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USX
USX
USX 是一种合成稳定币，原生于 Solana 区块链，与美元 1:1 挂钩。它由 Solstice Finance 开发，旨在作为支付和去中心化金融 (DeFi) 应用的媒介，同时通过其集成的 YieldVault 协议为用户提供机构级的、delta 中性的收益策略。[\ 1] [\ 2]
概述
USX 由 Solstice Finance 创建，Solstice Finance 是一家由投资公司 Deus X Capital 支持的链上资产管理协议。[3] 该稳定币的开发旨在解决 Solana 生态系统中对占主导地位的、收益原生稳定币的需求缺口。该项目的既定目标是防止稳定币总锁定价值 (TVL) 离开 Solana 网络，转而在其他区块链上寻找收益机会。[4] 在 2025 年 9 月 30 日的公开启动时，该协议报告了超过 1.6 亿美元的 TVL 存款。[5]
该稳定币由其他法币支持的稳定币完全抵押，最初使用 USDC 和 USDT。[1] 这些储备的透明度通过与 Chainlink 的储备证明服务集成来维持，该服务允许对支持 USX 的资产进行实时链上验证。[6] 该项目的设计强调资本速度、与其他 DeFi 协议的可组合性以及零售用户和机构投资者的可访问性。[2]
在关于发布的声明中，Solstice 首席执行官兼联合创始人 Ben Nadareski 评论了该项目的目标：“传统稳定币保持着大部分市场份额，但没有一个领先的稳定币是在 Solana 上原生诞生的，并且目前生态系统中不存在占主导地位的收益原生稳定币……我们构建 USX 是为了从一开始就解决这个市场缺口，这是一种稳定币，它保持了所有无摩擦交易的好处，同时可以访问协议原生的机构级收益。”[4] Solana 基金会也对此次发布表示支持，其总裁 Lily Liu 表示：“Solstice 正在 Solana 生态系统中推动真正的、可持续的链上收入，USX 和 YieldVault 的推出为建设者、用户和投资者解锁了新的机会。”[5]
历史
2025年9月24日，Solstice Finance 宣布即将推出USX，详细介绍了与 Chainlink 的战略合作伙伴关系（用于 oracle 服务），以及与 Ceffu 和 Copper 的战略合作伙伴关系（用于机构托管解决方案）。[7] USX 及其配套的 YieldVault 计划于 2025 年 9 月 30 日正式公开启动。[8]
首次亮相后不久，在 2025 年 10 月初，USX 及其生息对应物 eUSX 被整合到 Raydium 的 流动性池 中，Raydium 是 Solana 上的主要 自动化做市商 (AMM)，旨在增强生态系统内的流动性深度和互操作性。[9] 2025 年 10 月 11 日，在 加密货币 市场大幅下跌期间，据报道全市场清算了超过 190 亿美元，Solstice 团队报告称 USX 和 eUSX 均保持了其挂钩。[8] 除了在 Solana 上的主要部署外，USX 的一个版本还在 Scroll 网络上推出，被称为专为支付设计的“ZK 驱动的新美元”。[10]
技术
USX 构建为 Solana 区块链 上的原生资产，以利用该网络的高交易吞吐量、低费用和快速最终性。该协议的程序设计为模块化，并由 Squads 多重签名钱包管理，以实现受控升级。 [1]
抵押和稳定性
USX是一种合成稳定币，旨在通过完全抵押维持与美元1:1的挂钩。在其启动时，该协议接受高流动性、法币支持的稳定币（特别是USDC和USDT）的存款来铸造USX。 [1] 该协议声明的路线图是将接受的抵押品列表扩展到包括其他资产，如SOL、ETH和BTC。 [11] 挂钩的稳定性由多重预言机系统支持，以实现准确的价格馈送，以及由铸造和赎回程序强制执行的严格的1:1抵押率。 [1]
收益生成 (YieldVault)
USX 的核心效用在于其与 Solstice YieldVault 的集成，这是协议的主要收益生成引擎。用户可以将他们的 USX 锁定到 YieldVault 中，以获得 eUSX，这是一种流动性的、产生收益的代币，代表他们的本金存款加上应计利息。 [12]
YieldVault 通过积极管理的、delta 中性的交易策略产生回报，这些策略旨在保持市场中性，并最大限度地减少对加密资产的方向性价格变动的敞口。这些策略由一个具有传统金融和数字资产背景的团队管理。主要策略包括：
- 资金费率套利： 利用各种交易所永续期货资金费率的差异获利。
- 对冲质押： 在赚取质押奖励的同时，对冲这些资产的价格波动。
- 代币化国债配置： 将一部分金库资产投资于低波动性工具（如代币化美国国债），以提高本金安全性。 [12]
该协议报告了其基础策略的历史业绩指标，包括 2024 年 21.5% 的回报和三年平均 13.8% 的回报。 [1]
储备证明和互操作性
为了确保透明度，USX协议集成了 Chainlink 储备证明。此服务提供对支持 稳定币 的 抵押品 资产的持续链上验证，允许用户实时审计储备。 [13] 对于跨链功能，USX 利用 Chainlink 的跨链互操作性协议 (CCIP)。此集成旨在促进 USX 在不同 区块链 网络之间的安全转移，从而增强其在 Solana 生态系统之外的效用。 [7]
代币经济学
- 名称： USX
- 区块链： Solana
- 合约地址 (Solana)：
6FrrzDk5mQARGc1TDYoyVnSyRdds1t4PbtohCD6p3tgG - 最大供应量： 无限
生态系统
Solstice 生态系统由多个相互连接的组件组成，旨在支持 USX 的效用和采用。该协议包括一个名为“Flares”的奖励系统，允许用户通过提供流动性和完成任务等活动来赚取积分，这些积分可以兑换为未来的 SLX 代币。 [13]
eUSX Token
eUSX 是一种收益型流动性质押代币，用户通过将 USX 存入 Solstice YieldVault 来获得。该代币代表用户在金库净资产价值 (NAV) 中的比例份额，包括初始本金和累积收益。随着 YieldVault 产生回报，eUSX 的价值预计会相对于 USX 随时间增长。 [1]
SLX Token
SLX是Solstice Finance协议计划的原生实用和治理代币。虽然截至2025年10月尚未推出，但它旨在为DeFi生态系统中与USX和eUSX互动的用户提供额外的激励。该代币预计将用于分配协议奖励，并将采用以社区为中心的分配模式，不进行私人风险资本分配。 [2]
机构服务
Solstice 为机构和 KYC 认证的投资者提供了一套独特的服务，以促进大规模的 USX 交易。符合条件的机构可以直接从协议中铸造和赎回 USX，最低交易规模为 500,000 美元，从而绕过公开市场以避免 滑点。此过程作为单一的原子链上交易执行，并根据实时 预言机 定价保证 1:1 的执行。 [1]
该协议还通过与机构级托管提供商 Ceffu 和 Copper 的合作，提供场外结算服务。此功能允许大型公司在交易所进行交易，同时其资产仍安全地保存在隔离的第三方托管中，这种结构旨在最大限度地降低 交易对手 风险。 [7] 其他机构功能包括自定义结算窗口、通过合作伙伴 DeusX Pay 的法币入口以及专门的 24/7 支持。 [1]
安全与审计
Solstice协议（包括管理USX的协议）的智能合约已经过网络安全公司Halborn的安全审计。[6] 该项目还与Hypernative合作进行实时威胁检测，并与Bugcrowd合作进行漏洞管理。Solstice已声明计划实施公开的漏洞赏金计划、每月认证和年度资金管理审计。该平台的基础设施包含标准的安全措施，如多因素身份验证（MFA）、基于角色的访问控制和持续监控。[1]
团队与合作
Solstice Finance由Deus X Enterprise组合中的Solstice Labs AG开发。核心团队由30多人组成，他们拥有来自Solana Labs、Coinbase、Galaxy Digital、渣打银行、贝莱德和瑞银等公司的经验。[5] 领导团队包括首席执行官兼联合创始人Ben Nadareski，他曾是Galaxy Digital和SIX Digital Exchange的高管，以及董事长Tim Grant，他也是Deus X Capital的首席执行官。[14]
该项目在启动时获得了包括Galaxy Digital、MEV Capital、Bitcoin Suisse、Auros和Deus X Capital在内的多家机构的支持和流动性。[4] Solstice已在DeFi和数字资产领域建立了超过50个合作伙伴的网络。主要技术合作伙伴包括Solana、Chainlink和Pyth，用于区块链和预言机基础设施。其DeFi和流动性合作伙伴包括Kamino、Raydium和Orca。[14]
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