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USX
USX
USX 是一种合成稳定币，原生于 Solana 区块链，与美元 1:1 挂钩。它由 Solstice Finance 开发，旨在作为支付和去中心化金融 (DeFi) 应用的媒介，同时通过其集成的 YieldVault 协议为用户提供机构级的、delta 中性的收益策略。[1] [2]
概述
USX 由 Solstice Finance 创建，Solstice Finance 是一家由投资公司 Deus X Capital 支持的链上资产管理协议。[3] 该稳定币的开发旨在解决 Solana 生态系统中缺乏主要的、产生收益的原生稳定币的问题。该项目声明的目标是防止稳定币总锁定价值 (TVL) 离开 Solana 网络，转而在其他区块链上寻找收益机会。[4] 在 2025 年 9 月 30 日的公开启动时，该协议报告了超过 1.6 亿美元的 TVL 存款。[5]
该稳定币由其他法币支持的稳定币完全抵押，最初使用 USDC 和 USDT。[1] 这些储备的透明度通过与 Chainlink 的储备证明服务集成来维持，该服务允许对支持 USX 的资产进行实时链上验证。[6] 该项目的设计强调资本流动速度、与其他 DeFi 协议的可组合性以及零售用户和机构投资者的可访问性。[2]
在关于发布的声明中，Solstice 首席执行官兼联合创始人 Ben Nadareski 评论了该项目的目标：“传统稳定币保持着大部分市场份额，但没有一个领先的稳定币原生于 Solana，并且目前生态系统中不存在主要的产生收益的原生稳定币……我们构建了 USX 来解决这一市场空白，这是一种稳定币，它在保持所有无摩擦交易优势的同时，还可以访问协议原生的机构级收益。”[4] 该发布还获得了 Solana 基金会的支持，其总裁 Lily Liu 表示：“Solstice 正在 Solana 生态系统中推动真正的、可持续的链上收入，USX 和 YieldVault 的推出为建设者、用户和投资者开辟了新的机会。”[5]
历史
2025年9月24日，Solstice Finance 宣布即将推出USX，详细说明了与 Chainlink 在 预言机 服务方面的战略合作伙伴关系，以及与 Ceffu 和 Copper 在机构托管解决方案方面的合作。[7] USX及其配套的YieldVault计划于2025年9月30日正式公开启动。[8]
首次亮相后不久，在2025年10月初，USX及其生息对应物eUSX被整合到 Raydium 的 流动性池 中，Raydium是 Solana 上的一个主要的 自动化做市商 (AMM)，旨在增强生态系统内的流动性深度和互操作性。[9] 2025年10月11日，在一次重大的 加密货币 市场低迷期间，据报道全市场清算了超过190亿美元，Solstice团队报告说，USX和eUSX都保持了其挂钩。[8] 除了在Solana上的主要部署外，USX的一个版本也被引入到 Scroll 网络上，在那里它被描述为一种专为支付设计的“ZK驱动的新美元”。[10]
技术
USX 构建为 Solana 区块链 上的原生资产，以利用该网络的高交易吞吐量、低费用和快速最终性。该协议的程序设计为模块化，并由 Squads 多重签名钱包管理，以实现受控升级。 [1]
抵押和稳定性
USX 是一种合成稳定币，旨在通过完全抵押维持与美元 1:1 的挂钩。在其启动时，该协议接受高流动性、法币支持的稳定币（特别是 USDC 和 USDT）的存款，以铸造 USX。 [1] 该协议有一个既定的路线图，以扩展接受的抵押品列表，包括 SOL、ETH 和 BTC 等其他资产。 [11] 挂钩的稳定性由多重预言机系统提供支持，以实现准确的价格馈送，并通过铸造和赎回程序强制执行严格的 1:1 抵押率。 [1]
收益生成 (YieldVault)
USX 的核心效用在于其与 Solstice YieldVault 的集成，这是协议主要的收益生成引擎。用户可以将他们的 USX 锁定到 YieldVault 中，以获得 eUSX，这是一种流动性的、产生收益的代币，代表他们的本金存款加上应计利息。 [12]
YieldVault 通过积极管理的、delta 中性的交易策略产生回报，这些策略旨在保持市场中性，并最大限度地减少对加密资产方向性价格变动的敞口。这些策略由一个具有传统金融和数字资产背景的团队管理。主要策略包括：
- 资金费率套利： 利用各种交易所永续期货资金费率的差异获利。
- 对冲质押： 在赚取质押奖励的同时，对冲这些资产的价格波动。
- 代币化国债配置： 将一部分金库资产投资于低波动性工具（如代币化美国国债），以提高本金安全性。 [12]
该协议报告了其基础策略的历史业绩指标，包括 2024 年 21.5% 的回报和三年平均 13.8% 的回报。 [1]
储备证明和互操作性
为了确保透明度，USX协议集成了Chainlink储备证明。此服务提供对支持稳定币的抵押品资产的持续链上验证，允许用户实时审计储备。 [13] 对于跨链功能，USX利用Chainlink的跨链互操作协议（CCIP）。此集成旨在促进USX在不同区块链网络之间的安全转移，从而增强其在Solana生态系统之外的效用。 [7]
代币经济学
- 名称： USX
- 区块链： Solana
- 合约地址 (Solana)：
6FrrzDk5mQARGc1TDYoyVnSyRdds1t4PbtohCD6p3tgG - 最大供应量： 无限
生态系统
Solstice 生态系统由多个相互关联的组件组成，旨在支持 USX 的效用和采用。该协议包括一个名为“Flares”的奖励系统，允许用户通过提供流动性和完成任务等活动来赚取积分，这些积分可以兑换为未来的 SLX 代币。 [13]
eUSX 代币
eUSX 是一种收益型流动性质押代币，用户通过将 USX 存入 Solstice YieldVault 来获得。该代币代表用户在金库净资产价值 (NAV) 中的比例份额，包括初始本金和应计收益。随着 YieldVault 产生回报，eUSX 的价值预计会随着时间的推移相对于 USX 而增加。 [1]
SLX 代币
SLX 是 Solstice Finance 协议计划的原生实用和治理代币。截至 2025 年 10 月，该代币尚未推出，但旨在为 DeFi 生态系统中与 USX 和 eUSX 互动的用户提供额外的激励。该代币预计将用于分配协议奖励，并将采用以社区为中心的分配模式，不进行私人风险资本分配。 [2]
机构服务
Solstice 为机构和KYC认证的投资者提供了一套独特的服务，以促进大规模的 USX 交易。符合条件的机构可以直接从协议中铸造和赎回 USX，最低交易规模为 500,000 美元，从而绕过公开市场以避免滑点。此过程作为单一的原子链上交易执行，并根据实时预言机定价保证 1:1 的执行。 [1]
该协议还通过与机构级托管提供商 Ceffu 和 Copper 的合作，提供场外结算服务。此功能允许大型公司在交易所进行交易，同时其资产仍安全地保存在隔离的第三方托管中，这种结构旨在最大限度地降低交易对手风险。 [7] 其他机构功能包括自定义结算窗口、通过合作伙伴 DeusX Pay 提供的法币入口以及专门的 24/7 支持。 [1]
安全与审计
Solstice协议（包括管理USX的协议）的智能合约已经过网络安全公司Halborn的安全审计。[6] 该项目还与Hypernative合作进行实时威胁检测，并与Bugcrowd合作进行漏洞管理。Solstice已声明计划实施公开的漏洞赏金计划，进行每月认证，并执行年度资金管理审计。该平台的基础设施包含标准安全措施，如多因素身份验证（MFA）、基于角色的访问控制和持续监控。[1]
团队与合作
Solstice Finance 由 Deus X Enterprise 旗下的 Solstice Labs AG 开发。核心团队由 30 多人组成，他们拥有来自 Solana Labs、Coinbase、Galaxy Digital、渣打银行、贝莱德和瑞银等公司的经验。 [5] 领导团队包括首席执行官兼联合创始人 Ben Nadareski（曾任 Galaxy Digital 和 SIX Digital Exchange 的高管）以及董事长 Tim Grant（同时也是 Deus X Capital 的首席执行官）。 [14]
该项目得到了包括 Galaxy Digital、MEV Capital、Bitcoin Suisse、Auros 和 Deus X Capital 在内的多家机构的支持和流动性。 [4] Solstice 已经建立了由 50 多个 DeFi 和数字资产领域的合作伙伴组成的网络。主要技术合作伙伴包括 Solana、Chainlink 和 Pyth，用于 区块链 和 预言机 基础设施。其 DeFi 和流动性合作伙伴包括 Kamino、Raydium 和 Orca。 [14]
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