Liquid Staked ETH

Liquid Staked ETH (LsETH) 是一种流动性质押代币，代表 Liquid Collective 协议中质押的 ETH，允许用户在保持流动性的同时赚取质押奖励。它作为质押以太币的收据代币，能够参与去中心化金融 (DeFi) 活动。

概述

Liquid Staked ETH (LsETH) 是由 Liquid Collective 协议发行的代币，旨在为 以太坊 网络上质押的以太币 (ETH) 提供流动性表示。Liquid Collective 协议旨在建立机构级流动性质押标准，通过各种 web3 组织之间的合作开发。通过该协议质押 ETH，用户将收到 LsETH 代币，该代币代表其质押本金和应计网络奖励。这种机制解决了传统 ETH 质押通常存在的流动性不足问题，在传统 ETH 质押中，质押资产会被锁定一段不确定的时间。

LsETH 代币采用 cToken 模型，其中每个 LsETH 代币相对于 ETH 的价值随着底层质押 ETH 累积质押奖励而随时间增加。这与重新调整基数的代币不同，在重新调整基数的代币中，用户持有的代币数量会增加。LsETH 和 ETH 之间的转换率反映了质押 ETH 的总额加上奖励，减去任何潜在的罚款或协议费用。该协议包含自动奖励质押、削减覆盖和多样化的节点运营商网络等功能，以增强质押者的安全性和可靠性，包括企业参与者。^{[1] [2]}

技术

LsETH 在 以太坊区块链上运行，利用其 权益证明 (PoS)共识机制。底层技术涉及 Liquid Collective 协议，该协议通过以太坊存款合约管理已存入 ETH 的质押。当用户通过该协议质押 ETH 时，LsETH 代币会以编程方式铸造，以表示其质押头寸。

该协议采用 cToken 模型，其中 LsETH 相对于 ETH 的价值并非固定为 1:1，而是随着质押奖励累积到底层 ETH 而增加。此转换率反映了质押 ETH 验证者的性能。协议中的安全措施包括 以太坊 固有的强大加密协议、去中心化的验证者网络以及 节点运营商的特定标准，以最大限度地降低削减等风险。该协议还与企业级 API 集成，以实现安全且合规的质押入口。LsETH 也可在其他链上使用，例如 Base。^{[1] [2] [3] [4]}

用例

LsETH 使用户能够在参与 以太坊质押的同时，通过流动性代币保持对其资本的访问。主要用例包括：

• 质押和奖励累积： 用户质押 ETH 以 铸造 LsETH，并自动累积 以太坊 网络奖励，这些奖励反映在 LsETH 转换率中。
• 流动性和可转移性： LsETH 可以在各种去中心化和中心化交易所上自由转移、存储和交易，从而提供质押 ETH 通常缺乏的流动性。
• DeFi 集成： LsETH 可用于更广泛的去中心化金融生态系统中，用于在池中提供流动性、将其用作借贷的抵押品以及参与收益耕作策略等活动。
• 资本效率： 通过持有 LsETH，用户可以避免锁定 ETH 的机会成本，从而允许他们赚取质押奖励，同时将其资本部署在其他 DeFi 协议中。
• 赎回： 一旦 以太坊 网络上启用了提款，用户就可以将其 LsETH 赎回为底层质押 ETH 加上应计奖励。
• 评估质押提供商： 该协议专注于透明的 验证者 性能和安全标准，有助于为质押提供商提供客观的评估方法。^{[2] [3] [4] [5]}

主要特点

Liquid Collective 协议和 LsETH 提供了多种功能，专为个人质押者和企业参与者设计：

• 自动质押奖励： 质押 ETH 赚取的网络奖励会自动复合并反映在 LsETH 转换率中，无需手动声明和重新质押。
• 削减覆盖： 该协议提供强大的削减覆盖，包括与 Nexus Mutual 等服务集成，以减轻 验证者 处罚造成的潜在损失。
• 企业级安全性和 API： 该协议旨在满足企业的需求，提供安全的 API 和基础设施，包括符合 SOC 2 Type 1 标准的服务，以实现无缝集成。
• 多样化的节点运营商： 质押由专业的 节点 运营商集体管理，包括 Coinbase、Figment、Staked 和 Blockdaemon 等实体，从而提供基础设施多样性和弹性。
• 透明度和审计： 该协议经过多次安全审计，并提供关于奖励和运营商性能的链上透明度。
• 合规性重点： 该协议包含强制性 KYC/AML，用于运营商和铸造/销毁操作，以方便机构用户的合规性。^[1]

历史和里程碑

Liquid Staked ETH 的开发与 Liquid Collective 协议的演变及其在更广泛的 加密货币 生态系统中的集成息息相关。

• 2023 年 7 月： 宣布了一项倡议，旨在为 以太坊 生态系统定义开放的 验证者 性能和安全标准，涉及 Liquid Collective 和 Rated Labs 之间的合作。
• 2024 年 1 月 18 日： EigenLayer 宣布支持重新质押 LsETH。
• 2024 年 2 月 7 日： Layer3 发起了涉及 Liquid Collective 参与的任务。
• 2024 年 2 月 23 日： Zircuit，一种与 EVM 兼容的零知识 rollup，推出了对 LsETH 交易的支持。
• 2024 年 2 月 25 日： EigenPie 推出了对 LsETH 流动性重新质押的支持。
• 2024 年 3 月 7 日： Inception，一种流动性重新质押协议，推出了对 LsETH 流动性重新质押的支持。
• 2024 年 4 月 19 日： 受监管的托管人 Finoa 宣布对 LsETH 提供合格的托管支持。
• 2024 年 6 月 4 日： BIT 交易所支持 Liquid Collective，提供 LsETH/USDT 现货交易对。
• 2024 年 7 月 9 日： LBank 交易所推出了 LsETH/USDT 交易对。
• 2024 年 7 月 27 日： DefiLlama 将 Liquid Collective 跟踪添加到其费用和收入仪表板。
• 2024 年 8 月 13 日： 加密货币 金融规划平台 iYield 推出了对 LsETH 跟踪的支持。
• 2024 年 8 月 15 日： 通用共享安全协议 Symbiotic 增加了对 LsETH 存款的支持。
• 2025 年 2 月 12 日： LsETH 部署在 Base 上，以太坊Layer 2 网络。
• 2025 年 2 月 17 日： LsETH 部署在 Aerodrome 上，Base 上的 DEX。
• 2025 年 2 月 26 日： Liquid Collective 采用了 Chainlink 跨链互操作性标准。
• 2025 年 3 月 17 日： Kraken 交易所增加了对 LsETH 交易的支持。
• 2025 年 3 月 27 日： LsETH 部署在 Morpho 上，一个去中心化借贷平台。
• 2025 年 6 月 17 日： Galaxy 和 Liquid Collective 合作促进机构 流动性质押。
• 2025 年 6 月 20 日：Fireblocks 加入 Liquid Collective，以提供机构 流动性质押 解决方案。

LsETH 在各种交易所进行交易，包括去中心化交易所 (DEX) 和中心化交易所 (CEX)。可以交易 LSETH 的一些平台包括 Aerodrome SlipStream、Uniswap V3 (以太坊)、Coinbase 交易所、Kraken、BIT 和 LBank。^{[3] [4] [7]}