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Aegis
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Aegis
Aegis 是一个去中心化金融 (DeFi) 协议，提供一个比特币支持的稳定币系统和一个集成的交易平台。该协议围绕delta中性对冲策略设计，以产生收益，并通过公共仪表板实现实时透明。其生态系统包括 YUSD 稳定币、质押的 sYUSD 代币、AEG 治理代币和 Aegis DEX 交易平台。 [1]
概述
Aegis 是一种收益机制，它使用 delta 中性套利策略来产生稳定的链上回报。用户的存款保存在托管金库中，并通过场外结算部署到交易所，旨在限制对中心化平台的风险敞口，同时保持资金流动性。该系统通过在现货市场购买比特币并在比特币保证金永续期货中做空等量的比特币来构建对冲头寸，消除价格风险，并将资金费率支付作为主要的收益来源。Aegis 将这种结构定位为透明模型，提供储备、头寸和收益计算的可见性，并且它独立于传统的稳定币和银行渠道运行，依赖于 BTC 保证金合约。YUSD，通过这种机制发行的稳定币，仅根据存入的抵押品创建，并使用第三方托管和对冲期货头寸来管理与交易所故障、波动性和脱钩相关的风险。[2]
技术
盈利机制
产生
Aegis通过由比特币抵押并使用比特币保证金永续期货的delta中性结构产生回报。它通过持有比特币同时出售等量的Coin-M期货来开立对冲头寸，抵消价格波动并使系统免受波动影响。由于这些期货以比特币进行保证金和结算，因此该模型避免了对外部稳定币的依赖，同时保持了流动性。收益来自永续市场中多头和空头头寸之间交换的资金费率支付；通过定位以接收这些付款，Aegis将资金累积转换为其资产持有者的稳定回报。 [4]
分配
Aegis通过定期快照和资金费率收益向YUSD和sYUSD持有者分配利润。对于YUSD，系统每八小时记录一次余额，并将套利利润导向铸币合约，该合约发行新代币并将其发送到认领合约。持有者可以每周领取这些累积的奖励，只需支付网络gas费用。对于sYUSD，余额以相同的计划进行跟踪，但资金费率利润流向质押合约，在那里它们直接添加到资产的支持中，而不是创建新的代币。奖励自动累积并反映在代币的价格中，使持有者无需手动认领即可获得收益。 [7]
挂钩稳定
Aegis 通过铸造和赎回套利系统来维持 YUSD 的挂钩，该系统使代币的市场价格接近 1 美元。当 YUSD 的交易价格高于挂钩时，用户可以通过存入抵押品来铸造新代币，从而增加供应并压低价格；当其交易价格低于挂钩时，用户可以将 YUSD 兑换为抵押品，从而减少供应并支撑价格。授权用户还可以通过在 YUSD 价格较低的市场购买，并在价格较高的市场出售来套利市场之间的价格差异。该协议持续监控价格，并使用这些机制来限制长时间的偏差，并使稳定币的价值与其目标保持一致。[9]
场外结算
Aegis 使用场外结算模式，用户资产存储在外部托管机构，而不是中心化交易所。这种方法旨在限制交易所破产、安全漏洞和托管控制权丧失等风险。 存入的资金保留在托管金库中，仅临时分配用于交易执行，然后返回安全存储。该系统依赖 Copper、Fireblocks 和 CEFFU 等机构托管人提供安全的资产管理。 这种结构旨在提高安全性，保持监管一致性，并提供资产处理方式的清晰可见性，同时仍能有效执行交易。 [10]
储备证明
Aegis是一个收益型稳定币协议，它使用delta中性套利策略来提供可预测的回报，同时最大限度地减少市场波动和中心化交易所风险。用户存款被安全地保存在托管金库中，并在交易所外进行部署，通过持有现货比特币和做空等值的COIN-M永续合约来实现基于比特币的delta中性头寸。该协议从永续期货市场获取资金费率作为其主要收益来源，并通过八小时快照系统和每周申领流程分配给YUSD持有者。相比之下，sYUSD持有者通过代币价格自动获得收益。Aegis通过挂钩套利机制来维持价格稳定，允许用户铸造或赎回YUSD以纠正与1美元挂钩的偏差，同时持续监控确保透明度和运营独立性。资金存储在交易所外的机构级托管机构中，所有资产、头寸和抵押品比率都通过储备证明仪表板实时跟踪，从而持续验证完全支持、市场中性和保险基金状态。[12]
Aegis 保险基金
Aegis 保险基金是协议的一个组成部分，它提供了一个财务缓冲，以维持 YUSD 稳定币的稳定性。它涵盖了负资金费率期间的成本，并减轻了市场波动的影响，尤其是在 比特币 中，同时保持 delta 中性头寸。该基金的管理是透明的，所有信息都可以在公共仪表板上进行监控。 [13]
铸币安全层
Aegis协议中的铸币安全层确保YUSD铸币过程的安全性与完整性。它在铸币前验证USDT、DAI或USDC中的抵押品，在短时间内通过可信的场外交易平台将其转换为BTC以限制市场风险，并将BTC存储在遵循严格安全协议的第三方托管机构中。智能合约管理铸币过程，自动执行规则并防止未经授权的操作。同时，所有步骤都在公共仪表板上进行透明监控，确保协议及其用户的问责制和保护。 [11]
Aegis DEX
Aegis DEX 是一个 DeFi 平台，集成了交易、流动性提供和收益生成。它提供带有限价订单簿的链上永续交易、将资产部署到策略中以赚取收益的金库，以及为活跃参与者提供的游戏化奖励助推器。YUSD 是一种 比特币-支持的 稳定币，可以用作产生收益的保证金 抵押品，允许用户在利用其头寸的同时保持收益。这种集成提高了资本效率，实现了协议收益与交易机会的叠加，并将闲置资产转化为生产性的、对冲的头寸，从而推进了 DeFi 收益架构和流动性利用。 [14]
YUSD
YUSD 是一种与美元 1:1 锚定的 稳定币，并由 比特币 支持。用户提供 抵押品，例如 稳定币 USDC、USDT 或 DAI，这些抵押品被转换为 比特币 并由托管人保管，然后用于通过 COIN-M BTC 期货合约创建 delta 中性头寸。通过做空这些期货，YUSD 对冲 比特币 价格波动，保持独立于市场波动的稳定性。该协议由 智能合约 管理，负责管理 铸造、销毁 和利润分配，用户可以通过公共仪表板实时监控储备、市场头寸和保险基金。通过完全依赖 比特币 并保持独立于其他稳定币和法定银行系统，YUSD 提供了一个透明、安全且具有弹性的稳定币框架。 [15]
sYUSD
sYUSD 是 YUSD 的生息、质押版本。用户将 YUSD 存入质押合约以获得 sYUSD，sYUSD 代表质押池的比例份额，并自动从比特币融资利率中累积收益，随着时间的推移，相对于 YUSD 的价值不断增加。该协议使用 ERC-4626 Token Vault 标准，实现了与其他链上应用程序的组合，并支持各种存款和赎回选项，包括滑点阈值和 ERC-2612 Permit 批准。质押包括铸造或兑换成 YUSD，在 Aegis 应用程序中输入金额，并批准交易，而取消质押会触发七天的冷却期，然后才能转换回 YUSD。sYUSD 提供被动的、自动复利的收益，为 DeFi 使用提供单一代币的简便性，gas 高效的交易，以及获得 Aegis 积分的资格，同时保持与 YUSD 相同的 delta 中性 BTC 对冲和经过审计的智能合约风险概况。[15]
AEG
AEG是Aegis协议的治理代币，使持有者能够参与关键的协议决策。代币持有者可以对协议升级、系统参数调整、资金库管理、战略合作以及资产管理策略提出建议和投票，每个AEG代币代表一票。提案需要占总供应量4%的法定人数和51%的多数批准才能通过，确保重大变更反映社区共识。该代币支持透明、包容的治理结构，使协议的开发和管理与其用户的利益保持一致。 [16]
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