Inverse Finance 是一个去中心化自治组织 (DAO)，负责监督 FiRM 固定利率借贷协议、DOLA（一种由债务支持的去中心化稳定币）以及产生收益的 sDOLA 的开发和运营。该协议由 Nour Haridy 于 2020 年底建立，由 Inverse Finance DAO（一个社区驱动的集体）管理。^[1]

概述

Inverse Finance 是一个去中心化自治组织 (DAO)，负责管理 FiRM 固定利率借贷协议、DOLA 去中心化稳定币和 sDOLA 收益生成器。该项目由 Inverse Finance DAO 管理，旨在提供用于借贷和合成资产创建的去中心化金融 (DeFi) 工具。FiRM 协议是 Inverse Finance 的一个关键组成部分，提供固定贷款利率，解决了去中心化借贷平台中利率波动的问题。它利用 DOLA 和 sDOLA 来促进债务支持的稳定币和生息资产。 ^[1][2]

用户可以通过该协议访问固定利率并交易其借款权，从而提供灵活性和投机机会。Inverse Finance 的生态系统包括流动性池、FiRM 协议和个人抵押品托管，从而实现多样化的 DeFi 功能。 ^[1][2]

历史

Inverse Finance DAO 由 Nour Haridy 于 2020 年在 以太坊 上推出，通过其 治理代币 INV 自主运营。2021 年 4 月，它以 160 万美元收购了 Tonic Finance，将其产品扩展到包括快速支付和投资选择等功能。然而，在 2022 年 4 月，Inverse Finance 面临重大挫折，一名黑客利用 Anchor 货币市场，导致损失 1560 万美元。同年 6 月的另一次未遂黑客攻击造成了 120 万美元的进一步损失，主要通过价格操纵，导致稳定 DOLA 净亏损 583 万美元。为了解决这些漏洞，该项目对其智能合约进行了第三方审计，以加强安全措施并防止未来的攻击。^[2]

产品

FiRM

Inverse Finance推出的固定利率市场（FiRM）解决了加密货币领域内借贷协议对稳定性的需求。FiRM利用DOLA借款权和DOLA等概念，提供固定借款利率，以减轻传统借贷协议中常见的波动性。DOLA借款权（DBR）证明用户可以在特定时期内以预定利率借入一定数量的DOLA。这些权利由ERC-20代币表示，允许以1:1的比例借入DOLA，可在兼容的交易所购买。^[2][3]

FiRM结合了加速杠杆引擎（ALE），允许用户针对单一抵押品进行借款，并将借款额放大至原始贷款额的八倍。虽然此功能涉及额外的风险，但它提供了一个基于固定利率的可靠乘数，吸引了寻求融资成本确定性的实体。要使用FiRM并借入DOLA代币，用户必须首先在平台上存入抵押品，例如wBTC、cvxFXS、DAI、INV、wETH或CRV。随后，他们获得DOLA借款权，以方便偿还债务并获得借入的DOLA。^[2][3]

DOLA Feds

DOLA Fed 合约在 Inverse Finance 的治理下调节 DOLA 的供应，帮助管理 DOLA 的挂钩。Fed 合约有两种变体，都能够通过铸造 DOLA 并将其提供给相关的流动性池或借贷市场来扩大 DOLA 的供应，并通过提取和销毁 DOLA 来收缩供应。^[4]

FiRM Fed

FiRM上的DOLA Fed负责监管其借贷市场中DOLA供应的扩张和收缩。它由Inverse Finance管理，实施全局DOLA限额和由Fed主席监管的市场特定限额。 ^[4]

DEX 流动性联邦

DOLA DEX 流动性联邦负责监管去中心化交易所 (DEX) 流动性池中 DOLA 供应的扩张和收缩。这些行动响应于特定池中对 DOLA 需求的波动。在扩张期间，联邦铸造 DOLA 并直接将其供应给 流动性池，而收缩则涉及从池中提取和销毁 DOLA。这些调整旨在维持池中 DOLA 储备的平衡。 ^[4]

扩张可能涉及供应由池中交易对手资产支持的 DOLA，确保联邦的 DOLA 流动性与常规流通保持分离。该过程在完成后会反转，可能会为 DAO 金库创造套利机会。扩张由对 DOLA 需求的增加触发，通常是由于用户存款或交换，而收缩发生在需求减少时。这种机制有助于稳定 DOLA 的价格与 1.00 美元的挂钩。 ^[4]

总体目标是实现 DOLA 的平衡：^[4]

• 需求增加促使 DOLA 供应扩张。
• 需求减少导致 DOLA 供应收缩。

这种机制使 Inverse Finance 能够迅速调整每个 流动性池 中的 DOLA 供应，即使在动荡的市场条件下也能增强 挂钩 稳定性。当 DOLA 保存在 流动性池 中时，联邦会获得发送给 流动性提供者 (LP) 的奖励，然后这些奖励会返回给 DAO 财政部。这些奖励被回收为 流动性池 激励，从而减少 DAO 的流动性支出。 ^[4]

令牌

INV

INV 代币是 Inverse Finance 生态系统中的原生 实用代币，支持平台升级的治理和投票。虽然该项目使用三种主要代币运营——INV、DOLA 和 DBR——但 INV 专门提供治理和质押功能。作为 ERC-20 代币，它与 Trust Wallet 和 MetaMask 等自托管钱包兼容。 ^[2]

代币经济学

INV代币的总供应量为555,000个。其中，10%指定给团队，32.7%分配为社区空投，剩余57.3%保留用于Inverse Finance生态系统的运营和发展。 ^[2]

DOLA

DOLA 作为 ERC-20 代币在 以太坊 和 Optimism 上运行，后者是 以太坊 的 Layer 2 解决方案，它使用 ETH 作为 gas（桥接到 Optimism 时为 OETH）。虽然也可在 BNB Chain 上使用，但 Multichain 暂时停止了桥接。DOLA 是一种合成 稳定币，锚定 美元，旨在以最小的波动性维持接近 1 美元的价值。与算法 稳定币 不同，DOLA 由可撤回债务支持，以确保稳定性。^[5]

sDOLA

sDOLA 是围绕 DOLA 储蓄账户 (DSA) 智能合约的代币化包装器 (ERC-4626)，持续奖励 DOLA 质押者 DBR 代币。这些奖励会自动复利成额外的 DOLA，逐步提高 DOLA:sDOLA 的兑换率。作为一种产生收益的合成稳定币，sDOLA 从 FiRM 的固定利率借贷市场收入中产生收益。 ^[6]

质押 DOLA 以换取 sDOLA 鼓励长期持有，降低每个流通 DOLA 的流动性成本，并提高协议的单位经济效益。值得注意的是，由于对持有 DOLA 的需求增加，每个质押到 sDOLA 中的 DOLA 对应于 FiRM 上增加的借贷能力，从而扩大了 FiRM 的收入。 ^[6]

DBR

DOLA 借款权 (DBR) 是一种 ERC-20 代币，代表用户在 FiRM（Inverse 的固定利率借贷协议）中借款 DOLA 的权利。每个 DBR 允许借款一个 DOLA 稳定币，期限最长为一年，且不产生利息。DBR 解决了传统浮动利率借贷中普遍存在的利率波动问题。DBR 通过提供固定利率贷款，使用户能够预测借款成本，同时消除了 DeFi 中传统固定利率借贷的许多限制。用户可以从 DBR 的短期和长期灵活性中受益，从而可以根据自己的需求调整借款期限。例如，用户可以借入不同数量的 DOLA，期限不同，并在每次借款交易中逐渐消耗 DBR 代币。 ^[7]

工作组

DAO 授权工作组决策权，通过治理投票赋予他们有限的自主权和预算。这些小组负责各种职责，确保 DAO 适应市场变化，维护产品开发，并促进社区参与。DAO 通过进度报告和预算更新来追究他们的责任。代表监督相关的 Discord 讨论，工作组可以通过 DAO 投票进行调整或解散。此外，DAO 可以随时通过投票发起新的工作组。 ^[8]

• 产品工作组 率先进行产品创新和维护，监督从构思到实施的整个产品生命周期。
• 增长工作组 专注于业务发展、营销和社区参与，以推动 DOLA 的流通和收入增长。
• 财务工作组 优化财务资产管理，以支持 DOLA 生态系统，做出动态决策，并将流动性管理扩展到多个区块链。
• 风险工作组 为 DOLA 扩张提供风险分析、管理和持续监控，并支持其他工作组的工作。
• 分析工作组 为用户提供数据访问和分析工具，支持知情决策，并提供分析仪表板和 API 端点。

合作关系

Frax Finance

2023年7月18日，Inverse Finance 宣布推出新的 cvxFXS，这是一种通过在 Convex Finance 上质押和锁定 FXS 代币而产生的生息代币，并在 FiRM 上进行交易。CRV 和 cvxCRV 市场已被证明非常成功，团队预计 cvxFXS 也会有类似的需求水平。cvxFXS 市场的推出旨在为 FXS 持有者提供其 FXS 资产的流动性，而无需将其 FXS 锁定为 veFXS。与 veFXS 不同，veFXS 是不可交易的，也没有资格作为贷款抵押品，存放在 FiRM 上的 cvxFXS 继续赚取 cvxFXS 质押收益，年利率超过 9% ^[9]。

Base

2023年8月31日，Inverse Finance的DOLA在Coinbase的L2网络Base上上线。 ^[10]

DeFi Moon

2022年9月12日，Inverse Finance宣布DeFi Moon（一家精品审计公司）作为其安全合作伙伴团队的最新成员加入。DeFi Moon的专业知识将补充产品工作组进行的内部质量保证和测试，这在Inverse精细的智能合约审查流程中至关重要。预计此次合作将加强Inverse Finance的安全基础设施，并在其最近与Peckshield的审计合作基础上再接再厉，尤其是在该公司准备在未来几周和几个月内推出一系列新产品之际。 ^[11]

Velodrome

2022 年 10 月 12 日，Inverse Finance 宣布了其最新的 Fed 部署，即 Velo Fed，这是其不断努力增强 DOLA 在新交易所流动性的一部分。这个新的 DOLA Fed 很快获得了 Inverse 治理的批准，旨在加强 Velodrome 上的 DOLA-USDC 池。 ^[12]

DWF Labs

2023年2月23日，Inverse Finance宣布与Web3多阶段投资公司DWF Labs建立激动人心的合作伙伴关系，并获得其1,000,000美元的投资。^[13]

Satin Exchange

2023年3月16日，Inverse Finance 自豪地宣布，它被选为 Satin Exchange 的启动合作伙伴。Satin Exchange 是一个去中心化交易所和自动做市商，计划在 Polygon 上启动。作为合作的一部分，Inverse 将获得一个过期的 veNFT，代表 $SATIN 初始代币供应量的 1%，为其进入 Polygon 链提供有价值的支持。 ^[14]

ImmuneFi

2023年11月30日，Inverse Finance通过在ImmuneFi平台上建立新的保险库并分配43,000个DOLA来启动奖励，从而扩大了其对Inverse漏洞赏金计划的持续承诺。该决定是在对各种托管平台当前状态进行全面评估之后做出的。ImmuneFi是一个为Web3提供漏洞赏金和安全服务的平台，保护着MakerDAO、Polygon、Arbitrum、Lido、Stacks、Optimism等项目的数百亿美元用户资金。 ^[15]