Lombard Finance 是一个去中心化金融 (DeFi)平台，旨在通过其主要代币 Lombard Staked BTC (LBTC) 提供质押、借贷和其他去中心化金融服务，从而扩展 比特币 在 DeFi 生态系统中的实用性。^[1]

概述

Lombard Finance 专注于通过将 比特币 集成到 去中心化金融 (DeFi) 中来提高其效用。Lombard 认识到 比特币 1.5 万亿美元市值中的大部分通常处于非活跃状态，因此旨在将这部分资本转化为 DeFi 系统中的活跃用途。该公司推出了 LBTC，这是一种建立在 Babylon 上的 流动性质押 代币 (LST)，使 比特币 持有者能够获得收益并为网络安全做出贡献，同时保留底层资产。这种方法旨在将 比特币 的经济价值与 质押 和 DeFi 机会联系起来，从而增强其在数字经济中的作用。 ^[5]

功能特性

Lombard Ledger

Lombard Ledger是一个在权限证明下运行的Cosmos应用链，通过提供所有操作的透明链上记录，构成Lombard协议的骨干。安全联盟维护并验证此账本——一个由独立的、与比特币一致的数字资产机构组成的网络，确保每个交易都由多方签署。这种去中心化的验证方法消除了任何单点故障，并使用多方批准和时间锁来增强协议的安全性和完整性。

安全联盟负责验证比特币存款，授权LBTC铸造和赎回，通过Babylon生态系统促进质押交易，并安全地管理跨链桥接，并具有Chainlink CCIP等额外保障措施。除了管理协议升级外，联盟还负责收集和分配BSN奖励，同时维护一个拜占庭容错账本，该账本提供所有活动的可验证和不可变的记录。 ^{[7] [8]}

Luminary Program

Lux和Luminary计划是Lombard旨在奖励用户参与LBTC生态系统的长期举措。Lux通过质押 BTC、持有LBTC或在批准的DeFi集成中使用LBTC来获得。仅LBTC就以基于数量和持续时间的速率累积Lux。用户还可以通过将LBTC存入高倍数选项（如Lombard DeFi Vault）或参与“LBTC in DeFi”页面上列出的白名单DeFi平台来获得更高的Lux奖励。建议在单个地址中累积奖励以提高效率，并且直接质押到Babylon的Finality Provider不符合Lux的资格。

除了定期累积之外，还可以通过特殊的Luminary计划活动来获得Lux。这些活动包括闪电机会、社区驱动的挑战（如推荐或内容创作）以及对持续参与的回溯奖励。Lux余额由Sentio跟踪，Sentio监控钱包和DeFi活动以计算持有量和持续时间。用户可以通过连接他们的钱包在Lombard App上查看他们的Lux。该计划通过提供透明和持续的激励措施，帮助用户参与与LBTC的增长保持一致。^[4]

CubeSigner

CubeSigner是由Cubist开发的非托管密钥管理平台，集成了安全硬件，用于保护Lombard基础设施中使用的加密密钥。通过将密钥存储在HSM密封的Nitro enclave中，CubeSigner确保密钥永远不会暴露，即使对Cubist或Lombard也是如此，从而防止盗窃和未经授权的访问。签名会话在范围上受到限制，有时限且可撤销，从而降低了违规和内部威胁的风险。此外，每个密钥的策略控制密钥的使用，例如要求多方批准大型交易。CubeSigner还包括针对Babylon的特定保护措施，例如反削减措施，以防止验证者因操作错误而签署有害消息。

在Lombard的架构中，CubeSigner生成和管理与自定义、硬件强制执行的策略相关的Bitcoin密钥——Cubist称之为链下、硬件固化的智能合约。这些策略定义了访问控制、交易类型、使用限制、多方授权和基于时间的限制。例如，用户密钥仅限于特定的Babylon交易类型，并且需要受信任的交易对手方进行存款和取款。多方授权确保敏感操作需要多个签名者和身份验证因素，而时间锁通过强制延迟（即使对于已批准的操作）来增加另一层安全性。这种架构允许Lombard安全地管理密钥，同时保持操作灵活性和去中心化。 ^[9]

Bascule Drawbridge

Bascule Drawbridge 是 Lombard 架构中增加的一层安全保障，由 Cubist 独立运营，用于验证安全联盟执行的操作。它作为一个状态预言机，通过其智能合约验证受支持的目标链上 Bitcoin 网络数据的准确性。这种机制使 Bascule 能够充当二级权威，确保所有 Bitcoin 存款在被确认之前都经过六个区块的确认。要铸造 LBTC，需要来自安全联盟的有效签名和来自 Bascule Drawbridge 的匹配证明，从而创建一个双重验证过程，增强对跨链桥漏洞的抵抗力。

Reverse Bascule Drawbridge 在链下运行，处理 LBTC 赎回。当用户启动赎回功能时，LBTC 在链上被销毁，Cubist 会监控这些事件。经过确认期后，赎回状态被写入 CubeSigner。然后，CubeSigner 验证赎回是否已发生，然后才能继续由联盟发起的 Bitcoin 提款。这种链上和链下的双向检查确保了 Bitcoin 和 LBTC 生态系统之间的准确性和一致性，从而最大限度地降低了虚假或未经授权的交易的风险。 ^[10]

PMM 模块

PMM（Private Market Maker）模块是由 Lombard 协议部署在特定区块链上的智能合约，旨在改善持有 BTC 衍生资产（如 BTCB）用户的入门体验。它允许在预定义的风险限额内将这些资产兑换为 LBTC，同时确保大部分 LBTC 仍然由原生比特币支持。该模块根据兑换的资产收取费用，仅作为方便用户的功能，不用于金融套利。如果检测到滥用行为，可能会实施额外的安全限制。

在 BNB 智能链 等链上，PMM 促进 BTCB 到 LBTC 的转换，同时跟踪可用于铸造的 LBTC 数量，并收取费用以支付运营成本。这些智能合约确保临时、有上限地暴露于非原生比特币资产，从而维持 LBTC 的稳定性。以这种方式获得的任何 BTC 都会被质押到 Babylon，以保持资产的底层比特币支持。 ^[11]

LBTC

LBTC 是一种流动性的、产生收益的 比特币 代币，它与 BTC 保持 1:1 的 backing，专为跨链使用而设计。它将 比特币 集成到 DeFi 生态系统中，同时保留了资产的原始安全性。LBTC 支持在主要的 区块链 网络之间移动，而不会分散 流动性，并且可以用作各种 DeFi 应用中的抵押品，例如借贷、借款和交易。

LBTC 通过 Babylon staking 和其他机制赚取原生收益，并通过参与支持的协议和生态系统获得额外奖励。它的安全模型依赖于联盟结构，以提供比中心化或未经验证的包装代币更强大的替代方案。持有者可以通过使用他们的 LBTC 参与 DeFi 活动来增加回报。 ^[6]

DeFi Vault

Lombard DeFi Vault 是一个自动化的收益管理系统，它将 比特币 支持的资产（如 LBTC、wBTC、eBTC 和 cbBTC）分配到 DeFi 协议中，以优化回报。该 Vault 与 Veda 合作开发，通过自动化策略选择、执行和奖励复利，降低了参与 DeFi 的复杂性。

用户将支持的 比特币 衍生品存入 Vault，并获得 LBTCv，该代币代表他们在 Vault 总余额中的份额，包括本金、收益和额外的积分奖励。Vault 将资金分配到各种策略中，如 Uniswap 和 Curve 流动性提供、Gearbox 和 Morpho 借贷，以及通过 Pendle 进行的收益交易。性能会得到积极管理和重新平衡。

收益会自动再投资，奖励按比例分配给 LBTCv 持有者。提款通过队列处理，通常在三天内完成，并可能根据代币类型收取少量费用。此外，还会奖励额外的积分激励，目前 以太坊 和 Base 网络上都支持存款。 ^[12]

融资

2024年7月，Lombard Finance 在种子轮融资中筹集了 1600 万美元，由 Polychain Capital 领投，以支持与 Babylon 合作开发 比特币 再质押生态系统。参与者包括 BabylonChain、dao5、Franklin Templeton、Foresight Ventures、HTX Ventures、Mirana Ventures、Mantle EcoFund、Nomad Capital、OKX Ventures 和 Robot Ventures，以及 Bitget、Bybit、OKX 和 HTX 等交易所对 LBTC 流动性和更广泛的 DeFi 集成提供的额外支持。

Lombard 的工作重点是使用 Babylon 协议使 比特币 在 权益证明 (PoS) 系统中充当 抵押品，该协议允许 BTC 以原生和自托管的方式进行质押，以保护 PoS 网络。该团队成员包括来自 Argent、Coinbase 和 Maple 等公司的经验丰富的人员。Babylon 由 David Tse 和 Fisher Yu 博士于 2022 年创立，致力于开发基础设施，将 比特币 的效用扩展到 PoS 生态系统中，同时保持其安全属性。 ^[2][3]

合作伙伴

• EigenLayer
• Babylon
• Polychain Capital
• Franklin Templeton
• OKX
• ByBit
• ether.fi
• Maple
• Chainlink
• Sui
• Pendle
• Veda
• Immunefi
• Halborn