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Drift
Drift
Drift는 영구 선물, 현물 거래 및 유동성 스테이킹을 제공하는 솔라나 블록체인에 구축된 탈중앙화 거래 및 스테이킹 플랫폼입니다. 효율적이고 낮은 지연 시간의 거래와 최적화된 자본 활용을 용이하게 하기 위해 온체인 주문장과 자동화된 마켓 메이킹을 통합합니다. [1]
개요
Drift Protocol은 Solana에서 탈중앙화 거래소(DEX)로 기능하며, 현물 거래, 영구 선물, 대출, 차입 및 수동 유동성 공급을 포함한 다양한 온체인 거래 활동을 지원합니다. 이 프로토콜은 유동성 메커니즘의 조합을 사용하고 계산 효율성을 최적화하여 느린 거래 속도, 낮은 유동성 및 넓은 매수-매도 스프레드와 같은 온체인 거래소의 일반적인 제한 사항을 극복하는 것을 목표로 합니다.
거래에 대한 강력한 유동성을 보장하기 위해 Drift는 세 가지 주요 메커니즘을 사용합니다. 즉, 시장 조성자가 실시간으로 주문을 처리하기 위해 경쟁하는 JIT(Just-in-Time) 경매, 외부 봇에서 관리하는 탈중앙화 지정가 주문장(DLOB), 다른 소스를 사용할 수 없을 때 백스톱 유동성 공급자 역할을 하는 가상 자동화된 마켓 메이커(AMM)입니다. AMM은 상수 곱 공식에 따라 작동하며 재고에 따라 스프레드를 동적으로 조정합니다. 동시에 키퍼 봇은 온체인 지정가 주문을 관리하고 트리거하는 데 중요한 역할을 하며, 일반적인 시장 상황과 오라클 데이터에 대응합니다. 완전한 온체인 프로토콜인 Drift는 모든 거래에 자체 보관 Solana 지갑을 필요로 하며, 스마트 계약 실행을 통해 투명성을 보장하는 동시에 탈중앙화 인프라의 고유한 제약을 받습니다. [2]
기술
Drift AMM
Drift Protocol은 지속적인 온체인 유동성을 제공하기 위해 백스톱 자동화된 마켓 메이커 (AMM)를 통합합니다. Drift의 초기 버전 AMM은 가상 AMM (vAMM) 모델을 기반으로 가격 승수(페그), 유동성 깊이(k), 테이커 수수료로 자금을 조달하는 수수료 풀, 페그 조정, 유동성 튜닝, 상한 펀딩 결제와 같은 운영을 위한 동적 수수료 할당과 같은 구성 가능한 매개변수를 특징으로 했습니다. [3]
현재 버전 2 AMM은 외부 Backstop AMM 유동성(BAL), 집중 계수, 동적 스프레드 및 페그 메커니즘을 도입하면서 상수 곱 공식(constant product formula)을 유지합니다. 이러한 메커니즘은 재고 수준 및 오라클 데이터를 기반으로 실시간으로 조정됩니다. AMM은 시장 상황에 따라 달라지는 고유한 매수 및 매도 가격을 제시하고, 재고 불균형을 설명하기 위해 스프레드를 동적으로 조정하며, 실시간 오라클 피드를 사용하여 예약 가격을 업데이트합니다. 이 설계는 분산 실행을 유지하면서 보다 반응성이 뛰어난 가격 책정 및 외부 시장 가격과의 긴밀한 조정을 보장합니다. [3]
분산형 오더북
Drift의 분산형 오더북(DLOB)은 오프체인 키퍼 봇과 온체인 결제를 결합한 하이브리드 시스템을 통해 운영됩니다. 이러한 키퍼 봇은 오더북을 지속적으로 모니터링하고 특정 조건이 충족되면 주문 매칭을 용이하게 합니다. 여기에는 테이커 경매 매칭, 지정가 주문 실행, Drift의 AMM과의 상호 작용이 포함됩니다. 두 개의 포스트 온리 메이커 주문이 직접 교차할 수는 없지만, 시장가 주문은 JIT(Just-in-Time) 경매를 통해 지정가 주문을 트리거할 수 있습니다. 그러나 AMM에 의해 체결된 메이커 주문은 리베이트 보상을 받을 수 없습니다. [5]
키퍼 봇은 오라클 가격 대비 최적의 실행을 제공하고 선착순 실행 순서를 준수하도록 인센티브가 제공됩니다. 강력한 키퍼 네트워크가 시스템 성능과 사용성을 향상시키지만, 일반 트레이딩 봇만 키퍼 역할을 수행하더라도 프로토콜의 핵심 기능은 계속 작동합니다. DLOB의 설계는 누구나 키퍼 봇을 실행할 수 있도록 하여 분산화를 우선시합니다. 복잡한 주문 체결 로직을 오프체인에서 처리하여 계산 효율성을 달성하고, 필요한 경우에만 온체인 실행을 트리거합니다. [5]
키퍼
키퍼 봇은 Drift의 탈중앙화 주문장의 필수 구성 요소로, 유효한 지정가 주문을 수집, 저장, 정렬 및 체결하는 역할을 담당합니다. 이들은 온체인에서 발견된 모든 미체결 주문을 개별 오프체인 주문장으로 컴파일한 다음 가격, 시간, 연결된 경우 포지션 크기별로 구성합니다. 각 키퍼는 주문장에 대한 자체적인 관점을 유지하여 주문 관리에 대한 탈중앙화된 접근 방식을 가능하게 합니다. [6]
키퍼는 트리거 조건을 적극적으로 모니터링하고 교차 주문을 매칭하거나 사용자가 지정한 트리거 또는 지정가 가격이 충족되면 AMM에 대해 지정가 주문을 체결하여 거래를 실행합니다. 서비스에 대한 대가로 키퍼는 체결된 각 거래에 대해 수수료를 받습니다. 이러한 경쟁 환경은 키퍼가 빠르고, 테이커에게 더 나은 가격 개선을 제공하고, 프로토콜이 원하는 순서(가장 오래되고 큰 주문을 우선시)에 따라 주문의 우선 순위를 지정하도록 장려합니다. [6]
매칭 엔진
Drift의 매칭 엔진은 분산형 경매 시스템을 사용하여 테이커 주문의 가격을 결정합니다. 각 주문은 경매 기간, 시작 가격, 종료 가격, 제한 가격 및 만료 타임스탬프를 포함한 구성 가능한 매개변수로 정의됩니다. 이러한 매개변수는 지정된 시간 슬롯 수에 걸쳐 주문 가격을 결정하는 선형 가격 책정 함수를 설정합니다. 경매가 완료되면 제한 가격이 주문의 유효 가격이 됩니다. 가격 매개변수는 고정 값 또는 오라클 가격에 대한 오프셋으로 설정할 수 있으므로 경매 중 실시간 오라클 변동에 따라 조정할 수 있습니다. 최대 타임스탬프는 주문의 만료 날짜를 지정합니다.
경매 단계에서 지정가 주문은 주문의 테이커 역할만 합니다. 경매가 종료되면 "휴식" 상태로 전환되어 "포스트 전용"으로 명시적으로 지정되지 않은 한 메이커로서 유동성을 제공할 수도 있습니다. 테이커 주문은 프로토콜 소유 AMM(백스톱 유동성 역할), 기존 휴식 지정가 주문 또는 테이커 주문을 채우기 위해 시장 조성자가 특별히 제공하는 Just-in-Time(JIT) 유동성의 세 가지 개별 유동성 소스에서 채울 수 있습니다. 주문이 접수되면 트랜잭션이 솔라나 네트워크 전체에 브로드캐스트되어 키퍼 봇과 시장 조성자가 경매 기준을 충족하는 유동성을 제공하여 주문을 이행하기 위해 경쟁합니다. 프로토콜은 최적의 가격 실행을 우선시하여 모든 채우기 시도에 대해 휴식 및 JIT 유동성에 대한 AMM의 가격 책정을 평가합니다. [7]
특징
보험 펀드
Drift의 보험 펀드는 프로토콜의 지급 능력을 보호하기 위한 중요한 안전 장치로, 자동화된 마켓 메이커 (AMM) 내에서 사용자 파산 및 적자를 충당하도록 설계되었습니다. 사용자는 USDC, BTC, ETH 및 SOL을 포함한 다양한 자산을 펀드에 스테이킹할 수 있습니다. 이를 통해 프로토콜을 수동적으로 지원하고 청산 및 거래 수수료에서 발생하는 수익을 공유하며, 각 자산 풀은 해당 통화로 표시된 부채를 지원합니다.
이 펀드는 사용자의 계정 잔액이 미실현 손실로 인해 0 미만으로 떨어지고, 특히 시장 변동성이 높은 기간 동안 적시에 청산할 수 없을 때 활성화됩니다. 현물 시장의 손실은 전액 보상하고, 영구 시장의 손실은 미리 결정된 상한선까지 보상합니다. 보험 펀드는 프로토콜에서 징수하는 수수료와 사용자의 기여를 통해 유지됩니다. 펀드의 용량을 초과하는 손실은 사회화된 손실 메커니즘을 통해 관리됩니다. [8]
사회화된 손실
사회화된 손실은 시장의 전용 보험 펀드가 미결제 부채를 충당하기에 불충분할 때 플랫폼 손실이 모든 사용자에게 비례적으로 분배되는 메커니즘입니다. 이는 디레버리징 프로세스가 적자를 해결하지 못할 경우 발생하며, 이로 인해 손실이 해당 시장 내의 미결제 영구 포지션과 대출 기관 간에 공유됩니다. [8]
격리된 펀드
격리된 보험 펀드는 표준 보험 풀과는 별개로 변동성이 높다고 판단되는 시장을 위해 지정된 별도의 자본 풀입니다. 이 펀드는 특정 시장에서 징수된 보험료로만 자금을 조달하며 해당 시장 내에서 발생하는 파산 또는 레버리지 손실을 충당하는 데 사용됩니다. 격리된 펀드의 용량을 초과하는 손실은 사회화된 손실 메커니즘을 통해 해결됩니다. [8]
Fuel 로열티 프로그램
FUEL은 Drift의 온체인 로열티 프로그램으로, 플랫폼 전반에 걸쳐 사용자 활동을 추적하고 보상하도록 설계되었습니다. 참가자들은 스테이킹 DRIFT 토큰 (28일 동안 스테이킹된 모든 DRIFT에 대해 10 FUEL), 테이커 거래량 생성 (거래량 $1당 1 FUEL), 메이커 거래량 생성 (거래량 $1당 1 FUEL) 등 다양한 활동에 참여하여 FUEL을 얻습니다. 이러한 수익은 사용자의 계정에 지속적으로 추가되어 모든 하위 계정에서 총 활동을 반영합니다. 스테이킹과 같은 시간 기반 수익은 28일 동안 점진적으로 분배됩니다.
이 프로그램은 특정 활동 또는 시장에 대한 기본 획득률을 곱하는 활동 부스터도 제공합니다. 예를 들어 SOL-PERP 테이커 거래량에 대한 5배 부스터는 부스터가 활성 상태인 동안 거래량 $1당 획득률을 5 FUEL로 증가시킵니다. 활성 부스터 및 해당 비율에 대한 정보는 Drift의 사용자 인터페이스에서 확인할 수 있습니다.
FUEL 캠페인 시즌 1에는 총 DRIFT 공급량의 최대 7.82%를 마일스톤 기반으로 분배하여 실제 거래 활동에 보상하고 워시 트레이드를 실격시키는 데 중점을 두었습니다. 시즌 2는 2025년 6월에 종료되었으며, Drift는 사용자가 FUEL을 DRIFT 토큰으로 교환할 수 있도록 향후 상환 옵션을 계획하고 있다고 발표했습니다. 이 이니셔티브는 장기적인 커뮤니티 소유권을 조성하고 Solana DeFi 생태계 내에서 Drift의 입지를 강화하는 것을 목표로 합니다. [9]
B.E.T. 예측 시장
B.E.T.는 솔라나를 기반으로 구축된 자본 효율적인 예측 시장 플랫폼으로, 사용자들이 실제 사건의 이진 결과(예 또는 아니오)에 대해 추측할 수 있도록 합니다. 이 플랫폼은 30개 이상의 다양한 담보 토큰을 지원하며, 단순한 USDC를 넘어 전통적인 금융 시장에서 볼 수 있는 고급 주문 유형을 제공합니다. [10]
B.E.T.의 사용자들은 지원되는 모든 담보에 대해 대출 이자를 얻을 수 있습니다. 또한 이 플랫폼은 USDC가 아닌 담보 토큰에 대한 마진 확장을 제공하며, 상대방이 손실(실현 또는 미실현)을 정산할 때까지 0% 이자를 제공합니다. USDC로만 담보된 계정은 스테이블코인 디페깅과 관련된 시나리오에서도 청산 위험에 직면하지 않습니다. 각 계정의 마진 요구 사항은 "최악의 경우의 부채"를 기준으로 계산되어 일반적인 미결제 주문 할당 시스템에 비해 자본 효율성을 향상시킵니다. 또한, 양방향 주문 또는 위험을 줄이는 주문을 하는 유동성 공급자는 추가 마진이 필요하지 않으며, 사용자는 미결제 주문에 대한 이자를 얻을 수 있습니다. [10]
DRIFT
DRIFT는 Drift Protocol의 기본 거버넌스 토큰으로, 활성 사용자에게 플랫폼의 미래 개발에 대한 소유권과 영향력을 부여하도록 설계되었습니다. DRIFT를 보유하면 Drift DAO에 참여할 수 있으며, 토큰 보유자는 프로토콜에 영향을 미치는 중요한 결정에 투표할 수 있습니다. 이 토큰은 분산된 의사 결정 메커니즘을 통해 프로토콜의 발전을 커뮤니티의 이익과 일치시키는 것을 목표로 하는 분산형 거버넌스 프레임워크를 뒷받침합니다. 중앙 집중식 통제보다 분산된 의사 결정을 우선시합니다. [4]
토큰 경제학
DRIFT 거버넌스 토큰의 총 공급량은 10억 개로 제한됩니다. 이 토큰은 5년에 걸쳐 분배될 예정이며 다음과 같이 할당됩니다: [4]
- 생태계 및 거래 보상: 43%
- 프로토콜 개발: 25%
- 전략적 파트너십: 22%
- 런치 에어드랍: 10%
거버넌스
Drift DAO는 Drift 프로토콜의 발전을 관리하는 다중 분기 거버넌스 구조입니다. 토큰 보유자 및 DAO 분기 간의 조정을 용이하게 하는 Drift DAO 재단에 의해 지원됩니다. 재단은 암호화폐 자문 회사인 Webslinger가 관리하고 독립 이사인 Matt Shaw가 이끌고 있습니다. DRIFT 토큰 보유자는 투표를 통해 거버넌스에 참여하여 프로토콜 개발, 위험 매개변수 및 생태계 자금 지원과 관련된 핵심 결정에 영향을 미칠 수 있습니다.
DAO는 세 개의 전문 분기로 구성됩니다. Realms DAO는 프로토콜 전체 개발을 감독하고, 보안 위원회를 선출하고, 토큰 경제 변경을 제안하고, 기여에 대한 보상을 할당합니다. 보안 위원회는 프로토콜 위험 매개변수를 조정하고, 프로그램 업그레이드를 승인하고, 거래 시장의 추가 또는 제거를 관리합니다. MetaDAOProject와 협력하여 개발된 Futarchy DAO는 의사 결정을 알리기 위해 조건부 시장 모델을 사용하여 생태계 프로젝트에 대한 자금을 할당합니다. 이 구조는 Drift 생태계를 성장시키고 보호하기 위한 분산화되고 적응 가능한 접근 방식을 가능하게 합니다. [4]
파트너십
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