Inverse Finance 是一个去中心化自治组织 (DAO)，负责监督 FiRM 固定利率借贷协议、DOLA（一种由债务支持的去中心化稳定币）以及产生收益的 sDOLA 的开发和运营。该协议由 Nour Haridy 于 2020 年底建立，由 Inverse Finance DAO（一个社区驱动的集体）管理。^[1]

概述

Inverse Finance 是一个去中心化自治组织 (DAO)，负责监管 FiRM 固定利率借贷协议、DOLA 去中心化稳定币和 sDOLA 收益生成器。该项目由 Inverse Finance DAO 管理，旨在提供用于借贷和合成资产创建的去中心化金融 (DeFi) 工具。 FiRM 协议是 Inverse Finance 的一个关键组成部分，提供固定贷款利率，解决了去中心化借贷平台中利率波动的问题。它利用 DOLA 和 sDOLA 促进债务支持的稳定币和生息资产。 ^[1][2]

用户可以通过该协议获得固定利率并交易其借款权，从而提供灵活性和投机机会。 Inverse Finance 的生态系统包括流动性池、FiRM 协议和个人抵押品托管，从而实现多样化的 DeFi 功能。 ^[1][2]

历史

Inverse Finance由Nour Haridy于2020年在以太坊上推出，通过其治理代币INV自主运营。DAO。2021年4月，它以160万美元收购了Tonic Finance，扩展了其产品，包括快速支付和投资选择等功能。然而，在2022年4月，Inverse Finance面临重大挫折，一名黑客利用Anchor货币市场，导致损失1560万美元。同年6月的另一次黑客攻击企图造成了120万美元的进一步损失，主要通过价格操纵，导致稳定DOLA的总净损失为583万美元。为了解决这些漏洞，该项目对其智能合约进行了第三方审计，以加强安全措施并防止未来的攻击。 ^[2]

产品

FiRM

The Fixed Rate Market (FiRM) introduced by Inverse Finance addresses the need for stability in borrowing protocols within the cryptocurrency space. Using concepts like DOLA Borrowing Rights and DOLA, FiRM offers fixed borrowing rates to mitigate the volatility common in traditional borrowing protocols. DOLA Borrowing Rights (DBR) prove that a user can borrow a set amount of DOLA for a specified period at a predetermined rate. These rights are represented by ERC-20 tokens that enable the borrowing of DOLA on a 1:1 basis, available for purchase on compatible exchanges. ^[2][3]

FiRM incorporates the Accelerated Leverage Engine (ALE), allowing users to borrow against single collateral and magnify their borrowing up to eight times the original loan amount. While this feature entails additional risk, it provides a reliable multiplier based on fixed rates, appealing to entities seeking certainty in financing costs. To utilize FiRM and borrow DOLA tokens, users must initially deposit collateral such as wBTC, cvxFXS, DAI, INV, wETH, or CRV on the platform. Subsequently, they acquire DOLA borrowing rights to facilitate debt servicing and obtain the borrowed DOLA. ^[2][3]

DOLA Feds

DOLA Fed 合约在 Inverse Finance 的治理下调节 DOLA 的供应，有助于管理 DOLA 的挂钩。Fed 合约有两种变体，都能够通过铸造 DOLA 并将其提供给相关的 流动性池 或借贷市场来扩大 DOLA 的供应，并通过提取和销毁 DOLA 来收缩供应。^[4]

FiRM Fed

FiRM上的DOLA Fed负责监管其借贷市场中DOLA的供应扩张和收缩。它由Inverse Finance管理，实施全局DOLA限额和由Fed主席监管的市场特定限额。 ^[4]

DEX 流动性联邦

DOLA DEX 流动性联邦负责监管去中心化交易所 (DEX) 流动性池中 DOLA 供应的扩张和收缩。这些行动响应于特定池中对 DOLA 的需求波动。在扩张期间，联邦铸造 DOLA 并直接供应给 流动性池，而收缩则涉及从池中提取和销毁 DOLA。这些调整旨在维持池中 DOLA 储备的平衡。^[4]

扩张可能涉及提供由池中交易对手资产支持的 DOLA，确保联邦的 DOLA 流动性与常规流通分开。完成后，该过程会反转，可能会为 DAO 金库创造套利机会。需求增加会触发扩张，通常是由于用户存款或交换，而需求减少会导致收缩。该机制有助于稳定 DOLA 与 1.00 美元的 价格挂钩。^[4]

总体目标是实现 DOLA 的平衡：^[4]

• 需求增加促使 DOLA 供应扩张。
• 需求减少导致 DOLA 供应收缩。

该机制使 Inverse Finance 能够快速调整每个 流动性池 中的 DOLA 供应，即使在动荡的市场条件下也能增强 挂钩 稳定性。当 DOLA 保存在 流动性池 中时，联邦会获得发送给 流动性提供者 (LP) 的奖励，然后将其导回 DAO 金库。这些奖励被回收为 流动性池 激励，从而减少 DAO 的流动性支出。^[4]

令牌

INV

INV 代币是 Inverse Finance 生态系统中的原生 实用代币，支持平台升级的治理和投票。虽然该项目主要运营三种代币——INV、DOLA 和 DBR——但 INV 专门提供治理和 质押 功能。作为 ERC-20 代币，它与 Trust Wallet 和 MetaMask 等自托管钱包兼容。 ^[2]

代币经济学

INV代币的总供应量为555,000个。其中，10%指定给团队，32.7%分配为社区空投，剩余57.3%保留用于Inverse Finance生态系统的运营和发展。^[2]

DOLA

DOLA 作为 ERC-20 代币在 以太坊 和 Optimism（以太坊 的 Layer 2 解决方案）上运行，它使用 ETH 作为 gas（桥接到 Optimism 时为 OETH）。虽然它也可在 BNB Chain 上使用，但 Multichain 暂时停止了桥接。DOLA 是一种合成 稳定币，与美元 挂钩，旨在保持接近 1 美元的价值，并具有最小的波动性。与算法 稳定币 不同，DOLA 由可撤回的债务支持，以确保稳定性。^[5]

sDOLA

sDOLA 是围绕 DOLA 储蓄账户 (DSA) 智能合约的代币化包装器 (ERC-4626)，持续奖励 DOLA 质押者 DBR 代币。这些奖励会自动复利成额外的 DOLA，逐步提高 DOLA:sDOLA 的兑换率。作为一种产生收益的合成稳定币，sDOLA 从 FiRM 的固定利率借贷市场收入中产生收益。 ^[6]

质押 DOLA 以换取 sDOLA 鼓励长期持有，降低每个流通 DOLA 的流动性成本，并提高协议的单位经济效益。值得注意的是，由于对持有 DOLA 的需求增加，每个质押到 sDOLA 中的 DOLA 对应于 FiRM 上增加的借贷能力，从而扩大了 FiRM 的收入。 ^[6]

DBR

DOLA 借贷权 (DBR) 是一种 ERC-20 代币，代表用户在 Inverse 的固定利率借贷协议 FiRM 中借用 DOLA 的权利。每个 DBR 允许借用一个 DOLA 稳定币，期限最长为一年，且不产生利息。DBR 解决了传统浮动利率借贷中利率波动的问题。DBR 通过提供固定利率贷款，使用户能够预测借贷成本，同时消除了 DeFi 中传统固定利率借贷的许多限制。用户可以从 DBR 的短期和长期灵活性中受益，从而可以根据自己的需求调整借贷期限。例如，用户可以借用不同数量的 DOLA，期限不同，并在每次借贷交易中逐渐消耗 DBR 代币。 ^[7]

工作组

DAO 授权工作组决策权，通过治理投票赋予他们有限的自主权和预算。这些小组负责各种职责，确保 DAO 适应市场变化，维护产品开发，并促进社区参与。DAO 通过进度报告和预算更新来追究他们的责任。代表监督相关的 Discord 讨论，工作组可以通过 DAO 投票进行调整或解散。此外，DAO 可以随时通过投票发起新的工作组。 ^[8]

• 产品工作组 率先进行产品创新和维护，监督从构思到实施的整个产品生命周期。
• 增长工作组 专注于业务发展、营销和社区参与，以推动 DOLA 的流通和收入增长。
• 财务工作组 优化财务资产管理，以支持 DOLA 生态系统，做出动态决策，并将流动性管理扩展到多个区块链。
• 风险工作组 为 DOLA 扩展提供风险分析、管理和持续监控，并支持其他工作组的工作。
• 分析工作组 为用户提供数据访问和分析工具，支持知情决策，并提供分析仪表板和 API 端点。

合作关系

Frax Finance

2023年7月18日，Inverse Finance 宣布在 FiRM 上推出新的 cvxFXS，这是一种通过在 Convex Finance 上质押和锁定 FXS 代币而产生的生息代币。CRV 和 cvxCRV 市场已被证明非常成功，团队预计 cvxFXS 也会有类似的需求水平。cvxFXS 市场的推出旨在为 FXS 持有者提供其 FXS 资产的流动性，而无需将其 FXS 锁定为 veFXS。与 veFXS 不同，veFXS 是不可交易的，也没有资格作为贷款抵押品，存放在 FiRM 上的 cvxFXS 继续赚取 cvxFXS 质押收益，年化收益率超过 9% APY。 ^[9]

Base

2023年8月31日，Inverse Finance的DOLA在Coinbase的L2网络Base上线。^[10]

DeFi Moon

2022年9月12日，Inverse Finance 宣布精品审计公司 DeFi Moon 作为其安全合作伙伴团队的最新成员加入。DeFi Moon 的专业知识将补充产品工作组进行的内部质量保证和测试，这在 Inverse 精细的智能合约审查流程中至关重要。预计此次合作将加强 Inverse Finance 的安全基础设施，并在其最近与 Peckshield 的审计合作基础上再接再厉，尤其是在该公司准备在未来几周和几个月内推出一系列新产品之际。 ^[11]

Velodrome

2022年10月12日，Inverse Finance 宣布了其最新的 Fed 部署，即 Velo Fed，这是其不断努力增强 DOLA 在新交易所流动性的一部分。这个新的 DOLA Fed 很快获得了 Inverse 治理的批准，旨在加强 Velodrome 上的 DOLA-USDC 池。 ^[12]

DWF Labs

2023年2月23日，Inverse Finance 宣布与 Web3 多阶段投资公司 DWF Labs 建立激动人心的合作关系，并获得其 1,000,000 美元的投资。 ^[13]

Satin Exchange

2023年3月16日，Inverse Finance 自豪地宣布其被选为 Satin Exchange 的启动合作伙伴，Satin Exchange 是一个计划在 Polygon 上启动的去中心化交易所和自动化做市商。作为合作的一部分，Inverse 将获得一个过期的 veNFT，代表 $SATIN 初始代币供应量的 1%，为其进入 Polygon 链提供有价值的支持。 ^[14]

ImmuneFi

2023年11月30日，Inverse Finance通过在ImmuneFi平台上建立一个新的金库并分配43,000个DOLA来启动奖励，从而扩大了其对Inverse漏洞赏金计划的持续承诺。该决定是在对各种托管平台当前状态进行全面评估后做出的。ImmuneFi是一个为Web3提供漏洞赏金和安全服务的平台，保护着MakerDAO、Polygon、Arbitrum、Lido、Stacks、Optimism等项目的数百亿美元用户资金。 ^[15]