**sUSDS (SUSDS)**는 Spark Protocol 생태계 내에서 작동하는 합성 스테이블코인입니다. Mountain Protocol에서 발행한 USD 표시 스테이블코인인 USDS에 알고리즘 방식으로 페깅되어 있으며, 스테이킹, 유동성 공급, 거버넌스 참여와 같은 탈중앙화 금융 (DeFi) 활동을 용이하게 합니다. 이 토큰은 MakerDAO의 DAI 인프라와 통합되어 있으며 크로스체인 상호 운용성을 지원합니다. ^{[2] [4] [9]}

개요

sUSDS 스테이블코인은 담보 지원 안정화와 탈중앙화 거버넌스를 결합한 수익 창출 합성 자산으로 기능합니다. 주요 운영 측면은 다음과 같습니다.

• 담보화: USDS 및 DAI의 준비금으로 지원되며, 과잉 담보화 및 알고리즘 조정을 통해 유지 관리됩니다.

• 수익 창출: 수익은 스테이킹 보상, 유동성 채굴 및 대출 시장의 이자를 통해 생성됩니다.
• 거버넌스: 프로토콜 결정에는 Spark의 거버넌스 토큰인 SPKR 토큰 보유자가 참여합니다.
• 크로스체인 기능: 이더리움 및 Gnosis Chain에 배포되어 여러 네트워크에서 유동성을 활성화합니다.

이 토큰은 Spark의 "Save" 모듈 내에서 작동하며, 이는 수익 전략을 자동화하고 탈중앙화 거래소와 관련된 비영구적 손실 위험을 해결합니다. ^{[4] [6] [2]}

역사

sUSDS의 개발은 2023년 5월 MakerDAO 인프라의 포크로 등장한 Spark Protocol의 진화와 밀접하게 관련되어 있습니다. Phoenix Labs에서 만든 Spark Protocol은 처음에는 탈중앙화 저축 및 대출 메커니즘을 개선하는 데 중점을 두었습니다. 출시 직후 sUSDS는 스테이블코인 사용자 간의 수익 최적화 요구를 해결하기 위해 도입되었으며, Mountain Protocol에서 발행한 스테이블코인인 USDS에 대한 알고리즘 페깅을 활용했습니다.

2023년 3분기에 Spark Protocol은 단기 미국 국채로 뒷받침되고 버뮤다의 디지털 자산 사업법에 따라 규제되는 스테이블코인인 USDS를 통합하여 담보 프레임워크를 확장했습니다. 이 통합은 DAI와 같은 탈중앙화 자산과 규제된 상품을 결합한 하이브리드 담보화로의 전환을 의미했습니다. 그해 말, 프로토콜 업그레이드를 통해 sUSDS 스테이커는 Spark의 기본 인센티브와 Aave 및 Balancer를 포함한 외부 DeFi 플랫폼 모두에서 보상을 받을 수 있게 되었습니다.

2024년까지 Spark Protocol은 Gnosis Chain에 대한 크로스체인 배포를 통해 sUSDS의 유틸리티를 확장했습니다. 이 확장은 이더리움 기반 애플리케이션과 대체 네트워크 간의 상호 운용성을 추구하는 탈중앙화 자율 조직 (DAO) 및 기관 참가자를 수용하는 것을 목표로 했습니다. ^{[2] [3] [4] [6] [7]}

기술

담보 메커니즘

sUSDS는 이중 담보 시스템을 사용합니다.

1. DAI 통합: 유동성을 보충하기 위해 MakerDAO의 스테이블코인을 활용합니다.2. USDS 준비금: 단기 미국 국채로 뒷받침되며 월별 감사를 받습니다.

스마트 계약은 USDS에 대한 1:1 페깅을 유지하기 위해 준비금을 동적으로 조정합니다.

수익 아키텍처

sUSDS의 수익 메커니즘은 스테이킹, 유동성 채굴 및 대출 시장의 세 가지 주요 구성 요소를 중심으로 구성됩니다. 스테이킹을 통해 sUSDS 보유자는 토큰을 Spark Protocol의 볼트에 예치하고, 여기서 생태계의 거버넌스 자산인 SPKR 토큰과 프로토콜에서 생성된 수익의 비례적 지분을 받습니다.

유동성 채굴은 탈중앙화 거래소의 지정된 풀에 기여하는 사용자에게 보상을 분배하여 참여를 더욱 장려합니다. 예로는 Balancer 및 Uniswap에서 사용할 수 있는 sUSDS-ETH 및 sUSDS-DAI 쌍이 있으며, 이는 토큰 배출로 제공자에게 보상을 제공하면서 거래를 용이하게 합니다.

동시에 Spark Lend에 예치된 sUSDS는 차용인 활동에서 파생된 이자를 발생시킵니다. 이 대출 시장 내의 이자율은 수요-공급 역학 관계에 따라 알고리즘 방식으로 조정됩니다. 수수료 구조 및 담보 요구 사항과 같은 이러한 메커니즘과 관련된 거버넌스 결정은 스냅샷을 통해 SPKR 토큰 보유자가 결정합니다. 스냅샷은 탈중앙화 투표 플랫폼입니다. 제안은 일반적으로 Spark 개발 팀에서 조정하는 커뮤니티 포럼에서 시작하여 공식 투표로 진행됩니다.

토큰노믹스

• 공급: 수요에 따라 탄력적으로 조정됩니다. 유통 공급량은 Etherscan을 통해 공개적으로 확인할 수 있습니다.

• 안정성 수수료: 차용인은 프로토콜 지급 능력을 유지하기 위해 연간 0.5~2%의 수수료를 부담합니다.
• 수익 할당: 프로토콜 수익의 60%는 sUSDS 스테이커에게 할당됩니다. 40%는 개발을 위해 보유됩니다.
• 탈중앙화: 거버넌스는 분산되어 있지만 긴급 업그레이드는 핵심 팀 다중 서명 승인이 필요합니다.

Connext 및 Axelar와 같은 브리지는 이더리움과 Gnosis Chain 간의 sUSDS 전송을 용이하게 하여 저렴한 비용의 거래 및 DAO 재무 운영을 지원합니다.

향후 개발

제안된 업그레이드는 다음과 같습니다.

• Optimism 및 Arbitrum과 같은 Layer 2 네트워크에 배포합니다.

• 실물 자산 (RWA) 볼트에 대한 담보로 sUSDS를 사용합니다.
• 수익 전략을 위한 AI 기반 위험 모델을 탐색합니다. ^{[1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8]}