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Metronome
Metronome
Metronome 是一个 DeFi 协议，使用户能够通过其 dApp 存入加密资产作为抵押品并铸造加密合成资产。这些合成资产有助于实现无滑点的交易，并允许用户参与 yield farming。 [10]
概述
Metronome是一个去中心化金融协议，允许用户使用其现有的加密货币持有量作为抵押品来创建其资产的合成版本。此抵押品可以是生息资产等生产性资产，也可以是ETH和USDC等标准资产。通过存入抵押品，用户可以铸造合成资产，这些资产可以在Metronome Synth Marketplace上进行交易，而不会产生滑点，或者用于收益耕作。这些资产还可以用于贷款、耕作、交易或任何其他目的。该协议利用MET代币，该代币在dApp上用作实用代币，并用作Metronome DAO的治理代币。该协议部署在以太坊网络上。 [11]
功能
- 生产性抵押品：Metronome允许用户利用生产性抵押品，例如Vesper池份额代币，以提高资本效率。这使得用户可以在利用Metronome Synth产品的同时，从其抵押品中赚取收益。[12]
- 收益耕作：该协议还为用户提供了一个自动化的流程，将他们的存款再投资于额外的生产性抵押品，从而可能通过收益耕作提高年利率。[12]
- 零滑点交换：Metronome合成资产可以零滑点进行交易或交换，但需支付交易费用，具体见其他地方的说明。[12]
- 简洁的用户界面：Metronome Synth的用户界面经过精心设计，采用简洁优雅的布局，以确保易用性和良好的用户体验。[12]
节拍器仪表板
用户可以通过节拍器仪表板存入抵押品，创建他们的初始合成资产，并监督他们当前的抵押品头寸。 [13]
清算和抵押因子
合成头寸要求用户存入比他们生成的合成资产更多的抵押品。 [14]
抵押资产具有不同的抵押因子，决定了可以从存款中生成的合成资产的最大数量。如果合成资产的价值低于要求的抵押比率，可能会发生部分或全部清算。 [14]
资产抵押率
稳定币：
ETH:
- ETH: 83%
- vaETH: 80%
- sfrxETH: 80%
- vastETH: 78%
- varETH: 75%
- vacbETH: 67%
其他
- WBTC: 80%
生产性抵押品
Metronome的用户可以选择使用生息资产作为抵押品来铸造合成资产。这允许用户提高资本效率，因为他们的抵押品变得具有生产力。Metronome接受来自Vesper Finance的某些池代币。 [15]
支持的抵押品包括ETH、BTC、DAI和FRAX。 [15]
Synth Marketplace
Metronome Synth dApp中的Synth Marketplace促进合成资产的交易。 [16]
要参与交换，用户必须首先存入抵押品并通过Metronome Dashboard铸造合成资产。或者，用户可以在Metronome marketplace上进行交换之前，从公开市场（例如DEX）获取合成资产。 [16]
Synth Marketplace上的交换具有零滑点，并且交易费用低至0.25%。此功能使用户能够有效地建立多头和空头头寸。 [16]
MET Synth的流动性由对单个合成资产的铸造上限决定。这些上限适用于平台上的所有用户，防止过度集中在任何特定的合成资产或抵押品中。 [16]
抵押资产也遵守所有存款人共享的全局上限，其目的相同，即维持系统健康。个人根据其抵押因子拥有自己的流动性限制。 [16]
用户可以在现行市场价格下将合成资产兑换为其他合成资产，只要他们保持在全局合成资产铸造限制范围内。这些措施旨在防止合成资产出现不利条件，例如大量交易者将一种合成资产兑换为另一种合成资产，从而可能使合成抵押品与未偿铸造脱节。 [16]
合成资产铸币和存款上限
每个合成资产的铸币上限由与特定合成资产相关的抵押品的最大铸币量决定。在初始启动阶段，实际上限可能会由Metronome维护者酌情降低。最终上限受公开市场中可用流动性的影响。 [17]
存款上限规定了可以在Metronome应用程序中存入的特定抵押品的数量限制。以下是当前的上限： [17]
| 资产 | 存款上限 |
|---|---|
| USDC | 10,000,000 |
| DAI | 10,000,000 |
| FRAX | 9,000,000 |
| ETH | 4,286 |
| WBTC | 311 |
| vaFRAX | 7,000,000 |
| vaUSDC | 8,000,000 |
| sfrxETH | 3,333 |
| vaETH | 3,190 |
| vastETH | 2,857 |
| varETH | 2,381 |
| vacbETH | 2,381 |
收入模型
Metronome Synth通过多种渠道产生收入，包括费用和清算。所有产生的收入都分配给Metronome国库。 [18]
- Synth余额费用：此费用是一种降低在Synth协议上生成合成资产相关风险的机制。每种合成资产都有其特定的余额费用，由其风险状况决定。该费用按年计算，并按秒应用，从而增加用户未偿还的合成头寸。可以在Metronome仪表板上通过将鼠标悬停在每个单独的合成资产上来查看。
- 市场交易费用：用户在Synth市场上进行交易时会产生费用。此费用相当于交易额的0.25%。
- 清算费用：每当发生清算时，用户头寸需支付额外费用。此费用在清算人和Synth协议之间分配。目前，清算费用额外增加18%，其中10%分配给清算人，8%分配给Metronome。
智能农业
智能农业是一个自动化的DeFi收益循环引擎。它利用先进的收益自动化技术，将复杂的策略简化为一个统一的过程，允许用户获得循环收益。 [19]
用户可以存入产生收益的资产，特别是支持的vToken，以设置他们的循环金额，并生成代表与其抵押品相同的底层资产的合成资产。然后，这些合成资产可以在支持的去中心化交易所（如Curve）上兑换为原始底层资产，然后转换回Vesper中产生收益的工具。 [19]
Loopage
用户循环其仓位时可访问的最大“循环次数”由存款代币的抵押因子 (CF) 决定。可以使用公式：maxLeverage = 1 / (1 - collateralFactor) 计算此值。随着抵押因子的增加，可实现的最大循环次数也会增加。 [20]
自动偿还
自动偿还是Metronome用于解除循环头寸的流程，为用户提供了一种直接的偿还方法。如果用户希望解除其头寸的循环，他们可以指定用于偿还的抵押资产数量（将显示相应的美元价值）。这样做后，用户将看到偿还后的预期抵押比率，以及在此过程中预计回购的合成资产数量。[21]
如果用户存入裸抵押品（例如，USDC）用于智能挖矿，合约会将用户的USDC分配到Vesper，创建vaUSDC。解除循环后，可以通过Metronome上的Vesper池或访问Vesper应用程序轻松将其转换回原始USDC头寸。 [21]
Metronome 2.0
Metronome于2022年以Metronome 2.0重新启动。此版本引入了新的原语，旨在为Metronome DAO创造价值，并有助于推动“Metronome 2.0飞轮”的发展。 [22]
MET Token
Metronome的原生代币MET是以太坊网络上的一个ERC-20实用代币。MET代币主要有三个用途。首先，它可以被锁定以获得esMET，即Metronome DAO的治理代币，使用户能够参与治理提案和投票。此外，用户可以通过将其存入具有指定锁定期的智能合约来“质押”他们的MET。通过基于持有的esMET数量和选择的锁定期的分层系统，用户将获得所有合成交易费用的折扣。[23]
供应分配
在迁移过程中，Metronome 的总供应量为 14,377,915 MET。Metronome 代币持有者的快照于 2022 年 8 月 23 日拍摄，以确定 MET 2.0 治理代币的供应分配。[24]
- 社区/MET 1.0 代币持有者（1,874,178 MET）：MET 1.0 代币持有者可以按 1:1 的比例申领 MET 2.0 代币。
- Uniswap 流动性池（2,000,000 MET）：最初分配 2,000,000 MET 2.0 代币将用于支持 Uniswap V3 流动性对。
- 团队和战略顾问（2,000,000 MET）：与 MET 1.0 启动类似，将分配 2,000,000 MET 2.0 代币（在 24 个月的归属期内平均释放）给 Metronome 2.0 创始团队和战略顾问。
- Metronome DAO 金库（8,203,669 MET）：自治转换器合约中 MET 1.0 的全部金额，减去快照时分配给 Uniswap 的金额，已指定用于 Metronome DAO 金库。
esMET
esMET 遵循 Andre Cronje 引入的 ve(3,3) 模型。用户可以锁定他们的 MET 代币以换取 esMET。当用户选择锁定他们的 $MET 以换取 esMET 时，收到的金额是根据各种因素计算的。这些因素包括最大提升（设置为固定值 4）、锁定持续时间和最大允许锁定期限（2 年或 730 天）。与其他协议不同，esMET 不会随着时间的推移而衰减。因此，用户无需重新锁定他们的代币即可保持最大收益。esMET 被设计为可转移的（作为 ERC-721 代币），使用户能够直接发送或接收它。 [25]
治理
在Metronome生态系统中，用户需要锁定他们的MET代币才能参与提案投票。esMET持有者可以参与与排放相关的决策。这包括投票决定智能挖矿加速的方向、设置流动性和esMET要求以获得加速资格、决定应将哪些资产添加到应用程序中，以及就协议特定事项（如增加或减少抵押率）做出选择。[26]
交易费用折扣
Metronome dApp中的Synth市场允许用户交换合成资产。此市场中的交易具有零滑点和0.25%的交易费用。此外，持有esMET的用户可以根据以下分级结构享受降低的费用：[27]
- 500 esMET = 0.20% 费用（20% 折扣） - 5,000 esMET = 0.15% 费用（40% 折扣） - 50,000 esMET = 0.10% 费用（60% 折扣） - 500,000 esMET = 0.05% 费用（80% 折扣）
要获得最高等级并获得最佳折扣率，用户需要锁定 100,000 MET 两年，每个锁定的 MET 最多产生 5 个 esMET。[27]
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