DeFi 2.0
DeFi 2.0은 블록체인 세계의 새로운 용어로, 수익률 파밍, 대출 등과 같은 이전 DeFi의 획기적인 발전을 기반으로 구축된 DeFi 프로토콜의 하위 집합을 의미합니다. 네이티브 토큰을 사용하는 많은 온체인 시스템은 유동성 제약을 겪고 있으며, 이는 주목할 만한 DeFi 2.0 구현의 중요한 초점입니다.[2]
개요
탈중앙화 금융(DeFi)은 가장 영향력 있고 성공적인 블록체인 기반 혁신 물결 중 하나였습니다. 내장된 스마트 계약 기능과 체인링크와 같은 보안 오라클 네트워크를 갖춘 블록체인으로 구동되는 DeFi는 기존의 전통적인 금융 서비스를 중개하고 완전히 새로운 금융 기본 요소를 여는 광범위한 탈중앙화 애플리케이션을 의미합니다.[2]
고유한 무허가 구성 가능성 및 오픈 소스 개발 문화의 장점을 바탕으로 DeFi 프로토콜은 금융 기반 계약의 입증된 모델을 지속적으로 발전시키고 반복합니다. DeFi 생태계는 매우 빠른 속도로 움직입니다. 지난 몇 달 동안 유동성에 초점을 맞춘 DeFi 프로젝트의 부상으로 DeFi 2.0이라고 하는 새로운 DeFi 혁신 물결이 일어났습니다.[1]
Uniswap, Aave, Bancor, MakerDAO, Compound와 같은 초기 DeFi 개척자들은 예금에 대한 온체인 수익률과 운영 자본에 대한 무허가 액세스를 허용하고 생태계에 많은 중요한 구성 가능한 "돈 레고"를 추가하여 급성장하는 DeFi 경제를 위한 견고한 기반을 구축했습니다.
현재 이 부문이 지속 가능해지는 것을 막는 근본적인 문제는 유동성을 확보하기 위한 타사 제공업체 및 토큰 인센티브에 대한 부문의 의존도와 DeFi와 전통적인 금융 및 글로벌 경제 간의 본질적으로 존재하지 않는 상관 관계입니다. DeFi 2.0 이상의 전체 목적은 이러한 문제를 해결하는 것입니다.
DeFi 2.0 운동의 일부 개척자들은 장기적인 유동성을 위한 방법 개발에 집중하고 있습니다.
프로토콜 제어 가치 메커니즘을 구축하는 것은 DeFi 2.0이 탈중앙화 자동화 조직(DAO)을 지원할 것으로 예상되는 또 다른 방법입니다.
스테이블코인은 달러, 유로 또는 금 및 기타 암호화폐와 같은 자산 바구니에 연결된 암호화폐이며 DeFi 운영에서 일반적으로 사용됩니다. 그러나 미국 달러로 뒷받침되는 스테이블코인을 사용하는 것이 더 일반적입니다. 반면에 DeFi 2.0은 인플레이션 중앙 집중식 시스템 및 규제 위험에 묶여 있기를 원하지 않기 때문에 "반대"합니다. 일부 플랫폼은 자체 변동 준비 통화를 발행하여 혁신하고 있습니다. 다시 말하지만 Olympus가 그 예입니다.[6]
DeFi 1.0의 한계
확장성
높은 수수료와 승인된 거래에 대한 긴 대기 시간은 사용자 경험에 계속 부담을 주고 있습니다. 우리 모두가 알다시피, 대부분의 DeFi 솔루션은 이더리움 블록체인에 구축되어 있으며 네트워크의 엄청난 사용자 수로 인해 상당한 지연이 발생하고 거래 비용이 급증하고 있습니다. 결과적으로 수천 달러 미만의 사용자는 DeFi 장치를 사용하는 것이 수익성이 없습니다. 따라서 사용자는 이더리움의 확장성 문제 없이 DeFi를 경험할 수 있는 방법은 무엇일까요?
현금은 BSC, Polygon 및 Solana로 흘러갔으며, 이는 사용자가 가장 필요로 하는 것을 제공할 수 있는 블록체인 중 일부입니다. 다음 시장 파도는 확장성 문제에 대한 솔루션에 의해 촉발될 수 있습니다.[2]
제한적인 소비자 보호
DeFi는 분산된 방식으로 P2P 네트워크에서 운영됩니다. 따라서 중앙 집중식으로 규제되는 금융 시스템에서만큼 DeFi 사용자를 위한 규칙과 규정이 많지 않습니다. 이러한 엄격한 규제의 부재는 어떤 면에서는 DeFi가 번성하는 데 도움이 되었지만, 이러한 운영 방식과 관련된 심각한 문제도 있습니다. 예를 들어, 소비자는 잘못된 거래가 발생할 경우 구제 수단이 제한될 수 있습니다. 반면에 중앙 집중식 금융 시스템에는 사용자와 기관 모두를 위한 충분한 완충 장치가 있습니다. 예를 들어, 미국에서는 연방예금보험공사(FDIC)가 은행 파산 시 예금 계좌 소유자에게 기관당 최대 250,000달러까지 상환합니다. 은행은 또한 지속적인 안정을 위해 최소한의 자본금을 보유해야 합니다. DeFi는 이러한 보호를 제공하지 않습니다.[4]
토큰 가격을 변경하지 않고 DEX 및 AMM
모든 암호화폐에는 유동성이 필요합니다. 인센티브 프로그램은 일시적인 유예를 제공할 수 있지만 이상적이지 않으며 소규모 투자자에게 더 큰 근본적인 위험을 초래합니다.
유동성 문제에 대한 가장 간단한 해결책은 추가 사용자 및 자본을 DeFi 시장으로 유치하여 수익을 얻도록 돕는 것입니다. AMM 프로토콜의 타사 유동성 공급자는 유동성 문제에 대한 부분적인 해결책을 제공하여 충분한 자금을 가진 독립적인 사람이 토큰 쌍에 대한 유동성을 제공할 수 있도록 했습니다.
2020년 여름, 수익률 농사(일명 유동성 채굴)이 가능해지면서 블록체인 전문가들이 "DeFi 여름"이라고 부르는 DeFi 활동이 증가했습니다. 수익률 농사의 개념은 간단합니다. 사용자는 AMM 프로토콜을 통해 교환 쌍에 대한 유동성을 제공하고, 대가로 LP 토큰을 받고, 프로젝트의 기본 토큰으로 수익을 얻기 위해 LP 토큰을 스테이킹합니다.
이 접근 방식은 타사 유동성 공급자가 토큰의 더 높은 수익을 제공하는 강력한 경제적 근거를 제공하여 닭과 달걀 딜레마를 해결합니다. 더 깊은 유동성으로 인해 AMM 스왑에서 더 높은 누적 수수료를 생성하는 것 외에도 스테이킹하고 프로젝트의 기본 토큰을 더 많이 얻음으로써 더 많은 수익을 얻을 수 있습니다.
새로운 DeFi 프로토콜은 수익률 농사의 출현 덕분에 상당한 양의 유동성을 부트스트랩하여 운영을 시작하고 유지하며 생태계에 진입하는 사용자의 슬리피지를 최소화할 수 있었습니다. 결과적으로 DeFi 프로토콜의 수가 전반적으로 기하급수적으로 증가하여 수익률 농사가 사용자와 DeFi 프로젝트 제작자 모두에게 진입 비용을 낮추는 방법을 보여줍니다.
수익률 농사는 DeFi 프로젝트에 대한 자금 조달을 부트스트랩하는 효과적인 수단임이 입증되었지만 장기적으로 위험이 없는 것은 아닙니다. 또한 장기 수익률 농사 프로젝트의 특정 제한으로 인해 효과에도 불구하고 유동성 문제를 완전히 해결하지는 못합니다.
대부분의 DeFi 프로젝트는 수익률 농사 이니셔티브를 수행하고 유동성을 부트스트랩해야 합니다. 여전히 프로젝트 팀은 토큰 공급과 장기 수익률 농사 전략에 주의하여 부정적인 장기적 결과를 피해야 합니다.[2]
중앙 집중화
사람들은 돈을 벌기 위해 DeFi에 오지만, 독립성과 자립성을 추구하기 위해 DeFi에 오기도 합니다. 그럼에도 불구하고, 여전히 소수의 그룹이 많은 DeFi 프로토콜을 통제하고 있어 DeFi 사용자들의 신뢰를 잃게 만들고 있습니다.
이러한 문제를 해결하기 위해 DeFi 프로젝트는 탈중앙화 측면을 우선시하는 경향이 있습니다. 프로젝트의 발전에 대해 누구나 투표할 수 있는 DAO가 최근 몇 년 동안 인기를 얻고 있습니다.[2]
비효율적인 자산 사용
특히 암호화폐 업계에서는 사람들의 집중 시간이 짧고, 더 큰 재정적 기회를 쫓아 DApp에서 멀어지고 있습니다. 수익률은 예전만큼 매력적이지 않으며, 특히 DeFi의 우량주에서는 더욱 그렇습니다. 이로 인해 반복적인 팜 앤 덤프 시나리오가 발생하여 프로젝트의 건전하지 못한 현금 흐름과 여러 문제가 발생합니다.
DeFi 2.0은 자본 효율성에 초점을 맞춘 프로젝트를 통해 다음과 같은 기능을 수행할 수 있습니다.
- TVL 최적화: 예치된 자산을 최대한 활용할 수 있도록 합니다.
- 지속 가능한 현금 흐름 창출: Olympus DAO에서 입증되었듯이 LP 토큰을 채권으로 교환하는 시스템은 팜 앤 덤프 상황의 빈도를 줄이는 동시에 장기적인 유동성을 제공합니다. 따라서 양호한 현금 흐름을 유지하면 프로젝트가 보다 지속 가능하게 확장되고 더 많은 후원자를 유치할 수 있습니다.[2]
담보화
담보는 대출을 받기 위해 사용되는 가치 있는 품목입니다. 예를 들어, 주택 담보 대출의 담보는 구매하려는 집이 될 수 있습니다. 거의 모든 DeFi 대출 거래는 대출 가치의 100%에 해당하는 담보를 요구합니다. 이 제한은 DeFi 대출을 신청할 수 있는 사람뿐만 아니라 기꺼이 수락하려는 사람도 제한합니다.[4]
사용자 경험
DeFi 플랫폼의 사용성 또한 주요 문제입니다. 탈중앙화된 제품은 복잡한 UX 및 UI로 인해 사용하기 어렵습니다. 이것이 대부분의 DeFi 활성 사용자가 숙련된 암호화폐 애호가인 이유입니다. Defi 2.0 프로젝트는 DeFi 플랫폼을 더욱 재미있고, 상호작용적이며, 사용자 친화적으로 만들어 이 문제를 해결하고자 합니다.[4]
DeFi 1.0 vs DeFi 2.0
지속 가능하고 자동 분배되는 DeFi 2.0 탈중앙화 금융 시스템을 구축하려면 통화 거래가 필요합니다. DeFi 2.0 단계의 탈중앙화 금융은 유동성을 공급하는 모든 커뮤니티 구성원을 연결할 가능성이 더 큽니다. 유동성 인센티브는 따뜻하고 지속 가능하며 상호 연결된 탈중앙화 금융 아키텍처를 구축하기 위해 모든 미래 거래에서 관계를 연결하도록 추진되고 있습니다.
사용자 간의 긴밀한 관계를 옹호하면서 DeFi 1.0의 차가운 거래 방식을 깨고 사용자가 강력한 수직적 관계를 형성하면서 긴밀한 수평적 관계를 발전시키기를 기대합니다.
| DeFi 1.0 | DeFi 2.0 | |
|---|---|---|
| 사용자 간 연결 | 사용자 간 연결 없음 | 사용자 간 강력한 연결 |
| 생태계 | 탈중앙화 중앙 거래 애플리케이션, DEX, 대출 및 스테이블 코인 애플리케이션, 유동성 머신건 풀 애플리케이션, 합성 자산 및 보험 유형 프로젝트를 포함합니다. | 따뜻하고 지속 가능하며 상호 연결된 탈중앙화 금융 아키텍처 및 자본 효율성을 창출하기 위한 DAO, 유동성 인센티브 |
| 인센티브 제도 | 사용자에게 매력적이지 않은 제한된 인센티브 제도 | 사용자에게 100% 보상됩니다. 사용자에게 매력적인 인센티브 제도 |
| 거버넌스 패턴 | 체계적이지 않은 커뮤니티 및 부적절한 거버넌스 패턴 | 거버넌스 및 정책 권한이 구성원에게 위임됩니다. |
| 혁신 범위 | 단방향 기술 개발 및 혁신 | 기술 및 금융 혁신을 위한 무제한 범위 |
DeFi 2.0의 장점과 단점
장점
DeFi 2.0은 사용자가 DeFi 공간을 더 쉽게 사용할 수 있도록 다양한 기능을 제공합니다.[5]
- 향상된 확장성: DeFi 2.0은 초기 DeFi 프로토콜이 직면한 확장성 문제를 해결하는 것을 목표로 합니다. 여기에는 트랜잭션 처리량을 크게 늘리고 비용을 줄일 수 있는 사이드체인 및 상태 채널과 같은 레이어 2 솔루션 탐색이 포함됩니다.
- 향상된 상호 운용성: DeFi 2.0은 다양한 프로토콜과 블록체인 네트워크 간의 상호 운용성을 향상시키는 데 중점을 둡니다. 공통 표준 및 프로토콜을 설정함으로써 다양한 DeFi 플랫폼이 통신하고 정보를 공유하여 원활한 교차 체인 트랜잭션을 가능하게 합니다.
- 향상된 보안: DeFi 2.0은 고급 암호화, 공식 검증 기술 및 감사 메커니즘을 구현하여 보안 조치를 강화하는 것을 목표로 합니다. 이는 스마트 계약 취약성과 관련된 위험을 완화하고 해킹 또는 악용 가능성을 줄이는 데 도움이 됩니다.
- 규정 준수: DeFi가 주류의 관심을 얻으면서 규정 준수가 중요한 고려 사항이 됩니다. DeFi 2.0은 고객 알기 제도(KYC) 및 자금 세탁 방지(AML) 규정과 같은 규정 요구 사항을 준수할 수 있는 메커니즘과 프로토콜을 도입하려고 합니다. 여기에는 분산형 신원 솔루션 통합 또는 분산형 규제 프레임워크를 향한 노력이 포함될 수 있습니다.
- 향상된 사용자 경험: DeFi 2.0은 복잡한 프로세스를 단순화하고 사용자 인터페이스를 개선하며 보다 직관적인 도구와 플랫폼을 제공하여 사용자 경험을 향상시키는 것을 목표로 합니다. 이는 제한된 기술 전문 지식을 가진 개인을 포함하여 더 넓은 사용자 기반을 유치하고 분산형 금융의 더 큰 채택을 유도할 수 있습니다.
- 향상된 금융 상품 다양성: DeFi 2.0은 생태계 내에서 사용할 수 있는 금융 상품의 범위를 확장하려고 합니다. 여기에는 사용자가 고급 거래 전략 및 위험 관리 기술에 참여할 수 있도록 하는 보다 정교한 파생 상품, 옵션, 선물 및 기타 복잡한 금융 상품 개발이 포함됩니다.
- 분산형 거버넌스: DeFi 2.0은 토큰 보유자 또는 커뮤니티 구성원 간에 의사 결정 권한이 분산되는 분산형 거버넌스 모델을 강조합니다. 이를 통해 보다 민주적이고 투명한 거버넌스 프로세스가 가능해져 중앙 집중식 엔터티의 영향력을 줄이고 커뮤니티 참여를 촉진합니다.
- 금융 포용성: DeFi 2.0은 기존 은행 시스템에서 소외되거나 배제된 개인에게 금융 서비스에 대한 액세스를 제공함으로써 더 큰 금융 포용성을 육성할 수 있는 잠재력이 있습니다. DeFi 프로토콜을 통해 사용자는 기존 중개인에 의존하거나 엄격한 자격 기준을 충족하지 않고도 대출, 차입 및 기타 금융 활동에 참여할 수 있습니다.
- 글로벌 접근성: DeFi 2.0은 인터넷 연결이 있는 모든 사람이 액세스할 수 있는 블록체인 네트워크에서 작동합니다. 이러한 글로벌 접근성을 통해 다양한 국가 및 지역의 개인이 분산형 금융에 참여하여 진입 장벽을 허물고 글로벌 규모로 금융 기회를 확장할 수 있습니다.
- 투명하고 감사 가능: DeFi 2.0 프로토콜은 투명성과 불변성을 제공하는 블록체인 기술을 기반으로 구축되었습니다. 모든 트랜잭션 및 스마트 계약 상호 작용은 블록체인에 기록되어 대중의 감시 및 감사가 가능합니다. 이러한 투명성은 신뢰를 구축하고 사기 또는 조작의 위험을 줄이는 데 도움이 됩니다.
단점
DeFi 2.0에는 많은 장점이 있지만 다음과 같은 몇 가지 위험도 있습니다.[5]
- 복잡성: DeFi 2.0은 더 고급 기능과 메커니즘을 도입하여 이러한 시스템을 사용하고 이해하는 데 복잡성을 더할 수 있습니다. 이는 기술에 익숙하지 않거나 탈중앙화 금융의 복잡성에 익숙하지 않은 사용자에게 진입 장벽을 만들 수 있습니다.
- 중앙화 위험: DeFi 프로토콜이 상호 연결되고 상호 운용 가능해짐에 따라 몇몇 주요 프로토콜 또는 플랫폼이 생태계를 크게 통제하는 중앙화 위험이 있습니다. 이러한 권력 집중은 DeFi가 옹호하고자 하는 탈중앙화 원칙을 훼손할 수 있습니다.
- 규제 문제: DeFi 2.0은 규제 준수를 목표로 하지만 진화하는 규제 환경을 탐색하는 것은 여전히 어려울 수 있습니다. 탈중앙화 금융을 둘러싼 규제 환경은 여전히 불확실하며 관할 구역마다 다릅니다. 모호한 규정 또는 일관성 없는 시행은 DeFi 생태계 참여자에게 어려움과 법적 불확실성을 초래할 수 있습니다. 규제 당국은 여전히 DeFi 혁신의 빠른 속도를 따라잡고 있으며 탈중앙화 시스템과 기존 규정 간에 불확실성과 잠재적 충돌이 있을 수 있습니다.
- 보안 문제: 보안 강화 노력에도 불구하고 DeFi 2.0은 보안 위험에 면역되지 않습니다. 스마트 계약 취약점, 코드 악용 및 해킹 시도는 여전히 생태계에 위협이 될 수 있습니다. 이러한 위험을 최소화하려면 지속적인 보안 감사, 강력한 테스트 및 사용자 교육이 필수적입니다.
- 경제 및 시장 위험: DeFi 2.0은 더 복잡한 금융 상품과 거래 전략을 도입하여 사용자를 더 높은 위험에 노출시킬 수 있습니다. 여기에는 시장 변동성 증가, 유동성 위험 및 예상치 못한 경제적 결과의 가능성이 포함됩니다. 사용자는 DeFi 2.0 프로토콜에 참여하기 전에 이러한 위험을 철저히 이해해야 합니다.
- 사용자 책임 및 보안: DeFi 2.0은 자산을 보호하고 적절한 사이버 보안 관행을 유지할 수 있는 상당한 책임을 사용자에게 부여합니다. DeFi의 탈중앙화 특성은 분실되거나 도난당한 자금을 회수할 중앙 기관이 없음을 의미하므로 사용자는 인적 오류, 피싱 공격 또는 지갑 취약성에 더 취약합니다. 사용자는 주의를 기울이고 강력한 보안 조치를 채택해야 합니다.
- 전통적인 금융 인프라 통합 부족: DeFi 2.0이 발전함에 따라 기존 은행 시스템, 결제 네트워크 또는 규제 프레임워크와 같은 전통적인 금융 인프라와 통합하는 데 여전히 어려움이 있을 수 있습니다. 이는 전통적인 금융과 탈중앙화 금융 간의 원활한 자금 흐름을 제한하여 더 광범위한 채택 및 상호 운용성에 장벽을 만들 수 있습니다.
- 스마트 계약 위험: DeFi 2.0은 금융 운영을 자동화하기 위해 스마트 계약에 크게 의존합니다. 그러나 스마트 계약은 버그나 취약점에 면역되지 않으며 작은 코딩 오류조차도 상당한 재정적 손실로 이어질 수 있습니다. 스마트 계약의 복잡성은 감지되지 않은 결함의 위험을 증가시켜 철저한 보안 감사와 신중한 계약 개발이 필요합니다.
탈중앙화
탈중앙화는 새로운 개념이 아니며 블록체인 기술과 함께 항상 탈중앙화 추세가 있었습니다. 기술 솔루션을 구축할 때 일반적으로 중앙 집중식, 분산식, 탈중앙식의 세 가지 주요 네트워크 아키텍처가 고려됩니다. 블록체인 기술은 종종 탈중앙화 네트워크를 사용하지만, 블록체인 애플리케이션 자체는 단순히 탈중앙화되었는지 여부로 분류할 수 없습니다. 오히려 탈중앙화는 연속적인 척도이며 블록체인 애플리케이션의 모든 측면에 적용되어야 합니다.
애플리케이션에서 리소스 관리 및 액세스를 탈중앙화함으로써 더 크고 공정한 서비스를 달성할 수 있습니다. 탈중앙화는 일반적으로 트랜잭션 처리량 감소와 같은 몇 가지 단점이 있지만, 이상적으로는 이러한 단점이 개선된 안정성 및 서비스 수준으로 상쇄됩니다. DeFi도 마찬가지입니다. DeFi 1.0의 첫 번째 프로젝트 중 하나인 MakerDAO (DAI)는 이러한 움직임에 대한 표준을 설정했습니다. 이제 프로젝트가 커뮤니티에 제공하는 것이 점점 더 일반적입니다.
- 신뢰 없는 환경 제공: 탈중앙화된 블록체인 네트워크에서는 누구도 다른 사람을 알거나 신뢰할 필요가 없습니다. 네트워크의 각 구성원은 분산 원장 형태로 정확히 동일한 데이터의 복사본을 가지고 있습니다. 구성원의 원장이 어떤 식으로든 변경되거나 손상되면 네트워크의 대다수 구성원에 의해 거부됩니다.
- 데이터 조정 개선: 기업은 종종 파트너와 데이터를 교환합니다. 이 데이터는 일반적으로 각 당사자의 데이터 사일로에 변환되어 저장된 다음 다운스트림으로 전달해야 할 때 다시 나타납니다. 데이터가 변환될 때마다 데이터 손실 또는 잘못된 데이터가 작업 흐름에 들어갈 기회가 열립니다. 탈중앙화된 데이터 저장소를 사용하면 모든 엔터티가 데이터에 대한 실시간 공유 보기를 가질 수 있습니다.
- 약점 감소: 탈중앙화는 특정 행위에 대한 의존도가 너무 높은 시스템에서 약점을 줄일 수 있습니다. 이러한 약점은 약속된 서비스 제공 실패 또는 리소스 고갈, 주기적인 중단, 병목 현상, 양질의 서비스에 대한 충분한 인센티브 부족 또는 부패로 인한 비효율적인 서비스 등 시스템적 실패로 이어질 수 있습니다.
- 리소스 배포 최적화: 탈중앙화는 또한 약속된 서비스가 더 나은 성능과 일관성으로 제공되고 치명적인 실패 가능성이 줄어들도록 리소스 배포를 최적화하는 데 도움이 될 수 있습니다.
모든 블록체인 프로토콜, 탈중앙화 애플리케이션 (dApp), 탈중앙화 자율 조직 (DAO) 또는 기타 블록체인 관련 솔루션은 다양한 수준의 탈중앙화를 채택합니다. 채택 수준은 일반적으로 솔루션의 성숙도, 인센티브 모델 및 합의 메커니즘의 시간 검증된 신뢰성, 창립 팀이 올바른 균형을 맞추는 능력에 따라 결정됩니다. 예를 들어 많은 DAO는 탈중앙화의 다양한 단계에 있는 다양한 구성 요소를 가지고 있습니다.
많은 플랫폼 토큰은 또한 보유자에게 투표권을 부여하는 거버넌스 토큰으로 작동합니다. DeFi 2.0이 공간에 더 많은 탈중앙화를 가져올 것으로 예상하는 것이 합리적입니다. 그러나 규정 준수 및 규제의 역할은 DeFi를 따라잡으면서 점점 더 중요해지고 있습니다.[3][7]
주요 DeFi 2.0 프로젝트
Frax 프로토콜
Frax Finance는 최초의 부분-알고리즘 스테이블코인 프로토콜을 도입했습니다. Frax 프로토콜은 오픈 소스, 무허가형이며 완전히 온체인에서 작동합니다. Frax 프로토콜의 비전은 BTC와 같은 고정 공급 디지털 자산 대신 확장성이 뛰어나고 탈중앙화된 알고리즘 화폐를 제공하는 것입니다. Frax는 공급량의 일부가 담보로, 일부가 알고리즘으로 뒷받침되는 유일한 스테이블코인입니다. 담보화된 부분과 알고리즘 부분의 비율은 FRAX 스테이블코인의 시장 가격에 따라 달라집니다. FRAX가 1달러 이상으로 거래되면 프로토콜은 담보 비율을 낮추고, FRAX가 1달러 미만으로 거래되면 프로토콜은 담보 비율을 높입니다.[9]
Frax 생태계에는 스테이블코인을 통합하는 여러 하위 프로토콜이 있습니다.[10]
- Fraxswap: Fraxswap은 신뢰 없이 장기간에 걸쳐 대규모 거래를 수행하기 위해 임베디드 시간 가중 평균 시장 조성자(TWAMM))를 갖춘 최초의 AMM입니다. 완전한 무허가형이며 상수 곱 불변성을 기반으로 합니다.
- Fraxlend: Fraxlend는 신뢰할 수 없고 무허가형이며 비수탁형 대출 플랫폼으로, 모든 두 ERC20 토큰 간의 대출 시장을 제공합니다. 각 쌍은 격리된 시장으로, 누구나 대출 및 차입 활동에 참여할 수 있습니다.
- Fraxferry: Fraxferry는 브리지나 타사 애플리케이션 없이도 여러 블록체인에서 기본적으로 발행된 Frax 프로토콜 토큰을 전송할 수 있는 무허가형, 비수탁형, 안전한 방법입니다.
Frax 프로토콜은 현재 3개의 스테이블코인을 발행합니다.[10]
- FRAX: Frax 스테이블코인은 미국 달러에 페깅된 암호화폐 담보 스테이블코인으로, 확장성이 뛰어나고 신뢰할 수 없으며 이념적으로 순수한 온체인 화폐입니다.
- FPI : Frax 가격 지수 (FPI)는 소비자 상품(CPI) 바스켓에 페깅된 최초의 스테이블코인으로, 국가가 지정한 화폐와 분리된 자체 회계 단위를 만듭니다. FPI는 완전히 담보로 뒷받침되고 암호화폐로 담보화됩니다.
- frxETH: Frax Ether (frxETH & sfrxETH)는 ETH에 페깅된 스테이블코인 및 LST 시스템으로, 스마트 계약에서 WETH를 대체하는 데 사용됩니다. Frax 생태계를 활용하도록 설계되었으며 완전히 암호화폐로 담보화됩니다.
Frax 프로토콜은 두 개의 토큰으로 관리됩니다.[10]
- Frax Share: Frax Share (FXS)는 생태계의 스테이블코인 및 인프라 프로토콜을 관리하기 위해 veFXS로 스테이킹할 수 있는 유틸리티 토큰입니다. FXS 토큰은 전체 Frax 경제 내에서 다양한 유틸리티와 기능을 가지고 있습니다.
- Frax 가격 지수 공유: Frax 가격 지수 공유 (FPIS)는 FPI 스테이블코인의 새로운 CPI 페그 속성을 고유하게 관리하기 위해 veFPIS로 스테이킹할 수 있는 유틸리티 토큰입니다. FPIS는 Frax Share (FXS) 토큰과 상호 연결되어 있으며 둘 다 함께 유틸리티가 증가합니다.
다른 많은 스테이블코인과 달리 FXS DeFi 2.0 토큰의 공급은 수요와 공급에 따라 변경됩니다. 시스템의 최종 목표는 BTC와 같은 고정 공급 디지털 자산과 관련된 결함을 극복할 수 있는 확장성이 뛰어나고 탈중앙화된 자산을 도입하는 것입니다.
목표를 달성하기 위해 프로토콜은 세계 최초의 부분-알고리즘 모델에 의존하여 가치를 1달러 근처로 유지합니다. 예를 들어 스테이블코인이 1달러 이상으로 거래되면 알고리즘은 담보 비율을 낮추고 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. FRAX 이전에는 스테이블코인이 법정화폐 담보, 암호화폐로 과담보화, 담보가 없는 알고리즘의 세 가지 범주로 나뉘었습니다. 그러나 새로운 모델의 도입으로 이해 관계자들은 테스트할 새로운 패러다임을 얻었습니다.
미래에 가능한 크로스 체인 구현을 통해 포트폴리오에 추가하는 것을 고려할 때입니다.[8]
Olympus DAO
Olympus는 다른 DAO와 마찬가지로 토큰 보유자가 중요한 결정에 투표할 수 있도록 합니다. OHM 토큰을 스테이킹하면 사용자가 플랫폼에서 돈을 벌 수 있습니다. 스테이킹을 통해 사용자는 sOHM 토큰을 얻을 수 있으며, 이 토큰은 다양한 DeFi 플랫폼에서 사용할 수 있습니다. sOHM 토큰을 소각하여 OHM으로 변환할 수 있습니다.
사용자는 LP 토큰을 생성하고, 이를 사용하여 채권을 발행한 다음, 할인된 가격으로 OHM을 구매할 수 있습니다. 채권 판매는 Olympus DAO 회원이 돈을 벌 수 있는 또 다른 방법입니다.[4]
Abracadabra.money
이렇게 하면 사용자는 이자 발생 토큰을 유동 자산으로 전환할 수 있습니다. 플랫폼의 이자율은 안정적이고 차입 금리는 낮습니다. 플랫폼의 거버넌스 토큰은 SPELL이라고 하며, 제안 투표에 사용될 수 있으며 스테이킹하여 플랫폼 수수료를 얻을 수도 있습니다.[4]
Convex Finance
