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EURA
EURA
EURA는 앵글 프로토콜에서 발행 및 관리하는 유로화(€)에 1:1로 고정된 탈중앙화된 과담보 스테이블 코인입니다. 원래 agEUR로 출시되었으며, 탈중앙화 금융 (DeFi) 생태계를 위한 유동적이고 확장 가능하며 자본 효율적인 온체인 유로화를 목표로 합니다. 이 스테이블 코인은 암호화폐 및 실물 자산 (RWA)을 포함한 다양한 자산 바스켓으로 뒷받침되며, 전용 저축 메커니즘을 통해 보유자에게 기본 수익률을 제공하도록 설계되었습니다. [1] [2]
개요
EURA는 다양한 블록체인 네트워크에서 유로화를 안정적이고 투명한 디지털 방식으로 표현하기 위해 설계되었습니다. 주요 목적은 대부분의 암호화폐와 관련된 가격 변동성 없이 거래, 대출, 결제 및 기타 DeFi 활동을 용이하게 하는 것입니다. 스테이블코인의 안정성은 과도한 담보, 알고리즘 시장 운영 및 Angle 프로토콜 내의 고유한 3개 에이전트 생태계를 통해 유지됩니다. [3]
EURA를 관리하는 Angle 프로토콜은 탈중앙화 자율 조직(DAO)으로 운영되며 미국 달러에 고정된 스테이블코인인 USDA도 발행합니다. EURA를 뒷받침하는 준비금과 담보는 각 스테이블코인의 재정적 독립성과 보안을 보장하기 위해 USDA를 뒷받침하는 준비금과 완전히 분리되어 있습니다. [4] 이 프로토콜은 Andreessen Horowitz(a16z)를 포함한 기관 투자자의 지원을 받으며 Angle Labs는 개발에 주요 기여를 하는 주체입니다. [5]
역사
Angle 프로토콜은 2021년 7월에 처음 발표되었으며, 2021년 11월 3일에 이더리움 메인넷에서 agEUR 티커로 유로 스테이블코인을 출시했습니다. [6]
2022년 8월에는 프로토콜이 Merkl 메커니즘을 도입했는데, 이는 집중 유동성 자동화된 마켓 메이커 (AMM) (예: Uniswap v3)에서 유동성 공급자에게 더 효율적으로 인센티브를 제공하도록 설계된 새로운 시스템입니다. [2] 2023년 3월 시장 전반의 스테이블코인 변동성 기간 동안 스테이블코인의 가치가 일시적으로 약 €0.916까지 하락했습니다. [1] 이 기간 동안 관찰된 시장 스트레스에 대응하여 프로토콜은 2023년 8월 9일에 Angle V2를 개발 및 출시했는데, 이는 더 큰 복원력을 도입하고 극단적인 시장 상황에서 사용자에게 공정한 출구를 보장하도록 설계된 업그레이드입니다. [6]
2023년 9월 25일, Angle은 유로 스테이블코인에 대한 수익 창출 액체 스테이킹 토큰인 stEUR을 도입하여 보유자가 자산에 대한 수동적 수익을 얻을 수 있도록 했습니다. [6]
2024년에는 Angle DAO가 agEUR을 EURA로 리브랜딩하는 제안을 승인했습니다. 이 변경 사항은 2024년 3월 14일에 스테이블코인에 대한 더 직관적이고 기억에 남으며 보편적으로 이해되는 이름을 만들기 위한 전략적 결정으로 공식 발표되었습니다. 리브랜딩은 순전히 외형적인 것이며 기본 스마트 계약, 주소 또는 기술에는 변경 사항이 없습니다. [7]
기술 아키텍처
EURA의 안정성과 기능은 Angle 프로토콜의 모듈식 아키텍처에 의해 뒷받침되며, 이 아키텍처는 다양한 모듈과 참여자에게 위험과 책임을 분산시킵니다.
3-에이전트 생태계
프로토콜의 복원력은 세 가지 주요 참여자 그룹을 포함하는 모델을 기반으로 구축되었습니다.
- 스테이블코인 사용자 (안정성 추구자): 이들은 허용된 담보를 예치하여 EURA를 발행하거나 EURA를 소각하여 담보를 상환하는 개인 및 애플리케이션입니다. 이들은 결제, 거래 및 기타 DeFi 활동을 위한 스테이블코인의 주요 사용자입니다.
- 표준 유동성 공급자 (SLP): SLP는 프로토콜에 직접 담보를 제공하여 오버 콜래터럴라이제이션을 강화하는 백스톱 버퍼 역할을 합니다. 이러한 유동성을 제공하는 대가로 수수료 및 이자와 같은 프로토콜 수익의 일부를 얻습니다.
- 헤징 에이전트 (HA): 이들은 암호화폐 담보의 가격 변동성에 대해 프로토콜을 보험하는 데 도움을 주는 정교한 트레이더입니다. 그들은 담보 자산에 대한 레버리지 롱 포지션을 열어 영구 선물과 유사하게 담보 가치가 하락하면 손실을 흡수합니다. HA는 이러한 위험을 감수하는 것에 대한 잠재적 이익과 수수료로 인해 인센티브를 받습니다. 이 다중 에이전트 시스템은 담보 위험을 적극적으로 관리하여 프로토콜의 지급 능력을 유지하도록 설계되었습니다. [2] [3]
핵심 모듈
Angle 프로토콜은 여러 상호 연결된 모듈을 통해 운영됩니다.
- 차입 모듈: 이 모듈을 통해 사용자는 랩드 이더(wETH) 및 랩드 비트코인(wBTC)과 같은 다양한 암호화폐 자산을 격리된 볼트에 예치하여 EURA를 발행(차입)할 수 있습니다. 이는 과담보를 통해 작동하며, 지급 능력을 유지하기 위한 청산 메커니즘을 포함합니다. [4]
- 트랜스뮤터 모듈: 이는 EURA의 가격 안정성을 유지하기 위한 주요 메커니즘입니다. 프로토콜의 준비금에 보유된 EURA와 다른 승인된 유동적인 유로화 스테이블코인(예: EURC) 간의 1:1 슬리피지 없는 전환을 허용합니다. 이 프로세스는 외부 가격 오라클에 의존하지 않습니다. 차익 거래를 용이하게 함으로써 트랜스뮤터는 1.00유로 페그를 방어하고 프로토콜의 지원을 자동으로 재조정하는 데 도움이 됩니다. 이 모듈은 복원력을 위해 설계되었으며 2023년 3월 USDC 디페깅 이벤트 동안 효과적으로 작동했습니다. [1] [4]
- 알고리즘 마켓 운영(AMO): 프로토콜은 자체 자산을 배포하고 다양한 DeFi 프로토콜에 EURA를 발행할 수 있습니다. 이러한 AMO는 생태계 전반에 걸쳐 EURA의 유동성을 심화하고, 시장 운영을 통해 페그를 유지하는 데 도움을 주며, 프로토콜에 대한 추가 수익을 창출하는 데 사용됩니다. [2]
페그 안정성
EURA의 유로화 페그는 여러 조정된 메커니즘을 통해 유지됩니다. 프로토콜의 핵심 모듈 내에서 기본 1:1 전환성은 자연스러운 차익 거래 루프를 생성합니다. EURA가 외부 시장에서 1유로 이상으로 거래되면 차익 거래자는 1유로에 EURA를 발행하고 이익을 위해 판매하여 공급을 늘리고 가격을 낮출 수 있습니다. 반대로 1유로 이하로 거래되면 저렴한 EURA를 구매하여 1유로 상당의 담보로 상환하여 공급을 줄이고 가격을 올릴 수 있습니다. 이는 헤징 에이전트가 담보 변동성을 흡수하고 트랜스뮤터가 대규모 페그 방어 스왑을 처리하는 능력에 의해 강화됩니다. 일부 작업은 오라클이 필요 없지만 프로토콜은 차입 모듈에서 담보 가격을 책정하기 위해 Chainlink 및 Uniswap V3와 같은 강력한 오라클 제공업체에 의존합니다. [3] [[https://www.lbank.com/price/ageur/what-is/What-is-agEUR]]
담보 및 지원
EURA는 Angle 프로토콜의 준비금에 보유된 다각화된 자산 포트폴리오에 의해 뒷받침되는 초과 담보 스테이블코인입니다. 구성은 투명하며 온체인에서 확인할 수 있습니다. [5]
실물 자산 (RWA)
EURA 지원의 상당하고 증가하는 부분은 실물 자산으로 구성됩니다. 이는 전통적인 금융 자산의 토큰화된 버전으로, 암호화폐 고유의 변동성에서 벗어나 안정적이고 낮은 위험의 수익원을 창출합니다. RWA 포트폴리오는 주로 토큰화된 단기 정부 T-Bill, 국채 및 회사채를 포함합니다. 2025년 말 기준으로 RWA 지원은 약 2,100만 달러로 평가되었습니다. 프로토콜은 Matrixdock, Backed Finance 및 Ondo Finance와 같은 전문 회사와의 파트너십을 통해 이러한 자산을 관리합니다. RWA 보유 자산은 WithumSmith+Brown과 같은 회사에서 감사를 받습니다. [1] [8]
암호화폐 네이티브 자산
준비금에는 암호화폐 네이티브 자산도 포함되어 있으며, 이는 주로 차입 모듈 사용자가 예치한 것입니다. 이러한 자산에는 랩트 이더(wETH) 및 랩트 비트코인(wBTC)과 같은 변동성이 큰 암호화폐와 USDC와 같은 다른 스테이블코인이 포함됩니다. 이러한 스테이블코인은 트랜스뮤터 모듈 내에서 스왑을 용이하게 하는 데에도 사용됩니다. [2]
수익 창출 (stEUR)
EURA는 "세이빙 EURA" 기능을 통해 기본적으로 수익을 창출하는 스테이블코인입니다. 보유자는 Angle 세이빙 컨트랙트에 EURA를 스테이킹하여 자동으로 수익이 발생하는 ERC-4626 호환 유동성 스테이킹 토큰인 stEUR을 받을 수 있습니다. [2]
stEUR 토큰은 2023년 9월 25일에 도입되었으며, 고정 4% APY, 최소 예치 요건 없음, 락업 기간 없음으로 출시되어 사용자가 언제든지 자금을 인출할 수 있습니다. [6] stEUR 보유자에게 분배되는 수익은 여러 프로토콜 수익원에서 생성됩니다:
- 담보를 통해 EURA를 빌리는 사용자가 지불하는 이자.
- 헤징 에이전트 활동에서 발생하는 거래 수수료.
- 프로토콜의 담보 준비금에서 얻는 수익 (RWA가 핵심 기여자).
stEUR을 위한 EURA 스테이킹은 EURA 보유 자체를 넘어서는 추가적인 구성 위험이나 신뢰 가정을 도입하지 않도록 설계되었습니다. [1] [4]
거버넌스
Angle 프로토콜은 ANGLE 토큰의 모든 보유자로 구성된 Angle DAO에 의해 관리됩니다. 보유자는 ANGLE 토큰을 잠금으로써 veANGLE(투표 에스크로 ANGLE)을 받아 거버넌스에 참여할 수 있습니다. veANGLE 토큰은 보유자에게 거버넌스 제안에 대한 투표권을 부여하고 프로토콜 분배 보상에서 자신의 지분을 늘릴 수 있도록 합니다. [5]
프로토콜 업그레이드, 위험 매개변수, 수수료 변경 및 새로운 담보 유형 온보딩에 관한 제안은 Snapshot과 같은 플랫폼을 통해 veANGLE 보유자가 제출하고 투표합니다. 모든 거버넌스 활동은 공개적으로 수행됩니다. agEUR을 EURA로 리브랜딩하기로 한 결정은 이러한 공식 거버넌스 프로세스를 통해 구현된 변경의 한 예입니다. [7] [3]
생태계 및 채택
EURA는 DeFi 생태계 전반에 통합되어 있으며 접근성과 유용성을 향상시키기 위해 여러 블록체인에서 사용할 수 있습니다.
사용 사례 및 유동성
EURA는 거래, 수익률 파밍, 대출 및 차입 프로토콜에서 담보로 광범위하게 사용됩니다. 또한 온체인 외환 상품 역할을 하며 빠르고 저렴한 국경 간 결제를 가능하게 합니다. 이 스테이블코인은 Uniswap, Curve 및 Velodrome을 포함한 주요 탈중앙화 거래소에서 깊은 유동성을 확립했습니다. 이 유동성은 종종 Arbitrum 및 Aave와 같은 다른 주요 프로토콜에서도 사용되는 Angle Labs에서 개발한 자본 효율적인 인센티브 분배 시스템인 Merkl 메커니즘에 의해 장려됩니다. Bleap과 같은 플랫폼과의 통합은 암호화폐 연결 직불 카드를 통한 실제 지출도 가능하게 합니다. [2] [3]
멀티체인 존재
EURA는 다음과 같은 다양한 블록체인 네트워크에서 사용 가능한 멀티체인 자산입니다.
이러한 광범위한 가용성은 Angle의 공식 브리징 인프라를 통해 관리됩니다. [5] [2]
통합 및 지갑 지원
이 스테이블코인은 Aave와 같은 주요 DeFi 프로토콜에 통합되었으며 Kyber Network와 같은 플랫폼과 파트너십을 맺었습니다. MetaMask, Trust Wallet 및 Ledger와 같은 하드웨어 지갑을 포함한 주요 자기 수탁 지갑에서 저장하고 관리할 수 있습니다. [2]
보안 및 감사
Angle 프로토콜은 시스템 설계, 외부 감사 및 커뮤니티 인센티브를 포함하는 다층적 접근 방식을 통해 보안을 우선시합니다.
스마트 컨트랙트 감사 및 버그 바운티
프로토콜의 스마트 컨트랙트는 Sigma Prime, Chainsecurity 및 Code4rena를 포함한 여러 블록체인 보안 회사의 여러 보안 감사를 거쳤습니다. 또한 프로토콜은 보안 연구원이 잠재적인 취약점을 찾아 책임감 있게 공개하도록 장려하기 위해 활성 버그 바운티 프로그램을 유지합니다. [4] [2]
사칭 사기
주요 DeFi 프로토콜인 Angle 생태계와 그 사용자는 정교한 피싱 사기의 대상입니다. 2025년 10월에는 "STEUR"이라는 존재하지 않는 토큰에 대한 사기성 에어드랍을 홍보하는 주목할 만한 사기가 발생했습니다. 범인들은 "Angle EURA"라는 이름으로 Medium 플랫폼에 사칭 기사를 작성하고 사용자를 지갑을 비우도록 설계된 악성 웹사이트로 유도했습니다. 이 사기는 상세하지만 가짜 FAQ와 합법적인 지갑 언급을 포함한 사회 공학적 전술을 사용하여 보안에 대한 거짓된 인식을 조성했습니다. 이 사건은 사칭 공격의 지속적인 보안 위험과 사용자가 Angle 프로토콜의 공식 웹사이트 및 확인된 소셜 미디어 채널을 통해서만 정보를 확인해야 할 필요성을 강조합니다. [9]
규제 환경
EURA의 분산형 특성은 유럽연합의 암호자산 시장(MiCA) 규정에 따라 중앙에서 발행되는 스테이블코인과는 다른 범주에 속하게 합니다.
DAO에 의해 관리되고 암호화폐 자산과 RWA의 혼합으로 뒷받침되는 분산형 과담보 스테이블코인인 EURA는 전자화폐 토큰(EMT)으로 분류되지 않습니다. Circle의 EURC와 같은 EMT는 단일 규제 기관에서 발행하며 은행에 보관된 법정화폐 준비금으로 완전히 뒷받침됩니다. 대조적으로 EURA의 발행은 허가 없이 이루어지며 준비금은 프로토콜에 의해 온체인으로 관리됩니다. 이러한 차이에도 불구하고 완전한 투명성, 감사 가능한 과담보, 안정성을 강조하는 Angle 프로토콜의 설계는 소비자 보호 및 시장 건전성에 관한 MiCA의 광범위한 목표와 일치합니다. 이는 EURA를 유럽 시장에서 완전히 규제되는 스테이블코인과 공존할 수 있는 DeFi 네이티브 자산으로 자리매김합니다. [3]
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