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Burrow Finance
Burrow Finance
Burrow Finance(현재 Rhea Finance로 리브랜딩)는 NEAR 블록체인 기반의 탈중앙화된 무수탁 이자율 플랫폼으로, 사용자는 자산을 공급하여 이자를 얻고 이를 담보로 대출을 받아 유동성을 확보할 수 있었습니다.
2025년 2월, Burrow와 Ref Finance 간의 합병이 성사되어 Rhea Finance가 탄생했습니다. [16] [17]
개요
Burrow는 탈중앙화된, 비수탁형, 풀 기반 이자율 플랫폼으로, 사용자는 자산을 공급하여 이자를 얻고 이를 담보로 대출을 받아 유동성을 확보할 수 있습니다. 이는 Aave 및 Compound와 유사합니다. Burrow는 WebAssembly 런타임이 있는 레이어 1 지분 증명, 샤딩된 블록체인인 NEAR 블록체인에서 기본적으로 운영되며, 스마트 계약은 Rust로 작성되었습니다. Burrow는 이자 발생 자산, 특히 stNEAR 및 stETH와 같은 레이어 1 스테이킹 파생 상품의 유동성 확보에 중점을 두었습니다. 사용자는 stNEAR를 담보로 예치하여 더 많은 NEAR를 빌려 레버리지 스테이킹 포지션을 만들거나, 스테이블코인을 빌려 자체 상환 포지션을 만들 수 있습니다. [2]
Burrow V2
2024년 7월, Burrow Finance는 마진 거래를 도입하는 V2 업데이트를 공개하여 사용자가 레버리지 포지션을 취할 수 있도록 하고 유동성 공급자(LP) 토큰을 담보로 사용할 수 있도록 지원합니다. 이러한 기능은 NEAR 생태계 내에서 DeFi 활동을 확장하는 것을 목표로 합니다. 이 프로토콜은 기본 자산인 $BRRR을 활용하며 다른 블록체인 네트워크와의 상호 작용을 위해 체인 추상화를 통해 크로스 체인 기능을 개발하고 있습니다. Burrow의 대출 및 차입 서비스는 NEAR의 다른 DeFi 프로토콜을 보완하여 사용자에게 제공되는 금융 도구의 범위를 향상시킵니다.
Burrow와 Ref Finance의 합병으로 Rhea Finance 설립
Ref Finance와 Burrow Finance는 2025년 2월에 합병하여 차세대 체인 추상화 유동성 플랫폼인 Rhea Finance를 만들었습니다. [17]
이는 탈중앙화 금융 전체의 발전을 위해 이루어졌다고 합니다. 양측은 파편화 문제에 대처하기 위해 협력했습니다. [18]
현재 업계에서는 사용자가 유동성에 접근하고 수익률 전략을 최적화하기 위해 여러 체인, 플랫폼 및 지갑을 탐색해야 합니다. 그러나 Ref와 Burrow는 이 문제를 해결하기 위해 Rhea Finance를 만들었습니다. [17] [18]
특징
건강 지수
사용자는 공급된 자산을 담보로 대출을 받을 수 있으며, 모든 포지션은 초과 담보를 요구합니다. 건강 지수는 차입 자산의 결합된 담보 비율을 나타내며, 포지션의 위험을 나타냅니다. 자산별이 아닌 계정별로 계산되는 건강 지수는 각 자산의 담보 계수를 고려하며, 이는 가격 안정성을 반영합니다. 더 높은 담보 계수는 더 큰 예상 가격 안정성을 나타냅니다. 건강 지수가 100%를 초과하면 계정은 양호한 상태이며 청산될 수 없습니다. 100% 미만으로 떨어지면 계정이 부분적으로 청산될 수 있으며 기존 자산을 상환하거나 추가 담보를 제공하지 않고는 더 이상 빌릴 수 없습니다. [4]
청산
청산은 계정의 건전성 지수가 100% 미만으로 떨어질 때 발생하며, 이는 부채를 충당하기에 담보 가치가 충분하지 않음을 나타냅니다. 이는 담보가 감소하거나 차입 부채가 증가할 경우 발생할 수 있습니다. Burrow의 청산 메커니즘은 변동 할인 및 청산 규모를 제공하여 청산인 간의 경쟁을 장려하고, 건전하지 않은 계정의 손실을 최소화합니다. [5]
청산은 세 가지 기본 규칙을 따릅니다. 청산된 계정의 초기 건전성 지수는 100% 미만이어야 합니다. 가져온 담보의 할인된 합계는 상환된 자산의 합계보다 작아야 합니다. 청산된 계정의 최종 건전성 지수는 100% 미만으로 유지되어야 합니다. 이러한 규칙은 건전하지 않은 계정만 청산되도록 하고, 과도한 담보 취득을 방지하며, 청산인이 차입 자산을 너무 많이 상환하는 것을 제한하여 건전성 지수를 100%에 가깝게 유지합니다. [5]
가격 오라클
Burrow는 MakerDAO에서 영감을 받은 화이트리스트 기반 오라클을 사용하며, 현재 5개의 독립 운영자가 운영하고 있으며 분산형 자가 지속 가능 네트워크로 쉽게 확장할 수 있도록 설계되었습니다. 가격이 온체인에 보고되려면 대부분의 오라클이 현재 가격을 좁은 범위 내에서 제안해야 하며, 관련성이 1분 미만이어야 합니다. DAO는 향후 Flux와 같이 NEAR에서 지원되는 다른 강력한 오라클 솔루션을 추가하는 것을 고려할 계획입니다. [6]
Pyth Oracle
Pyth Network는 다양한 자산에 대한 낮은 지연 시간의 가격 데이터를 블록체인에 안전하게 제공하는 최초의 금융 데이터 오라클 네트워크입니다. 이 프로토콜은 데이터 제공자의 입력을 집계하여 Pythnet이라는 애플리케이션별 블록체인에서 관리되는 각 가격 피드에 대해 400ms마다 단일 집계 가격 및 신뢰 구간을 생성합니다. 이는 데이터 사용자가 필요에 따라 Pyth 프로토콜에서 가격 업데이트를 요청할 수 있도록 하는 새로운 풀 오라클 아키텍처를 특징으로 합니다. [6]
순 유동성 파밍
2023년 7월 12일, Burrow는 “총 예치금 파밍” 모델에서 “순 유동성 파밍” 모델로 전환했습니다. 새로운 시스템에서는 글로벌 보상이 총 예치금이 아닌 예치된 금액에서 빌린 자산을 뺀 “순 유동성”을 기준으로 분배되었습니다. 이 변경은 $USN과 같은 글로벌 보상에는 영향을 미쳤지만, 이전과 같이 계속된 $liNEAR 또는 $META와 같은 풀별 보상에는 영향을 미치지 않았습니다. 사용자는 보상에 미칠 수 있는 잠재적 영향을 이해하기 위해 업데이트를 검토해야 했습니다. 순 유동성 파밍은 Burrow의 재무부 사용을 최적화하고 보상을 실제 사용량과 일치시키는 것을 목표로 했습니다. Burrow DAO는 시장 상황 및 사용자 행동에 따라 글로벌 보상을 늘리거나 새로운 자산을 추가하는 등 보상 모델을 조정했습니다. [7]
제품
공급
사용자는 프로토콜에 자산을 공급하고 즉시 수동적 이자를 얻기 시작할 수 있으며, 이 이자는 자산의 사용률에 따라 달라집니다. 인출은 언제든지 허용되지만, 인출 후 자산의 사용률이 100% 미만으로 유지되어야 합니다. 인출로 인해 사용률이 100%로 높아지면 일시적으로 사용할 수 없게 되어 차용인에게는 비용이 많이 들고 공급자에게는 수익성이 높은 상황이 발생합니다. 사용자는 공급된 자산의 일정 비율을 담보로 지정할 수 있으며, 청산 대상이 됩니다. 반면 담보가 아닌 자산은 계속 이자가 발생합니다. 이 지정은 언제든지 관리할 수 있습니다. [8]
대출
Burrow에서 사용자는 제공된 자산을 담보로 대출을 받을 수 있으며, 모든 포지션은 과담보를 요구합니다. 사용자의 담보 가치가 최소 담보 비율 아래로 떨어지면 부채를 충당하기 위해 담보가 청산됩니다. 각 자산은 위험 수준에 따라 고유한 최소 담보 비율을 가지며, 이는 플랫폼에서 참조할 수 있습니다. 계정의 전반적인 위험은 차입 자산의 결합된 담보 비율을 반영하는 건전성 지표로 표시됩니다. 건전성 지표가 100% 이상이면 계정이 청산으로부터 안전하다는 의미이고, 100% 미만이면 계정이 부분적으로 청산될 수 있으며 부채를 상환하거나 더 많은 담보를 추가하지 않고는 더 이상 대출을 받을 수 없음을 의미합니다. [9]
자산
Burrow는 13개의 자산을 공급하고 12개의 자산을 빌릴 수 있도록 지원합니다. Burrow DAO는 안전하다고 판단되는 새로운 자산을 상장하기 위해 투표하며, L1 스테이킹 파생 상품인 스테이킹된 NEAR와 같은 이자 발생 자산에 중점을 둡니다. 잠재적 자산은 신뢰할 수 있고, NEAR DEX 및 기타 시장에서 충분히 유동적이어야 하며, 광범위하게 분산되어야 합니다. 현재 지원되는 자산은 다음과 같습니다: [10]
APY
연간 수익률(APY)은 초기 원금을 기준으로 계산되어 1년 후 예금 또는 대출에 대한 복리 이자입니다. 각 Burrow 자산은 자체적인 수요 및 공급 시장을 가지고 있으며, 그에 따라 APY가 변동합니다. 공급 APY는 자산이 공급될 때의 현재 이자 APY이고, 대출 APY는 자산이 대출될 때의 현재 이자 APY입니다. 각 자산은 서로 다른 시점에서 실제 수익률을 결정하는 다양한 매개변수를 가지고 있습니다. 사용자는 공급 또는 대출 시 BRRR, USN 또는 기타 토큰과 같은 유동성 채굴 보상을 받아 실제 APY를 잠재적으로 증가시킬 수 있습니다. 유동성 채굴 보상은 두 가지 수준에서 평가되고 분배됩니다. [11]
- 풀별 보상: Burrow의 일부 자산 풀은 공급자 및/또는 대출자를 위해 기본 APY 외에 추가 보상을 제공합니다.
- 순 유동성 보상: 보상은 모든 자산 풀의 순 유동성을 기준으로 합니다. 예를 들어, 사용자가 100달러 상당의 USDC를 공급하고 50달러 상당의 wNEAR를 빌린 경우 순 유동성은 50달러이며 해당 금액을 기준으로 보상을 받습니다.
Burrow 사용자는 기본 APY, 풀별 보상 및 순-유동성 보상으로 수익을 얻을 수 있습니다. 유동성 채굴 보상은 주식 수에 따라 참가자에게 분배됩니다. BRRR 토큰 보유자는 BRRR 스테이킹 프로그램에 참여하여 주식을 늘리고 더 많은 보상 토큰을 받을 수 있습니다. [11]
Burrow DAO
Burrow는 SputnikDAO/AstroDAO 프레임워크를 사용하여 Burrow DAO에 의해 관리됩니다. 이 시스템은 유연한 역할 생성을 통해 책임을 인코딩하고 NEAR 블록체인에서 지원하는 모든 트랜잭션을 실행할 수 있습니다. DAO는 재무, 준비금, 새로운 자산 온보딩 및 다양한 매개변수를 통해 자산 위험을 관리합니다. [12]
DAO에는 Council과 Community Board의 두 가지 역할이 있습니다. Council은 5명의 멤버로 구성되어 있으며, 제안서를 제출하고 투표할 수 있습니다. Community Board는 15명의 멤버로 구성되어 있으며, 제안서에 투표할 수 있습니다. Council은 제안서를 제출하고 Community Board는 이를 승인하거나 거부합니다. 때로는 Council이 Community Board 또는 더 넓은 Burrow 커뮤니티를 위한 제안서를 제출합니다. 승인된 제안서에 여러 트랜잭션과 관련된 복잡한 작업이 필요한 경우 Council은 해당 작업을 실행하기 위한 제안서를 작성하고 승인합니다. [12]
향후 BRRR 토큰의 상당 부분이 배포되면 DAO는 토큰 보유자 역할을 추가할 예정이며, 이는 제안서 승인 또는 거부에 대한 Community Board를 대체할 것으로 예상됩니다. 토큰 보유자는 Council 및 Community Board 멤버를 추가 및 제거할 수도 있습니다. 다양한 권한을 가진 추가 역할을 만들 수 있습니다. [12]
BRRR 토큰
BRRR은 Burrow의 기본 거버넌스 토큰입니다. 토큰 공급량의 대부분은 활성 사용자와 커뮤니티 구성원에게 분배됩니다. 처음 4주 동안은 DAO가 전송을 허용하는 투표를 할 때까지 Burrow 앱에서 BRRR을 전송할 수 없습니다. 이 초기 기간은 Burrow가 초기 사용자와 지지자와 협력하는 데 도움이 됩니다. BRRR 보유자는 BRRR 스테이킹 프로그램에 참여하여 BRRR을 스테이킹하고 xBRRR 토큰을 받을 수 있습니다. [13]
토큰 경제학
BRRR은 총 10억 개의 토큰 공급량을 가지며 다음과 같이 분배됩니다: [13]
- 커뮤니티: 50%
- DAO 재무: 20%
- 핵심 팀: 20%
- 전략적 투자자: 10%
최대 BRRR 공급량의 6%(60,000,000 BRRR)가 출시 후 처음 3개월 동안 Burrow 커뮤니티에 분배됩니다. [13]
스테이킹
BRRR 토큰 보유자는 Curve의 ve-토큰 모델과 유사한 스테이킹 프로그램에 참여할 수 있습니다. BRRR 토큰을 스테이킹하면 사용자는 xBRRR 토큰을 받게 되며, 이는 Burrow에서 공급 및 차용에 대한 보상을 증폭시키고 투표를 통해 DAO 거버넌스에 참여할 수 있게 합니다. 스테이킹 기간은 30일에서 90일까지이며, 스테이킹 기간이 길수록 더 많은 xBRRR을 얻을 수 있습니다. xBRRR 토큰은 유동성 채굴 보상을 향상시키고 자산 풀에서 지분을 늘리는 데 사용할 수 있습니다. 락업 기간이 끝나면 xBRRR 토큰은 소각되고 사용자는 스테이킹한 BRRR을 돌려받습니다. xBRRR 토큰은 양도할 수 없으며 사용자 계정 내에 유지됩니다. [14][15]
파트너십
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