Teller
Teller 是一个去中心化借贷协议和消费级金融应用程序，支持无抵押和资产抵押贷款、链上借贷原语以及基于评分的预准入系统。[7] 该协议的借贷活动可追溯至 2019 年，其背后的公司 Teller Org, Inc. 成立于 2020 年，总部位于加利福尼亚州旧金山。[1][2] 其核心特征是建立在滚动检查点而非价格触发清算之上的贷款结构：只要按时支付利息并在到期日前展期贷款，仓位就可以无限期延续而不会触发追加保证金通知。[3]
概述
Teller 是一个非托管、无需许可的借贷协议，并配有一个名为 Teller Pro 的消费者应用程序构建于其上。[1][3] 该协议的核心主张是通过两种并行方式将投资组合转化为借贷能力：一种是展示来自获得许可的现实世界贷款机构网络的预选贷款方案，另一种是允许借款人直接以其持有的资产为抵押，获取以 USDC 计价的协议原生贷款。[1]
这两条路径并行运行。无抵押路径将借款人与获得许可的贷款机构进行匹配，而资产担保路径则以加密货币和代币化股票为抵押进行贷款，且无需追加保证金。[1] 该公司通过界面推广一系列消费信贷类别，包括个人贷款、信用卡、商业贷款、房屋净值信贷额度 (HELOCs)、汽车再融资、以 Bitcoin、Ethereum 和股票为抵押的资产担保贷款，以及 stablecoin 收益。[4] 它将其无抵押流程描述为用户可以“检查您是否符合预审资格，无需锁定任何资产”，在资金存入银行账户之前，无需质押任何加密货币或资产，也不会进行硬性信用查询。[4]
该协议已在多个网络上线。根据其文档，Teller 在 Base、Ethereum、Arbitrum、HyperEVM 和 Polygon 上运行，并通过 Web 应用、可安装的 iPhone 和 Android 主屏幕应用（渐进式 Web 应用）、Telegram 小程序以及 Farcaster 小程序提供服务。[1]
历史
Teller 的 主网 于 2021 年 3 月上线，启动时采用了一种将 非同质化代币 (NFT) 作为其借贷机制一部分的设计，并向 NFT 持有者开放了公开测试版。[2] 在早期形式中，该公司将其描述为一个非托管借贷账本，旨在促进 以太坊 和 Polygon 上的 DeFi 贷款。[2] 在 2022 年期间，该项目尝试扩大 去中心化金融 的范围，包括报道其在旅游保险多元化方面的努力。[2]
2022 年 12 月，该公司宣布与 Masa Finance 合作，推出了其所谓的 Web3 首个灵魂绑定借贷池，在该池中，Masa 灵魂绑定身份代币的持有者将能够通过专门的灵魂绑定借贷池申请贷款。[2] 该协议随后转向永续、无清算信贷：2025 年 8 月，该公司宣布推出永续、无清算贷款，将其定位为 数字资产 贷方。[2]
技术与架构
Teller 的借贷逻辑脱离了去中心化借贷中常见的清算模型。贷款条款围绕滚动检查点（rolling checkpoints）构建，而不是将借款人的仓位与价格触发的清算挂钩；只要按期支付利息，贷款就可以无限期持续，借款人可以通过闪电贷自动续期贷款而无需偿还本金。[3] 贷款条款和利率由双方通过订单簿协商，该协议支持具有隔离风险的单边流动性池，允许贷款人存入资产并赚取利息，而不会面临无常损失。[3] 在发生违约的情况下，抵押品将通过链上拍卖进行处置。[3]
该协议全程采用非托管方式。Teller 从不持有私钥；相反，应用程序传递最终用户的钱包地址并接收有序的、未签名的交易，用户的钱包对每一项进行签名，应用程序将生成的交易哈希发回给 Teller，然后 Teller 返回下一个未签名的交易。Teller 不广播交易，也不托管资金。[1]
Teller 协议的早期控制权掌握在核心团队成员和开发人员手中，并声明意图引入治理系统，以实现对信用风险参数（如市场变量、经批准的信用风险算法和数据提供商）的持续去中心化控制。[8] Teller V2 智能合约是开源的，托管在公共仓库中，代码库已经过公开安全审查，包括 2023 年和 2024 年发布的 Sherlock 审计。[7]
资产抵押贷款
资产抵押路径允许借款人以其持有的资产作为抵押借入 USDC，包括 比特币 和 以太坊 等主要加密货币以及 TSLA 等代币化股票。由于借款人保留所有权，贷款不会触发应税销售，且借款人保留抵押品的任何上涨收益。[1] 借款人针对支持的抵押品开启 USDC 贷款，查看固定条款（如利率、贷款价值比、滚动窗口、协议费、续期日期和到期总额），然后通过签署链上交易进行确认；作为抵押品存入的原生 ETH 会被包装成 WETH 执行，并在还款时以该形式退还。[1]
借款人查看的条款包括年化利率 (APR)、贷款价值比 (LTV)、30 天滚动窗口、0.05% 的协议费、续期日期和到期总额。[1] 这些贷款在贷款的操作窗口期内不使用追加保证金清算；条款是固定的，因此抵押品价格的暂时下跌不会强制在中期出售。为了保持仓位开启，贷款必须在下一个操作日期前续期或偿还——续期会重新开启窗口并保持抵押品就位——这让借款人能够跨越多个周期持有仓位，而不会在下跌时被清算。然而，如果贷款在操作日期前既未续期也未偿还，则全部抵押品可能会被清算，Teller 会在每个到期日前安排提醒。[1]
无抵押借贷
无抵押路径将借款人引导至持牌的传统金融贷款机构，而非由 Teller 自身出资；Teller 本身在此路径中并非贷款方。[1] 它利用链下信用数据在链上实现无抵押贷款，通过预审漏斗将借款人与真实的贷款机构连接起来。[3] 预审过程会收集借款人的地理位置、贷款类型和金额、就业与收入、大致信用等级、年龄与居住地以及联系方式等信息，并利用这些输入对国家和美国州、年龄、最低收入和贷款类型意向进行资格检查。[1]
涵盖的贷款类型包括个人贷款、债务合并、商业贷款、HELOC（房屋净值信贷额度）、抵押贷款和购房贷款、汽车购买和转贷，以及学生贷款转贷。[1] 该公司强调，预审不会触发硬性信用查询（hard credit pull），不需要质押抵押品，且明确不代表贷款获批——只有在完成正式申请后，贷款机构才会批准最终条款并将贷款直接发放至借款人的银行账户。银行详情和社保号码等敏感字段在预审阶段不会被收集，也不会保留在 Teller 系统中。[1]
除了合作伙伴贷款路径外，该协议还提供一种协议原生的无担保贷款：一种 0% APR、为期 30 天的 USDC 贷款，由借款人的 Teller Score（Teller 评分）而非抵押品支持。[1] 这种基于评分的贷款设有门槛，贷款限额不能超过钱包的 Teller Score，且必须通过三项检查：通过完成了解您的客户 (KYC) 验证身份（通过 Self zk-passport 或同等方式）、申请金额在钱包评分限额内，以及在借款链上没有活跃的 Teller 贷款。[1]
Teller Score
Teller Score 贯穿于两种借款路径，并作为无抵押借款的限额。其范围从 0 到 1000，数值等于钱包可以提取的协议原生无担保 USDC 的最大数量——因此，评分为 600 的钱包最多可以借取 600 USDC，但须受 KYC 和活跃贷款检查的限制。[1] 该评分由六个类别组成，总计最高 1000 分，其中四个类别——交易 (Swap)、借贷 (Borrow)、申请 (Apply) 和推荐 (Refer)——在公开文档中已有明确的计分逻辑说明：
- 交易 (Swap)（最高 200 分）：交易量按滚动周窗口衡量，每交易 $1,000 价值 1 分，因此每周交易量达到 $200,000 即可达到 200 分的上限。[1]
- 借贷 (Borrow)（最高 200 分）：开启抵押贷款按滚动月窗口衡量，每借入 $1,000 价值 2 分，因此每月借款达到 $100,000 即可达到上限。[1]
- 申请 (Apply)（最高 200 分）：完成匹配栏中显示的合作伙伴项目（如信用卡、储蓄产品和交易所注册）会反馈并获得积分。[1]
- 推荐 (Refer)（最高 200 分）：分享推荐链接后，一旦被推荐钱包通过其自身的有机活动超过 50 分，推荐人和被推荐人均可获得 50 分。[1]
每一个积分奖励动作都会被写入一个只增分类账，并显示在评分页面的“近期活动”栏中。“兑换”（Swap）和“借贷”（Borrow）类别基于滚动的每周和每月窗口进行衡量，需要持续的活动才能保持其进度条满格。[1] 其余类别预留给其他活动类型，并在评分设计中有所提及，但在公开文档中尚未进行同等详细的描述。[1]
兑换与开发者访问
Teller 内部的兑换功能基于跨链路由基础设施 LI.FI 构建，可以实现单步跨链和交易，利用最佳的链上路由在不同链之间转换代币。兑换交易额将收取 1% 的协议费用于资助评分计划，任何确认的兑换都会被记录并计入“兑换”类别。该公司将兑换视为建立 Teller 评分（Teller Score）最快的方式，它还可以用于获取偿还贷款或开启抵押品所需的代币。[1]
对于开发者，Teller 通过 REST 应用程序编程接口（API）和模型上下文协议（MCP）公开其功能，两者均由单一定义生成。这些接口允许应用程序读取钱包（余额、Teller 评分、信用额度、任何地址的实时贷款和匹配报价）、移动价值（兑换、发送、借入、偿还、展期、存款和取款，均以待签名的未签名交易形式交付）、运行预筛选信用漏斗和出借人重定向，并为用户行为奖励评分积分。[1] 通过 REST 和 MCP 公开相同的接口，使得在合作伙伴或应用程序持有适当访问密钥的情况下，能够将其集成到 AI 助手和开发者工具中。[1]
DEBIT 代币
该协议的原生实用代币是 DEBIT，用于访问平台服务及其对话式 AI 代理的功能。[5] 该代币的总供应量和最大供应量均为 1 亿枚 DEBIT。[5][6] 其合约地址为 0x66661c7229901f568f16bd1551b3ba826f83ce49，市场数据提供商指出，该代币可在多条链上使用，并已在中心化和去中心化交易所上市。[6]
在介绍该代币时，CoinMarketCap 将 Teller（以 DEBIT 名称显示）描述为一个 AI 驱动的金融平台，使用户能够通过对话式 AI 代理访问传统信贷产品和链上金融服务，重点是来自获得许可的 TradFi 合作伙伴的无抵押贷款，并结合链上操作，如兑换（swapping）、跨链桥接（bridging）、借贷和收益生成。[5] 该代币已在 Binance Alpha 上线，并伴随有空投活动（设定了 240 积分的最低门槛），它被归类为借贷协议，并被标记为现实世界资产（RWA）项目。[6][5]
融资与团队
Teller 已通过多轮融资总计筹集了约 785 万美元。融资数据库和公告显示，其在 2020 年 7 月 16 日完成了 100 万美元的种子轮融资，在 2022 年 2 月 23 日完成了 680 万美元的战略或风险投资轮，以及一项日期为 2026 年 3 月 1 日的非股权援助项目。[9][10][11][12][13] 该公司的投资者名单包括 Framework Ventures、Blockchain Capital、ParaFi Capital、Maven 11、Signum Capital、Bessemer Ventures、Toyota Ventures、Franklin Templeton、Upstart Network 以及大华银行 (United Overseas Bank)。[9][10][12][3]
该公司为私有制，归类于软件开发行业。公司由创始人兼首席执行官 Ryan Berkun 和首席运营官 Greg Wong 领导，据报告公司规模在 11 至 50 名员工之间。[2] 其自报的年收入为 180 万美元。[2]
发展情况
Teller 的消费者定位集中在 Teller Pro，该公司将其描述为一个将资产持有者与提供无抵押个人贷款的贷方进行匹配的平台，目标群体是持有 比特币、以太坊、股票或 401(k) 的人群。在其营销活动中，该公司宣传的贷款金额为 2,500 美元、10,000 美元和 50,000 美元，并声称不需要 抵押品，且开始申请时无需进行硬性信用查询。[2] 到 2026 年，该公司在社交帖子中重申，该协议已促成了超过 8,000 万美元的贷款，这一数字与其网站上显示的汇总指标一致。[2][4]
Teller 之后的产品方向将其借贷机制与 AI 驱动的对话界面相结合，使用户能够通过许可合作伙伴预先获得无抵押贷款资格，同时通过同一界面进行链上金融活动——包括兑换、跨链桥接、借贷和收益生成。[5]
