 수 있도록 합니다.

개요

Kinetiq는 Hyperliquid의 Layer 1 블록체인에 기본적으로 구축된 유동성 스테이킹 프로토콜입니다. 주요 제품인 kHYPE는 HYPE 토큰 보유자를 위한 스테이킹 프로세스를 간소화하도록 설계되었습니다. 자산을 묶고 검증인 위임을 직접 관리하는 대신 사용자는 Kinetiq를 통해 HYPE를 스테이킹하고 kHYPE를 받을 수 있습니다. 이 토큰은 시간이 지남에 따라 HYPE에 대한 상대적 가치가 증가하는 방식으로 스테이킹 보상을 자동으로 누적합니다. 이 프로토콜은 스테이킹된 자산을 다양한 고성능 검증인에 분산하여 Hyperliquid 네트워크의 전반적인 보안과 탈중앙화를 강화하는 것을 목표로 합니다. ^[1]

이 프로토콜은 "StakeHub"라는 자율 시스템을 활용하여 스테이킹된 HYPE의 위임을 관리합니다. 이 시스템은 Hyperliquid 네트워크에서 최고의 성능을 보이는 검증인을 알고리즘 방식으로 점수화하고 선택하며, 수익률을 최적화하고 위험을 완화하기 위해 위임을 지속적으로 모니터링하고 재조정합니다. 유동적이고 구성 가능한 자산을 제공함으로써 kHYPE는 Hyperliquid의 DeFi 생태계를 위한 핵심 구성 요소 역할을 하며, 대출 프로토콜에서 담보로 사용하거나, 자동화된 마켓 메이커(AMM)에서 유동성을 제공하거나, 기타 수익 창출 전략에 사용할 수 있습니다. Kinetiq는 또한 기관 고객을 위한 맞춤형 유동성 스테이킹 솔루션인 iHYPE를 제공합니다. ^{[1] [2]}

역사

2025년 6월, Kinetiq는 Eyenovia, Inc. 및 기관 스테이킹 제공업체인 Pier Two와 협력하여 "Kinetiq x Hyperion"이라는 공동 브랜드 메인넷 검증자를 출시한다고 발표했습니다. 이 협력은 Hyperliquid에서 기관 등급의 유동성 스테이킹을 위한 안전한 인프라를 구축하기 위한 것이었습니다. ^[3]

프로토콜의 메인넷 출시는 2025년 7월 15일로 예정되었습니다. 출시를 앞둔 주에 온체인 데이터에 따르면 100만 개 이상의 HYPE 토큰이 기존 검증자로부터 언스테이킹 대기 중인 것으로 나타났습니다. 당시 약 4천만 달러 상당의 가치를 지닌 이 대규모 자본 이동은 대규모 보유자 또는 "고래"가 데뷔 시 Kinetiq 프로토콜에 자산을 재배치하기 위해 준비하는 것으로 널리 해석되었습니다. ^{[4] [2]}

출시 후 Kinetiq는 초기 채택을 장려하기 위해 포인트 프로그램을 시작했습니다. 이 캠페인은 프로토콜의 총 예치 가치(TVL)의 상당한 증가에 기여했습니다. 2025년 7월 중순부터 9월 11일까지 Kinetiq의 TVL은 약 4억 5,800만 달러에서 21억 달러 이상으로 증가했습니다. 이는 잠재적인 에어드롭을 받기 위해 HYPE를 예치하려는 사용자와 해당 기간 동안 HYPE 토큰 가격이 20% 상승한 데 기인합니다. "kPoints" 인센티브 프로그램의 최종 배포는 2025년 10월 16일로 예정되었습니다. ^{[5] [6]}

2025년 7월 31일, Kinetiq는 팀이 필요한 HYPE 스테이크를 크라우드 펀딩하여 Hyperliquid에서 자체 영구 선물 거래소를 배포할 수 있도록 설계된 EaaS(Exchange-as-a-Service) 플랫폼인 "Launch"를 발표했습니다. ^[7]

기술 및 메커니즘

스테이킹 및 스테이킹 해제 프로세스

kHYPE를 얻으려면 사용자는 먼저 HYPE 토큰이 Hyperliquid의 스마트 계약 플랫폼인 HyperEVM에 있는지 확인해야 합니다. 이 프로세스에는 지갑을 Kinetiq dApp에 연결하고 스테이킹할 HYPE 금액을 지정하고 트랜잭션을 실행하는 과정이 포함됩니다. 확인되면 사용자는 해당 금액의 kHYPE를 받습니다. ^[8]

kHYPE를 다시 HYPE로 변환하는 스테이킹 해제 프로세스에는 약 8~9일의 필수 지연 기간과 스테이킹 해제 금액에 대한 0.10%의 수수료가 포함됩니다. 이 프로세스는 세 단계로 구성됩니다.

1. 스테이킹 해제 대기열: 사용자는 Kinetiq dApp에서 인출 요청을 시작하고 고유한 인출 ID를 받습니다. kHYPE 토큰은 지연 기간 동안 사용자의 지갑에 남아 있습니다.
2. 대기 기간: 사용자는 1일 위임 잠금 및 7일 스테이킹 해제 대기열을 포함하는 지연 기간이 끝날 때까지 기다려야 합니다.
3. 인출 확인: 기간이 끝나면 사용자는 dApp으로 돌아가 인출을 완료합니다. 그러면 kHYPE가 소각되고 해당 HYPE가 사용자의 지갑으로 반환됩니다.

스테이킹 해제 지연에 대한 대안으로 사용자는 지원되는 탈중앙화 거래소(DEX)에서 kHYPE 토큰을 거래하여 즉시 유동성을 확보할 수 있지만 가격 슬리피지가 발생할 수 있습니다. ^[8]

StakeHub 검증자 관리

프로토콜의 핵심은 스테이킹된 HYPE 자산을 관리하는 자율 시스템인 StakeHub입니다. StakeHub는 다음과 같은 여러 기능을 통해 수익률을 최적화하고 네트워크 보안을 강화하도록 설계되었습니다.

• 알고리즘 선택: 성능 지표를 기반으로 Hyperliquid 검증자를 평가하고 선택합니다.
• 지속적인 모니터링: 시스템은 최적의 수익을 보장하기 위해 검증자 성능을 적극적으로 추적합니다.
• 자동 리밸런싱: 사용자 개입 없이 검증자 간에 HYPE 위임을 동적으로 조정합니다.
• 위험 분산: 여러 검증자에 스테이크를 분산함으로써 단일 검증자의 성능 또는 가동 중단과 관련된 위험을 완화합니다. ^[1]

네이티브 통합 및 크로스체인 스왑

Kinetiq은 Hyperliquid의 레이어 1 인프라와 깊이 통합되어 있으며, CoreWriter 계약과 같은 기능을 활용하여 검증인과 직접 통신하고 스테이킹 운영을 효율적으로 관리합니다. 이러한 네이티브 통합을 통해 블록체인의 핵심 상태와 동기화되고 안전한 상호 작용이 가능합니다. ^[2]

또한, 이 프로토콜은 크로스체인 기능을 지원하여 사용자가 이더리움 또는 Base 블록체인에서 ETH 또는 USDC를 스왑하여 HyperEVM에서 직접 kHYPE를 획득할 수 있도록 합니다. 이 기능은 Enso와의 파트너십을 통해 제공됩니다. ^[8]

토큰 경제학

kHYPE 토큰

• 티커: kHYPE (KHYPE로 표기되기도 함)
• 블록체인: HyperEVM
• 컨트랙트 주소: 0xfd739d4e423301ce9385c1fb8850539d657c296d
• 최대 공급량: 무한대

완전 희석 가치(FDV) 대비 시가총액 비율은 1.0으로, 당시 총 공급량이 유통되고 있었음을 나타냅니다. ^[9]

생태계 및 사용 사례

DeFi 애플리케이션

kHYPE는 Hyperliquid DeFi 생태계 내에서 구성 가능한 자산으로 설계되었습니다. 담보로 사용하여 대출을 받거나, DEX의 유동성 풀에 공급하거나, 다른 구조화된 금융 상품에 통합할 수 있습니다. 이 토큰은 여러 DEX에서 거래되며, Project X, UltraSolid V3, Hybra Finance V3가 가장 두드러진 장소입니다. 가장 활발한 거래 쌍은 Project X의 USDT0/kHYPE입니다. ^[9]

"Launch" EaaS 플랫폼

Kinetiq의 "Launch" 플랫폼은 Exchange-as-a-Service (EaaS) 솔루션으로 기능합니다. 이는 Hyperliquid에 맞춤형 영구 선물 거래소를 배포하려는 팀에게 상당한 자본 장벽을 해결해 줍니다. Hyperliquid 개선 제안 3 (HIP-3)에 따라 최소 1,000,000 HYPE를 스테이킹해야 합니다. "Launch"를 통해 팀은 커뮤니티로부터 이 스테이킹 자금을 크라우드 펀딩할 수 있습니다. 기여자는 스테이킹된 자산의 지분을 나타내고 해당 특정 거래소에 대한 거래 수수료의 일부와 거버넌스 권한을 부여하는 고유한 거래소별 Liquid Staking Token (exLST)을 받습니다. "Launch"를 통해 배포된 각 거래소는 격리된 스테이킹 풀에서 운영되어 플랫폼의 다른 거래소와 위험을 분리합니다. ^[7]

"Launch는 Hyperliquid에서 새로운 차원의 금융 표현을 가능하게 합니다. 이제 팀은 Shopify에서 상점을 여는 것처럼 쉽게 거래소를 시작할 수 있으며, 후원자는 Kickstarter에서처럼 자신이 믿는 비전을 지원할 수 있습니다." — Justin Greenberg, Kinetiq 공동 창립자 겸 CTO ^[7]

관련 토큰

• iHYPE: FlowDesk 및 IMC Trading과 같은 회사를 위한 통합 기능을 갖춘 기관 파트너를 위해 특별히 제작된 유동성 스테이킹 솔루션입니다. ^[4]
• vkHYPE: Project X 플랫폼에서 거래되는 것으로 관찰된 토큰입니다. "v" 접두사는 Kinetiq 관련 토큰의 베스팅 또는 투표 에스크로 버전일 수 있으며, 거버넌스 또는 향상된 수익률에 사용될 수 있음을 시사합니다. ^[6]

팀 및 조직

Kinetiq는 Kinetiq Research에서 개발되었습니다. 이 프로토콜은 0xOmnia 또는 Omnia.hl이라는 별칭으로 알려진 인물이 설립했습니다. Justin Greenberg는 공동 창립자 겸 최고 기술 책임자를 맡고 있습니다. Kinetiq는 또한 Hyperliquid 기반으로 구축되는 프로젝트를 지원하는 집단인 HypurrCo 생태계의 구성원입니다. ^{[10] [4] [7]}

"이것은 정말 시작에 불과합니다... 지금까지 보신 것은 단지 워밍업일 뿐입니다." — Omnia.hl, Kinetiq 설립자 ^[4]

보안

Kinetiq 프로토콜은 다층 보안 전략을 구현했습니다. Spearbit, Pashov Audit Group, Zenith 및 code4rena의 네 개 독립 회사의 보안 감사를 거쳤습니다. 이 프로토콜은 Secure Staking Alliance의 회원이며 보안 연구를 장려하기 위해 Cantina 플랫폼에서 호스팅되는 공개 버그 바운티 프로그램을 유지 관리합니다. "Kinetiq x Hyperion" 검증기와 같은 기관 제공을 지원하는 인프라는 SOC 2 Type I 및 Type II 인증을 보유한 Pier Two에서 제공합니다. ^{[11] [3]}

논란

디페깅 이벤트

2025년 9월 24일과 9월 27일 사이에 kHYPE 토큰은 래핑된 HYPE(WHYPE)에 대해 주목할 만한 디페깅 현상을 겪었습니다. 이 기간 동안 가치는 0.8802까지 하락했다가 페깅을 회복했습니다. 이 기간 동안의 시장 관심은 Hyperliquid에서 동시에 진행한 NFT 에어드랍과도 관련이 있었습니다. ^[9]