USX
USX 是一种原生于 Solana 区块链 的合成 稳定币，与美元 1:1 挂钩。它由 Solstice Finance 开发，旨在作为支付和 去中心化金融 (DeFi) 应用的媒介，同时通过其集成的 YieldVault 协议为用户提供机构级、Delta 中性的收益策略。 [1] [2]
概述
USX 由 Solstice Finance 创建，这是一家由投资公司 Deus X Capital 支持的链上资产管理协议。[3] 该稳定币的开发旨在填补 Solana 生态系统中缺乏主导性、原生收益型稳定币的空白。该项目的既定目标是防止稳定币的总锁定价值 (TVL) 为了寻找其他区块链上的收益机会而流出 Solana 网络。[4] 在 2025 年 9 月 30 日的公开上线中，该协议报告了超过 1.6 亿美元的存入 TVL。[5]
该稳定币由其他法定货币支持的稳定币全额抵押，最初使用 USDC 和 USDT。[1] 这些储备的透明度通过与 Chainlink 的储备证明 (Proof of Reserve) 服务集成来维持，该服务允许对支持 USX 的资产进行实时的链上验证。[6] 该项目的设计强调资本周转率、与其他 DeFi 协议的可组合性，以及零售用户和机构投资者的可访问性。[2]
在关于发布的一份声明中，Solstice 首席执行官兼联合创始人 Ben Nadareski 对该项目的目标发表了评论：“传统稳定币占据了大部分市场份额，但目前还没有一个领先的稳定币是原生诞生于 Solana 的，且生态系统中目前不存在主导性的原生收益型稳定币……我们从第一天起就针对这一市场空白构建了 USX，这是一种既保留了所有无摩擦交易优势，又提供了协议原生机构级收益获取途径的稳定币。” [4] 此次发布还得到了 Solana 基金会的支持，其主席 Lily Liu 表示：“Solstice 正在 Solana 生态系统内推动真实、可持续的链上收入，USX 和 YieldVault 的推出为建设者、用户和投资者解锁了新的机遇。” [5]
历史
2025 年 9 月 24 日，Solstice Finance 宣布即将推出 USX，并详细说明了与 Chainlink 在 预言机 服务方面的战略合作，以及与 Ceffu 和 Copper 在机构托管解决方案方面的合作。[7] USX 及其配套的 YieldVault 计划于 2025 年 9 月 30 日正式公开发布。[8]
在首次亮相后不久，即 2025 年 10 月初，USX 及其带息对应版本 eUSX 被整合到 Solana 上主要的 自动做市商 (AMM) Raydium 的 流动性池 中，以增强生态系统内的流动性深度和互操作性。[9] 2025 年 10 月 11 日，在一次重大的 加密货币 市场低迷期间（据报道全网清算额超过 190 亿美元），Solstice 团队报告称 USX 和 eUSX 均保持了其锚定汇率。[8] 除了在 Solana 上的主要部署外，USX 的一个版本也被引入到 Scroll 网络中，它被描述为一种专为支付设计的“零知识证明驱动的新美元 (ZK-powered Neodollar)”。[10]
技术
USX 作为原生资产构建在 Solana 区块链上，以利用该网络的高交易吞吐量、低费用和快速确认性。该协议的程序采用模块化设计，并由 Squads 多重签名钱包管理，以实现受控的升级。[1]
抵押与稳定性
USX 是一种合成稳定币，旨在通过全额抵押维持与美元 1:1 的汇率挂钩。在启动时，该协议接受高流动性、法币支持的稳定币（特别是 USDC 和 USDT）的存款来铸造 USX。[1] 该协议已制定路线图，计划扩大接受的抵押品列表，以包括 SOL、ETH 和 BTC 等其他资产。[11] 挂钩的稳定性由多预言机系统（用于提供准确的价格馈送）以及铸造和赎回程序强制执行的严格 1:1 抵押率提供支持。[1]
收益生成 (YieldVault)
USX 的核心效用在于其与 Solstice YieldVault 的集成，后者是该协议主要的收益生成引擎。用户可以将其 USX 锁定在 YieldVault 中以获得 eUSX，这是一种流动的、带息的代币，代表了他们的本金存款加上累计利息。[12]
YieldVault 通过主动管理的 Delta 中性交易策略产生回报，这些策略旨在保持市场中性，并最大限度地减少对加密资产定向价格波动的风险敞口。这些策略由具有传统金融和数字资产背景的团队管理。采用的主要策略包括：
- 资金费率套利： 利用不同交易所之间永续合约资金费率的差异。
- 对冲质押： 从资产中赚取质押奖励，同时对冲这些资产的价格波动风险。
- 代币化国债配置： 将金库资产的一部分投资于代币化美国国债等低波动性工具，以增强本金安全性。[12]
该协议报告了其基础策略的历史业绩指标，包括 2024 年 21.5% 的回报率和 13.8% 的三年平均回报率。[1]
储备证明与互操作性
为了确保透明度，USX 协议集成了 Chainlink 储备证明（Proof of Reserve）。该服务提供对支持稳定币的抵押资产的持续链上验证，允许用户实时审计储备。[13] 在跨链功能方面，USX 利用 Chainlink 的跨链互操作性协议 (CCIP)。此集成旨在促进 USX 在不同区块链网络之间的安全转移，从而增强其在 Solana 生态系统之外的效用。[7]
代币经济学
- 名称： USX
- 区块链： Solana
- 合约地址 (Solana)：
6FrrzDk5mQARGc1TDYoyVnSyRdds1t4PbtohCD6p3tgG - 最大供应量： 无限
生态系统
Solstice 生态系统由多个互连组件组成，旨在支持 USX 的效用和采用。该协议包含一个名为“Flares”的奖励系统，允许用户通过提供流动性和完成任务等活动赚取积分，这些积分可兑换为未来的 SLX 代币。 [13]
eUSX 代币
eUSX 是一种生息型流动质押代币，用户通过将 USX 存入 Solstice YieldVault 来换取该代币。该代币代表用户在金库资产净值（NAV）中的比例份额，包括初始本金和累计收益。随着 YieldVault 产生回报，eUSX 的价值旨在相对于 USX 随时间增加。 [1]
SLX 代币
SLX 是 Solstice Finance 协议计划推出的原生实用及治理代币。截至 2025 年 10 月尚未正式发布，但其旨在为在 DeFi 生态系统中使用 USX 和 eUSX 的用户提供额外激励。该代币预计将用于分配协议奖励，并将采用以社区为中心的分配模式，不设私人风险投资配额。 [2]
机构服务
Solstice 为机构和经过 KYC 认证的投资者提供了一套独特的方案，以促进涉及 USX 的大规模交易。符合条件的机构可以直接从协议中铸造和赎回 USX，最低交易额为 500,000 美元，从而绕过公开市场以避免滑点。该过程作为单一的、原子化的链上交易执行，并基于实时预言机价格保证 1:1 执行。[1]
该协议还通过与机构级托管提供商 Ceffu 和 Copper 的合作，提供场外结算服务。这一特性允许大型公司在交易所进行交易，同时其资产仍安全地保存在隔离的第三方托管中，这种结构旨在最大限度地降低对手方风险。[7] 其他机构功能还包括自定义结算窗口、通过合作伙伴 DeusX Pay 提供的法币入金通道，以及 24/7 专属支持。[1]
安全与审计
Solstice 协议的智能合约（包括管理 USX 的合约）已接受网络安全公司 Halborn 的安全审计。[6] 该项目还与 Hypernative 合作进行实时威胁检测，并与 Bugcrowd 合作进行漏洞管理。Solstice 已声明计划实施公开漏洞赏金计划、进行每月证明以及执行年度资金管理审计。该平台的底层架构结合了标准安全措施，如多因素身份验证 (MFA)、基于角色的访问控制和持续监控。[1]
团队与合作伙伴
Solstice Finance 由 Solstice Labs AG 开发，该公司属于 Deus X Enterprise 的投资组合。核心团队由 30 多名成员组成，他们拥有来自 Solana Labs、Coinbase、Galaxy Digital、渣打银行、贝莱德 (BlackRock) 和瑞银 (UBS) 等公司的经验。[5] 领导团队包括首席执行官兼联合创始人 Ben Nadareski（曾任 Galaxy Digital 和 SIX Digital Exchange 高管）以及董事长 Tim Grant（同时担任 Deus X Capital 首席执行官）。[14]
该项目在启动时获得了多家机构实体的支持和流动性，包括 Galaxy Digital、MEV Capital、Bitcoin Suisse、Auros 和 Deus X Capital。[4] Solstice 已在 DeFi 和数字资产领域建立了由 50 多家合作伙伴组成的网络。关键技术合作伙伴包括 Solana、Chainlink 和 Pyth，用于提供区块链和预言机基础设施。其 DeFi 和流动性合作伙伴包括 Kamino、Raydium 和 Orca。[14]
