**Renzo Restaked ETH (EZETH)**는 Renzo 프로토콜 내에서 사용자의 재스테이킹 포지션을 상징하는 유동성 재스테이킹 토큰(LRT)으로 기능합니다. 참가자는 네이티브 ETH 또는 wBETH 및 stETH와 같은 유동성 스테이킹 토큰(LST)을 스테이킹하고 그 대가로 ezETH를 획득할 수 있습니다. ezETH는 보상을 받는 토큰으로, 액티브 검증 서비스(AVS) 내에서 수익률이 향상되어 기본 토큰의 가치를 능가할 가능성이 있음을 의미합니다. ^{[1] [2]}

개요

ezETH는 cToken과 유사한 보상 제공 토큰으로 기능합니다. 보상은 기본 재스테이킹 포지션에서 생성되며 ezETH의 가치에 반영됩니다. 이러한 보상은 ETH, USDC 및 액티브 검증 서비스(AVS) 보상 토큰으로 예상됩니다. 결과적으로 ezETH의 가치는 AVS 토큰으로 더 많은 보상을 축적함에 따라 기본 유동성 스테이킹 토큰(LST)에 비해 상승할 것으로 예상됩니다.

Renzo 프로토콜은 EigenLayer의 인터페이스 및 전략 관리자 역할을 합니다. 운영자 노드와 스마트 계약의 조합을 사용하여 사용자를 위한 재스테이킹 전략을 최적화하고 다양한 AVS에서 최상의 위험/보상 비율을 목표로 합니다. Renzo는 총 예치 자산(TVL)의 높은 비율을 엄선된 AVS 목록에 할당하여 보상 구조에 기여합니다.

2025년 6월 현재 Renzo 프로토콜의 TVL은 9억 7,600만 달러가 넘습니다. TVL은 주로 이더리움(9억 1,900만 달러)과 솔라나(5,700만 달러) 재스테이킹 자산으로 구성됩니다. 특히 ezETH는 8억 5,100만 달러의 TVL과 3.05%의 APY를 가지고 있습니다. ezETH는 AltLayer를 통해 EigenDA, eoracle, Witness Chain, OpenLayer 및 Cyber를 포함한 여러 AVS를 보호합니다.

ezETH는 Linea, Unichain, Arbitrum One, Blast, Base, Mode 및 BNB Smart Chain을 포함하여 이더리움 메인넷을 넘어 여러 체인에서 사용할 수 있습니다. 블록체인 및 레이어 2 네트워크의 수가 증가함에 따라 유동성이 파편화되어 ezETH와 같은 크로스 체인 솔루션이 중요해집니다. ^{[1] [2] [3] [4] [5] [6]}

ezETH 디페깅

Renzo 프로토콜의 재스테이킹된 이더 토큰(ezETH)은 2024년 4월 24일에 가격 디페깅을 경험했습니다. 토큰 가격은 Uniswap 탈중앙화 거래소에서 잠시 688달러까지 하락했다가 이더(ETH)와의 가격 패리티를 회복했습니다. 이 사건은 사용자들이 다른 프로토콜을 파밍하기 위해 ezETH를 ETH로 다시 전환하려고 함에 따라 Renzo 프로토콜 시즌 1 에어드랍 종료 후 광범위한 매도세에 의해 촉발되었을 가능성이 큽니다.

분석가에 따르면 유사한 디페깅 사건은 모든 LRT에 대한 위험입니다. 디페깅은 Gearbox 및 Morpho Labs와 같은 레버리지 프로토콜에서 대량 청산으로 이어졌고, 루퍼(LRT를 ETH 차용을 위한 담보로 사용하는 사용자)는 상당한 손실을 입었습니다. 한 트레이더는 디페깅 중에 ezETH를 구매하고 회복 후 판매하여 2시간 만에 거의 40만 달러의 이익을 얻은 것으로 알려졌습니다. ^{[7] [6] [8]}

보상 및 수수료

ezETH는 스테이킹 및 재스테이킹 보상이 자동 복리되는 보상 제공 토큰입니다. 이 자동 복리 메커니즘은 ezETH가 더 많은 보상을 얻음에 따라 기본 자산에 비해 ezETH의 가치가 증가함을 의미합니다.

Renzo는 모든 EigenLayer 보상을 사용자에게 100% 전달합니다. Renzo는 재스테이킹을 통해 생성된 보상에 대해 10%의 수수료를 부과합니다. 이 수수료는 프로토콜 준비금(재무부)과 Renzo 노드 운영자 간에 동일하게(50/50) 분할됩니다. ^[1]

ezPoints

Renzo의 포인트 시스템인 ezPoints는 프로토콜 성장에 대한 사용자의 적극적인 참여와 기여에 대한 인센티브를 제공하고 보상하도록 설계되었습니다. ezETH를 보유하는 것은 ezPoints를 얻는 주요 방법이며, 사용자는 1 ezETH를 보유할 때마다 시간당 1 Renzo ezPoint를 받습니다. 초기 참여와 더 많은 양의 ezETH를 보유하면 다양한 부스트를 통해 추가 포인트를 얻을 수도 있습니다. ezPoints는 에어드랍 이벤트 중에 사용자가 받는 REZ 토큰의 할당을 결정하는 데 중요한 역할을 합니다. ^[2]

팀

Renzo 프로토콜의 창립 기여자에는 Lucas Kozinski, James Coole 및 Kratik Lodha가 있습니다. Lucas Kozinski는 Moonwell, TokenSoft 및 Tezos Foundation에서 근무한 경험이 있는 암호화폐 업계에서 경력을 쌓았습니다. James Coole은 TokenSoft의 공동 창립자이며 CTO로 근무했습니다. Kratik Lodha는 다양한 펀드에서 분석 역할에 대한 경험이 있습니다. ^[2]

투자자

Renzo 프로토콜은 블록체인 공간의 여러 저명한 투자자의 지원을 받습니다. 2024년 1월에 프로토콜은 Maven11이 주도하는 320만 달러의 시드 펀딩 라운드를 발표했습니다. 이 라운드에는 IOSG Ventures, Figment Capital 및 SevenX Ventures도 참여했습니다. Renzo가 나열한 추가 투자자에는 Binance Labs, OKX Ventures, Mantle, Edessa Capital, BODHI Ventures, Robot Ventures 및 Re7Capital이 포함됩니다. ^{[3] [2]}

DeFi 통합

Renzo 프로토콜의 ezETH는 다양한 탈중앙화 금융(DeFi) 플랫폼에 통합되어 사용자가 재스테이킹 포지션에서 추가 수익을 얻을 수 있습니다. 주목할 만한 통합에는 Aave, Spark 및 Kamino가 있습니다. Renzo는 또한 Pendle Finance와 통합하여 ezETH를 원금 및 수익 토큰으로 토큰화할 수 있습니다. ^{[2] [3]}