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satUSD
satUSD
satUSD 是一种去中心化、超额抵押的多链稳定币，与美元挂钩。它是River协议的核心产品，该协议是一个为链抽象而设计的系统，允许用户在一个区块链上存入抵押品，并在另一个区块链上铸造satUSD，而无需传统的资产桥接。
概述
satUSD 由 River 协议开发，该协议以前称为 Satoshi Protocol。稳定币的主要目标是解决快速扩张的 Layer-1 和 Layer-2 区块链 生态系统中流动性碎片化的问题。通过实施“链抽象”模型，该协议旨在创建统一且无缝的资本流动，允许用户在不同网络上访问流动性和收益机会，而无需移动其底层抵押资产。这是通过一种称为全链抵押债务头寸 (Omni-CDP) 的机制实现的，该机制将抵押品的位置与稳定币铸造的位置分开。 [1] [2]
satUSD 跨链功能的技术基础是 LayerZero 的 Omnichain Fungible Token (OFT) 标准。该技术允许 satUSD 作为原生资产存在于多个区块链上，消除了与包装代币和第三方桥相关的安全风险和复杂性。该协议支持多种加密资产作为抵押品，包括 比特币、以太坊、BNB 和各种 流动性质押 代币 (LST)。 [3] [4]
该项目在 2025 年年中推出后不久就获得了显着的关注，报告称截至 2025 年 8 月，总锁定价值 (TVL) 超过 4 亿美元，流通中的 satUSD 超过 1 亿美元。从 Satoshi Protocol 到 River 的品牌重塑发生在 2025 年 9 月，当该项目宣布退还以其前身名义从 BEVM 基金会收到的生态系统支持投资时，这一举动得到了公开澄清。 [5] [6]
历史
该项目最初以Satoshi Protocol的名称运营，其稳定币被称为Satoshi Stablecoin。发布期估计在2025年6月和7月左右，2025年8月的新闻稿指出，在过去两个月中实现了显著增长。据报道，在BNB链上更具体的发布时间大约在2025年7月17日。 [1] [5]
在2025年下半年，该协议以其新名称River宣布了一系列关键发展和集成。其中包括8月与LayerZero合作正式推出Omni-CDP模块，9月初与Chainlink的数据标准集成以提供预言机服务，以及2025年9月5日在以太坊主网上的部署。该项目还在2025年9月推出了其主要的收益生成产品，即Smart Vault和面向机构的Prime Vault。 [6]
技术
链抽象和Omni-CDP
River 协议的核心创新是其“链抽象”模型，该模型由一种名为全链抵押债务头寸 (Omni-CDP) 的机制驱动。该系统允许用户将抵押品资产存入“源链”（例如以太坊）上的金库，并在不同的“目标链”（例如Base）上原生铸造新的 satUSD 代币。此过程旨在消除跨链交互的复杂性，创建项目方所描述的“全球链上账户”，在该账户中，资本可以一次性配置并部署到任何受支持的生态系统中。Omni-CDP 系统消除了用户手动桥接或包装资产的需求，从而降低了交易成本并减轻了与第三方桥相关的安全风险。 [3] [1]
互操作性和预言机
satUSD的原生多链能力是通过与LayerZero互操作协议集成实现的。稳定币构建为全链同质化代币（OFT），这是一种允许代币在不同区块链之间无缝转移的标准，而无需创建碎片化的、封装的版本。这确保了satUSD在所有集成网络中保持单一、统一的供应和身份。 [4]
为了确保系统的安全性和偿付能力，该协议依赖外部预言机网络，为抵押品资产提供准确及时的价格数据。River协议集成了Chainlink数据标准，以确保其在所有支持链上的资产定价安全。该项目的文档还提到了使用DIA预言机，表明采用多预言机方法来提高可靠性并防止单点故障。 [6] [3]
支持的网络
satUSD 稳定币和 River 协议部署在广泛的 区块链 网络上，以促进其跨链愿景。截至 2025 年末，支持的链包括：
这种多链存在是该协议 连接 跨 以太坊虚拟机 (EVM) 兼容链和新兴 比特币 Layer-2 生态系统的流动性的 策略 的核心组成部分。 [9] [3]
挂钩稳定机制
satUSD 旨在通过经济激励和自动风险管理协议，维持与美元挂钩的稳定价值。
- 超额抵押： 流通中的每个 satUSD 都有协议金库中锁定的超额价值加密资产作为后盾。用户需要维持至少 110% 的抵押率，这意味着他们存入的抵押品的价值必须至少是他们铸造的 satUSD 价值的 110%。此缓冲有助于吸收抵押资产的价格波动。 [4]
- 清算： 协议持续监控所有头寸的抵押率。如果由于抵押品价值下降导致头寸的比率低于最低要求，则该头寸有资格进行清算。在清算期间，抵押品将被出售以偿还 satUSD 债务，从而消除抵押不足的头寸并确保系统的整体偿付能力。 [2]
- 稳定池： 该协议利用稳定池，这些稳定池是由存入 satUSD 的用户提供的资本储备。与仅依赖外部市场相比，这些池是偿还清算头寸债务的主要流动性来源，从而提供更有效和稳定的清算流程。 [4]
- 赎回和套利： 该协议允许用户随时以 1 美元的底层抵押品赎回 satUSD。这创造了一种强大的套利机制，可以捍卫挂钩。如果 satUSD 的市场价格跌破 1 美元，套利者可以在公开市场上以折扣价购买，并通过协议以 1 美元的抵押品赎回，从而从差价中获利并产生购买压力，从而将价格推回其挂钩。相反，如果价格上涨到 1 美元以上，用户就会有动力铸造新的 satUSD 并在市场上出售，从而增加供应并压低价格。 [2]
生态系统和产品
River 协议开发了一套以 satUSD 稳定币为中心的产品，旨在为其用户提供实用性、收益和互动。
核心金融产品
- satUSD+: 一种产生收益的流动性代币，用户在质押 satUSD 时获得。它会自动复利来自协议收入来源的奖励，例如清算费用和赎回费用。 satUSD+ 被设计为可组合的，允许它用于其他 DeFi 协议中，以实现更高级的收益策略，同时仍然从 River 协议中获得收益。 [3]
- Smart Vault: 一种为普通用户设计的收益生成产品。它允许一键式存款，旨在通过 DeFi 和 CeDeFi 策略的组合提供可持续的收益。该产品被宣传为对存款人具有零清算风险。 [6]
- Prime Vault: Smart Vault 的机构级版本，提供稳定的回报和增强的安全措施。 Prime Vault 中的资产由机构托管人（包括 Ceffu 和 Cobo）保护，以满足更大的资本配置者的要求。 [2]
社区和治理
- RIVER 代币： River 协议的原生实用和治理代币。 RIVER 代币的持有者可以参与协议参数和未来发展的治理投票。 该代币还在生态系统中提供实用性，例如提高从 satUSD+ 获得的收益，并为铸造或赎回 satUSD 提供费用折扣。 [4]
- River4FUN： 一个游戏化的奖励平台，旨在激励社区参与和协议使用。 它采用 AI 代理来根据用户的链上活动（例如铸造 satUSD 或提供流动性）和社交互动，以“River Pts”的形式分配奖励。 这些积分旨在在空投活动期间转换为 RIVER 代币。 [2]
代币经济学
satUSD 稳定币
- 抵押品： satUSD 是一种加密资产支持的稳定币。该协议接受一篮子数字资产作为抵押品，包括比特币 (BTC)、以太坊 (ETH)、BNB 和各种流动性质押代币 (LST)。 [3]
- 供应量： satUSD 的供应量是动态且无上限的，根据用户对抵押品铸造的需求而扩张和收缩。截至 2025 年 10 月，流通供应量约为 3.08 亿 satUSD，相应的市值约为 3.08 亿美元。 [9] [7]
- 费用： 该协议提供零利率铸造，这意味着用户无需为他们生成的 satUSD 支付稳定费或利率。收入反而通过其他机制产生，例如赎回费用和清算收益。 [5]
合作伙伴关系和集成
River 协议已经建立了跨基础设施、DeFi 和机构领域的合作伙伴网络，以支持 satUSD 的增长和采用。关键的基础设施合作伙伴包括 LayerZero，它为跨链功能提供底层技术，以及 Chainlink，它为资产定价提供 oracle 服务。该协议还与 30 多个 DeFi 应用程序集成，包括 Pendle（用于收益交易）、ListaDAO（用于借贷）以及 Uniswap 和 PancakeSwap 等 去中心化交易所（用于流动性）。对于其机构级产品，River 与托管机构 Ceffu 和 Cobo 合作，并与 Mev Capital 等公司合作。 [2] [1]
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