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Burrow Finance
Burrow Finance
Burrow Finance(현재 Rhea Finance로 브랜드 변경)는 NEAR 블록체인 기반의 탈중앙화된 비수탁형 금리 플랫폼으로, 사용자가 자산을 제공하여 이자를 얻고 유동성을 위해 자산을 담보로 대출받을 수 있도록 했습니다.
2025년 2월, Burrow와 Ref Finance의 합병을 통해 Rhea Finance가 설립되었습니다. [16] [17]
개요
Burrow는 사용자가 이자를 얻기 위해 자산을 공급하고 유동성을 확보하기 위해 담보로 대출받을 수 있는 탈중앙화되고 비보관형이며 풀 기반의 금리 플랫폼입니다. Aave 및 Compound와 유사합니다. NEAR 블록체인 (웹어셈블리 런타임을 갖춘 계층 1 지분 증명, 분할 블록체인)에서 기본적으로 작동하며, 스마트 계약은 Rust로 작성되었습니다. Burrow는 유동성을 확보하는 데 중점을 두었으며, 특히 stNEAR 및 stETH와 같은 계층 1 스테이킹 파생 상품에 집중했습니다. 사용자는 stNEAR를 담보로 예치하여 레버리지 스테이킹 포지션을 위해 더 많은 NEAR를 빌리거나, 자체 상환 포지션을 생성하기 위해 스테이블코인을 빌릴 수 있습니다. [2]
Burrow V2
2024년 7월, Burrow Finance는 마진 거래를 도입한 V2 업데이트를 공개했습니다. 이를 통해 사용자는 레버리지 포지션을 취할 수 있으며, 유동성 제공자(LP) 토큰을 담보로 사용할 수 있습니다. 이러한 기능은 NEAR 생태계 내에서 DeFi 활동을 확장하는 것을 목표로 합니다. 이 프로토콜은 자체 네이티브 자산인 $BRRR을 활용하며, 다른 블록체인 네트워크와의 상호 작용을 위해 체인 추상화를 통해 크로스체인 기능을 개발 중입니다. Burrow의 대출 및 차용 서비스는 NEAR의 다른 DeFi 프로토콜을 보완하여 사용자에게 제공되는 다양한 금융 도구를 향상시킵니다.
Burrow와 Ref Finance의 합병으로 탄생한 Rhea Finance
Ref Finance와 Burrow Finance는 2025년 2월, 차세대 체인 추상화 유동성 플랫폼인 Rhea Finance를 만들기 위해 합병했습니다. [17]
이 합병은 탈중앙화 금융 전체의 발전을 위해 이루어졌다고 합니다. 두 회사는 분열이라는 과제에 맞서기 위해 협력했습니다. [18]
현재 업계에서는 사용자가 청산에 접근하고 수익률 전략을 최적화하기 위해 서로 다른 체인, 플랫폼 및 지갑을 탐색해야 합니다. 그러나 Ref와 Burrow는 이 문제를 해결하기 위해 Rhea Finance를 만들었습니다. [17] [18]
특징
건강 지수
사용자는 제공된 자산을 담보로 대출받을 수 있으며, 모든 포지션은 초과 담보화를 요구합니다. 건강 지수는 차입된 자산의 결합된 담보 비율을 나타내며, 포지션의 위험을 나타냅니다. 자산별이 아닌 계정별로 계산되는 건강 지수는 각 자산의 담보 요소를 고려하는데, 이는 자산의 가격 안정성을 반영합니다. 더 높은 담보 요소는 더 큰 가격 안정성을 나타냅니다. 건강 지수가 100%를 초과하면 계정 상태가 양호하며 청산될 수 없습니다. 100% 미만으로 떨어지면 계정이 부분적으로 청산될 수 있으며, 기존 자산을 상환하거나 추가 담보를 제공하지 않고는 더 이상 대출받을 수 없습니다. [4]
청산
청산은 계정의 건전성 지수(Health Factor)가 100% 미만으로 떨어져 부채를 충당할 담보물(https://iq.wiki/wiki/collateral) 가치가 부족함을 나타낼 때 발생합니다. 이는 담보물 가치가 감소하거나 차입 부채가 증가할 경우 발생할 수 있습니다. Burrow의 청산 메커니즘은 변동 할인 및 청산 규모를 제공함으로써 청산자 간의 경쟁을 유도하여 건전성이 낮은 계정의 손실을 최소화합니다. [5]
청산은 세 가지 기본 규칙을 따릅니다. 청산된 계정의 초기 건전성 지수는 100% 미만이어야 하며, 가져간 담보물(https://iq.wiki/wiki/collateral)의 할인된 합계는 상환된 자산의 합계보다 적어야 하며, 청산된 계정의 최종 건전성 지수는 100% 미만을 유지해야 합니다. 이러한 규칙은 건전성이 낮은 계정만 청산되도록 하고, 과도한 담보물(https://iq.wiki/wiki/collateral)을 가져가는 것을 방지하며, 청산자가 차입 자산을 과도하게 상환하는 것을 제한하여 건전성 지수를 100%에 가깝게 유지합니다. [5]
가격 오라클
Burrow는 현재 5명의 독립 운영자가 운영하며 탈중앙화되고 자체적으로 지속 가능한 네트워크로 쉽게 확장되도록 설계된 MakerDAO에서 영감을 받은 화이트리스트 오라클을 사용합니다. 체인상에 가격이 보고되려면 대부분의 오라클이 좁은 범위 내에서 현재 가격을 제안해야 하며, 이는 관련성이 1분 미만임을 보장합니다. DAO는 향후 Flux와 같이 NEAR에서 지원되는 다른 강력한 오라클 솔루션을 추가하는 것을 고려할 계획입니다. [6]
파이쓰 오라클
파이쓰 네트워크는 다양한 자산의 저지연 가격 데이터를 블록체인에 안전하게 제공하는 자체 금융 데이터 오라클 네트워크입니다. 이 프로토콜은 데이터 제공자의 입력을 집계하여 각 가격 피드에 대해 400ms마다 단일 집계 가격과 신뢰 구간을 생성하며, Pythnet이라는 애플리케이션별 블록체인에서 관리됩니다. 데이터 사용자가 필요에 따라 파이쓰 프로토콜에서 가격 업데이트를 요청할 수 있는 새로운 풀 오라클 아키텍처를 특징으로 합니다. [6]
순 유동성 농사
7월 12일, Burrow는 "총 예치금 농사" 모델에서 "순 유동성 농사" 모델로 전환했습니다. 새로운 시스템에서는 전 세계 보상이 총 예치금이 아닌 "순 유동성", 즉 예치된 금액에서 차용 자산을 차감한 금액을 기준으로 배분되었습니다. 이러한 변경은 $USN과 같은 글로벌 보상에는 영향을 미쳤지만, $liNEAR 또는 $META와 같이 풀별 보상에는 기존과 동일하게 유지되었습니다. 사용자는 보상에 대한 잠재적 영향을 이해하기 위해 업데이트를 검토해야 했습니다. 순 유동성 농사는 Burrow의 재무부 사용을 최적화하고 실제 사용량과 보상을 일치시키는 것을 목표로 했습니다. Burrow DAO는 시장 상황과 사용자 행동에 따라 글로벌 보상을 높이거나 새로운 자산을 추가하는 등 보상 모델을 조정했습니다. [7]
제품
공급
사용자는 프로토콜에 자산을 공급하고 즉시 수동적 이자를 얻기 시작할 수 있으며, 이자율은 자산의 이용률에 따라 달라집니다. 인출은 자산의 이용률이 인출 후 100% 미만으로 유지되는 경우 언제든지 허용됩니다. 인출로 인해 이용률이 100%로 상승하면 일시적으로 이용할 수 없게 되어 차입자에게는 비용이 많이 들고 공급자에게는 수익성이 높은 상황이 조성됩니다. 사용자는 제공된 자산의 일정 비율을 청산 대상인 담보로 지정할 수 있으며, 담보가 아닌 자산은 계속해서 이자를 발생시킵니다. 이 지정은 언제든지 관리할 수 있습니다. [8]
차용
사용자는 Burrow에서 제공된 자산을 담보로 차용할 수 있으며, 모든 포지션은 초과 담보화를 요구합니다. 사용자의 담보 가치가 최소 담보율 이하로 떨어지면, 부채를 충당하기 위해 담보가 청산됩니다. 각 자산은 위험 수준이 다르기 때문에 고유한 최소 담보율이 있으며, 플랫폼에서 확인할 수 있습니다. 계정의 전반적인 위험은 차용 자산의 결합된 담보율을 반영하는 건전성 지수(Health Factor)로 나타납니다. 건전성 지수가 100%를 초과하면 계정이 청산으로부터 안전하지만, 100% 미만이면 계정이 부분적으로 청산될 수 있으며, 일부 부채를 상환하거나 담보를 추가하지 않고는 더 이상 차용할 수 없습니다. [9]
자산
Burrow는 13개의 자산을 공급에, 12개의 자산을 차용에 지원합니다. Burrow DAO는 안전하다고 판단되는 새로운 자산을 상장하기 위해 투표하며, 이자 발생 자산에 중점을 둡니다. 여기에는 Staked NEAR와 같은 L1 스테이킹 파생상품도 포함됩니다. 예상 자산은 신뢰할 수 없고, NEAR DEX 및 기타 시장에서 충분히 유동적이며, 광범위하게 분산되어야 합니다. 현재 지원되는 자산은 다음과 같습니다: [10]
APY
연간 수익률 (APY)는 1년 후 예금 또는 대출에 대한 복리 이자이며, 초기 원금을 기준으로 계산됩니다. 각 Burrow 자산은 공급 및 수요 시장을 가지고 있으며, 변화하는 APY를 갖습니다. 공급 APY는 자산을 공급할 때의 현재 이자율 APY이며, 차입 APY는 자산을 차입할 때의 현재 이자율 APY입니다. 각 자산은 서로 다른 매개변수를 가지고 있으며, 이는 서로 다른 시점에서 실제 수익률을 결정합니다. 사용자는 유동성 마이닝 보상(예: BRRR, USN 또는 기타 토큰)을 공급하거나 차입할 때 받을 수 있으며, 이는 실제 APY를 증가시킬 수 있습니다. 유동성 마이닝 보상은 두 가지 수준에서 평가되고 배포됩니다: [11]
- 풀별 보상: Burrow의 일부 자산 풀은 공급자 및/또는 차입자에게 기본 APY 외 추가 보상을 제공합니다.
- 순 유동성 보상: 보상은 모든 자산 풀의 순 유동성을 기준으로 합니다. 예를 들어, 사용자가 100달러 상당의 USDC를 공급하고 50달러 상당의 wNEAR를 차입하는 경우 순 유동성은 50달러이며, 사용자는 해당 금액을 기준으로 보상을 받습니다.
Burrow 사용자는 기본 APY, 풀별 및 순-유동성 보상으로 수익을 얻을 수 있습니다. 유동성 마이닝 보상은 참여자의 주식 수에 따라 배포됩니다. BRRR 토큰 보유자는 BRRR 스테이킹 프로그램에 참여하여 주식을 늘리고 더 많은 보상 토큰을 받을 수 있습니다. [11]
Burrow DAO
Burrow는 SputnikDAO/AstroDAO 프레임워크를 사용하는 Burrow DAO에 의해 관리됩니다. 이 시스템을 통해 책임이 코딩된 유연한 역할 생성과 NEAR 블록체인에서 지원하는 모든 트랜잭션의 실행이 가능합니다. DAO는 재무부, 준비금, 새로운 자산 온보딩, 그리고 다양한 매개변수를 통한 자산 위험 관리를 담당합니다. [12]
DAO에는 의회(Council)와 커뮤니티 위원회(Community Board)의 두 가지 역할이 있습니다. 5명으로 구성된 의회는 제안을 제출하고 투표할 수 있습니다. 15명으로 구성된 커뮤니티 위원회는 제안에 대해 투표할 수 있습니다. 의회가 제안을 제출하고 커뮤니티 위원회는 승인 또는 거부 여부에 대해 투표합니다. 때때로 의회는 커뮤니티 위원회 또는 더 넓은 Burrow 커뮤니티를 위해 제안을 제출합니다. 승인된 제안이 여러 트랜잭션을 포함하는 복잡한 작업을 필요로 하는 경우, 의회는 해당 작업을 실행하기 위한 제안을 생성하고 승인합니다. [12]
미래에 상당한 양의 BRRR 토큰이 배포되면, DAO는 토큰 보유자 역할(Token Holder role)을 추가할 것이며, 이는 제안의 승인 또는 거부를 위해 커뮤니티 위원회를 대체할 것으로 예상됩니다. 토큰 보유자는 의회 및 커뮤니티 위원회 구성원을 추가하거나 제거할 수도 있습니다. 다양한 권한을 가진 추가적인 역할을 생성할 수도 있습니다. [12]
BRRR 토큰
BRRR은 Burrow의 자체 거버넌스 토큰입니다. 토큰 공급량의 대부분은 활동적인 사용자와 커뮤니티 구성원에게 배포될 예정입니다. 처음 4주 동안 BRRR은 DAO가 전송을 허용하도록 투표할 때까지 Burrow 앱에서 전송할 수 없습니다. 이 초기 단계는 Burrow가 초기 사용자 및 지원자와 발맞춰 나갈 수 있도록 돕습니다. BRRR 보유자는 BRRR 스테이킹 프로그램에 참여하여 BRRR을 스테이킹하고 xBRRR 토큰을 받을 수 있습니다. [13]
토큰 경제학
BRRR은 총 10억 개의 토큰 공급량을 가지고 있으며, 다음과 같이 분배됩니다: [13]
- 커뮤니티: 50%
- DAO 재무부: 20%
- 핵심 팀: 20%
- 전략적 투자자: 10%
BRRR 공급량의 최대 6%(60,000,000 BRRR)가 출시 후 3개월 이내에 Burrow 커뮤니티에 배포됩니다. [13]
스테이킹
BRRR 토큰 보유자는 Curve의 ve-토큰 모델과 유사한 스테이킹 프로그램에 참여할 수 있습니다. 스테이킹된 BRRR 토큰을 통해 사용자는 xBRRR 토큰을 받게 되는데, 이 토큰은 Burrow에서 자산을 공급하고 차용하는 데 대한 보상을 높여주며 투표를 통한 DAO 거버넌스 참여를 가능하게 합니다. 스테이킹 기간은 30일에서 90일까지이며, 스테이킹 기간이 길수록 더 많은 xBRRR을 얻을 수 있습니다. xBRRR 토큰은 유동성 마이닝 보상을 향상시키며 자산 풀의 지분을 높이는 데 사용할 수 있습니다. 락업 기간이 끝나면 xBRRR 토큰은 소각되고 사용자는 스테이킹했던 BRRR 토큰을 돌려받습니다. xBRRR 토큰은 양도할 수 없으며 사용자 계정에 남아 있습니다. [14][15]
파트너십
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